可再生能源业务部（Renewables SBU）运营与储备容量 - 可再生能源业务部（Renewables SBU）在运资产容量增长至17.8吉瓦（GW）[72] - 可再生能源业务部（Renewables SBU）新增了3.7吉瓦（GW）的合同项目储备（backlog）[72] - 可再生能源业务部（Renewables SBU）总在运装机容量为17,836兆瓦（MW）[73] 可再生能源业务部（Renewables SBU）在运项目详情 - 位于美国加州的Bellefield 1项目（500兆瓦太阳能及500兆瓦储能）于2025年投入运营，75%权益，合同期至2040年，客户为亚马逊[73] - 位于美国纽约的New York Wind项目（612兆瓦风能）于2021年投入运营，公司持有75%权益[73] - 位于美国弗吉尼亚州的Spotsylvania太阳能中心（485兆瓦太阳能）于2020-2021年投入运营，50%权益，合同期至2035年，客户包括苹果、Akamai、Etsy、微软[73] - 位于美国亚利桑那州的Chevelon Butte风电场（454兆瓦）于2023-2024年投入运营，75%权益，合同期至2043-2044年，客户为APS[73] - 位于智利的Andes Solar 3项目（171兆瓦太阳能及171兆瓦储能）于2025年投入运营，100%权益，合同期至2040年，客户为Codelco[73] - 位于美国密苏里州的Morris太阳能项目（250兆瓦）于2025年投入运营，75%权益，合同期至2040年，客户为微软[73] - 位于美国亚利桑那州的McFarland B项目（300兆瓦太阳能及150兆瓦储能）于2023-2024年投入运营，75%权益，合同期至2043年，客户为亚马逊[73] 可再生能源业务部（Renewables SBU）其他在运项目权益 - Great Cove 1&2 太阳能项目容量为220兆瓦，公司权益占比75%[74] - Raceway 1 太阳能项目容量为125兆瓦，公司权益占比50%[74] - Prevailing Winds 风电项目容量为200兆瓦，公司权益占比26%[74] - Oak Ridge 太阳能项目容量为200兆瓦，公司权益占比75%[74] - Amazon 太阳能项目组合容量为177兆瓦，公司权益占比75%[74] - Delta 风电项目容量为185兆瓦，公司权益占比75%[74] - McFarland C 能源项目容量为185兆瓦，公司权益占比75%[74] - Skipjack 太阳能项目容量为175兆瓦，公司权益占比75%[74] - Andes Solar 2a 太阳能项目容量为81兆瓦，公司权益占比51%[74] - St. Nikola 风电项目容量为156兆瓦，公司权益占比89%[74] AES Clean Energy业务表现 - AES Clean Energy 拥有并运营的发电容量为10,961兆瓦，另有3,031兆瓦在建，包括1,542兆瓦风电、939兆瓦太阳能和550兆瓦储能[79] - AES Clean Energy 项目储备为7.6吉瓦，大部分预计在2029年前并网，在建及已签约项目的建设预算超过120亿美元[79][85] - 2025年，AES Clean Energy 签署或被授予了2,776兆瓦的电力购买协议[85] - AES Clean Energy 在美国拥有46吉瓦的开发管道[79] AES Clean Energy财务收入 - 2025年，AES 因美国可再生能源项目的税收属性货币化确认了15亿美元收入，其中1.66亿美元与AES Indiana拥有的太阳能项目相关[81] AES Clean Energy运营与在建项目详情 - Westwing 1 (OpCo E) 能源存储项目总装机容量80兆瓦，AES权益占比100%[75] - Silver Peak (OpCo D) 太阳能项目总装机容量50兆瓦，AES权益占比75%[75] - 运营中项目Mesa de Vídia风电项目总装机容量68兆瓦，AES权益占比51%[75] - 运营中项目San Fernando太阳能项目总装机容量61兆瓦，AES权益占比99%[75] - 