财务数据关键指标变化：总收益与净利润 - 截至2025年12月31日止六個月，公司總收益為5.36456億港元，較去年同期的6.12703億港元下降約12.4%[12] - 2025年截至12月31日止六个月，公司总收益为5.36456亿港元，较2024年同期的6.12703亿港元下降12.4%[82] - 2026财年上半年公司收益为5.365亿港元，同比下降12.4%[35] - 公司总收益由2024年上半年的6.127亿港元下降至2025年上半年的5.365亿港元，降幅为12.4%[54] - 期內淨利潤為1532.7萬港元，較去年同期的310.8萬港元大幅增長約393.2%[12] - 截至2025年12月31日止六个月，公司期内利润为1532.7万港元[61] - 截至2025年12月31日止六個月，公司期內利潤為1533萬港元，較上年同期的311萬港元增長約393%[85][87] - 2026财年上半年期内利润为1530万港元，较2025财年上半年的310万港元大幅增长394%[48] - 公司股东应占利润同比增长393.1%至1532.7万港元（2024年同期：310.8万港元），每股基本盈利为0.009港元（2024年同期：0.002港元）[101] - 截至2025年12月31日止六个月，公司期内利润为1530万港元，每股盈利为0.009港元[20] 财务数据关键指标变化：分部收益与经营业绩 - 截至2025年12月31日止六個月，公司總收益為5.365億港元，其中百貨業務貢獻4.444億港元（佔總收益82.8%），物業投資業務貢獻0.9207億港元（佔總收益17.2%）[85] - 截至2025年12月31日止六個月，百貨業務分部經營業績為4809萬港元，同比下降23.1%（上年同期為6255萬港元）[85][87] - 截至2025年12月31日止六個月，物業投資業務分部經營業績為5106萬港元，同比下降42.5%（上年同期為8880萬港元）[85][87] 财务数据关键指标变化：收益构成 - 收益構成中，租金收入為2.73545億港元，專櫃銷售佣金收入為1.39623億港元，自營貨品銷售收入為1.17004億港元[12] - 收益構成：租金收入佔51.0%，專櫃銷售佣金收入佔26.0%，自營貨品佔21.8%，融資租賃利息收入佔1.2%[20][23] - 2025年截至12月31日止六个月，专柜销售佣金收入为1.39623亿港元，较2024年同期的1.78649亿港元下降21.8%[82] - 2025年截至12月31日止六个月，货品销售（自营销售）收入为1.17004亿港元，较2024年同期的1.31162亿港元下降10.8%[82] - 2025年截至12月31日止六个月，租金收入为2.73545亿港元，较2024年同期的2.95893亿港元下降7.6%[82] - 2026财年上半年租金收入为2.735亿港元，同比下降7.6%[35] - 2025年截至12月31日止六个月，专柜销售所得款项为10.03558亿港元，较2024年同期的12.72022亿港元下降21.1%[82] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026财年上半年商品销售毛利率为13.2%，较上年同期的13.4%略有下降[35] - 购买存货及存货变动净额为1.091亿港元，同比下降10.1%[39] - 存货成本确认为支出并计入“购买存货及存货变动，净额”的金额约为1.09061亿港元[123] - 雇员福利开支由2025年上半年的1.516亿港元减少至2026年上半年的1.347亿港元，降幅11.1%[41] - 截至2025年12月31日止六個月，公司僱員福利開支為1.347億港元，較上年同期的1.516億港元減少11.1%[93] - 折旧开支由2025年上半年的1.627亿港元减少至2026年上半年的1.547亿港元[42] - 其他经营开支净额由2025年上半年的1.783亿港元显著下降至2026年上半年的1.293亿港元，降幅27.5%[44] - 其他经营开支净额同比下降27.5%至1.293亿港元（2024年同期：1.783亿港元），其中汇兑收益净额为2011.7万港元（2024年同期为亏损33.9万港元），赔偿开支拨回1393.1万港元（2024年同期为拨备55.4万港元）[94] - 财务成本净额由2025年上半年的8910万港元下降至2026年上半年的6540万港元，主要因香港银行同业拆息下降[46] - 截至2025年12月31日止六個月，公司財務成本淨額為6541萬港元，較上年同期的8914萬港元減少26.6%[85][87] - 财务成本净额同比下降26.6%至6540.5万港元（2024年同期：8913.8万港元），主要因租赁负债利息开支下降24.7%至4340.9万港元（2024年同期：5761.5万港元）[96] - 