财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年净销售额总计236.3亿美元，经营活动产生的现金流总计17亿美元[23] - 2025年净销售额增长至236.34亿美元，较2024年的158.35亿美元增长49.2%[409] - 2025年净亏损为35.16亿美元，而2024年净利润为5.57亿美元，主要受商誉减值24.67亿美元等因素影响[409] - 2025年持续经营业务亏损28.38亿美元，2024年同期盈利7.25亿美元[409] - 2025年基本每股亏损为6.95美元，2024年基本每股收益为1.60美元[409] - 2025年持续经营业务基本每股亏损为5.61美元，摊薄后每股亏损为5.61美元[480] - 2024年持续经营业务基本每股收益为2.09美元，摊薄后每股收益为2.05美元[480] - 2025年持续经营业务亏损为28.38亿美元，加权平均普通股股数为5.057亿股[479] - 2024年持续经营业务收益为7.25亿美元，加权平均普通股股数为3.472亿股[479] - 2025年综合收益（亏损）为-23.22亿美元，其中净亏损35.16亿美元，其他综合收益11.94亿美元[418] - 2024年公司总营收为158.35亿美元，2025年同比增长49.3%[465][466] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025年经营活动产生的现金流量为16.98亿美元，与2024年的16.78亿美元基本持平[416] - 2025年资本支出为18.57亿美元，较2024年的9.21亿美元增长101.6%[416] - 2021至2025年资本支出总额约54亿美元，2025年资本支出约19亿美元，预计2026年将达20亿至21亿美元[20] - 2025年回购股票支出6500万美元[418] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 2025年总资产增长至379.64亿美元，较2024年的228.00亿美元增长66.5%[414] - 2025年总权益增长至148.27亿美元，较2024年的81.73亿美元增长81.4%[414] - 2025年末现金及临时投资为11.61亿美元，较2024年末的11.70亿美元略有下降[414][416] - 截至2025年12月31日，公司总股本为148.27亿美元，其中普通股6.27亿美元，资本公积144.14亿美元，留存收益48.85亿美元，累计其他综合收益（亏损）-5.28亿美元，库存股（按成本计）-45.71亿美元[418] 财务数据关键指标变化：其他综合收益 - 2025年其他综合收益为11.94亿美元，主要受外币折算调整增加10.32亿美元驱动[411] - 2025年其他综合收益（损失）总额为-5.28亿美元，较2024年的-17.22亿美元大幅改善[481] - 2025年累计外币折算调整产生其他综合收益10.32亿美元，期末余额转为正数6.3亿美元[481] - 2025年确定福利养老金和退休后调整产生其他综合收益1.38亿美元，并从累计其他综合损失中转出0.75亿美元[481] - 2025年现金流套期衍生工具净损益产生其他综合损失0.69亿美元，并从累计其他综合损失中转出0.18亿美元[481] - 2025年从累计其他综合损失中重分类的税后净额为-0.93亿美元，主要源于养老金项目及现金流套期[483] - 2025年养老金项目重分类税前金额为-0.99亿美元，其中精算损益占-0.8亿美元[482] - 2025年现金流套期衍生工具重分类税前金额为-0.23亿美元，涉及利率和商品合约[482] 各条业务线表现 - 公司收购DS Smith后，首席运营决策官开始根据修订后的结构审查和管理财务业绩与运营，新结构包括包装解决方案北美和包装解决方案欧洲、中东及非洲两大分部[421] - 2025年北美包装解决方案部门在美国市场收入为144.31亿美元，占该部门总收入的95.1%[465] - 2025年公司总营收为236.34亿美元，其中北美包装解决方案部门贡献151.75亿美元，占比64.2%[465] - 2025年EMEA（欧洲、中东、非洲）包装解决方案部门收入为84.51亿美元，占公司总收入的35.8%[465] - 公司于2025年8月21日宣布达成最终协议出售全球纤维素纤维业务，该业务此后不再作为可报告分部，其所有当前及历史经营业绩在合并利润表中列为终止经营净额[423] 各地区表现 - 2025年来自美国市场的总收入为144.39亿美元，占公司总收入的61.1%[465] 管理层讨论和指引：战略与运营 - 公司正在用生物质和天然气等低碳替代品取代燃料油和煤炭等传统燃料[83] - 公司使用碳中性生物质和制造残留物为其工厂提供大部分制造能源[71] - 公司董事会及委员会对可持续发展事务进行监督，管理层由首席执行官和高级领导团队负责将可持续发展目标融入日常运营和长期战略[85][86] - 公司收入确认主要基于在某一时点将商品控制权转移给客户，对于定制商品，若公司拥有法定可执行收款权，则在一段时间内（通常为生产过程中）确认收入[430] - 公司对存货进行计量，在美国的原材料和成品纸张成本主要采用后进先出法，并按成本与市价孰低计量；其他存货采用先进先出法或平均成本法，并按成本与可变现净值孰低计量[434] - 