财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 第四季度合并收入创历史季度记录，达7.378亿美元，同比增长13.9%[4][10] - 2025财年合并收入创纪录，达25.77061亿美元，同比增长10.2%[9][10] - 2025年第四季度总营收为7.378亿美元，同比增长13.9%[65] - 2025年全年总营收为25.771亿美元，同比增长10.2%[65] - 2025年第四季度总收入为7.378亿美元，同比增长13.9%；2025年全年总收入为25.771亿美元，同比增长10.2%[69] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为7382.5万美元，同比增长7.4%[65] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为2.434亿美元，同比下降10.4%[65] - 2025年第四季度净收入为7446.2万美元，利润率为10.1%；2025年全年净收入为2.4731亿美元，利润率为9.6%[69] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净收入为7.3825亿美元，同比增长7.4%；全年净收入为24.3425亿美元，同比下降10.4%[79] - 2025年第四季度运营收入为1.429亿美元，同比增长18.5%[65] - 2025年全年运营收入为4.87亿美元，与上年基本持平[65] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDAre与调整后FFO - 第四季度调整后EBITDAre为2.24262亿美元，同比增长18.9%[4][10] - 2025财年调整后EBITDAre为7.94693亿美元，同比增长4.9%[9][10] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDAre）为2.2426亿美元，利润率为30.4%；2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为7.9469亿美元，利润率为30.8%[69] - 2025年第四季度归属于普通股股东和单位持有者的调整后运营资金（Adjusted FFO）为1.5457亿美元，摊薄后每股为2.38美元；2025年全年调整后运营资金为5.3959亿美元，摊薄后每股为8.46美元[71] - 2025年第四季度调整后FFO为15.4572亿美元，同比增长17.6%；全年调整后FFO为53.9592亿美元，同比增长2.2%[79] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2025年第四季度每股摊薄收益为1.11美元，2024年同期为1.13美元[65] - 2025年全年每股摊薄收益为3.77美元，2024年为4.38美元[65] - 2025年第四季度基本每股收益为1.17美元，稀释后每股收益为1.11美元；2025年全年基本每股收益为3.94美元，稀释后每股收益为3.77美元[71] - 2025年第四季度基本每股收益为1.17美元，同比增长1.7%；全年基本每股收益为3.94美元，同比下降13.2%[79] - 2025年第四季度调整后FFO基本每股/单位收益为2.44美元，同比增长12.3%；全年调整后FFO基本每股/单位收益为8.67美元，同比增长4.5%[79] 成本和费用 - 2025年第四季度净利息支出为5916万美元，同比增长24.1%；2025年全年净利息支出为2.2097亿美元，同比增长11.9%[69] - 2025年第四季度折旧与摊销费用为7422万美元，同比增长22.0%；2025年全年折旧与摊销费用为2.7810亿美元，同比增长18.0%[69] 酒店业务表现 - 整体 - 第四季度同店酒店部门收入为5.7816亿美元，同比增长5.2%[4][13] - 第四季度酒店部门ADR为286.46美元，同比增长7.1%；每间可用客房收入(RevPAR)为188.09美元，同比增长5.4%[13] - 2025财年酒店部门ADR为266.79美元，同比增长3.5%；RevPAR为183.29美元，同比增长2.8%[13] - 同店酒店组合全年每间可用客房收入创纪录，达到约184美元，同比增长3.1%；全年每间可用客房总收入创纪录，达到约492美元，同比增长3.0%[18] - 2025年第四季度酒店部门收入为6.2828亿美元，同比增长14.3%；2025年全年酒店部门收入为21.4309亿美元，同比增长7.3%[69] - 