财务报告提交与合规 - 公司提交了截至2025年12月31日的年度财务报告[6][7] - 报告已通过独立审计师的审计[8] - 公司依据美国证券交易委员会规则13a-16或15d-16提交此6-K表格[1] - 公司选择使用20-F表格提交年度报告[2] - 公司以电子形式提交此6-K表格[3][4] 收入与利润表现 - 2025年净收入为266.247亿雷亚尔，较2024年的254.479亿雷亚尔增长4.6%[24] - 2025年总收入为402.79亿雷亚尔，2024年为367.32亿雷亚尔，同比增长9.7%[33] - 2025年公司总净收入为266.25亿巴西雷亚尔，同比增长4.6%[60] - 2025年服务收入为258.56亿巴西雷亚尔，同比增长5.2%[60] - 2025年移动服务收入为245.19亿巴西雷亚尔，同比增长5.4%[60] - 2025年毛利润为143.581亿雷亚尔，毛利率为53.9%，高于2024年的135.548亿雷亚尔[24] - 2025年净利润为43.120亿雷亚尔，较2024年的31.539亿雷亚尔大幅增长36.7%[24] - 2025年净利润为43.12亿巴西雷亚尔，同比增长36.7%[65][72] - 2025年基本每股收益为1.79雷亚尔，稀释后每股收益为1.78雷亚尔，均高于2024年的1.30雷亚尔[24] - 2025年调整后EBITDA为135.30亿巴西雷亚尔，同比增长7.2%，利润率达50.8%[65][66] - 2025年EBIT为63.44亿巴西雷亚尔，同比增长15.2%，利润率23.8%[65][69] - 税前及社会贡献前利润为4,560.0百万[31] 成本与费用 - 2025年运营成本与费用为130.95亿巴西雷亚尔，同比增长2.0%[64] - 2025年授予的折扣、退货及其他（Discounts granted, returns and others）为96.09亿雷亚尔，较2024年的72.69亿雷亚尔增长32.2%[33] - 2025年人员及费用（Personnel and charges）为125.32亿雷亚尔，与2024年的124.04亿雷亚尔基本持平[33] - 2025年坏账损失（Losses on doubtful accounts）为7.66亿雷亚尔，较2024年的6.93亿雷亚尔增长10.5%[33] - 2025年税费及贡献（Taxes, fees and contributions）为57.86亿雷亚尔，较2024年的60.14亿雷亚尔下降3.8%[33] - 2025年所得税和社会贡献税费用为2.480亿雷亚尔，较2024年的4.686亿雷亚尔下降47.1%[24] - 折旧和摊销费用为2,870.8百万[31] - 预期信用损失拨备为2,876.5百万[31] - 法律和行政程序拨备为232.7百万[31] - 销账资产残值为14.8百万[31] 财务收入与费用 - 2025年财务收入为16.299亿雷亚尔，较2024年的8.618亿雷亚尔增长89.1%[24] - 2025年财务费用为33.502亿雷亚尔，较2024年的28.173亿雷亚尔增长18.9%[24] - 2025年财务收入（Financial revenues）为18.37亿雷亚尔，较2024年的11.67亿雷亚尔增长57.3%[33] - 2025年第三方资本报酬（Third-party capital remuneration）中的利息支出为35.87亿雷亚尔，较2024年的30.58亿雷亚尔增长17.3%[33] 资产状况 - 公司总资产为202,456.9百万美元，较上年同期增长3,179.5百万美元（约1.6%）[20] - 流动资产总额为134,642.0百万美元，其中现金及现金等价物为43,610.3百万美元，占流动资产约32.4%[20] - 可出售证券总额为52,274.3百万美元（流动资产）加526.3百万美元（非流动资产），合计约52,800.6百万美元[20] - 贸易应收账款总额为64,901.7百万美元（流动资产）加1,137.3百万美元（非流动资产），合计约66,039.0百万美元[20] - 存货为73,572.0百万美元，较上年增加42,935.2百万美元（约140.2%）[20] - 不动产、厂房和设备（PP&E）为231,714.5百万美元，较上年增加22,815.3百万美元（约10.9%）[20] - 无形资产为145,925.2百万美元，较上年减少14,854.9百万美元（约-9.2%）[20] - 