审计意见与财务报表编制基础 - 审计师对公司截至2025年12月31日的年度个别和合并财务报表出具了无保留意见[11][12] - 财务报表的编制符合巴西公认会计原则和国际财务报告准则[12] - 管理层对财务报表的编制和公允列报负责，并负责评估公司的持续经营能力[29][30] - 公司治理层负责监督公司及其子公司的财务报告过程[31] 关键审计事项 - 审计师将“Hidrovias业务合并”确定为关键审计事项，因其涉及重大金额、复杂估计和管理层重大判断[18][19] - 审计师将“税收抵免（PIS和COFINS）的可收回性”确定为关键审计事项，因其涉及重大金额以及评估的复杂性和高度判断[22][23] 公司业务与组织架构 - 公司通过子公司运营四大业务板块：Ultragaz（燃气分销）、Ipiranga（燃料分销）、Ultracargo（液体散货仓储）和Hidrovias（物流及水路基础设施）[53] - 公司对主要运营子公司的控制权通常在51%至100%之间，例如对Ipiranga Produtos de Petróleo S.A.和Companhia Ultragaz S.A.的控制权分别为100%和99%[58] - 公司合并财务报表以千巴西雷亚尔为单位列报，除非另有说明[68] - Hidrovias在乌拉圭、巴拉圭、荷兰和卢森堡的子公司的功能货币为美元，其财务报表需按特定汇率程序折算为雷亚尔[68] 投资与业务合并活动 - 公司于2025年5月获得对Hidrovias do Brasil S.A.的控制权，现持有其50.15%的资本[18] - 2025年5月8日，公司通过子公司Ultra Logística收购Hidrovias do Brasil S.A.额外股份，成为控股股东，截至2025年12月31日持股比例达58.72%（2024年12月31日为41.94%）[64] - Ultrapar于2025年5月8日收购了Hidrovias do Brasil S.A.的控制权并开始合并报表[156] - 2025年12月，子公司Neodiesel收购了Petrovila Combustíveis S.A. 60%的股权[61] - 为收购Virtu GNL Participações S.A. 37.5%股权支付预付款3,000万[164] - 对Hidrovias do Brasil S.A.的联营投资因取得控制权而冲销，金额为1,461,946[165] - 取得Hidrovias do Brasil S.A.控制权涉及的总金额为1,840,236[165] - 2025年对Hidrovias do Brasil S.A.的股份收购支出为647,201[162] 子公司控制权变更 - 2025年1月，间接子公司Ultracargo Logística S.A.开始由Ultrapar直接控制[63] - 2025年12月，间接子公司Eaí Clube Automobilista S.A.开始由Ultrapar直接控制[61] - 2025年12月，间接子公司Abastece Aí Participações和Abastece Aí Clube Automobilista Instituição de Pagamento开始由Ipiranga直接控制[62] - 2025年8月，WTZ Participações S.A.并入Ultragaz Comercializadora de Energia Ltda.[62] - 2025年7月，Ultragaz Energia e Corretagem开始由Ultragaz Comercializadora de Energia Ltda.控制[62] - 2025年1月，间接子公司Centro de Conveniências Millenium及其子公司开始由am/pm Comestíveis Ltda.直接控制[60] 合并收入与利润变化（同比） - 合并净收入从2024年的1334.99亿巴西雷亚尔增长至2025年的1423.70亿巴西雷亚尔，同比增长6.6%[42] - 2025年合并总收入为1473.28亿巴西雷亚尔，较2024年的1389.27亿巴西雷亚尔增长6.0%[50] - 合并持续经营业务净利润从2024年的25.26亿巴西雷亚尔增长至2025年的27.48亿巴西雷亚尔，增幅8.6%[42] - 公司合并净利润为27.5亿雷亚尔，较上年的25.3亿雷亚尔增长9%[48] - 合并全年净利润（含终止经营）从2024年的25.26亿巴西雷亚尔微增至2025年的25.42亿巴西雷亚尔[42] - 归属于Ultrapar股东的每股基本收益从2024年的2.1438雷亚尔增至2025年的2.2896雷亚尔[42] - 2025年归属于Ultrapar股东的净利润为24.53853亿巴西雷亚尔[46] - 2024年归属于Ultrapar股东的净利润为23.6274亿巴西雷亚尔[46] 合并毛利润与营业利润变化（同比） - 合并毛利润从2024年的96.87亿巴西雷亚尔下降至2025年的93.59亿巴西雷亚尔，毛利率从7.3%降至6.6%[42] - 合并营业利润（金融及税前）从2024年的50.73亿巴西雷亚尔微降至2025年的50.46亿巴西雷亚尔[42] 