财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总销售额为613.52亿美元，同比下降1.7%[851] - 2025年营业利润为36.28亿美元，同比增长9.6%[856] - 归属于母公司股东的净利润为32亿美元（2025年）及13亿美元（2024年），基本每股收益分别为4.13美元和1.70美元[890] - 公司所得税费用从2024年的15亿美元大幅下降至2025年的4亿美元[885] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售成本中包含2亿美元资产减值、4亿美元巴西业务最终结算费用、1.33亿美元重组成本和6100万美元出售损失[861] - 2025年折旧为29亿美元，高于2024年的26亿美元[862] - 净利息支出增加169%至2.96亿美元，主要因平均总债务水平上升及利息收入减少[878][879] 业务线表现：钢铁业务 - 2025年钢材发货量为5400万吨，同比下降0.6%；铁矿石产量为4880万吨，同比增长15.1%[857] - 2025年平均钢材销售价格为每吨898美元，同比下降2.3%[857] - 北美地区2025年粗钢产量为775.5万吨，同比增长2.9%；平均钢材售价为每吨1014美元，同比增长2.9%[865] - 欧洲地区销售额下降3.9%，至287.93亿美元，粗钢产量下降6.6%至2916.6万吨[869] - 欧洲地区营业利润增长35.2%至5.22亿美元，主要受有利的价差效应推动[869][870] - 印度及合资企业贡献的利润下降18.5%至6.35亿美元[871] - AMNS印度销售额（100%基准）下降7.5%至60.26亿美元，钢发货量微降0.9%至786.3万吨[873] 业务线表现：矿业业务 - 矿业业务销售额增长21.4%至32.32亿美元，铁矿石产量增长26.5%至3530万吨[877] 各地区表现：北美 - 北美地区2025年销售额为123.35亿美元，同比增长3.7%；营业利润为22.05亿美元，同比增长68.3%[851][856] 各地区表现：巴西 - 巴西地区2025年销售额为111.72亿美元，同比下降9.9%；营业利润为6.08亿美元，同比下降56.5%[851][856] 各地区表现：欧洲 - 欧洲地区2025年销售额为287.93亿美元，同比下降3.9%；营业利润为5.22亿美元，同比增长35.2%[851][856] - 公司确认了与剥离波黑业务相关的2亿美元减值费用及1亿美元重组成本[870] 资本支出与投资活动 - 2025年战略项目资本支出占比：利比里亚扩建项目占42%，卡尔弗特电弧炉及电工钢设施占22%，法国马尔迪克电工钢占13%[922] - 2025年投资活动净现金流出为46亿美元，较2024年的50亿美元有所减少[925] - 2025年资本支出为43亿美元，略低于2024年的44亿美元，低于初始指引（45-50亿美元）下限[925] - 2025年战略增长资本支出为11亿美元和13亿美元[925] 现金流与股东回报 - 2025年经营活动产生的净现金为48.08亿美元（$4,808 million），与2024年的48.52亿美元（$4,852 million）基本持平，降幅为0.9%[920][921] - 2025年公司向股东支付股息4.21亿美元（$421 million），并回购了880万股股份（原计划680万股及新计划200万股）[916] - 2025年融资活动净现金流出为18亿美元，而2024年为7亿美元[929] - 2025年股息支付总额为5.42亿美元，其中向安赛乐米塔尔股东支付4.21亿美元[932] - 2024年股息支付总额为5.80亿美元，其中向安赛乐米塔尔股东支付3.93亿美元[932] 债务与融资 - 截至2025年12月31日，公司在55亿美元循环信贷额度下拥有55亿美元的可用借款能力[892] - 公司于2024年5月29日签署了一项55亿美元（$5.5 billion）的循环信贷额度，期限至2029年5月29日，并于2025年4月30日行使选择权将期限延长一年至2030年5月29日[894] - 截至2025年12月31日，公司总债务增至134亿美元（$13.4 billion），较2024年12月31日的116亿美元（$11.6 billion）增加18亿美元[899][900] - 截至2025年12月31日，公司净债务为79亿美元（$7.9 billion），较2024年12月31日的51亿美元（$5.1 billion）增加28亿美元，净债务权益比从9.9%上升至14.0%[900] - 2025年净债务增加主要源于19亿美元（$1.9 billion）的收购相关债务整合、3亿美元（$0.3 billion）的股份回购以及4亿美元（$0.4 billion）的股东股息支付[901] - 公司平均债务期限从2024年12月31日的6.7年延长至2025年12月31日的7.7年[903] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司库存股为1390万股，占总发行股本的1.79%，此前于2025年11月20日注销了约7780万股库存股[915] - 截至2025年12月31日，公司已出售的贸易应收账款总额为50亿美元（$5.0 billion）[908] - 