非流动资产总额为434,794.7百万美元，较上年增加43,664.3百万美元（约11.2%）[20] - 递延所得税及社保缴款为13,556.0百万美元，较上年增加1,081.6百万美元（约8.7%）[20] - 投资（Investment）为1,260.4百万美元，较上年减少1,368.2百万美元（约-52.1%）[20] - 现金及现金等价物中，银行存单（CDB）投资规模为352.4451亿雷亚尔（2025年）和317.7566亿雷亚尔（2024年）[185] - 现金及现金等价物总额为361.0324亿雷亚尔（2025年）和325.8743亿雷亚尔（2024年）[185] - 有价证券总额为230.0655亿雷亚尔（2025年）和244.9682亿雷亚尔（2024年）[189] - 有价证券中，政府债券规模为160.9536亿雷亚尔（2025年）和171.6706亿雷亚尔（2024年）[189] - 有价证券中金融票据规模为34.3824亿雷亚尔（2025年）和39.4343亿雷亚尔（2024年）[189] 负债与权益状况 - 总负债和股东权益为569.391亿雷亚尔（2025年）和563.273亿雷亚尔（2024年）[22] - 总负债为329.618亿雷亚尔（2025年）和299.226亿雷亚尔（2024年），同比增长10.2%[22] - 流动负债为152.012亿雷亚尔（2025年）和128.272亿雷亚尔（2024年），同比增长18.5%[22] - 非流动负债为177.606亿雷亚尔（2025年）和170.954亿雷亚尔（2024年），同比增长3.9%[22] - 股东权益为252.398亿雷亚尔（2025年）和264.046亿雷亚尔（2024年），同比下降4.4%[22] - 应付供应商款项为185.138亿雷亚尔（2025年）和80.499亿雷亚尔（2024年），同比增长130.0%[22] - 贷款和融资（流动部分）为20.926亿雷亚尔（2025年）和34.835亿雷亚尔（2024年）[22] - 租赁负债（流动部分）为171.703亿雷亚尔（2025年）和162.969亿雷亚尔（2024年）[22] - 所得税和社会缴款应付款（流动部分）为81.621亿雷亚尔（2025年）和46.610亿雷亚尔（2024年）[22] - 利润储备为101.928亿雷亚尔（2025年）和125.594亿雷亚尔（2024年），同比下降18.8%[22] - 2025年股东权益总额为239.774亿雷亚尔，较2024年末的264.046亿雷亚尔下降9.2%[27] - 2025年末总债务（含租赁负债）为172.8亿雷亚尔，其中金融债务27.79亿雷亚尔，租赁负债135.31亿雷亚尔[75] - 2025年末净债务（含租赁负债）为111.12亿雷亚尔，净债务与标准化EBITDA比率为0.82倍[76] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为134.4亿美元，同比增长9.0%[1] - 经营活动产生的现金总额为137.5亿美元，同比增长10.7%[1] - 2025年营运现金流（Net cash from operations）为134.4亿雷亚尔，同比增长9.08亿雷亚尔[73] - 2025年自由现金流（OFCF）为53.49亿雷亚尔，同比增长16%[73] - 投资活动净现金流出为35.6亿欧元[32] - 融资活动净现金流出为95.27867亿欧元[32] - 年末现金及现金等价物为36.10324亿欧元[32] - 2025年末现金及现金等价物与有价证券总额为58.85亿雷亚尔，同比增长3.4%[78] 运营与业务表现 - 2025年后付费用户基数增长8.4%，后付费ARPU（不含M2M）增长4.7%[47] - TIM UltraFibra客户连接数达85万，年增长7.6%（增加6万连接）[52] - 公司5G网络覆盖扩展至近1000个巴西城市[48] 股东回报与公司行动 - 2025年公司回购并注销库存股，净购买额为7.483亿雷亚尔，导致库存股余额增至-7.854亿雷亚尔[27] - 2025年向股东分配股息和利息合计45.988亿雷亚尔，包括股息13.792亿雷亚尔和股东权益利息17.200亿雷亚尔等[27] - 2025年公司向股东支付总额为40亿雷亚尔，包括22.1亿雷亚尔利息和17.9亿雷亚尔股息[92] - 2025年公司执行股票回购计划，共回购3350万股，并于12月16日注销了2867.8509万股[93][96] - 2025年股东权益报酬（Shareholders' Equity