财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年收入及其他收益为291.61亿港元，同比增长30%[12] - 2025年全年股东应占溢利为177.54亿港元，同比增长36%[12] - 2025年全年主要业务收入为271.03亿港元，同比增长32%[9] - 2025年全年EBITDA为227.96亿港元，同比增长40%，利润率达79%[12] - 2025年全年收入及其他收益总额创292亿港元新高，较2024年上升30%[22] - 2025年全年股东应占溢利创178亿港元新高，较2024年上升36%[22] - 2025年第四季度股东应占溢利为43.35亿港元，同比增长15%[16] - 2025年第四季度股东应占溢利为43.35亿港元，较创纪录的第三季度下降12%[20] - 2025年第四季度EBITDA利润率为78%，较第三季度下跌3个百分点[20] - 2025年集团收入及其他收益达292亿元，较2024年上升30%[64] - 股东应占溢利创178亿元新高，较2024年上升36%[64] - 2025年全年收入及其他收益为291.61亿港元，股东应占溢利为177.54亿港元[183] - 2025年第四季度股东应占溢利为43.35亿港元，2024年同期为37.80亿港元[183] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年实际税率增至15.7%（2024年：11.4%）[12] - 营运支出较2024年上升5%，主要与非经常性罚款及法律费用相关[64] - 营运支出增长11%，部分原因是向FCA支付了9,000万港元非经常性罚款[148] - 2025年营运支出较2024年增加1%[167] - 2025年公司营运支出总额为60.68亿港元，较2024年的57.61亿港元增长5%[177] - 雇员费用及相关支出为40.00亿港元，同比增长3%（增加1.14亿港元），主要受薪酬调整影响[177][179] - 信息技术及电脑维修保养支出为8.81亿港元（不含参与者直接成本），同比增长8%[177][179] - 其他营运支出为5.45亿港元，同比大幅增长23%（增加1.01亿港元），主要因向英国FCA支付9000万港元的非经常性罚款[177][179] - 折旧、摊销及减值费用为15.68亿港元，同比增长12%（增加1.66亿港元），主要受新信息技术系统折旧影响[180] - 2025年税项支出为33.21亿港元，同比大幅增长96%，实际税率升至15.7%（2024年为11.4%）[182] - 2025年融资成本为9600万港元，同比下降16%[181] 业务线表现：现货市场 - 2025年全年联交所整体平均每日成交金额为2498.4亿港元，同比增长90%[10] - 2025年第四季度联交所整体平均每日成交金额为2298亿港元，同比增长23%[15] - 2025年第四季度联交所整体平均每日成交金额为2298亿港元，较第三季度下降20%[19] - 现货市场平均每日成交金额达2,498亿元，较2024年增长90%[36][37] - 现货市场整体平均每日成交金额达到2,498亿元，较2024年上升90%[63] - 联交所股本证券产品平均每日成交金额创纪录达2315.4亿港元，同比增长93%[66] - 2025年香港现货市场年度整体平均每日成交金额创下2,498亿元新高，9月平均每日成交金额创3,167亿元单月新高，4月7日录得6,210亿元单日成交量新高[79] - 现货分部收入及其他收益总额达147.04亿港元，同比增长56%；EBITDA达133.98亿港元，同比增长64%，EBITDA利润率提升至91%[67][78] - 联交所股本证券产品交易费收入为54.35亿港元，同比增长87%，其中港股通费用收入7.62亿港元（+156%）[68][69] - 联交所股本证券产品结算费收入上升69%至36.30亿港元，沪深港通北向交易结算费上升46%至13.77亿港元[71][76] - 存管、托管及代理人服务费收入增长33%至14.05亿港元，主要受新股申请、登记过户费及组合费增加驱动[77] - 联交所交易交收指示平均每日金额达3955亿港元，同比增长45%[66] 业务线表现：股本证券与上市业务 - 2025年香港新股总集资额达2869亿港元，较2024年上升226%，全年119只新股上市[22] - 2025年香港新股市场总集资额达2,869亿元，较2024年上升226%[35] - 2025年香港交易所迎来119只新股上市[35] - 2025年新经济行业新股集资额占比为66%[35] - 2025年有21家公司根据《上市规则》第十八章系列上市[35] - 香港首次公开招股市场总集资额达2,869亿元，全年共119只新股上市[37] - 上市公司通过再融资筹集了5,146亿元[37] - 股本证券的首次公开招股集资额达2,869亿元，是2024年的三倍多[63] - 主板上市股本证券集资总额达6459亿港元，同比增长236%，其中首次公开招股集资2868亿港元（+227%）[66] - 联交所上市费收入为9.64亿港元，同比增长9%，其中首次及其后发行的上市费增长50%至2.30亿港元[72][75] - 