财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年总营收为21.77亿美元，较2024年的22.46亿美元下降3.1%[294] - 2025年净利润为1.65亿美元，较2024年的1.94亿美元下降15.1%，每股收益为0.85美元[294] - 2025年运营利润为3.43亿美元，较2024年的3.71亿美元下降7.5%[294] - 2025年净收入为1.65075亿美元，较2024年的1.94357亿美元下降15.1%[302] - 2025年税前利润为22.72亿美元，其中国内业务贡献21.05亿美元，国外业务贡献1.67亿美元[448] - 2025年公司总营收为21.76891亿美元，较2024年的22.46492亿美元下降3.1%[383] - 2025年公司净收入为1.65075亿美元，基本每股收益为0.85美元，稀释后每股收益为0.85美元[464] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025年经营活动产生的净现金为3.44543亿美元，较2024年的3.55307亿美元下降3.0%[302] - 2025年资本支出为1.01927亿美元，较2024年的9438.8万美元增长8.0%[302] - 2025年长期债务筹资收入为4.755亿美元，同时偿还了4.53993亿美元长期债务[302] - 2025年股份回购支出为2.00766亿美元，较2024年的7737.5万美元增长159.5%[302] - 2025年折旧与摊销（不含云摊销）为1.52222亿美元，云摊销为1864.7万美元[302] - 2025年现金及现金等价物和受限现金期末余额为3.57672亿美元，较期初的5.03608亿美元下降29.0%[302] - 现金及现金等价物总额从2024年的5.036亿美元下降至2025年的3.577亿美元，减少1.459亿美元[372] - 2025年公司回购普通股金额为2.02亿美元，并支付现金股息1.30亿美元[299] 财务数据关键指标变化：资产、债务与权益 - 2025年末现金及现金等价物为3.01亿美元，较2024年末的4.51亿美元下降33.2%[292] - 2025年末总资产为49.57亿美元，较2024年末的50.35亿美元下降1.5%[292] - 2025年末长期债务为27.31亿美元，较2024年末的26.62亿美元增长2.6%[292] - 2025年股东权益为1.17亿美元，较2024年末的2.59亿美元大幅下降54.7%[292] - 截至2025年12月28日，公司长期债务总额为27.892亿美元[271] - 2025年末长期债务总额为27.305亿美元，较2024年末的26.621亿美元增加6840万美元[422] - 截至2025年底，公司递延所得税净负债为28.78亿美元，主要由于递延所得税负债70.66亿美元超过递延所得税资产41.89亿美元[451] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年广告基金收入为4.22亿美元，较2024年的4.58亿美元下降7.9%[294] - 2025年特许权使用费和费用收入为6.03亿美元，较2024年的6.26亿美元下降3.6%[294] - 2025年广告基金收入为4.22085亿美元，较2024年的4.58092亿美元下降7.9%[383] - 2025年物业折旧及摊销费用为0.80061亿美元，较2024年的0.75575亿美元增长5.9%[388] - 2025年总租赁成本为2.1818亿美元，其中经营租赁成本1.54629亿美元，融资租赁成本0.63551亿美元[392] - 2025年无形资产摊销费用为0.63亿美元，预计2026年至2030年摊销费用总额为2.02亿美元[412] - 公司长期债务利息支出在2025年、2024年和2023年分别为10.95亿美元、11.00亿美元和11.27亿美元[437] 各条业务线表现 - 2025年公司自营餐厅销售额为9.16325亿美元，其中美国市场占8.87512亿美元，国际市场占0.28813亿美元[383] - 2025年特许权使用费收入为5.04547亿美元，其中美国市场贡献4.29039亿美元，国际市场贡献0.75508亿美元[383] - 2025年特许经营租金收入为2.3575亿美元，全部来自全球房地产与开发部门[383] - 