在建项目Bellefield 2太阳能和储能项目总装机容量各500兆瓦，AES权益占比均为75%[78] - 在建项目Four Horizons风电项目总装机容量945兆瓦，AES权益占比75%[78] - 在建项目Cristales太阳能项目总装机容量287兆瓦，配套储能340兆瓦，AES权益占比100%[78] - 在建项目Pampas综合项目包含太阳能229兆瓦、储能340兆瓦和风电128兆瓦，AES权益占比100%[78] - 在建项目Buffalo Gap Repowering风电项目总装机容量527兆瓦，AES权益占比100%[78] - 在建项目Arenales储能项目总装机容量300兆瓦，AES权益占比100%[78] 各地区可再生能源业务表现 - AES Chile 在智利运营2,195兆瓦可再生能源装机容量（不含储能），市场份额约6%，并拥有768兆瓦运营中的储能系统[86] - AES Argentina 运营总计200兆瓦的风电厂和157兆瓦的水电厂，总容量1,407兆瓦，占该国总装机容量的3%[90] - AES Colombia 运营的装机容量包括1,000兆瓦的Chivor水电站等，2025年底约占系统容量的5%，并正在开发1.3吉瓦的太阳能和风电项目管道[92][94] - AES Panama 拥有并运营总计837兆瓦的可再生能源发电容量（705兆瓦水电、55兆瓦风电、77兆瓦太阳能），占巴拿马总装机容量的16%[95] - AES Puerto Rico 拥有一个24兆瓦的太阳能设施，并于2024年开始建设485兆瓦的新可再生能源项目[100] 公用事业板块业务概述 - 公用事业板块是公司未来增长的第二大贡献者，特别是在美国的AES Indiana和AES Ohio[117] - AES在萨尔瓦多运营四家公用事业公司，总装机容量为143兆瓦；在美国运营AES Indiana（综合型）和AES Ohio（输配电），其中AES Indiana装机容量为4,056兆瓦[118] - 截至2025年底，萨尔瓦多公用事业合计服务约166.7万客户，售电量4,744吉瓦时；美国公用事业合计服务约107.4万客户，售电量30,308吉瓦时；全球公用事业总计服务约274.1万客户，售电量35,052吉瓦时[119] - AES Ohio在2025年的售电量为14,729吉瓦时，其中批发和SSO公用事业销售为2,740吉瓦时；该公司拥有OVEC公司4.9%的股权，对应权益发电容量约117兆瓦[119] 公用事业板块在建项目 - 公用事业板块在建项目包括萨尔瓦多的Santa Ana IV太阳能电站（55兆瓦）和AES Indiana的Crossvine项目（85兆瓦太阳能+85兆瓦储能），总计225兆瓦[122] AES Indiana业务详情 - AES Indiana服务区域约528平方英里，估计人口约98.2万；拥有并运营四个发电站，并通过长期合同购买200兆瓦风电和94兆瓦太阳能电力[123][124] - AES Indiana运营四座可再生能源设施：Hardy Hills Solar（195兆瓦）、Hoosier Wind（106兆瓦）、Pike County BESS（200兆瓦/800兆瓦时）和Petersburg Energy Center（250兆瓦太阳能+45兆瓦/180兆瓦时储能）[125] - 彼得堡3号机组于2026年2月下线，4号机组预计于2026年6月下线，改造后计划分别于2026年5月和10月重新上线调试[139] AES Indiana费率与资本支出 - 2024年4月，IURC批准AES Indiana年运营收入增加7,100万美元，基于约35亿美元费率基础，普通股权益回报率为9.9%，长期债务成本为4.9%[130] - 2025年10月达成的和解协议提议，AES Indiana收入增加9,070万美元，基于约55亿美元费率基础（2027年），普通股权益回报率为9.75%，长期债务成本为5.34%[131] - AES Indiana的七年TDSIC计划（2020-2026年）获IURC批准，用于合格输配电及储能系统改进的总投资额为12亿美元[135] - AES Indiana预计在2026年至2028年间资本项目支出约42亿美元[140] AES