2025年共有119家公司来港上市，总集资额达2,869亿元，是2024年的三倍多，为2021年以来表现最好的一年[85] - 截至2025年12月31日，处理中的首次公开招股申请数目增至345宗，是2024年12月31日84宗申请的四倍多[85] - 2025年联交所上市公司的上市后再融资总额达5,146亿元，是2024年的两倍多，为2021年以来的最高纪录[86] - 正在处理中的新股申请数目（截至2025年12月31日）是去年同期的四倍有多[63] - 2025年处理之上市申请数目为612宗，其中年内受理之新申请为516宗[103] - 2025年已上市申请为168宗[103] 业务线表现：沪深港通 - 2025年全年港股通平均每日成交金额为1211.4亿港元，同比增长151%[10] - 2025年第四季度沪股通及深股通平均每日成交金额为2311亿元人民币，较第三季度下降14%[19] - 沪深港通北向交易平均每日成交金额达人民币2,124亿元，南向交易达1,211亿港元[37] - 沪深港通北向和南向交易的平均每日成交金额分别上升42%和151%[63] - 沪深港通南向交易平均每日成交金额大幅增长，沪港通南向达752.4亿港元（+168%），深港通南向达459.4亿港元（+128%）[66] - 于12月31日，沪深港通南向交易投资组合价值达62020亿港元，同比增长72%；北向交易投资组合价值达人民币25950亿元，同比增长17%[66] - 2025年沪股通及深股通成交金额达人民币50,333亿元，较2024年增长44%，平均每日成交金额创人民币2,124亿元新高，较2024年上升42%[80] - 2025年港股通成交金额达28,695亿元，较2024年增长156%，平均每日成交金额创1,211亿元新高，较2024年上升151%，占现货市场总成交量23%[80] - 来自沪深港通的收入及其他收益总额上升57%至43.17亿元的历史新高（2024年：27.44亿元）[80] 业务线表现：交易所买卖产品（ETP） - 2025年香港ETP市场平均每日成交额达2024年同期的两倍[32] - ETP市场平均每日成交金额为367亿元，是去年（2024年）的两倍[37][38] - 2025年内共有48只新ETP上市[38] - 2025年ETP（包括ETF及杠杆及反向产品）平均每日成交金额录得367亿元的历史新高，较2024年的189亿元上升94%[89] - 2025年共有48只新ETP产品上市，刷新纪录[89] - 2025年南向交易ETF的平均每日成交金额达到39亿元的新高纪录，北向交易ETF的平均每日成交金额创下人民币34亿元的新高[90] 业务线表现：衍生品市场 - 期货及期权平均每日成交合约张数达170万张，较2024年上升7%[36][37] - 股票期权平均每日成交合约张数达879,831张，较2024年上升22%[36] - 2025年香港衍生品市场平均每日成交合约张数达1,662,751张，创历史新高，较2024年增长7%[124] - 2025年期货及期权总合约张数为410,712,378张，创下新纪录，较2024年的纪录（383,667,447张）增长7%[125] - 2025年股票期权合约张数达216,438,530张，创下新纪录，较2024年的纪录（177,192,987张）增长22%[125] - 2025年股票期权平均每日成交合约张数达879,831张，较2024年增长22%[129] - 2025年12月31日股票期权未平仓合约张数为14,255,795张，较2024年12月31日上升30%[129] - 2025年恒生科技指数系列产品平均每日成交合约张数合计168,416张，较2024年增加34%[130] - 2025年12月31日恒生科技指数系列产品未平仓合约张数合计638,923张，是2024年12月31日的三倍多[130] - 衍生权证、牛熊证及权证平均每日成交金额达183亿港元，较2024年的118亿港元增长55%[109] - 新上市衍生权证数目为10,266只，较2024年的6,836只增长50%[109] - 新上市牛熊证数目为31,444只，较2024年的24,808只增长27%[109] - 股票期权合约平均每日成交张数为880.3万张，较2024年的720万张增长22%[109] - 2025年香港上市结构性产品数量达41,710只，较2024年增加32%[133] - 2025年牛熊证、衍生权证及权证的平均每日成交金额达183亿港元，占现货市场整体平均每日成交金额的7%[133] - 交易费及交易系统使用费收入为25.97亿港元，较2024年增长10%[111] - 结算及交收费收入达6.21亿港元，较2024年的4.64亿港元增长34%[111][118] - 联交所上市费收入为8.25亿港元，较2024年的5.96亿港元增长38%[111][121] - 衍生权证、牛熊证及权证交易费收入达6.47亿港元，较2024年增长48%[114] - 期交所的衍生产品交易费收入减少7%至13.65亿港元[116] - EBITDA为55.97亿港元，较2024年的49.90亿港元增长12%，利润率保持85%[111][123] 业务线表现：商品（LME） - 