收入和利润（同比环比） - 2025年GAAP净亏损8000万美元，稀释后每股亏损0.81美元[63] - 2025年核心收益净亏损3500万美元，稀释后每股亏损0.35美元[63] - 公司2025年净亏损8000万美元，摊薄后每股亏损0.81美元，而2024年净利润为1.31亿美元[71][72] - 2025年净利息收入为5.19亿美元，较2024年减少1700万美元（降幅3%）[71] - 2025年消费者贷款部门净利润为2000万美元，较2024年的1.96亿美元大幅下降90%[77][78] - FFELP贷款净收入从2024年的1.05亿美元增至2025年的1.15亿美元，净利息收入增加5000万美元[87] - 2025年总其他收入为2300万美元，较2024年的4.62亿美元下降95%[100] - 2025年净收入为200万美元，较2024年的1.8亿美元下降99%[100] - 2025年其他部门净亏损为1.72亿美元，较2024年的2.6亿美元亏损收窄34%[104] - 2025年其他部门其他收入为4700万美元，较2024年的2400万美元增长96%，其中2000万美元与过渡服务相关[104][106] - 2024年因出售子公司获得净收益1.91亿美元，2025年无此项收益[100][101] - 2024年核心净收入为2.21亿美元，较GAAP净收入1.31亿美元高出9000万美元[176] - 2025年GAAP净亏损为8000万美元，调整后核心净亏损为3500万美元[173] - 公司2023年GAAP净收入为2.28亿美元，经核心收益调整后为3.03亿美元，调整额为7500万美元[178][181] 成本和费用（同比环比） - 2025年运营费用为4.21亿美元，较2024年减少2.59亿美元（降幅38%），部分原因是出售了政府服务业务[70][71][74] - 2025年资产回收和业务处理收入为2300万美元，较2024年大幅减少2.48亿美元（降幅92%），主要受业务出售影响[71][74] - 2025年业务处理收入为2300万美元，较2024年的2.71亿美元下降92%[100][101] - 2025年未分配共享服务运营费用为1.84亿美元，较2024年的2.35亿美元下降22%，主因监管相关费用减少3500万美元[104][107] - 2025年重组/其他重组费用为1700万美元，较2024年的3900万美元下降56%[104][109] - 2024年和2025年确认的重组及其他重组费用为5600万美元[33] - 2025年总运营费用为4.38亿美元，其中未分配共享服务费用为1.84亿美元[173] - 2023年运营费用为8.35亿美元，经调整后核心收益运营费用为8.25亿美元，调整额为-1000万美元[178] 私人教育贷款业务表现 - 公司私人教育贷款组合规模为155亿美元[21] - 2025年私人教育贷款发放额达25亿美元，同比增长77%[21][37] - 截至2025年12月31日，私人教育贷款组合总额为155亿美元[42] - 2025年消费者贷款部门净息差为2.49%[42] - 2025年再融资贷款发放额20.76亿美元，2024年为10.34亿美元，2023年为6.47亿美元[41] - 2025年在学贷款发放额4.01亿美元，2024年为3.66亿美元，2023年为3.24亿美元[46] - 2025年总贷款发放额24.77亿美元，2024年为14亿美元，2023年为9.71亿美元[46] - 2025年私人教育贷款发放额达25亿美元，较2024年增长77%，其中再融资贷款发放21亿美元[69][78] - 私人教育贷款净息差从2024年的2.87%下降至2025年的2.49%，主要因贷款折扣摊销减少和再融资贷款占比提高[79][81] - 私人教育贷款净核销额2025年为3.35亿美元，净核销率从2024年的2.08%上升至2.18%[79] - 私人教育贷款坏账拨备从2024年的1.12亿美元大幅增加至2025年的2.49亿美元，主要因拖欠余额增加和宏观经济展望[79][83] - 