财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总销售额为5.36375亿美元，同比下降24%[155][156] - 2025年毛利润为1.99409亿美元，同比下降30%[155][158] - 2025年营业亏损为9461.5万美元，而2024年营业利润为7442.6万美元[155][163] - 2025年净亏损为1.07832亿美元，净亏损率为-20.1%[155] - 2025年基本每股收益为-4.99美元，同比下降420%[155] - 2024年营业利润从2023年的148，613美元下降至74，426美元，主要受品牌烈酒部门73，755美元商誉减值影响[166] - 2025年基本和稀释后每股收益(EPS)为(4.99)美元，较2024年的1.56美元下降420%，主要受营业利润下降和有效税率变化驱动[169][171] - 2024年营业利润下降对EPS的税后影响为(2.53)美元，贡献了52个百分点的降幅[169] - 2025年有效税率变化对EPS的税后影响为(2.60)美元，贡献了167个百分点的降幅[169] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年销售、一般及行政管理费用为8481.9万美元，同比增长4%[155][162] - 2025年所得税费用为7，482美元，有效税率(7.5%)；2024年为33，977美元，有效税率49.6%。税率下降57.1个百分点主要因不可抵扣商誉减值[167] 各条业务线表现：品牌烈酒部门 - 品牌烈酒部门2025年销售额同比下降3%[151][156] - 2025年确认了与品牌烈酒部门相关的1.52622亿美元商誉和无限期无形资产减值[155][164] - 2025年品牌烈酒总销售额下降7，875美元（-3%），其中销量下降贡献-2%，价格/组合贡献-1%[173][174] - 2025年品牌烈酒毛利率提升0.4个百分点至49.5%，但毛利下降2，876美元（-2%）[174][177] - 2024年品牌烈酒总销售额下降13，117美元（-5%），但毛利增长5，415美元（+5%），毛利率提升4.7个百分点至49.1%[179][182] 各条业务线表现：蒸馏解决方案部门 - 蒸馏解决方案部门2025年销售额同比下降45%[151][153][156] - 2025年蒸馏解决方案部门总销售额下降150，804美元（-45%），其中棕色商品销售额下降137，423美元（-52%）[184] - 2025年蒸馏解决方案部门毛利下降73，325美元（-52%），毛利率下降4.9个百分点至37.8%[184][187] - 蒸馏解决方案2024年总销售额下降11.865亿美元，同比下降26%[189][193] - 蒸馏解决方案2024年毛利率提升至42.7%，较2023年的32.2%增加10.5个百分点[191][194] 各条业务线表现：成分解决方案部门 - 成分解决方案部门2025年销售额同比下降7%[154][156] - 成分解决方案2025年总销售额下降857.1万美元，同比下降7%[196][198] - 成分解决方案2025年毛利率下降至12.7%，较2024年的20.1%减少7.4个百分点[196][199] - 成分解决方案2024年总销售额下降113.1万美元，同比下降1%[200][202] - 成分解决方案2024年毛利率下降至20.1%，较2023年的35.7%减少15.6个百分点[200][203] 现金流与流动性状况 - 公司2025年经营活动现金流为1.21528亿美元，较2024年增加1925万美元[208] - 截至2025年12月31日，公司现金余额为1846万美元，信贷协议下尚有4.58亿美元可用借款额度[206] - 公司流动资产超过流动负债3.22658亿美元，其中存货（按成本计）为3.82741亿美元[206] - 2024年经营活动产生的现金流量为102，278美元，主要由34，465美元的净利润和114，994美元的非现金或非经营性费用调整驱动[210] - 2025年投资活动使用的现金流量为45，525美元，主要用于45，488美元的物业、厂房和设备购置[211] - 2024年投资活动使用的现金流量为71，558美元，主要用于71，181美元的资本支出[211] - 2025年融资活动使用的现金流量为83，522美元，包括69，400美元的长期债务净偿还和10，325美元的股息支付[213] 债务与资本结构 - 截至2025年12月31日，总债务为252，318美元（扣除未摊销贷款费用7，732美元），较2024年的323，541美元下降[217] - 截至2025年12月31日，合同义务总额为537，524美元，其中短期（12个月内）需支付190，559美元[219] - 2024年在股票回购计划下，公司以约46，588美元回购了886，936股普通股，该计划剩余额度约为53，412美元[216] 资产减值与估值 - 2025年因商誉减值测试，确认了132，122美元的减值损失，将品牌烈酒报告单位的账面价值调整至公允价值[228] - 2025年对商标无限期无形资产进行减值测试，确认了20，500美元的减值损失[231] 管理层讨论和指引 - 公司预计将在2026年第四季度回购可转换优先票据，并在2026年上半年支付与Penelope收购相关的全部或有对价[207] - 公司预计2026年资本支出约为20，000美元，用于设施改进、维护以及环境健康与安全项目[212] 市场风险与风险管理 - 公司面临商品价格和利率市场风险，并通过整体风险管理计划进行监控和管理[235] - 公司通过供应合同购买谷物、小麦粉和天然气，交付期覆盖未来1至24个月，以管理商品成本风险[236] - 公司的信贷协议、可转换优先票据和票据购买协议使其面临利率变动带来的市场风险[237] - 基于2025年12月31日的加权平均未偿浮动利率借款，市场利率上升100个基点将使公司年度利息支出增加420美元[238] - 基于2025年12月31日的加权平均未偿固定利率借款，市场利率上升100个基点将使公司未偿固定利率债务的公允价值减少16，827美元[238] - 基于2025年12月31日的加权平均未偿固定利率借款，市场利率下降100个基点将使公司未偿固定利率债务的公允价值增加19，506美元[238] - 市场利率上升将导致利息支出增加，税前利润减少，具体影响取决于利率上升后报告期内的加权平均未偿借款[238]