2025年第四季度同店酒店部门调整后息税折旧摊销前利润为1.8372亿美元，利润率为31.8%；2025年全年同店酒店部门调整后息税折旧摊销前利润为6.9507亿美元，利润率为33.9%[69] - 2025年第四季度酒店业务收入为6.2828亿美元，同比增长14.3%（2024年同期为5.4945亿美元）[73] - 2025年第四季度酒店业务运营利润率为20.9%，同比提升80个基点（2024年同期为20.1%）[73] - 2025年第四季度酒店业务调整后 EBITDAre 为1.9822亿美元，利润率为31.5%，同比提升140个基点（2024年同期为1.6527亿美元，利润率30.1%）[73] - 2025年全年酒店业务收入为21.4309亿美元，同比增长7.3%（2024年为19.9705亿美元）[73] - 2025年全年酒店业务调整后 EBITDAre 为7.1394亿美元，利润率为33.3%，同比下降100个基点（2024年为6.8405亿美元，利润率34.3%）[73] - 2025年第四季度每间可用客房收入为188.09美元，同比增长5.4%（2024年同期为178.37美元）[73] - 2025年第四季度平均每日房价为286.46美元，同比增长7.1%（2024年同期为267.45美元）[73] - 同店酒店业务（不含2025年6月收购的JW Marriott Desert Ridge）2025年第四季度调整后 EBITDAre 利润率为31.8%，同比提升170个基点（2024年同期为30.1%）[73] 酒店业务表现 - 预订与团体业务 - 第四季度预订未来期间同店酒店总确定客房夜数超过120万间，预订的预估平均每日房价(ADR)约为299美元，同比增长6.1%[4] - 2025财年预订未来期间同店酒店总确定客房夜数近300万间，预订的预估ADR约为292美元，同比增长3.5%[9] - 第四季度同店宴会和视听收入同比增长4.6%，创下历史纪录[18] - 第四季度同店损耗和取消费收入约为1590万美元，全年约为4370万美元[18] - 截至2025年12月31日，2026年同店已预订团体客房收入较上年同期（为2025年预订）高出6.0%；已预订入住率约为50%，已预订平均每日房价较上年同期高出约4.6%[18] 酒店业务表现 - 各酒店业绩 - Gaylord Opryland第四季度收入1.47383亿美元，同比增长6.3%；全年收入4.84104亿美元，同比下降2.3%[17] - Gaylord Opryland酒店2025年第四季度运营利润率为32.7%，同比提升330个基点（2024年同期为29.4%）[73] - Gaylord Palms第四季度每间可用客房收入181.06美元，同比增长11.2%；全年每间可用客房收入182.45美元，同比增长13.0%[19] - Gaylord Palms酒店2025年第四季度调整后 EBITDAre 为2633万美元，利润率为29.8%，同比提升380个基点（2024年同期为2080.5万美元，利润率26.0%）[73] - Gaylord Texan第四季度收入1.06311亿美元，同比下降2.7%；每间可用客房收入186.41美元，同比下降7.6%[20] - 2025年第四季度Gaylord Texan收入为1.063亿美元，同比下降2.7%，运营利润率降至29.2%[75] - 2025年全年Gaylord Texan总营收同比下降0.5%至3.4926亿美元，调整后EBITDAre利润率为35.8%[75] - Gaylord National第四季度收入9391.7万美元，同比增长10.6%；运营收入1506.1万美元，同比增长46.7%[21][22] - 2025年第四季度Gaylord National收入为9391.7万美元，同比增长10.6%，运营利润率提升至16.0%[75] - 2025年全年Gaylord National总营收同比增长8.0%至3.3626亿美元，调整后EBITDAre利润率为27.7%[75] - Gaylord Rockies第四季度运营收入1241.3万美元，同比增长83.8%；调整后EBITDAre为2745.8万美元，同比增长28.3%[23] - 2025年第四季度Gaylord Rockies收入为8261.2万美元，同比增长7.5%，运营利润率大幅提升至15.0%[75] - 2025年全年Gaylord Rockies总营收同比增长8.0%至3.1323亿美元，调整后EBITDAre利润率提升至40.2%[75] - 2025年第四季度JW Marriott Hill Country运营收入为245.4万美元，运营利润率降至4.6%[75] - 2025年全年JW Marriott Hill Country总营收同比增长3.0%至2.2718亿美元，调整后EBITDAre利润率为30.5%[75] - 