私人教育贷款组合总额截至2025年12月31日为155亿美元，其中再融资贷款占88亿美元[82] - 2025年末私人教育贷款总额为158.15亿美元，其中96.0%处于还款状态，拖欠率（逾期31天以上）占还款贷款的6.3%[117] - 2025年私人教育贷款净冲销额为3.35亿美元，占平均还款贷款余额的2.18%[120] - 2025年私人教育贷款新增收购（发放和购买）24.82亿美元，较2024年的13.87亿美元增长78.9%[114] - 2025年私人教育贷款中，当前贷款占还款贷款的93.7%，逾期90天以上的贷款占比为2.9%[117] - 2025年私人教育贷款损失准备金占期末贷款总额的3.4%（非GAAP），占期末还款贷款余额的3.5%（非GAAP）[120] - 2025年私人教育再融资贷款发放了2.98亿美元，用于再融资公司资产负债表上的原有贷款[114] - 2024年私人教育贷款净核销额为3.35亿美元，占平均在还贷款余额的2.08%[122] - 2024年私人教育贷款期末贷款损失准备金（非GAAP）为6.2亿美元，覆盖在还贷款余额的4.1%[122] - 2024年私人教育贷款总核销额（毛额）为3.78亿美元，但包含4300万美元的预期未来回收[122] - 2024年私人教育贷款期末总贷款余额为161.57亿美元，在还贷款余额为153.63亿美元[122] - 2023年私人教育贷款净核销额为2.98亿美元，占平均在还贷款余额的1.68%[124] - 2023年私人教育贷款期末贷款损失准备金（非GAAP）为8.43亿美元，覆盖在还贷款余额的5.0%[124] - 2025年私人教育贷款的贷款损失拨备为2.49亿美元，其中0.41亿美元与新发放贷款相关，2.08亿美元主要与升高的拖欠余额及宏观经济预测相关[149] - 2025年消费者贷款部门净利息收入（拨备后）为1.62亿美元[173] - 2025年末私人教育贷款拨备（扣除预期未来回收款后）为5.34亿美元，覆盖了158.15亿美元的贷款组合，预期未来回收款为1.7亿美元[193] - 2025年私人教育贷款净核销额为3.35亿美元，与2024年持平，高于2023年的2.98亿美元[194] - 按非公认会计准则衡量，2025年末私人教育贷款拨备占期末贷款总额的比率为3.4%，低于2024年的3.8%和2023年的4.8%[194] - 2025年末私人教育贷款拨备（GAAP）为3.64亿美元，覆盖年化核销额的倍数为1.1倍[194] 联邦教育贷款（FFELP）业务表现 - 公司联邦家庭教育贷款计划贷款组合规模为281亿美元[22] - 截至2025年12月31日，FFELP贷款组合总额为281亿美元[45] - 2025年联邦教育贷款部门净息差为0.69%[45] - 2025年FFELP贷款提前还款率降至历史低点3%，提前还款额从2024年的54亿美元降至9.77亿美元[45] - FFELP贷款净息差从2024年的0.45%上升至2025年的0.69%，主要因实际提前还款额从54亿美元大幅降至9.77亿美元，导致贷款溢价摊销减少[87][90] - FFELP贷款坏账拨备从2024年的100万美元大幅增加至2025年的3100万美元，主要因拖欠余额增加和投资组合期限延长[87][97] - FFELP贷款超过90天的拖欠率从2024年的8.7%上升至2025年的10.0%，拖欠余额从22亿美元增至24亿美元[87][88] - FFELP贷款组合平均余额从2024年的339亿美元下降至2025年的299亿美元，期末净额从309亿美元降至281亿美元[88] - 截至2025年底，有资格获得保底收益的FFELP贷款为138亿美元，其中实际获得保底收益的贷款为53亿美元[93] - 2025年末FFELP贷款总额为283.14亿美元，其中83.3%处于还款状态，拖欠率（逾期31天以上）占还款贷款的17.5%[118] - 