所得税支出同比增长44.3%至3221.2万港元（2024年同期：2231.7万港元），主要由于递延所得税项下其他暂时差额产生1924.3万港元支出（2024年同期为收益281万港元）[97] 财务数据关键指标变化：其他收入与收益 - 2026财年上半年其他收入为1.206亿港元，同比下降29.5%，主要因上年同期确认了约0.29亿港元的补偿收入[36] - 截至2025年12月31日止六個月，公司其他收入總計1.206億港元，較上年同期的1.711億港元下降29.5%，主要由於上年同期確認了2903萬港元與物業徵收相關的補償收入[90] - 2026财年上半年其他收益净额为0.354亿港元[37] - 2026财年上半年投资物业公平值亏损为0.269亿港元[38] - 截至2025年12月31日止六個月，物業投資業務的投資物業公平值變動產生虧損2694萬港元，虧損幅度較上年同期的4619萬港元收窄41.7%[85][87] 财务数据关键指标变化：经营利润与现金流 - 2026财年上半年经营利润为1.129亿港元，略低于2025财年上半年的1.146亿港元[45] - 截至2025年12月31日止六个月，公司经营业务所得现金净额为9017.7万港元，较去年同期的2.358亿港元大幅下降[62] - 截至2025年12月31日止六个月，公司现金及现金等值物减少净额为5236.8万港元，期末现金及现金等值物为4.279亿港元[62] 资产、负债与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司總資產為97.44167億港元，總負債為61.77534億港元，總權益為35.66633億港元[12] - 淨負債比率（負債淨額/總權益）為21.7%，較2025年6月30日的18.7%有所上升[12] - 公司借貸總額為13.28577億港元，現金及等價物（原到期日超三個月的定期存款、現金及銀行結餘）為5.55186億港元[12] - 公司于2025年12月31日的借贷为13.286亿港元，较2025年6月30日的13.997亿港元有所减少[49] - 公司于2025年12月31日的现金及银行结余加上原到期日三个月以上的定期存款为5.552亿港元，较2025年6月30日的7.432亿港元减少[49] - 2025年12月31日公司负债净额为7.734亿港元，流动负债超出流动资产18.83亿港元[49] - 公司总负债从2025年6月30日的64.041亿港元下降至2025年12月31日的61.775亿港元[59] - 公司流动负债从2025年6月30日的29.312亿港元下降至2025年12月31日的26.864亿港元[59] - 公司于2025年12月31日拥有流动负债净额约18.830亿港元[66] - 於2025年12月31日，公司總資產為97.44億港元，其中百貨業務分部資產為43.17億港元，物業投資業務分部資產為52.46億港元[88] - 公司借贷总额从2025年6月30日的1,399,663千港元降至2025年12月31日的1,328,577千港元[131] - 公司应付账款从2025年6月30日的402,900千港元降至2025年12月31日的364,426千港元[135] 债务与融资详情 - 公司应付最终控股公司新世界发展的股东贷款约为6.33亿港元，将于2026年6月前到期[66][67] - 新世界发展已确认有意在股东贷款到期时再续期12个月[67] - 新世界发展为公司约6.956亿港元的借贷提供担保，该借贷将于2028年6月到期[67] - 公司应付新世界发展的其他款项约为2.634亿港元，新世界发展确认未来12个月内不会要求偿还[66][67] - 截至2025年12月31日，公司借贷账面值为13.28577亿港元，未贴现合约现金流总额为14.41589亿港元[77] - 截至2025年12月31日，一年内或按要求到期的借贷现金流为6.55426亿港元[77] - 股东贷款为633,000千港元，利率为香港银行同业拆息加年利率1.1%[132] - 以港元计值的借贷平均实际利率从2025年6月30日的4.83%降至2025年12月31日的3.74%[133] - 應計款項及其他應付款項中，包括應付股東貸款利息約1.5978億港元（2025年6月30日：1.4813億港元）[142] - 於2026年1月，集團取得新銀行借貸融資人民幣6.3億元（約7.0156億港元），還款期為一至三年[145] - 該筆新銀行借貸以集團於2025年12月31日賬面值約16.2249億港元的投資物業作抵押[145] 租赁负债与承诺 - 截至2025年12月31日，公司租赁负债账面值为22.69651亿港元，未贴现合约现金流总额为27.86509亿港元[77] - 公司租赁负债从2025年7月1日的2,331,632千港元降至2025年12月31日的2,269,651千港元，期内支付租金253,623千港元[130] - 公司未来应收不可撤销经营租赁款项总额为889,382千港元，其中一年内应收387,952千港元[137] - 