财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年下半年集团有机收入增长3.5%，上半年为1.6%[3] - 集团总营收增长3.8%至69.08亿美元，有机营收增长2.6%[32] - 调整后营业利润增长5.4%至10.70亿美元，利润率提升0.3个百分点至15.5%[35][36] - 2025年集团调整后营业利润增长5.4%，调整后营业利润率为15.5%，上升0.3个百分点[10][15] - 2025年调整后营业利润为10.7亿美元，较上年（10.08亿美元）增加6200万美元[108] - 调整后EBITDA为14.3亿美元，较上年（13.65亿美元）增加6500万美元[110] - 下半年集团有机营收增长加速至3.5%，调整后营业利润增长16.7%[34][36] - 2025年总营收为69.08亿美元，同比增长4.4%（2024年：66.17亿美元），其中北美业务贡献42.94亿美元，国际业务贡献26.14亿美元[147] - 2025年调整后营业利润为10.70亿美元，同比增长6.1%（2024年：10.08亿美元）[147] - 2025年营业利润为5.84亿美元，同比下降9.3%（2024年：6.44亿美元），主要受一次性及调整项目影响[147] - 2025年净利润为4.7亿美元，较2024年的3.92亿美元增长19.9%[120] - 2025年归属于公司股东的持续经营业务利润为2.9亿美元，低于2024年的3.46亿美元和2023年的4.37亿美元[160] - 2025年基本每股收益为18.62美分，稀释后为18.54美分[161] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年实现成本节约产生一次性费用7700万美元，预计2026年还将产生约7000万美元一次性费用[63] - 2025年白蚁保修准备金增加2.01亿美元至3.84亿美元，2025年解决索赔成本为9500万美元[103] - 2025年现金利息支出为2.22亿美元（2024年：1.81亿美元）[104] - 2025年总财务成本为2.5亿美元，与2024年持平，高于2023年的2.32亿美元[150] - 2025年财务收入为4600万美元，低于2024年的5900万美元和2023年的6000万美元[152] - 2025年有效税率为25.6%（2024年：25.1%）[105] - 2025年有效税率(ETR)为25.6%，高于2024年的25.1%和2023年的22.8%[154] - 2025年现金税款支付为1.04亿美元，低于2024年的1.11亿美元，部分归因于美国一次性税收抵扣[155] - 2025年无形资产摊销费用为2.36亿美元，2024年为2.48亿美元[180] - 2025年研发支出费用化为400万美元，2024年为500万美元[186] 各地区表现：北美地区 - 2025年第四季度北美虫害防治服务有机收入增长2.6%[4][15] - 2025年北美地区白蚁损害索赔额外计提1.22亿美元，全年总计2.01亿美元[15] - 北美地区营收增长3.2%至42.94亿美元，有机增长2.3%；调整后营业利润增长5.1%至7.49亿美元，利润率提升0.4个百分点至17.4%[44][47] - 北美地区客户留存率提升至80.5%，员工留存率提升至82.2%[47] - 北美业务服务部门下半年营收3.41亿美元，有机增长达9.8%[46] - 北美客户净推荐值提升，商业客户同比增5.3分，住宅客户同比增3.1分；客户保留率提升0.4个百分点至80.5%[58] - 北美地区长期增长率假设为2.2%，税前折现率为10.3%[199] - 北美地区商誉占比最大，2025年末为57.18亿美元，占总额86.9%；国际地区商誉为8.66亿美元[197] 各地区表现：国际业务 - 国际业务营收增长4.8%至26.14亿美元，有机增长3.0%；调整后营业利润增长5.7%至5.18亿美元[32][30] - 国际业务2025年收入增长6.6%至26.14亿美元，按固定汇率计算增长4.8%；有机增长3.0%[74] - 国际业务调整后营业利润增长8.1%至5.18亿美元，调整后营业利润率提升0.2个百分点至19.8%[74][78] - 欧洲地区长期增长率假设为1.9%，税前折现率为9.9%[199] - 英国及撒哈拉以南非洲地区长期增长率假设为2.3%，税前折现率为10.9%[199] - 亚洲及中东、北非、土耳其地区长期增长率假设为2.7%，税前折现率为13.1%[199] - 拉丁美洲地区长期增长率假设为2.4%，税前折现率为12.9%[199] - 太平洋地区长期增长率假设为2.4%，税前折现率为10.0%[199] 各条业务线表现：虫害防治业务 - 虫害防治业务营收增长3.7%至57.03亿美元，有机增长2.6%；调整后营业利润增长4.9%至10.43亿美元[33][35] - 虫害防治业务2025年收入增长4.1%至57.03亿美元，有机增长2.6%；调整后营业利润增长5.7%至10.43亿美元，利润率提升至18.3%[81][85] 各条业务线表现：卫生与健康业务 - 卫生与健康业务营收增长4.3%至12.05亿美元，有机增长2.3%；调整后营业利润增长7.8%至2.24亿美元[33][35] - 卫生与健康业务2025年收入增长6.1%至12.05亿美元，有机增长2.3%；调整后营业利润增长9.3%至2.24亿美元，利润率提升至18.6%[86][90] 