公司作为出租方，2025年租赁收入总额为23.58亿美元，其中经营租赁收入16.64亿美元，可变租赁收入6.93亿美元，销售型及直接融资租赁利息收入2.75亿美元[401] 各地区表现 - 加拿大业务收入约占公司2025年总收入的5%[273] - 公司在加拿大的业务面临外汇风险，但风险有限，因加拿大无公司直营餐厅且特许经营餐厅占比低于10%[364] 风险管理 - 公司主要面临与加元相关的汇率风险[273] - 加拿大元兑美元汇率即时波动10%，不会对公司合并财务状况或经营成果产生重大影响[273] - 公司面临商品价格变动风险，主要涉及牛肉、鸡肉、鸡蛋、猪肉、乳制品和谷物等食品成本[272] - 公司债务主要为固定利率结构，降低了利率上升对收益和现金流的负面影响风险[271] - 截至2025年12月28日，公司未持有任何未结清的衍生金融工具[270] 会计政策与估计 - 公司使用收入法和市场法评估全球房地产和开发业务报告单元的公允价值，涉及对未来销售增长、终值增长率、营业利润和加权平均资本成本等重大估计和假设[286] - 公司对长期资产进行减值测试，若账面价值超过未来未折现净现金流则需确认减值[325] - 公司无形资产中，有利租赁按各自租赁期限摊销，计算机软件按1至5年摊销，特许经营协议下的重获权利和特许经营协议按20年摊销[327][329] - 公司授予员工的股权奖励基于授予日的公允价值确认费用，股票期权使用Black-Scholes模型定价[333] - 销售中，特许权使用费基于特许经营餐厅销售额的百分比确认[343] - 广告基金收入基于特许经营餐厅销售额的百分比确认[345] - 公司作为承租人，使用权资产和租赁负债在租赁开始日确认，租赁付款按增量借款利率折现[353] - 公司收到来自某些供应商的激励，确认为已赚取并作为销售成本的减项[347] - 2025年第四季度追溯采用了FASB所得税披露修订，但对合并财务报表无重大影响[366] - 针对应收账款和合同资产的信用损失计量修订将于2026财年生效，预计无重大影响[369] 资产与投资详情 - 截至2025年12月28日，公司商誉总额为7.741亿美元，其中1.225亿美元分配至全球房地产和开发业务报告单元[286] - 截至2025年12月28日，公司商誉净值为7.74亿美元，其中美国温迪分部6.22亿美元，全球房地产及开发分部1.23亿美元[408] - 截至2025年12月28日，公司其他无形资产净值为11.71亿美元，其中商标权9.03亿美元（无限期），特许经营协议净值0.62亿美元，软件净值0.78亿美元[409] - 截至2025年12月28日，公司投资账面价值为0.25亿美元，主要为权益法核算的投资[413] - 公司拥有加拿大餐厅房地产合资企业TimWen 50%的股份，并拥有巴西合资企业20%的股份，采用权益法核算[331] - 公司在巴西合资企业（JV）的应收款项总额为389万美元，截至2025年12月28日已计提坏账准备244万美元[414] - 公司在TimWen房地产合资企业的投资账面价值超出其在合资企业权益的金额为885万美元[415] - 对TimWen投资的期末余额从2024年的27,288美元下降至2025年的25,227美元，期间收到分配款项14,779美元[418] - 2025年其他权益证券投资计提减值损失1,718美元，导致该投资账面价值在2025年末降至零[419] - 公司拥有并出租给加盟商等的物业净值为3.63亿美元，其中土地2.71亿美元，建筑物及改良工程3.11亿美元[405] 债务与融资活动 - 2025年12月完成再融资，发行4.5亿美元2025-1系列A-2-I票据，并偿还了3.53673亿美元2019-1系列A-2-I票据和4891.3万美元7%债券，导致642美元债务提前清偿损失[422][432] - 2025年确认债务发行成本967.1万美元，各系列A-2票据的实际利率（含摊销后）在2.6%至5.7%之间[433] - 2021-1系列A-1可变融资票据提供高达3亿美元的循环融资额度，截至2025年末无未偿借款，但有2852.5万美元信用证已开出[424][428] - 2025年末加拿大子公司循环信贷额度（6000万加元）和美国广告基金循环信贷额度（1.5亿美元）均无未偿借款[435][436] - 2025年末长期债务年度到期情况：2026年为2975万美元，2028年为4.47099亿美元，2029年为8.89892亿美元[422] - 截至2025年底，公司作为债务抵押的资产总额为116.20亿美元，其中其他无形资产价值96.27亿美元[439] 租赁情况 - 