Ohio费率与资本支出 - AES Ohio在2024年配电费率案中获得批准，年度配电收入要求增加1.679亿美元[151] - AES Ohio在2024年配电费率案中设定的股权回报率为9.999%，长期债务成本为4.49%，配电费率基础为12.5亿美元[151] - AES Ohio在ESP 1费率计划下，通过非绕行RSC费率获得约7900万美元的年收入[147] - 在智能电网综合和解案中，AES Ohio基于外部财务顾问的分析，提议退款160万美元[148] - AES Ohio预计在2026年至2028年间资本项目支出约16亿美元[156] AES El Salvador业务详情 - AES El Salvador在2025年市场能源销售量为4,744 GWh[157] - AES El Salvador拥有并运营多个太阳能发电场，总容量包括Opico Power（4兆瓦）、Moncagua（3兆瓦）、Metapan（15兆瓦）等[157] - AES El Salvador持有Bosforo和Cuscatlan太阳能发电场50%的股份，容量分别为100兆瓦和10兆瓦[157] 能源基础设施板块业务表现 - 能源基础设施板块总运营装机容量为12,705兆瓦[163] - AES南加州业务拥有总装机容量2,823兆瓦，是加州最大的发电运营商之一[169] - AES波多黎各拥有一座524兆瓦的燃煤热电联产厂，约占当地总装机容量的9%[175] - AES阿根廷业务总装机容量为2,814兆瓦，约占阿根廷全国总装机容量的6%[177] - 2025年，AES阿根廷约86%的电力在批发市场销售，14%通过TermoAndes电厂合同销售[178] - 越南蒙阳2号电厂总装机容量1,242兆瓦，AES持有51%权益[163][178] - AES在智利拥有总装机容量1,108兆瓦的燃煤电厂，截至2025年底市场份额约为3%[183] 能源基础设施板块项目与合同 - AES在越南推进Son My LNG终端项目，设计年产能高达960万公吨，以及Son My 2联合循环燃气轮机项目，容量约2,250兆瓦[180] - AES南加州能源公司与南加州爱迪生公司签订了20年收费协议，提供1,387兆瓦联合循环燃气发电容量[172] - AES南加州OTC机组与加州水资源部签订了为期三年的备用容量购买协议[170] - 墨西哥Merida电厂PPA于2025年12月8日到期，已成功迁移至批发电力市场，新许可允许其售电至2026年12月8日[185] - 巴拿马Colon电厂装机容量381兆瓦，拥有总合同容量350兆瓦的PPA，于2028年8月到期[188][189] - 巴拿马Gatun电厂装机容量670兆瓦，于2024年10月开始开式循环商业运营，2025年5月开始联合循环运营[188] - 多米尼加AES Dominicana拥有总装机容量679兆瓦，提供该国约9%的容量和约16%的能源需求，其中575兆瓦与国有配电公司签订合同[191] - 多米尼加Andres设施拥有329兆瓦发电容量和16万立方米存储能力的LNG接收站；Los Mina设施拥有368兆瓦发电容量[193] - 保加利亚AES Maritza电厂装机容量690兆瓦，与NEK的15年PPA将于2026年5月到期[198] 能源基础设施板块资产退出 - 智利Ventanas 1和2号燃煤机组分别于2022年6月30日和2023年12月31日断开电网连接[187] - 智利Norgener 1和2号机组（装机容量276兆瓦）于2024年4月15日断开电网连接[187] - 智利Ventanas 3和4号机组（装机容量537兆瓦）于2025年1月13日出售[187] 关联公司Fluence表现 - 截至2025年12月31日，AES持有Fluence 28.19%的经济利益，Fluence已部署7.2吉瓦储能资产，拥有9.7吉瓦合同积压和41.8吉瓦的全球总管道[209][211] 各运营国家电力结构 - 多米尼加共和国总装机容量为7,480兆瓦，其中热电占64%，太阳能占21%，水电占8%，风电占7%[226] - 萨尔瓦多总装机容量为2,563兆瓦，其中热电占53%，水电占24%，生物质能占11%，太阳能占10%，风电占2%[227] - 