财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总收入为1.300亿美元，较2024年的4310万美元增长202%[400][402] - 2025年净亏损为5.104亿美元，2024年为3.316亿美元，2023年为1.578亿美元[379] - 2025年运营亏损为6.337亿美元，2024年为2.325亿美元[399] - 截至2025年12月31日累计赤字为11.941亿美元[379] 成本和费用（同比环比） - 2025年营收成本（不含折旧和摊销）大幅增加至7748.8万美元，同比增长276%，主要受服务合同人力成本及量子产品材料成本增加驱动[403] - 2025年研发费用激增至3.057亿美元，同比增长123%，主要受1.464亿美元薪酬相关费用（含1.111亿美元股权激励）及1120万美元材料设备成本增加驱动[404] - 2025年销售与营销费用增长至5344.7万美元，同比增长88%，主要受1940万美元薪酬相关费用（含1010万美元股权激励）及营销活动成本增加驱动[405] - 2025年一般及行政费用大幅增至2.4509亿美元，同比增长245%，主要受9200万美元薪酬相关费用（含6680万美元股权激励）及7490万美元专业服务与间接成本（含4350万美元收购相关成本）驱动[406] - 2025年折旧与摊销费用增至8200.4万美元，同比增长340%，主要受4560万美元收购无形资产摊销及1020万美元量子计算系统与卫星折旧增加驱动[408] 其他财务数据：现金流与投资 - 2025年经营活动净现金流出2.8319亿美元，主要源于5.121亿美元净亏损及营运资本变动[419][421] - 2025年投资活动净现金流出20.9509亿美元，主要由于购买27.578亿美元可售及私募证券[419][423] - 2025年融资活动净现金流入33.586亿美元，主要来自发行普通股、认股权证及行权所得[419][425] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及长短期投资共计33.368亿美元，但累计赤字达11.941亿美元，2025年净亏损5.104亿美元[414] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及短期和长期投资总额为33.368亿美元[436] 其他财务数据：公允价值与利息收入 - 2025年权证负债公允价值变动收益为6670万美元[399] - 2025年认股权证负债公允价值变动产生6671万美元收益，主要源于2025年发行的A系列和B系列认股权证按市价调整[409] - 公司认为其金融工具公允价值对利率变化无重大风险敞口，但利率下降将减少未来利息收入[436][438] 业务线表现 - 公司收入来源包括量子生态系统硬件设计、开发、销售及维护，QCaaS服务访问，算法共同开发等咨询服务，以及通过在线平台提供卫星图像和数据[429] 管理层讨论和指引：收入确认 - 对于包含多项履约义务的合同，公司需运用判断确定各义务的相对单独售价，以分摊交易价格[430] - 当某些产品或服务缺乏独立销售历史时，公司需基于类似合同、内部定价准则及市场因素估算其单独售价[430] - 部分合同收入按投入法（如成本比例法）在一段时间内确认，需估算总预期成本，该估算的变更可能对报告收入产生重大影响[432] 管理层讨论和指引：企业合并与估值 - 企业合并采用收购法会计，要求按收购日公允价值记录所获资产和所担负债，这需要大量管理判断和估值技术[433] - 确定业务合并中获得的技术资产的公允价值需要重大判断和估计，包括预测收入增长率、EBITDA增长率和选择折现率[434] - 对可识别无形资产公允价值的估计变更，可能对报告的无形资产、商誉和摊销费用产生重大影响[435] 其他重要内容：风险与保障 - 公司现金、现金等价物、受限现金和投资存放于大型金融机构，余额有时可能超过联邦保险限额[439]