2025年LME收费金属合约的日均成交量达创纪录的717，000手，较2024年上升8%[22] - LME收费交易金属合约的平均每日成交量较去年同期（2024年）上升8%[45] - LME收费交易金属合约平均每日成交量达717千手，创历史新高，同比增长8%[137][149] - LME收费交易金属合约的平均每日成交量创历史新高[63] - 公司总收入及其他收益总额为31.71亿港元，同比增长14%[139] - EBITDA为18.22亿港元，同比增长16%，EBITDA利润率提升至57%[139] - LME交易费收入达15.62亿港元，同比增长11%[139][145] - LME Clear结算费收入达7.09亿港元，同比增长12%[139][146] - LME金属期货市场未平仓合约总额达2,051千手，同比增长15%[137] - 商品分部中，镍合约平均每日成交量同比增长31%，铜合约同比增长13%[137] 业务线表现：数据及连接分部 - 数据及连接分部2025年收入及其他收益总额为22.7亿元，较2024年的21.26亿元增长7%[153] - 网络费收入2025年为9.22亿元，较2024年的8.26亿元增长12%[153][154] - 设备托管服务费2025年收入为4.24亿元，较2024年的3.91亿元增长8%[153][157] - 数据及连接分部2025年EBITDA为18.34亿元，利润率为81%，较2024年的80%提升1个百分点[153] - 使用香港交易所设备托管服务的99名交易所参与者合计占2025年现货市场成交额及衍生产品市场成交量分别约73%及70%[157] 业务线表现：公司项目分部 - 公司项目分部2025年收入及其他收益总额为21.53亿元，较2024年的18.34亿元增长17%[161] - 公司项目分部2025年投资净收益为18.7亿元，较2024年的17.48亿元增长7%[161] - 香港交易所慈善基金的捐款收益2025年为1.88亿元，较2024年的0.67亿元大幅增长181%[161] 业务线表现：债券通与债务证券 - 债券通北向通2025年平均每日成交金额为人民币390亿元，较2024年下跌6%[91] - 债券通北向通服务费自2025年1月1日起下调60%[91] - 2025年共有329只新债务证券于联交所上市，总发行金额达10,810亿元[92] - 2025年债务证券总成交金额达940亿元[92] 业务线表现：场外结算 - 场外结算公司年总结算金额创下16,870亿美元新高，同比增长41%[135] - “互换通”2025年双边总结算名义金额达14,744亿美元，同比增长45%[135] 市场与产品发展 - 香港交易所2025年重登全球新股融资中心榜首[3] - 推出恒生生物科技指数期货[6] - 推出香港交易所科技100指数[6] - 亚洲首只Solana ETF上市[6] - 全球首只追踪韩国个股的杠杆及反向产品上市[6] - 亚洲首只沙特伊斯兰国债ETF上市[6] - 领航星衍生产品平台（ODP）预期将于2028年推出[50] - 集团在2025年实施了下调最低上落价位的第一阶段以降低交易成本[51] - 香港交易所数据平台截至2025年12月31日登记用户数目已增至逾500名[159] - 证券市场全球散户投资者订阅人数截至2025年12月31日已超过630万[159] 战略投资与收购 - 公司完成收购迅清结算20%的股权[3][6] - 购入了迅清结算20%的股权[37][44] - 2025年香港交易所完成购入迅清结算有限公司控股公司的20%股权[134] - 2025年12月，公司以4.55亿元代价认购迅清结算新发行股份，获得其20%股权[190] 商品市场发展 - 推动首批LME认可的交割仓库在香港开业[3] - LME正式批准将香港纳入其全球仓库交割网络，香港交割仓库于2025年7月15日正式启用[7] - LME与FCA就2022年镍市场事件的执法调查达成和解协议，相关调查程序就此终结[7] - LME规定铝品牌按欧盟CBAM进行碳排放汇报，截至2025年6月15日，99%铝及90%铝合金等合约已符合规定[173] 监管与市场监察 - 2025年审阅发行人公告71,306项[104] - 2025年就股价及成交量采取监察行动8,528次[104] - 2025年底主板已停牌三个月或以上的公司为67家[105] - 2025年主板根据《上市规则》除牌程序除牌的公司为24家[105] 公司资金与投资表现 - 2025年第四季度公司资金的投资净收益为5.72亿港元，同比增长68%[16] - 2025年第四季度公司资金的投资收益净额增加逾一倍，部分源于非上市股本投资估值产生非经常性收益1.63亿港元[20] - 公司资金总投资收益净额2025年为18.7亿元，2024年为17.48亿元，投资净回报率分别为5.06%和5.09%[164] - 公司资金平均资金金额增加26亿元至370亿元[165] - 外部组合于2025年5月全数赎回，所得款项58亿元，另有3亿元列为应收款项；2025年底外部组合持有金额为14亿元（2024年底：72亿元）[166] - 公司资金投资收益净额较2024年增加1.22亿元，主要源于非上市股本投资估值收益1.67亿元（2024