保加利亚总装机容量为17吉瓦，其中太阳能占34%，热电占31%，水电占19%，核电占12%[229] - 巴拿马总装机容量为5,077兆瓦，其中热电占43%，水电占36%，太阳能占14%，风电占7%[233] - 墨西哥总装机容量为92吉瓦，其中热电占64%，水电占14%，太阳能占8%，风电占8%，其他燃料占6%[236] - 阿根廷SADI系统总装机容量为44,177兆瓦，其中热电占57%，水电占23%，风电占10%，核电占4%，太阳能占6%[237] - 哥伦比亚SIN系统总装机容量为21,040兆瓦，其中水电占63%，热电占30%，其他可再生能源占7%；2025年水电满足了81%的总能源需求[246] - 越南总装机容量约为82吉瓦，其中煤炭占32%，水电占29%，太阳能/风电/生物质能等可再生能源占26%；国家电力公司EVN拥有38%的装机容量[252] - 波多黎各95%的电力来自热电（石油50%、天然气37%、煤炭8%），其余5%来自风能和太阳能[256] 市场与监管环境 - 阿根廷配电公司在2025年通过电价上涨回收了总成本的70%，但补贴仍是覆盖系统运营赤字所必需的[243] 环境法规风险与合规 - 公司面临环境法规风险，可能导致资本支出或合规成本增加，对合并经营业绩产生重大不利影响[259] - 公司已使用先进发电技术（如循环流化床锅炉、先进燃气轮机）和环境控制设备（如烟气脱硫、选择性催化还原）以最小化环境影响[259] - 公司已产生并将继续产生资本成本以遵守环境法规，可能需进行重大资本或其他支出，且无法保证能从交易对手或客户处收回这些合规成本[259] - 未能遵守环境许可或法律可能导致罚款、处罚、资本支出、运营中断或变更[260] 具体环境法规动态（CSAPR） - 2023年6月5日，EPA发布最终联邦实施计划（FIP），针对22个州（包括印第安纳州和马里兰州）修订了CSAPR NOx臭氧季节第3组交易计划[262] - 2024年11月6日，EPA发布临时最终规则，暂停了“好邻居”FIP的效力，并修订了CSAPR法规以继续适用各州的交易计划[263] - 公司额外的CSAPR合规成本迄今并不重大，但未来为满足减排要求而购买排放配额的可用性和成本不确定，且可能变得重大[264] 具体环境法规动态（NSR与NSPS） - 新源审查（NSR）要求若适用于公司子公司拥有的电厂，可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[265] - 2024年12月13日，EPA发布拟议规则，将修订新源性能标准（NSPS）以管制某些新建、改建和重建的固定燃烧涡轮机（CTs）的NOx和SO2排放[266] - 2026年1月6日，EPA发布最终规则，将各州提交第三规划期实施计划的截止日期从2028年7月31日延长至2031年7月31日[266] 其他在运可再生能源项目（非Renewables SBU） - Cabra Corral阿根廷水电项目，公司持股100%，于1995年投入运营[1] - East Line Solar太阳能项目，公司持股100%，于2020年投入运营，预计运营至2045年[2] - Central Line太阳能项目，公司持股100%，于2022年投入运营，预计运营至2039年[4] - West Line太阳能项目，公司持股100%，于2022年投入运营，预计运营至2047年[5] - Luna储能项目，公司持股100%，于2022年投入运营，预计运营至2037年[6] - Vientos Bonaerenses风能项目，公司持股100%，于2020年投入运营，预计运营至2026-2040年[7] - Vientos Neuquinos风能项目，公司持股100%，于2020年投入运营，预计运营至2026-2040年[7] - Mirasol太阳能项目，公司持股100%，预计于2024年投入运营，运营至2039年[8] - Laurel Mountain Repowering风能项目，公司持股99.75%，于2022年投入运营，预计运营至2037年[9] - Estrella太阳能项目，公司持股56.50%，于2023年投入运营，预计运营至2038年[9]