公司预计供应商在2025年提前贴现的应付账款约为23亿美元（$2.3 billion），低于2024年的28亿美元（$2.8 billion）[911] - 截至2025年12月31日，母公司权益持有人应占权益增至545亿美元，2024年底为492亿美元[933] - 2025年汇率变动对净债务影响：美元兑欧元升值10%将减少净债务2.71亿美元，贬值则增加2.71亿美元[948] - 2024年汇率变动对净债务影响：美元兑欧元升值10%将减少净债务1.11亿美元，贬值则增加1.11亿美元[948] 管理层讨论和指引 - 预计2026年全球（除中国外）表观钢铁需求将增长2%[956] - 2026年资本支出预计在45亿美元至50亿美元之间，其中14亿至18亿美元为战略增长性资本支出，约3亿美元用于脱碳相关项目[957] - 2026年折旧费用估计约为30亿美元[957] - 公司约74%的钢铁通过高炉-转炉路线生产，其副产品气体可替代大部分天然气需求[959] - 公司计划于2026年在西班牙希洪投产一座新的110万吨电弧炉[1016] - 西班牙塞斯陶的两座电弧炉正在增产，总产能将达到160万吨[1016] 公司治理与董事会 - 董事会由9名董事组成，其中6名为独立董事[961] - 审计与风险委员会以及任命、薪酬和公司治理委员会完全由独立董事组成[961] - 可持续发展委员会中有两名独立董事[961] - 2025年年度股东大会重新选举了Vanisha Mittal Bhatia和Karel de Gucht，任期各为三年[962] - 董事会主席Lakshmi N. Mittal的任期至2026年5月[965] - 首席执行官Aditya Mittal的任期至2026年5月[965] - 非执行独立董事Karel de Gucht自2016年5月首次当选，现任期至2028年5月[975] - 非执行独立董事Etienne Schneider自2020年6月首次当选，现任期至2026年5月，并担任审计与风险委员会等多个委员会成员[978] - 非执行独立董事Clarissa Lins自2021年6月首次当选，现任期至2027年5月，并担任可持续发展委员会主席[979] - 非执行独立董事Patricia Barbizet自2023年5月首次当选，并担任审计与风险委员会主席[981] - 公司无任何针对董事会成员的未偿还贷款或预付款，也未提供任何担保[1026] - 薪酬政策由ARCG委员会制定，并至少每4年由股东在年度大会上批准一次[1045] 管理层与高管 - 公司执行委员会由执行董事长兼首席执行官等11名高级管理人员组成，平均年龄约59岁[981] - 执行董事长Lakshmi N. Mittal现年75岁，首席执行官Aditya Mittal现年49岁[981] - 首席财务官Genuino M. Christino自2021年2月起任职，并自2024年8月起担任Vallourec董事会成员，公司持有该公司28%的股权[984] - 矿业首席执行官Kleber Silva于2024年4月重新加入公司，拥有超过37年的矿业和金属行业经验[986] - 南美扁钢业务首席执行官Jorge Luiz Ribeiro De Oliveira自2021年10月起担任现职，并于2025年额外被任命为ArcelorMittal Brasil总裁[990] - 欧洲业务首席执行官Geert Van Poelvoorde自2021年2月起担任现职，并曾于2015年至2022年底担任欧洲钢铁联盟(Eurofer)主席[992] 薪酬与激励 - 2025年高级管理层长期激励计划中安全绩效的权重从2024年的10%提升至20%[1009] - 2025年短期激励计划中的安全绩效指标从PSIF更改为RIR[1008] - 2025年董事会成员总长期激励授予单位价值为1.599亿美元[1019] - 2024年董事会成员总长期激励授予单位价值为2.419亿美元[1019] - 2023年董事会成员总长期激励授予单位价值为1.420亿美元[1019] - 2022年董事会成员总长期激励授予单位价值为1.416亿美元[1019] - 2021年董事会成员总长期激励授予单位价值为1.091亿美元[1019] - 非执行董事基本年度酬金为169,952欧元（合176,563美元）[1020] - 2025年董事会总薪酬为533.3万美元，较2024年的481.3万美元增长10.8%[1021] - 2025年公司员工平均基本工资为60.4万美元，较2024年的55万美元增长9.8%[1024] - 2025年短期激励（STI）最高可达基本工资的360%（执行主席和CEO）和240%（其他高管）[1030] - 2025年授予的长期激励（PSU）面值为基本工资的180%（执行主席和CEO）和110%（CFO）[1030] - 2025年执行主席Lakshmi N. Mittal短期激励为265.2万美元，CEO Aditya Mittal为289.7万美元[1027] - 2025年授予执行主席Lakshmi N. Mittal 77,184份PSU，授予CEO Aditya Mittal 82,743份PSU[1028] - 2025年短期激励业务目标达成率：北美业务最高为135%，AMNS印度业务最低为60%[1035] - 2025年归属的长期激励：执行办公室获得34,107股，CFO及其他高管获得145,619股[1037]