合并成本与费用变化（同比） - 合并净财务费用从2024年的9.32亿巴西雷亚尔扩大至2025年的11.67亿巴西雷亚尔，增长25.2%[42] - 2025年合并财务收入为15.81亿巴西雷亚尔，较2024年的8.81亿巴西雷亚尔大幅增长79.4%[50] - 2025年合并财务费用为24.89亿巴西雷亚尔，较2024年的16.50亿巴西雷亚尔增长50.8%[50] - 2025年合并折旧及摊销费用为15.86亿巴西雷亚尔，较2024年的12.13亿巴西雷亚尔增长30.8%[50] - 合并层面折旧与摊销费用为12.2亿雷亚尔，较上年的9.0亿雷亚尔增长35%[48] - 2025年合并人员及相关费用为25.14亿巴西雷亚尔，较2024年的23.06亿巴西雷亚尔增长9.0%[50] - 2025年确认的股票激励计划相关费用为142,814（千雷亚尔），较2024年的112,277（千雷亚尔）增长27.2%[132] 合并现金流量表现 - 合并层面持续经营活动净现金流入为54.2亿雷亚尔，较上年的37.4亿雷亚尔增长45%[48] - 合并层面投资活动净现金流出为28.5亿雷亚尔，主要用于购置物业、厂房、设备及无形资产（支出20.0亿雷亚尔）[48] - 合并层面融资活动净现金流出为14.7亿雷亚尔，主要因支付股息21.7亿雷亚尔及回购库存股2.7亿雷亚尔[49] - 公司获得新贷款及债券融资86.7亿雷亚尔，并偿还了51.3亿雷亚尔[49] - 合并层面现金及现金等价物年末余额为31.8亿雷亚尔，较年初的20.7亿雷亚尔增长53%[48][49] - 母公司从子公司、联营及合营企业获得股息收入33.96亿雷亚尔，较上年的15.8亿雷亚尔大幅增长[48] - 合并层面为脱碳计提CBIO准备金3.71亿雷亚尔，并实际购买CBIO及碳信用额度支出3.71亿雷亚尔[48] - 合并层面使用权资产及租赁负债增加（非现金交易）4.01亿雷亚尔[49] 合并资产变化 - 合并总资产从2024年的395.58亿巴西雷亚尔增长至2025年的493.49亿巴西雷亚尔，增幅为24.7%[40][41] - 合并现金及现金等价物从2024年的20.72亿巴西雷亚尔增至2025年的31.75亿巴西雷亚尔，增长53.3%[40] - 截至2025年12月31日，合并层面现金及现金等价物总额为3,175,125千雷亚尔，较2024年的2,071,593千雷亚尔增长53.3%[91] - 截至2025年12月31日，合并层面金融投资总额为6,233,355千雷亚尔，较2024年的5,126,106千雷亚尔增长21.6%[92] - 合并存货从2024年的39.17亿巴西雷亚尔增至2025年的42.44亿巴西雷亚尔[40] - 2025年末存货总额为4,244,164千雷亚尔，较2024年末的3,917,076千雷亚尔增长8.4%，其中燃料、润滑油和润滑脂占主体，为3,395,951千雷亚尔[105] - 合并贸易应收款项从2024年的35.40亿巴西雷亚尔增至2025年的37.04亿巴西雷亚尔[40] - 截至2025年12月31日，合并层面贸易应收账款总额（扣除预期信用损失准备前）为4,089,708千雷亚尔，较2024年的3,913,004千雷亚尔增长4.5%[99] - 截至2025年12月31日，合并层面经销商融资总额（扣除预期信用损失准备前）为1,508,373千雷亚尔，较2024年的1,404,883千雷亚尔增长7.4%[99] - 合并物业、厂房及设备净值从2024年的71.36亿巴西雷亚尔大幅增至2025年的121.67亿巴西雷亚尔，增幅为70.5%[40] - 公司不动产、厂房和设备（PP&E）净额达121.671亿雷亚尔，较上年末的71.360亿雷亚尔大幅增长70.4%[180] - 2025年无形资产净额增至33.16亿雷亚尔，较2024年的19.08亿雷亚尔增长约73.8%[188][190] 合并负债与权益变化 - 合并贷款、融资及债券（非流动）从2024年的103.82亿巴西雷亚尔增至2025年的158.42亿巴西雷亚尔，增长52.6%[41] - 合并总负债从2024年的237.35亿巴西雷亚尔增至2025年的316.18亿巴西雷亚尔[41] - 归属于Ultrapar股东的权益从2024年的151.59亿巴西雷亚尔微增至2025年的156.66亿巴西雷亚尔[41] - 2025年12月31日归属于公司股东的权益总额为156.66272亿巴西雷亚尔[46] - 2024年12月31日归属于公司股东的权益总额为151.58718亿巴西雷亚尔[46] - 非控制性权益从2024年的6.65亿巴西雷亚尔大幅增至2025年的20.64亿巴西雷亚尔，增幅达210.4%[41] - 母公司应付股利从2024年的2.93亿巴西雷亚尔大幅减少至2025年的2174万巴西雷亚尔[41] 其他合并财务数据变化 - 合并其他综合收益项目中，金融工具公允价值调整净额从2024年的850万巴西雷亚尔大幅增至2025年的11.78亿巴西雷亚尔[44] - 合并全年综合收益总额从2024年的259.57亿巴西雷亚尔微降至2025年的258.48亿巴西雷亚尔[44] - 