财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年净销售额为59亿美元，2024年为60亿美元[174] - 2025年净销售额为59.345亿美元，同比下降1.6%（减少0.993亿美元），主要由剥离业务造成2.8%的负面影响，部分被0.8%的有机销售增长和0.4%的有利汇率影响所抵消[195] - 2025年合并营业利润为6.808亿美元，占销售额的11.5%，同比增长8.1%（增加0.508亿美元）；工业动力解决方案事业部营业利润增长4.6%至3.375亿美元，电力效率解决方案事业部营业利润增长28.8%至2.094亿美元[193] - 2025年合并毛利率为37.4%，同比提升110个基点；工业动力解决方案事业部毛利率提升160个基点至42.1%，电力效率解决方案事业部毛利率提升150个基点至29.4%[193] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年利息支出为3.492亿美元，同比减少12.6%（减少0.505亿美元），主要由于未偿债务减少[195] - 2025年总减值损失为450万美元，全部来自工业动力解决方案事业部的业务出售损失；2024年总减值损失为1.25亿美元，2023年总减值损失为15.28亿美元[189] 各条业务线表现 - 2025年自动化与运动控制事业部净销售额增长3.4%至16.898亿美元，有机销售增长2.8%（增加0.458亿美元），主要受航空航天和离散自动化市场推动[196] - 2025年工业动力解决方案事业部净销售额微降0.2%至25.941亿美元，有机销售下降0.7%（减少0.176亿美元），但营业利润因协同效应增长4.0%[197] - 2025年电力效率解决方案事业部净销售额增长0.4%至16.506亿美元，有机销售增长1.0%（增加0.167亿美元），主要受住宅和商业暖通空调市场推动[198] 各地区表现 - 员工地域分布：美国约8,700名，墨西哥约8,100名，中国约3,600名，印度约3,500名，世界其他地区约4,800名[42] - 公司约28,700名全职员工中，约20,000名位于美国以外地区[101] - 公司101个主要制造和仓储设施位于美国以外[101] 管理层讨论和指引 - 公司计划在中期内将新产品活力翻倍[23] - 公司预计2026年资本支出约为1.2亿美元，计划主要使用经营现金流进行融资[206] - 公司计划到2032年实现范围1和范围2的绝对碳中和，长期目标是实现范围1、2和3的净零排放[80] - 公司增长战略包括持续进行收购，但可能无法成功识别或完成未来收购，或无法成功整合并实现收购的潜在收益[110] 业务运营与销售渠道 - 公司近40%的销售额通过分销商渠道实现[23] - 公司拥有超过两千名从事销售或销售支持工作的员工[23] - 公司依赖少数重要OEM客户和分销商，其流失或订单减少将严重影响业务[62] - 公司收入中很大一部分来自基于采购订单的客户，而非长期合同，导致需求不确定和订单波动[63][64] - 截至2025年12月31日，公司订单积压额为25.36亿美元，较2024年12月31日的17.07亿美元有所增加[41] 供应链与采购 - 公司产品基础材料主要包括钢、铜和铝[38] - 公司产品的重要成本组成部分包括轴承、塑料、电子组件、电子元件、永磁体以及黑色和有色金属铸件[38] - 公司对某些关键原材料（如钢铁、铜、铝、电子产品和稀土磁体）存在依赖，其价格波动可能影响毛利率[58] - 公司部分产品依赖单一或有限数量的供应商，供应中断可能导致成本增加或交付延迟[57] - 公司依赖客户提供的需求预测进行采购和生产，预测不准确可能导致收入波动和库存过剩[69] 资产、债务与现金流 - 公司债务总额约为48亿美元[73] - 2025年经营活动现金流为9.908亿美元，同比大幅增加3.814亿美元，主要受证券化设施下的应收账款出售及收入增加推动[203] - 2025年融资活动现金流为流出8.141亿美元，较2024年的流出10.958亿美元减少25.7%[207] - 2025年净债务偿还额为7.094亿美元，较2024年减少2.289亿美元[207] - 2025年末现金及现金等价物为5.217亿美元，同比增长32.6%[208] - 截至2025年末，公司拥有15亿美元的可用循环信贷额度[211] - 公司需遵守包含财务和限制性条款的信贷协议，违约可能导致债务加速偿还[75] 资本结构与股东回报 - 截至2025年12月31日，公司股票回购计划剩余授权额度为1.45亿美元[164] - 2024年公司根据回购授权购买了332,439股股票，总金额为5000万美元[164] - 2025年公司未回购普通股，而2024年回购了5000万美元[207] - 2025年向股东支付股息9300万美元，与2024年持平[207] - 2025年公司从海外子公司汇回约4.574亿美元现金以支持债务偿还[208] 营运资本与资产负债表项目 - 2025年末贸易应收账款净额为5.242亿美元，同比下降37.8%[208] - 2025年末存货为13.217亿美元，同比增长7.7%[208] - 2025年末营运资本为14.48亿美元，同比下降5.7%[208] 公司设施与员工 - 公司企业办公室位于威斯康星州密尔沃基，租用面积约14.2万平方英尺的办公楼[40] - 