2025年FFELP贷款净冲销额为3800万美元，占比0.15%[120] - 2025年FFELP贷款中，处于宽限期的贷款占还款及宽限期贷款总额的13.0%，较2024年的14.7%有所下降[118] - 2024年FFELP贷款净核销额为3600万美元，占平均在还贷款余额的0.13%[122] - 2025年FFELP贷款的贷款损失拨备为0.31亿美元，主要由于拖欠余额升高、宏观经济预测以及贷款组合持续展期[149] - 2025年教育贷款部门净利息收入（拨备后）为1.81亿美元[173] - 2025年FFELP贷款组合提前还款活动处于历史低位，提前还款率为3%，提前还款额减少44亿美元（2025年为9.77亿美元，2024年为54亿美元）[165] - 公司将FFELP贷款组合的提前还款速度假设从5%下调至3%（适用至2028年），之后恢复至5%的长期历史水平[165] 贷款组合与信用质量 - 2025年贷款损失拨备为2.8亿美元，较2024年的1.13亿美元增加1.67亿美元（增幅148%），其中消费贷款拨备2.49亿美元，FFELP贷款拨备3100万美元[69][71][74] - 2025年FFELP贷款提前偿付额为9.77亿美元，远低于2024年的54亿美元[69][74] - 2025年末教育贷款组合总额为435.92亿美元，较2024年的465.68亿美元下降6.4%[112] - 2025年末贷款损失拨备为5.37亿美元，较2024年的6.21亿美元减少8400万美元[112] - 2025年总贷款组合（私人教育+FFELP）期末余额为435.92亿美元，较2024年末的465.68亿美元下降6.4%[114] - 2025年末贷款损失准备金总额为5.37亿美元（GAAP），其中私人教育贷款为3.64亿美元，FFELP贷款为1.73亿美元[120] - 公司关键信用质量指标包括信用评分、贷款状态、贷款账龄、特定贷款修改、共同签署人存在与否以及学校类型（私人贷款）[145] - 预期信用损失模型使用第三方提供的经济预测，主要指标包括失业率、GDP、利率、消费贷款拖欠率和消费者收入[146] - 2025年期间，公司贷款组合的拖欠率有所上升，且经济预测条件自2024年12月31日以来已恶化[150] - 2025年贷款损失拨备为2.8亿美元，显著高于2024年的1.13亿美元[173][176] - 2023年贷款损失拨备为1.23亿美元，其中联邦教育贷款拨备6700万美元，消费者贷款拨备5600万美元[178] 资本分配与股东回报 - 2025年股份回购金额为1.11亿美元，已支付股息6300万美元[28] - 2025年10月，董事会授权了一项新的1亿美元股份回购计划[25] - 2025年股份回购使流通股减少了7%[28] - 公司2025年回购了价值1.11亿美元的普通股，并支付了6300万美元的普通股股息[69] - 公司2025年回购了850万股普通股，价值1.11亿美元，截至2025年末仍有1亿美元未使用的股票回购授权[131] 资本结构与流动性 - 截至2025年12月31日，GAAP权益资产比为4.9%，调整后有形权益比为9.1%[27][28] - 公司2025年末无限制现金为6.37亿美元，总主要流动性来源为12.49亿美元[133] - 公司有53亿美元的无担保债务，其中5亿美元在短期内（未来12个月）到期[129][130] - 截至2025年12月31日，公司未受限有形资产总额为29亿美元，其中未受限教育贷款为14亿美元（私人教育贷款13亿美元，FFELP贷款0.83亿美元）[135] - 截至2025年12月31日，公司在各类融资工具中的受限净资产（即超额抵押）为47亿美元，其中回购协议借款余额为6亿美元[135] - 截至2025年12月31日，公司有形权益总额为20亿美元，较2024年的22亿美元有所下降[137] - 2025年12月31日，私人教育贷款ABCP设施的最大额外能力期末余额为16.89亿美元，FFELP贷款ABCP设施为1.93亿美元，两者合计为18.82亿美元[135] - 