2025年其他综合收益为914.3万巴西雷亚尔[46] - 归属于非控股权益的净利润从2024年的1.63亿巴西雷亚尔下降至2025年的8806万巴西雷亚尔[42] - 2025年合并净增加值（可供分配的增值总额）为1125.41亿巴西雷亚尔，较2024年的1105.35亿巴西雷亚尔增长1.8%[50] - 2025年合并税费为33.91亿巴西雷亚尔，较2024年的43.54亿巴西雷亚尔下降22.1%[50] - 2025年合并自有资本报酬（利息及股利）为16.59亿巴西雷亚尔，较2024年的6.67亿巴西雷亚尔增长148.7%[50] 股东回报与资本变动 - 2025年公司支付了总计5.8279亿巴西雷亚尔的股息[46] - 2024年公司支付了总计8.30523亿巴西雷亚尔的股息[46] - 2025年公司回购库存股花费2.66954亿巴西雷亚尔[46] - 2024年公司回购库存股花费1.48945亿巴西雷亚尔[46] - 2025年公司发行与认股权证相关的股票，获得6863.55万巴西雷亚尔[46] 资产减值与拨备 - 公司于2025年12月31日通过子公司Ultragaz记录了与Stella商誉相关的资产减值损失，金额为51,100雷亚尔[78] - 公司于2025年对Stella商誉确认5.11亿雷亚尔的减值损失[188][195] - 截至2024年12月31日，公司及其子公司未记录任何资产减值损失[78] - 2025年末存货跌价准备余额为12,401千雷亚尔，较2024年末的3,920千雷亚尔大幅增加216.4%，主要因新增8,104千雷亚尔的可变现净值调整拨备[106] - 2025年末贸易应收账款及经销商融资的预期信用损失拨备总额为486,825千雷亚尔，较2024年末的472,594千雷亚尔增长3.0%[100] - 2025年新增预期信用损失拨备314,604千雷亚尔，同时发生260,655千雷亚尔拨备转回及56,633千雷亚尔核销[100] - 截至2025年12月31日，合并层面贸易应收账款预期信用损失准备为352,472千雷亚尔[99] - 截至2025年12月31日，合并层面经销商融资预期信用损失准备为134,353千雷亚尔[99] - 2025年末账龄超过180天的应收账款拨备率为52.25%，对应拨备金额为440,100千雷亚尔，占其842,235千雷亚尔总余额的绝大部分[102] 税收相关事项 - 截至2025年12月31日，公司持有与PIS和COFINS相关的税收抵免，金额为3,863,682雷亚尔[21] - 2025年末可收回税款总额为5,403,241千雷亚尔，较2024年末的4,690,277千雷亚尔增长15.2%，其中联邦增值税PIS和COFINS为3,863,682千雷亚尔[108] - 2025年公司确认与税务诉讼相关的税收抵免收益1,152,890千雷亚尔，其中672,572千雷亚尔计入其他营业收入，480,318千雷亚尔计入财务收入[113] - 2025年末与192号补充法律相关的PIS和COFINS税收抵免余额为814,319千雷亚尔，较2024年末的1,686,836千雷亚尔下降51.7%[115] - 2025年末可收回所得税及社会贡献税余额为664,056千雷亚尔，较2024年末的498,067千雷亚尔增长33.3%[117] - 巴西当前企业所得税（IRPJ）税率为25%，社会贡献税（CSLL）税率为9%[134] - 管理层评估认为，关于全球最低税率的巴西新法律（第15,079号法律）预计不会对公司的财务报表产生重大影响[137] - 2025年合并税前利润为3,811.909亿雷亚尔，实际所得税及社会贡献税率为27.9%，低于34%的法定税率，主要受税收优惠（如SUDENE地区101.33亿雷亚尔）和非应税收入（231.44亿雷亚尔）影响[143] - 2025年母公司税前利润为2,578.477亿雷亚尔，实际所得税及社会贡献税率仅为0.1%，主要因子公司利润份额866.984亿雷亚尔的影响[143] 递延所得税 - 公司2025年12月31日合并递延所得税资产总额为19,500.79亿雷亚尔，净额为10,072.91亿雷亚尔，较2024年净额9,369.41亿雷亚尔增长7.5%[138] - 2025年合并递延所得税净余额变动中，因企业合并确认了581.271亿雷亚尔，因收购公司确认了74.73亿雷亚尔，导致年末净余额为369.394亿雷亚尔[140] - 公司收购了Hidrovias的控制权并开始合并报表，此次收购对递延所得税产生了重大影响[140] - 2025年合并递延所得税资产预计回收时间：2至3年内可回收4,323.17亿雷亚尔（占22.2%），1年内可回收6,837.51亿雷亚尔（占35.1%）[141] - 公司递延所得税资产的可回收性评估基于关键假设，包括GDP增长率、汇率、基准利率（SELIC和DI）、通胀率和商品价格指数[142] - 2025年合并报表中，与租赁负债相关的递延所得税资产为5,832.32亿雷亚尔，负债为4,848.79亿雷亚尔[138] - 截至2025年底，公司合并层面可结转的税收亏损及社会贡献税负基数为5,298.68亿雷亚尔，其中Ipiranga为3,004.09亿雷亚尔，Ultrapar