公司企业办公室位于伊利诺伊州罗斯蒙特，租用面积约2.65万平方英尺的办公楼[40] - IPS业务部门拥有145个设施，总面积约1030万平方英尺，其中32%为租赁面积[155] - IPS部门主要制造和仓储设施总面积720万平方英尺，其中自有430万平方英尺，租赁290万平方英尺[155] - PES业务部门拥有56个设施，总面积约490万平方英尺，其中30%为租赁面积[156] - PES部门主要制造和仓储设施总面积410万平方英尺，其中自有310万平方英尺，租赁100万平方英尺[156] - AMC业务部门拥有71个设施，总面积约330万平方英尺，其中61%为租赁面积[157] - AMC部门主要制造和仓储设施总面积300万平方英尺，其中自有130万平方英尺，租赁170万平方英尺[157] - 截至2025年12月31日，公司在全球拥有约29,200名员工，其中全职员工约28,700名[42] - 截至2025年12月31日，公司全球员工总数约为28,700人[174] 企业社会责任与可持续发展 - 2025年，公司全球员工中有99.6%完成了年度《商业行为与道德准则》培训[46] - 2025年，公司通过慈善捐赠计划向美国、墨西哥和加拿大的慈善组织分配了110万美元[48] - 公司致力于在2032年前实现范围1和范围2绝对排放的碳中和[49] 风险因素：市场与需求 - 关键市场（如暖通空调、发电、数据中心等）的资本支出具有周期性，其显著或长期下滑将严重影响运营和财务状况[67] - 暖通空调等产品的销售受季节性天气影响，春季和夏季的凉爽天气会抑制需求[68] 风险因素：运营与法律 - 公司面临与高产量应用产品相关的重大产品责任和召回风险，相关成本通常不在保险覆盖范围内[70][71] - 公司持续进行制造足迹审查和成本优化举措，可能产生重组费用并影响未来收益和现金流[89] - 公司评估商誉和其他长期资产减值风险，减值可能导致非现金减值费用，对运营业绩产生重大影响[92] - 公司在欧洲等地区拥有大量员工，工会成员普遍，若发生罢工或停工可能导致运营严重中断，影响产品交付，并导致生产率下降和劳动力成本上升[106] 风险因素：贸易与地缘政治 - 美国对中国、加拿大、墨西哥和印度等国的进口商品加征关税，相关国家的报复性措施（如中国对某些稀土磁体实施出口管制）给供应链带来风险并可能增加成本[58] - 美国于2025年8月对从印度进口的商品征收互惠和惩罚性关税，影响了源自印度的材料和商品成本[93] - 公司从加拿大和墨西哥进口的绝大部分商品符合美墨加协定，目前免征关税[94] - 中国对某些稀土磁铁实施了更严格的出口管制，影响了供应链并可能增加成本或限制生产[95][102] - 公司面临因贸易政策变化而增加的关税成本，以及因其他国家报复性关税而可能导致的收入损失或更高的非关税成本[102] - 地缘政治冲突可能导致财产损失、供应链中断、原材料价格显著通胀压力以及能源等资源成本和供应问题，进而影响客户购买模式、信贷和资本市场，并可能对公司业务、经营业绩和现金流产生重大不利影响[103] 风险因素：收购与整合 - 公司于2023年3月27日以51亿美元完成了对Altra的收购[26] - 收购（如Altra交易）产生重大一次性成本，包括融资成本、交易成本和整合成本，可能对公司流动性、现金流和经营业绩产生不利影响[107] - 收购整合过程复杂且耗时，存在不确定性，无法保证实现预期收益或按时实现，整合失败可能导致无法获得部分或全部收购预期收益[108] 风险因素：税务与分拆 - 在Rexnord PMC收购和重组中，若因重叠股东确定错误或后续股票收购导致所有权变更达到或超过50%，可能使分拆对Zurn产生应税事件，并可能导致Zurn承担重大税务责任[114] - 根据税务事项协议，在某些情况下，Land需就分拆因特定行为应税而导致的税款向Zurn赔偿100%，并就因重叠股东计算错误导致的税款赔偿90%，该赔偿义务可能重大并对公司及Land的财务状况和经营业绩产生重大不利影响[115] 风险因素：金融与外汇 - 公司使用衍生金融工具对冲货币、商品和利率风险，但可能因汇率、商品和利率波动而错失潜在收益，并面临交易对手违约风险[117] - 外币波动可能影响公司财务，美元升值将降低以外币计价的海外收入折算为美元的金额，美元贬值则将增加以外币支付的海外运营成本折算为美元的金额[118] - 公司养老金计划的资金状况取决于资产回报、市场利率等因素，若资产回报下降或利率下降，未来所需现金缴款和养老金成本可能增加，影响公司业务、财务状况、经营业绩和现金流[120] 风险因素：法规与合规 - 公司需遵守欧盟《企业可持续发展报告指令》和加州气候披露规则等不一致且快速演变的法规，增加了合规成本[77][79] - 气候变化相关法规可能导致运营成本增加，并要求公司增加研发和资本支出以调整产品组合[76][79] 风险因素：信息技术与网络安全 - 网络安全威胁日益频繁和复杂，可能导致数据泄露并产生重大财务影响，现有保险可能不足以覆盖所有损失[83][85] - 公司业务运营高度依赖信息技术基础设施，面临相关风险[153] - 截至目前，网络安全威胁（包括既往事件）尚未对公司业务战略、经营成果或财务状况产生重大影响[153] - 公司为员工提供年度强制性全球信息安全培训，培训语言达20种[150] - 公司每月对员工进行针对性培训和网络钓鱼模拟[150] - 公司首席信息安全官拥有超过20年信息技术与信息安全相关经验[152] - 公司首席数字与信息官拥有超过30年信息技术与数字战略经验[152] - 公司首席执行官、首席财务官和总法律顾问每人拥有超过20年的风险管理经验[152] - 公司网络安全团队多名成员持有CISM、CISA和CISSP等认证[152] 资产剥离 - 公司于2024年4月30日以4.44亿美元出售了其工业电机和发电机业务[24]