房地产租赁期限初始一般为15至20年，通常包含租金递增和续租选择权[353] - 2025年融资租赁加权平均剩余期限为14.7年，加权平均贴现率为7.59%[396] - 公司作为承租方，截至2025年12月28日，融资租赁和经营租赁未来最低租赁付款总额分别为107.65亿美元和95.81亿美元，其现值分别为67.34亿美元和71.14亿美元[399] - 公司作为出租方，截至2025年12月28日，销售型及直接融资租赁未来最低收款总额为5.26亿美元，其现值为2.96亿美元；经营租赁未来最低收款总额为19.83亿美元[404] 税务情况 - 2025年所得税费用为6.2171亿美元，其中当期所得税费用3.8710亿美元，递延所得税费用2.3461亿美元[451] - 公司拥有税收抵免结转额2.656亿美元及净经营亏损结转额90.11亿美元[453] - 截至2025年底，公司估值备抵为4.4737亿美元，主要与外国税收抵免及州和外国净经营亏损结转相关[453] - 2025年实际所得税率为27.4%，高于21%的美国联邦法定税率，主要受州和地方税（4.1%）及外国税收抵免估值备抵增加（1.9%）影响[455] - 2025年公司实际缴纳所得税（净退税额）为4911.4万美元，较2024年的7360万美元和2023年的7519万美元显著下降[457] - 2025年所得税现金支出中，美国联邦税为2985.9万美元，美国州税为1055.8万美元，外国税为869.7万美元[457] - 截至2025年底，公司未确认的税收优惠为1904.8万美元，若有利解决将使所得税费用减少1504.8万美元[459] - 2025年未确认税收优惠增加，主要由于前期州所得税头寸调整增加583.2万美元[459] - 《一个美丽大法案》的颁布对公司2025年当期和递延税资产及负债产生影响，并对2025年现金税支付额产生有利影响[463] 运营与餐厅网络 - 截至2025年12月28日，公司经营434家餐厅，特许经营6963家餐厅，总计7397家餐厅[304] - 截至2025年底，公司共经营7,397家餐厅，其中自营434家，特许经营6,963家[391] - 美国约63%的餐厅由一家主要食品包装饮料分销商服务，另有约35%由四家分销商服务[361] - 公司通过独立供应链采购合作社QSCC为美国和加拿大系统谈判主要食品采购合同[272] 应收账款与信用风险 - 应收账款坏账准备总额从2024年的730万美元大幅增加至2025年的2089万美元，增幅约186%[372][376] - 2025年计提的应收账款坏账准备为1604万美元，远高于2024年的472万美元[376] - 应收账款总额（扣除坏账准备前）从2024年的1.072亿美元增长至2025年的1.382亿美元，增长约28.9%[372] - 销售型和直接融资租赁应收款项的当期部分为1093万美元（2025年）和938万美元（2024年）[373] 其他财务数据 - 2025年末受限现金为3.88亿美元，较2024年末的3.4089亿美元有所增加[430] - 2025年末应付费用及其他流动负债为11.6655亿美元，较2024年末的11.8224亿美元略有下降[420] - 截至2025年底，递延特许经营费用余额为0.98496亿美元，预计2026财年将确认0.1054亿美元[386][387] - 所得税退税收款从2024年的359万美元大幅增加至2025年的1706万美元[372] - 2025年非现金租金费用净额为4545.4万美元，经营租赁负债变动为-4923.0万美元[302] - 2025年减值长期资产为1209.5万美元，递延所得税为2346.1万美元[302] - 2025年非经常性公允价值计量导致资产减值损失总计1.2095亿美元，其中在用资产减值1.1548亿美元[447] 公允价值信息 - 截至2025年底，公司现金及现金等价物公允价值为21.06亿美元，归类为第一层级公允价值计量[442] - 公司多项票据的公允价值与账面价值存在差异，例如2025年系列A-2-I票据账面价值45.00亿美元，公允价值44.71亿美元[442] 保险与自保 - 公司自保大部分工伤赔偿和医疗保健索赔，每次事故自留额或免赔额为500美元[349] 股东回报 - 2025年公司每股派发股息0.67美元，低于2024年和2023年的1.00美元[465] - 2025年公司回购普通股143.61万股，年末库存股数量增至280.1万股[467] - 2025年加权平均基本流通股为1.93406亿股，加权平均稀释后流通股为1.94032亿股[464]