公司每年在第四季度初进行商誉减值年度评估，并在管理层认为很可能发生减值事件时进行中期评估[437] - 公司采用资产和负债法核算所得税，递延所得税资产和负债使用预计适用的已颁布税率计量[440] - 管理层评估认为，截至2025年12月31日，公司的财务报告内部控制是有效的[372] - 管理层对截至2025年12月31日财务报告内部控制的评估排除了DS Smith[373][402] 管理层讨论和指引：收购与剥离 - 公司于2025年1月31日以99亿美元（$9.9 billion）完成对DS Smith的收购[396] - DS Smith于2025年1月31日被收购，截至2025年12月31日，其资产约占公司总资产的43%，2025年净销售额约占公司总净销售额的33%[373] - 在收购DS Smith中确认的客户关系和客户名单无形资产价值为34亿美元（$3.4 billion）[396] - 以15亿美元的价格将全球纤维素纤维业务出售给American Industrial Partners[23] 管理层讨论和指引：领导层变动 - 公司首席执行官Andrew K. Silvernail于2024年5月1日加入，并于2024年10月1日成为董事会主席[91] - 公司首席财务官Lance T. Loeffler于2025年4月1日上任，此前在哈里伯顿担任高级副总裁[96] - 公司执行副总裁Timothy S. Nicholls于2025年4月1日起担任包装解决方案EMEA总裁，此前曾两度担任公司首席财务官[97] - 公司高级副总裁兼首席人力资源官Melissa S. Flores于2026年1月5日上任，此前在IDEX公司担任相同职务[94] - 公司执行副总裁W. Thomas Hamic自2024年9月1日起领导北美包装解决方案业务[95] - 公司高级副总裁兼总法律顾问Joseph R. Saab在领导层变动期间曾两次兼任人力资源高级副总裁[98] 管理层讨论和指引：可持续发展与气候 - 公司设定了2030年温室气体减排目标：相比2019年水平，范围1、2和3的排放量累计减少35%[70] - 公司2024年气候报告已与IFRS S2气候相关披露建议保持一致[67] - 公司2025年气候报告将于2026年晚些时候发布，涵盖截至2025年12月31日的数据[68] - 公司根据欧盟《企业可持续发展报告指令》（CSRD）的首次报告年度预计为2028年[74] - 公司根据加州SB 253法案，需自2026年8月起披露2025财年的范围1和范围2温室气体排放数据[82] - 公司于2026年自愿根据加州SB 261法案，使用其2024年气候报告进行了自我披露[82] - 公司2025年可持续发展报告和2025年气候报告将于2026年晚些时候发布[88] 其他重要内容：股东回报与负债 - 2025年向股东返还股息9.77亿美元[23] - 2025年，公司支付每股1.85美元的股息，总计9.92亿美元[418] - 2025年合同负债为1800万美元，较2024年的3000万美元下降40%[471] 其他重要内容：员工与人力资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有约62,602名员工，其中美国员工约30,421名[28] - 在美国，有20,705名小时工，工会代表约11,498名员工，其中8,622名由美国钢铁工人联合会代表[28] - 2025年员工通过MyLearning平台完成了近83万次学习活动[37] - 公司执行管理层（ELT）共5人，全部为男性，占100%[50] - 公司执行管理层中女性成员为1人，占比17%[53] 其他重要内容：公司治理与多样性 - 董事会成员中女性占比30%，未达到至少40%的要求；有两名少数族裔男性董事[49][50] - 高级董事会职位（主席、CEO、CFO、首席董事）目前均由男性担任[49] 其他重要内容：社区投资 - 公司2025年社区投资约1600万美元[54] 其他重要内容：监管与风险 - 欧盟碳排放交易体系（EU ETS）对公司的影响至今不重大[73] 其他重要内容：养老金计划 - 截至2025年12月31日，公司美国养老金计划持有约22亿美元（$2.2 billion）以资产净值计价的投资[386] 其他重要内容：审计与内部控制 - 独立审计师德勤对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[399] - 审计委员会已审查并讨论了截至2025年12月31日年度的合并财务报表[377] - 审计师将退休计划中约22亿美元（$2.2 billion）投资的公允价值评估确定为关键审计事项[386] - 审计师将包装解决方案欧洲、中东和非洲业务（PS EMEA）的商誉减值评估确定为关键审计事项[392] - 审计师将收购DS Smith产生的客户关系和客户名单无形资产的估值确定为关键审计事项[396] 其他重要内容：重组与相关成本 - 2025年公司确认重组及相关费用净额6.26亿美元，涉及多个工厂关闭和资源调整[483] - 萨凡纳工厂关闭成本为1.25亿美元，包括0.3亿美元遣散费和0.38亿美元存货费用[483] - 资源与资产重组（PS EMEA）成本为2.62亿美元，是2025年最大的重组项目[483]