截至2025年12月31日止六个月，公司或然经营租赁租金收入为16,315千港元[137] - 公司已签约但未拨备的资本承担为43,588千港元[136] 业务运营表现：门店网络与调整 - 公司於中國內地擁有21家門店，總樓面面積約89萬平方米[3] - 公司於中國內地營運21家分店，總樓面面積約為89萬平方米[21] - 公司因租賃合約到期，於回顧期內縮減了一家分店（蘭州店）[21] 业务运营表现：战略转型与创新 - 公司正推動從傳統百貨向多元化購物中心的戰略轉型，增加餐飲、娛樂等體驗式業務比例[16] - 公司與京東、美團等平台合作，發展線上下單、門店發貨的即時零售配送模式[18] - 回顧期內累計引入城市首店31家、區域首店24家及商圈首店48家[24] - 截至2025年12月31日，公司全線會員人數約830萬人[25] - 線上業務「新閃購小程序」於大促節點錄得銷售同比增長14%[25] - 即時零售業務透過與「京東」及「美团」合作，銷售同比增長約230%[25] 业务运营表现：地区与门店案例 - 北京崇文店即时零售业务同比增长90%[32] - 上海悦汇天山“总经理直播间”带动线下客流同比上升约110%[32] - 上海淮海店LOL空间通过IP联名快闪带动客流同比增长近20%[33] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司共有1,469名僱員[6] - 截至2025年12月31日，集團總僱員人數為1,469名[152] - 截至2025年12月31日止六個月，主要管理人員薪酬總額為750.1萬港元，較去年同期的1032.8萬港元下降27.4%[143] 关联方交易 - 截至2025年12月31日止六個月，向有關連公司支付的租金開支為1549.8萬港元，較去年同期的2142.9萬港元下降27.7%[139] - 截至2025年12月31日止六個月，從有關連公司獲得的專櫃銷售佣金收入為980.3萬港元，較去年同期的1064.3萬港元下降7.9%[139] - 截至2025年12月31日止六個月，向有關連公司償還的租賃負債為1367.9萬港元，較去年同期的1503.3萬港元下降9.0%[139] - 截至2025年12月31日止六個月，向有關連公司支付的物業管理開支為1248.6萬港元，與去年同期的1229.7萬港元基本持平[139] 管理层讨论和指引：流动性及持续经营 - 公司预计在自2025年12月31日起的未来12个月内有足够资源履行到期财务义务[68] 管理层讨论和指引：资本开支与投资 - 期内添置投资物业约187.3万港元（2024年同期：123.2万港元），添置物业、厂房及设备约1088.5万港元（2024年同期：2394.2万港元）[103][105] - 使用权资产期末余额为19.927亿港元，期内添置365.4万港元，租赁修订及重续增加1.385亿港元，并终止确认2750.4万港元[106] 管理层讨论和指引：股息政策 - 公司决议不派发截至2025年12月31日止六个月的中期股息（2024年同期：无）[99] - 董事會決議不宣派截至2025年12月31日止六個月的中期股息[147] 其他重要内容：减值测试与敏感性分析 - 减值测试显示，若年度总收入较管理层估计低20%，将产生约4189.3万港元的减值亏损（2025年6月30日：约3396.2万港元）[111] - 减值测试显示，若毛利率较管理层估计低1个百分点，将产生约37.4万港元的减值亏损（2025年6月30日：无重大不利影响）[111] - 百货业务商誉约为6.9658亿港元，物业投资业务商誉约为2.38699亿港元[113] - 百货业务现金产生单位减值测试使用税后贴现率为13.5%[115] - 百货业务现金产生单位预测年度总收益增长率介于4%至15%，毛利率介于12%至15%[115] - 若年度总收益下降20%，将导致约4.12075亿港元的商誉减值亏损[117] - 若毛利率下降1个百分点，将导致约4641.8万港元的商誉减值亏损[118] - 物业投资业务（上海陕西北路店）估值采用现行市场租金为每日每平方米13.2港元，资本化率为4.5%[118] 其他重要内容：金融资产与应收款项 - 截至2025年12月31日，按公允价值计入损益的第三级金融资产为8488.5万港元，较2025年6月30日的8982.1万港元下降5.5%[80] - 按公平值计入损益之金融资产账面值为8.4885亿港元，其中美元计值部分为6.3046亿港元[122] - 应收融资租赁净额为25.5603亿港元，较2025年6月30日的27.9148亿港元下降[121] - 应收账款净额为1.5684亿港元，其中0-30天账龄占比最高，为1.2787亿港元[124] 其他重要内容：税务 - 公司在中国内地的附属公司适用25%的企业所得税法定税率（2024年：25%）[98] 其他重要内容：股本与储备 - 公司股本为1,686,145千股