直接承保保费与业务线构成 - 2025年直接承保保费总额为12.786亿美元，其中私人乘用车险占比54.9%，保费7.014亿美元；商业车险占比15.2%，保费1.941亿美元；房主险占比25.2%，保费3.222亿美元[25] 风险暴露量变化 - 2025年私人乘用车险总风险暴露量为487,918，同比下降2.2%；其中自愿代理人渠道为482,454，下降2.2%[45] - 2025年商业车险总风险暴露量为80,154，同比增长2.8%；其中自愿代理人渠道为76,526，增长4.2%[45] - 2025年房主险风险暴露量为182,766，同比微降0.1%[45] - 2025年总风险暴露量为790,817，同比下降1.1%[45] 客户交叉销售情况 - 2025年，60.9%的私人乘用车险客户同时持有公司其他非车险保单[46] - 2025年，81.2%的房主险客户同时持有公司的匹配汽车保单[46] 代理人渠道与网络 - 2025年公司独立代理人数量为797个，拥有1,063个办公室及约10,853名客服代表[39] - 2025年通过自愿代理人渠道获得的汽车保险直接承保保费占比约96.3%，其他所有业务线占比100%[40] - 截至2025年底，公司拥有709名自愿代理人[40] - 新自愿代理人通常需承诺转移至少300美元书面保费的投资组合[55] 技术应用与系统升级 - 2025年继续完善和训练大语言模型，并构建了支持自然语言查询的虚拟助手[70] - 虚拟AI语音助手预计在2026年上半年推出，以处理简单咨询[70] - 2021年在马萨诸塞州推出Safety Commercial Express商业汽车报价和保单签发系统[67] - 2022年更新该系统以允许代理人处理批单[67] - 2024年Safety Commercial Express系统升级至最新的云支持版本[67] 索赔管理与准备金 - 公司利用专门的单位监督全损车辆，以最大化车辆残值回收[83] - 索赔人员使用行业领先的现代索赔软件和高效的工作计划管理工具[79] - 截至2025年12月31日，净损失及LAE准备金的最佳估计值设定为612,298美元，估计范围从低点573,526美元到高点640,415美元[94] - 2025年净损失及LAE准备金期末余额为612,298美元，较期初的540,877美元增长13.2%[96] - 2025年已发生损失及LAE总额为797,182美元，其中包含对往年准备金释放的44,552美元[96][100] - 2025年总赔付损失及LAE为725,761美元，其中当年赔付475,254美元，往年赔付250,507美元[96] - 2025年累计（冗余）不足为负44,552美元，表明存在准备金冗余[98] - 2025年总（再保险前）损失及LAE准备金期末余额为761,739美元，其中再保险应收款为149,441美元[96] 再保险安排 - 2025年公司购买了超额巨灾再保险，提供675,000美元保障，自留额为75,000美元，最高保障限额为750,000美元[105] - 2026年公司已购买超额巨灾再保险，保障额度提高至770,000美元，自留额提高至80,000美元，最高保障限额为850,000美元[106] - 2025年再保险人的共担比例：第一层为85.0%的75,000美元，第二层为85.0%的250,000美元，第三层为85.0%的350,000美元[105] - 2026年再保险人的共担比例：第一层为85.0%的120,000美元，第二层为85.0%的250,000美元，第三层为90.0%的400,000美元[106] - 公司拥有多种超额损失再保险：汽车、家庭财产等业务的大额伤亡损失承保范围超过200万美元，最高1000万美元；财产损失承保范围超过300万美元，最高2000万美元；伞式责任损失承保范围超过100万美元，最高1000万美元[107] - 公司与Hartford Steam Boiler的份额分出再保险协议约定，将商业业主保单下的设备损坏险保费和损失的100%分出[107] - 截至2025年12月31日，公司应收CAR（马萨诸塞州汽车再保险计划）款项为169,596美元，包含损失及理算费用准备金、未赚保费和再保险可收回款项[110] 市场份额 - 公司是马萨诸塞州第四大私人乘客汽车保险承保商，2025年市场份额为9.4%[116] - 公司是马萨诸塞州最大的商业汽车保险承保商，2025年市场份额为13.0%[117] - 公司是马萨诸塞州第三大家庭财产保险承保商，2024年市场份额为7.0%[118] 员工与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有568名员工，全部在新英格兰地区工作[120] - 公司约17%的员工拥有在公司25年以上的工作经验[121] - 公司401(k)计划提供最高8%的公司匹配缴款[124] 投资组合表现与结构 - 截至2025年12月31日，公司平均现金和投资证券（按成本计）为15.5123亿美元，净投资收益为6273.2万美元，净有效收益率为4.0%[133] - 截至2025年12月31日，固定到期投资组合的公允价值总额为13.15548亿美元，较2024年的11.15218亿美元有所增长[142] - 投资级资产（Aaa至Baa级）占比从2024年的74.2%（8.27647亿美元）提升至2025年的91.4%（12.01923亿美元），其中Aaa/Aa级资产占比从18.9%增至24.8%[142][145] - 低于投资级资产（Ba级及以下）占比从2024年的16.8%下降至2025年的8.6%[145] - 按SVO分类，截至2025年12月31日，可供出售固定到期投资中74.7%为最高评级（Category 1），16.7%为Category 2评级[147] - 资产支持证券占固定收益投资组合的52.6%（6.92574亿美元），是最大的组成部分[148] 资本状况与评级 - 公司法定盈余为8.33432亿美元，2025年净收入为8309.2万美元[157] - 根据马萨诸塞州法律，2026年无需事先批准可分配的股息上限为8309.2万美元[157] - 公司获得A.M. Best“A（优秀）”评级，这是其13个评级中的第三高等级[150] - 在2025年、2024年和2023年，公司所有保险子公司的IRIS财务比率均处于正常范围内[164] - 截至2025年12月31日，保险子公司的总调整资本超过任何规定的风险资本行动水平所需金额，无需采取纠正措施[170] 利率风险与敏感性 - 截至2025年12月31日，利率下降100个基点时，固定期限投资的估计公允价值将增加6342.5万美元至1,378,973千美元；利率上升100个基点时，估计公允价值将减少6365.8万美元至1,251,890千美元[403] - 截至2025年12月31日，公司信用额度下有50,000千美元债务未偿还，若利率上升2.0%，且债务全年未偿还，则2025年利息支出将增加约1000千美元[403] - 公司投资组合的利率敏感性分析基准为无变动时，固定期限投资的公允价值为1,315,548千美元[403] - 公司主要市场风险为利率风险，源于持有大量固定利率投资及融资活动[400] - 公司使用固定利率和可变利率债务作为融资来源[399] 投资策略与风险管理 - 公司投资组合管理目标为最大化所有投资的税后总回报，策略之一是持有足够的现金和短期投资以避免清算长期投资来支付赔款[401] - 在现任市场环境下，公司投资还可能包含流动性风险[404] - 公司通过行业和发行人多样化以及资产配置技术来管理股权价格风险[405] - 公司股权风险源于为高管递延补偿计划持有的普通股和共同基金[405] - 公司未持有且不计划持有任何用于交易或投机目的的衍生金融工具[399] 其他运营要点 - 公司是CAR商业汽车计划中四家服务承运商之一[54] - 2025年和2024年坏账费用占直接承保保费的比例均为0.3%[73]