2025年平均借款总额（核心收益基础）为457.46亿美元，其中无担保借款平均余额为53.62亿美元（平均利率8.37%），有担保借款平均余额为417.60亿美元（平均利率5.05%）[139] - 2025年私人教育贷款证券化借款平均余额为107.83亿美元（平均利率3.72%），FFELP贷款证券化借款平均余额为269.48亿美元（平均利率5.46%）[139] - 2025年末股东权益为2399亿美元，有形权益为1965亿美元[191] - 2025年末总资产为4.8681万亿美元，FFELP贷款组合为2814.1亿美元[191] - 2025年末调整后有形权益比率为9.1%，较2024年的10.0%下降，调整后有形权益为1824亿美元，调整后有形资产为2.0106万亿美元[191] 成本削减与重组 - 自2024年初以来，公司已将员工人数削减了85%[33] - 公司2025年实现了并将超过其设定的4亿美元费用削减目标[37] 其他业务部门表现 - 2024年业务处理部门其他收入为4.62亿美元，主要得益于2.71亿美元资产回收及处理收入和1.91亿美元子公司出售收益[176] 净利息收入与收益率 - 2025年净利息收益率为2.49%[69] - 2025年核心净利息收入为5.51亿美元，较GAAP净利息收入5.19亿美元高出3200万美元[173] - 2025年教育贷款利息收入为30.25亿美元，占总利息收入30.08亿美元的绝大部分[173] - 2023年总利息收入为44.19亿美元，其中教育贷款利息收入42.66亿美元，现金和投资利息收入1.53亿美元[178] - 2023年净利息收入为8.62亿美元，经调整后核心收益净利息收入为9.46亿美元，调整额为8400万美元[178] 其他财务数据（非GAAP调整与会计处理） - 2025年其他收入（损失）核心收益为5.46亿美元，较GAAP的6.16亿美元减少7000万美元[176] - 2024年商誉及无形资产减值摊销调整达1.46亿美元，是核心收益调整的主要部分[176] - 2023年衍生品会计调整对核心收益净收入的影响为7300万美元，其中包含3500万美元的GAAP净收益中的（收益）损失[181][185] - 截至2025年12月31日，衍生品会计累计使GAAP权益减少了约3900万美元[187] - 2023年其他收入为4.09亿美元，经调整后核心收益其他收入为3.98亿美元，调整额为-1100万美元[178] - 2023年各报告分部税前收入：联邦教育贷款3.76亿美元，消费者贷款4.18亿美元，商业处理3600万美元，其他分部-4.34亿美元[178] - 2023年所得税费用为8500万美元，经调整后核心收益所得税费用为9300万美元，调整额为800万美元[178] - 2025年末已对冲保底收入（税后）为2700万美元，其中1400万、700万和600万美元将分别在2026、2027和2028年计入核心收益净收入[189] - 2025年核心收益中商誉和收购无形资产调整额为300万美元，2024年为1.46亿美元，2023年为1000万美元[190] - 公司使用非GAAP财务指标，包括核心收益、有形权益（及调整后有形权益比率）以及剔除预期未来回收的贷款损失准备金[168] 资产与投资组合会计 - 截至2025年12月31日，公司教育贷款组合的未摊销净溢价余额为1.85亿美元，占440亿美元贷款组合的0.42%[163] - 2025年，由于提前还款速度假设变化，贷款溢价和折扣摊销相关的累计调整使净利息收入净增1100万美元[165] 商誉与减值 - 截至2025年10月1日的年度商誉减值测试中，所有报告单元的公允价值均高于其账面价值，未发生减值[156] - 对于FFELP贷款报告单元，公司当前预测显示其商誉可能在未来几年内发生部分减值[159] - 公司市场市值在2025年10月1日低于其账面权益，但认为这并不代表各报告单元的独立价值[160] - 2025年基于报告单元当前表现和经济