Remuneration）为43.12亿雷亚尔，较2024年的31.54亿雷亚尔增长36.7%[33] 投资与市场表现 - 2025年末公司普通股在B3的股价为21.34雷亚尔，全年上涨67.1%；ADR在NYSE的股价为19.50美元，全年上涨88.9%[105] - 2025年末公司市值为590亿雷亚尔（或110亿美元）[105] - 公司于2025年11月27日签署协议，收购V8 Tech 100%的股权以增强B2B数字转型解决方案能力[97] 公司治理与关联方 - 母公司Telecom Italia Group持有TIM S.A. 67.48%的股权（2024年12月31日为66.59%）[109] - TIM S.A. 持有联营公司I-Systems 49%的股权（与2024年12月31日持平）[112] 税务与会计准则 - 公司适用OECD支柱二全球最低税规则，因其最终投资实体（Telecom Italia）过去四年合并财务报表收入超过7.5亿欧元[150] - OECD支柱二规则设定全球最低有效税率为15%，若低于此税率需补缴差额税款[148] - 经评估，2025年应用支柱二规则未对公司产生重大财务影响，因其满足既定门槛[150] - 新会计准则IFRS 18将于2027年1月1日生效，将改变损益表和现金流量表的列报方式[151][161] - 采用IFRS 18将重新分类损益表中的收入与费用，分为经营、投资、融资等五个类别[151] - 采用IFRS 18后，现金流量表中间接法编制的起点将改为“经营利润”[155] - 采用IFRS 18不影响公司净资产或净利润，但影响列报并需调整附注和内部系统[158] - 公司预计IFRS 18的影响包括：汇兑差异将根据产生该差异的项目性质进行分类[159] 其他财务数据 - 财务报告包含财务状况表、损益表、综合收益表、股东权益变动表、现金流量表及增值表[8] - 报告包含管理层报告及财务报表附注[8] - 报告提交日期为2026年2月10日[1] - 公司注册办公地址位于巴西里约热内卢[1] - 报告包含税务委员会意见及法定委员会年度报告[8] - 解释性说明是财务报表不可分割的一部分[21] - 2025年净增加值（Net value added produced）为145.90亿雷亚尔，2024年为136.59亿雷亚尔，同比增长6.8%[33] - 2025年总应付增加值（Total value added payable）为163.19亿雷亚尔，2024年为147.44亿雷亚尔，同比增长10.7%[33] - 应收贸易账款减少988.1百万[31] - 可收回税款、规费及贡献增加10.7百万[31] - 存货减少63.7百万[31] - 预付费用减少107.5百万[31] - 其他资产减少49.2百万[31] - 所得税及社会贡献支付额为3.124亿美元，同比增长248.8%[1] - 应付供应商款项为185.3亿美元，同比变化未提供[1] - 应付税费及捐款为4.847亿美元，同比增长29.2%[1] - 应付授权款项为-5.901亿美元，同比变化为-63.9%[1] - 法律及行政程序支付款项为-3.621亿美元，同比变化为13.6%[1] - 递延收入为-7.415亿美元，同比变化为21.3%[1] - 其他负债为-3.039亿美元，同比变化为3.3%[1] - 劳动义务为8.015亿美元，同比变化为-76.0%[1] - 可交易证券赎回金额为80.29亿欧元[32] - 可交易证券投资金额为74.92亿欧元[32] - 对5G基金的资本投入为84.984百万欧元[32] - 不动产、厂房设备及无形资产增加额为45.415亿欧元[32] - 贷款及融资流入为36.503351亿欧元[32] - 贷款及融资摊销为38.7312亿欧元[32] - 支付股东股息及利息为53.60083亿欧元[32] - 公司CDB投资的平均年化回报率为CDI变动的100.49%（2025年）和101.09%（2024年）[186] - FUNCINE投资的平均年化回报率为0.17%（2025年）和1.47%（2024年）[189] - 主权基金（Fundo Soberano）的平均年化回报率为CDI变动的99.30%（2025年）和99.20%（2024年）[190] - 专属份额投资基金（FIC）的平均年化回报率为CDI变动的101.99%（2025年）和105.14%（2024年）[191] - 贸易应收账款按摊余成本计量，其公允价值与2025年及2024年12月31日的账面价值接近[199]