财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总营收为6.928亿美元，同比增长15.4%[220] - 2025年净亏损为4179.9万美元，净亏损率从21%收窄至5%[220][221] - 2025年调整后EBITDA为4210.4万美元，较2024年的930.8万美元大幅改善，2023年为亏损5516.9万美元[269] - 2025年净亏损为4179.9万美元，较2024年的净亏损1.34202亿美元和2023年的净亏损1.68472亿美元显著收窄[269] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 运营与技术费用为2.759亿美元，占总营收40%，同比增长6%[220][236] - 销售、一般及行政费用为2.016亿美元，占总营收29%[220] - 营销费用为6325.1万美元，占总营收9%，同比增长14%[220][234] - 运营与技术费用占收入比例从2024年的43%降至2025年的40%[237] - 销售、一般及行政费用（SG&A）2025年为2.01589亿美元，较2024年的1.87737亿美元增加1390万美元（7%）[238] - SG&A费用占收入比例从2024年的31%降至2025年的29%[239] - 2025年利息费用为2770.1万美元，其中包含600万美元的非现金实物支付利息[269] 业务表现：交易规模与用户 - 2025年商品交易总额（GMV）为21.3亿美元，2024年为18.29亿美元，2023年为17.26亿美元[199] - 2025年净商品价值（NMV）为16.14亿美元，2024年为13.83亿美元，2023年为12.7亿美元[199] - 2025年活跃买家数量为105.6万，2024年为97.2万，2023年为92.2万[199] - 2025年平均订单价值（AOV）为594美元，2024年为545美元，2023年为523美元[199] - 2025年订单总数为358.7万单，2024年为335.9万单，2023年为330万单[199] 业务表现：收入构成与盈利能力 - 2025年寄售收入为5.36亿美元，直接收入为9109.1万美元，运输服务收入为6587.7万美元[199] - 寄售收入为5.359亿美元，占总营收77%，同比增长13%[220][222] - 直接销售收入为9109.1万美元，占总营收13%，同比增长41%[220][224] - 公司总毛利率为75%，与2024年持平[220][233] - 寄售业务毛利率提升81个基点，直接销售业务毛利率提升882个基点[228][230] - 公司取费率（take rate）从38.4%下降至37.7%[223] - 2025年整体寄售佣金率（Take Rate）为37.7%，2024年为38.4%[183][199] 业务表现：运营效率与用户行为 - 2025年在线市场售罄率（Sell-through Ratio）超过80%[186] - 2025年及2024年，重复寄售者贡献的GMV均超过80%[187] - 截至2025年12月31日，过去12个月中16%的买家同时也是寄售者，50%的寄售者同时也是买家[189] 其他财务数据：非运营性项目与现金流 - 2025年未产生重组费用，而2024年为20万美元[241] - 认股权证公允价值变动导致2025年亏损3580万美元，较2024年变化3240万美元（-48%）[242] - 债务清偿收益2025年为4080万美元，较2024年增加3660万美元（超过100%）[243] - 2025年因债务清偿确认了4078.5万美元的收益，主要与票据交换相关[269][273] - 利息收入2025年为790万美元，较2024年减少370万美元（-46%）[244] - 利息费用2025年为2770万美元，较2024年增加630万美元（30%）[245] - 2025年经营活动产生的净现金为3700万美元，投资活动净现金流出2920万美元，融资活动净现金流出2890万美元[251] 其他重要内容：资本结构与承诺 - 公司发行了总额1.35亿美元、年利率13.00%（其中现金利率8.75%，实物支付利率4.25%）的2029年到期优先担保票据[263] - 公司向票据持有人发行了最多7,894,737股普通股的认股权证，行权价为每股1.71美元[263] - 截至2025年12月31日，公司运营租赁的现金承诺总额为1.046亿美元，其中未来12个月内需支付3010万美元[277] - 截至2025年12月31日，可转换优先票据及相关利息支付的现金承诺总额为2.813亿美元，其中未来12个月内需支付810万美元[277] - 截至2025年12月31日，非可转换票据及相关利息支付的现金承诺总额为2.136亿美元，其中未来12个月内需支付1270万美元[277] 其他重要内容：现金与负债状况 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物1.512亿美元，累计赤字12.956亿美元[246] - 截至2025年12月31日，公司拥有无限制现金及现金等价物1.512亿美元[282]