2025年第四季度新收购的JW Marriott Desert Ridge收入为5011.6万美元，调整后EBITDAre利润率为28.9%[77] - 2025年第四季度The AC Hotel at National Harbor收入为235.2万美元，同比下降22.4%，运营亏损8.2万美元[77] 娱乐业务表现 - 第四季度娱乐部门收入创第四季度记录，达1.095亿美元[4][13] - 娱乐业务2025年第四季度收入1.095亿美元，同比增长11.6%；全年收入4.34亿美元，同比增长26.8%[27] - 娱乐业务2025年第四季度调整后EBITDAre为3488万美元，同比增长9.2%；全年调整后EBITDAre为1.1446亿美元，同比增长8.3%[27] - 2025年第四季度娱乐部门收入为1.0953亿美元，同比增长11.6%；2025年全年娱乐部门收入为4.3398亿美元，同比增长26.8%[69] - 公司ICE!项目吸引超过150万购票客人，同比增长14.2%[18] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年同店酒店业务调整后EBITDAre将实现低个位数增长，娱乐业务将实现高个位数增长[34] - 公司2026年全年指引：合并调整后EBITDAre在8.46亿至8.95亿美元之间，中点值为8.705亿美元[34] - 公司预计2026年全年净收入中点值为26.65亿美元，调整后EBITDAre中点值为87.05亿美元[82] - 2026年指引中，酒店板块（同店）调整后EBITDAre中点值为71.5亿美元，占整体指引的82.1%[82] - 2026年指引中，娱乐板块调整后EBITDAre中点值为12.5亿美元[82] - 2026年指引中，公司及未分配板块调整后EBITDAre预计为亏损3.7亿美元[82] - 公司预计2026年全年调整后FFO中点值为57.8125亿美元，调整后FFO稀释每股/单位收益中点值为8.75美元[85] - 2026年指引的稀释后加权平均流通股数预计为6840万股，加权平均股份和OP单位数预计为6880万[85] - 2026年全年归属于普通股股东的净利润指导区间为25亿美元至26.1亿美元，中值为25.55亿美元[88] - 2026年全年摊薄后每股收益指导区间为3.80美元至3.93美元，中值为3.87美元[88] - 2026年全年调整后FFO指导区间为55.925亿美元至59.7亿美元，中值为57.8125亿美元[88] - 2026年全年调整后FFO每股/单位摊薄指导区间为8.50美元至9.00美元，中值为8.75美元[88] - 2026年全年OEG非控制性权益的净利润指导区间为8000万美元至1亿美元，中值为9000万美元[88] - 公司预计2026年全年摊薄加权平均流通股数约为6.84亿股[88] - 公司预计2026年全年摊薄加权平均股份及OP单位总数约为6.88亿单位[88] - OEG非控制性权益的FFO调整项指导区间为1亿美元至1.1亿美元，中值为1.05亿美元[88] - OEG非控制性权益的调整后FFO调整项指导区间为4000万美元至5000万美元，中值为4500万美元[88] 资本支出与施工影响 - 2025年公司资本支出总额约为3.582亿美元，预计2026年资本支出将在3.5亿至4.5亿美元之间[30][31] - 2025年酒店业务因施工造成的同店RevPAR影响约为190个基点，对运营收入和调整后EBITDAre的影响为2300万美元[30] 股息与股东回报 - 公司宣布2026年第一季度现金股息为每股1.20美元；2025年宣派股息总额为每股4.65美元，较2024年增长4.5%[4][9] - 公司宣布2026年第一季度现金股息为每股1.20美元，将于2026年4月15日支付[38] 债务、融资与信用评级 - 公司于季度后将其企业循环信贷额度从7亿美元增加至8.5亿美元，并将到期日从2027年5月延长至2030年1月[4] - 截至2025年12月31日，公司拥有无限制现金4.714亿美元，总债务为39.769亿美元，循环信贷额度可用资金为7.8亿美元[39] - 2026年1月，公司将循环信贷额度规模从7亿美元增至8.5亿美元，并将到期日从2027年5月延长至2030年1月[41] - 2025年12月，惠誉将公司企业家族评级上调至“BB”，基于此，其Term Loan B的利差自动降低25个基点[40] - 截至2025年12月31日，债务和融资租赁义务为39.769亿美元，较2024年底增长17.7%[67] 其他财务数据（资产与债务） - 截至2025年12月31日，公司总资产为61.812亿美元，较2024年底增长18.5%[67]