管理层讨论和指引 - 公司目标在2027年实现北美地区1亿美元成本削减及20%以上营业利润率[6][13] - 公司计划在北美保留约30个品牌及约800个分支机构[7][12] - 公司计划在2027年前实现1亿美元的成本节约，2025年已实现年内节约2500万美元[61] - 预计2027年北美业务营业利润率将超过20%[62] - 2026年并购预期支出约为2亿美元[116] - 公司持续经营分析显示，在基本情况下，截至2027年6月30日约有8亿美元缓冲资金，在严重但可能的下行情景下约有5亿美元缓冲资金[132] - 公司自2025年1月1日起将列报货币由英镑改为美元，以降低未来报告收益的外汇波动性[135] - 各地区增长率基于行业与国家长期预测，未超过其长期平均增长率[200] - 税前折现率基于内部计算的加权平均资本成本，按利润贡献加权[200] - 折现率基于现价，未来现金流预测包含通胀挂钩措施[200] 现金流与债务 - 2025年集团自由现金流为6.15亿美元，同比增长24.5%[10][15] - 2025年末净债务为36.5亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.6倍[10][15] - 公司自由现金流为6.15亿美元，同比增长24.5%，自由现金流转化率达98%[39][40] - 集团自由现金流（含已终止经营业务）为6.36亿美元，较上年增加1.1亿美元[106] - 净债务减少3.67亿美元至36.5亿美元，净债务与调整后EBITDA比率降至2.6倍（2024年：2.9倍）[106][111] - 2025年经营现金流为9.72亿美元，同比增长12.0%（2024年：8.68亿美元）[126] - 2025年净现金流入为10.25亿美元，主要得益于经营现金流9.72亿美元及业务处置收益3.91亿美元[126] 并购与处置活动 - 2025年并购支出1.15亿美元，2026年预计并购支出约2亿美元[22] - 2025年处置法国工装业务获得净现金收益3.97亿美元，该业务在截至2025年9月30日的九个月内收入2.61亿美元，调整后营业利润7400万美元[92] - 2025年完成36项并购，总对价1.15亿美元，被收购业务上年收入约6300万美元[93] - 2025年公司收购净支出为1.21亿美元，同比大幅减少（2024年：2.19亿美元）[126] - 2025年终止经营业务（法国工装业务）贡献收入2.61亿美元，税后利润1.8亿美元，出售该业务获得税后利润1.24亿美元[167][168] - 2025年公司完成36项收购，总对价为1.15亿美元，现金净流出为1.21亿美元[173] - 2025年收购产生的商誉为7100万美元，2024年为1.67亿美元[174] - 2025年收购总对价为1.15亿美元（现金支付9000万美元），较2024年的2.32亿美元（现金支付1.47亿美元）下降[174][178] - 2025年收购贡献收入2900万美元及营业利润300万美元，2024年分别为8600万美元和200万美元[178] - 若收购在2025年初完成，集团合并收入及营业利润预计分别为69.43亿美元和5.84亿美元[179] - 2025年收购获得的净资产公允价值为4400万美元，其中无形资产4700万美元[175] 股东回报 - 2025年每股股息为12.39美分，增长3%[10][16] - 建议2025年末期股息为每股8.24美分，全年股息为每股12.39美分，同比增长3.0%[112] - 2025年向权益股东支付的股息为3.04亿美元，较2024年的2.92亿美元增长4.1%[121] - 2025年派发股东股息为3.04亿美元，同比增长4.1%（2024年：2.92亿美元）[126] - 2025年已支付和拟派发股息总额为5.04亿美元，其中拟派发末期股息为2.08亿美元[163][164] 资产负债与权益 - 2025年末现金及现金等价物为23.19亿美元，较2024年末的11.58亿美元大幅增长100.3%[118] - 2025年末总资产为144.34亿美元（非流动资产105.75亿美元+流动资产38.59亿美元）[118] - 2025年末总负债为89.4亿美元（流动负债33.15亿美元+非流动负债56.25亿美元）[118] - 2025年末净资产为54.94亿美元，较2024年末的52.93亿美元增长3.8%[118] - 2025年末留存收益为63.8亿美元，较2024年末的61.66亿美元增长3.5%[119] - 2025年递延所得税资产为5600万美元，其中4100万美元与英国可结转亏损相关[156] - 2025年末商誉总额为65.84亿美元，较2024年末的64.55亿美元增长2.0%[180][197] - 2025年未确认商誉减值损失，而2024年确认了3600万美元的减值损失[180][198] 其他重要内容 - 员工留存率上升至87.4%（2024财年：86.3%）[95] - 2025年合同服务收入为48.03亿美元，占总营收的69.5%[149] - 2025年现金流量套期产生净损失3100万美元，而2024年为净收益3500万美元[123] - 2025年其他综合收益总额为-1400万美元，而2024年为-2900万美元[123] - 员工股份信托持有980万股（2025年末），市值为5900万美元[122]