财务数据关键指标变化 - 2025年资本支出为93亿雷亚尔，2024年为92亿雷亚尔，2023年为90亿雷亚尔[613] - 2025年、2024年及2023年向股东支付的股息及权益利息分别为34亿、31亿及34亿雷亚尔[616] - 2025年、2024年及2023年经营活动产生的净现金流分别为207亿、199亿及188亿雷亚尔[617] - 2025年研发与创新投入为3240万雷亚尔，2024年为2580万雷亚尔，2023年为5790万雷亚尔[627] 债务与合同义务 - 截至2025年12月31日，公司合同义务总额为213.318亿雷亚尔，其中贷款、融资及租赁占154.365亿雷亚尔，债券占30.67亿雷亚尔[607] - 长期债务总额为134.567亿雷亚尔，其中2027年到期金额最高，为54.319亿雷亚尔[608] - 截至2025年底，未确认的商品和服务采购合同承诺总额为54.133亿雷亚尔，其中2026年需支付9.384亿雷亚尔[610] 担保与品牌价值 - 截至2025年底，提供的担保总额为438.25亿雷亚尔，其中保证保险占309.257亿雷亚尔，信用证占98.84亿雷亚尔[611] - 2025年Vivo品牌价值评估为501亿雷亚尔，在巴西最具价值品牌中排名第三[629] 公司治理与分配政策 - 公司须按巴西公司法规定，将每年“调整后净利润”的至少25%作为强制性最低股息进行分配[614] 市场趋势与网络部署 - 巴西主要运营商已在超过2000个城市推出5G，覆盖约三分之二的人口[633] - Vivo将继续扩大其5G覆盖，并加速向更多城市和地区部署5.5G网络[633] 业务发展战略 - Vivo将投资于教育、医疗、金融服务等领域的数字服务平台以增加每用户收入[634] - 在B2B领域，云服务、网络安全、物联网等专业及托管服务需求将创造更多机会[635] - Vivo与巴西运营商合作推出Open Gateway倡议，将网络转变为开放平台[635] 技术创新与客户体验 - Vivo致力于利用生成式AI在App、呼叫中心和门店提供更佳客户体验[636] 可持续发展目标 - Vivo目标在2035年成为净零排放公司，比原计划提前5年[637] 财务报告编制基础 - 公司财务报告编制依赖于关键会计估计，涉及商誉、应收账款、资产减值等事项[639][640]