财务数据关键指标变化：收入 - 2025年总营收和收入为204.105亿雷亚尔，较2024年的188.096亿雷亚尔增长8.5%[34] - 2025年金融收入为115.846亿雷亚尔，较2024年的91.504亿雷亚尔增长26.6%[34] - 2025年交易活动及其他服务收入为81.587亿雷亚尔，较2024年的91.833亿雷亚尔下降11.2%[34] - 交易活动及其他服务收入为941.9128亿雷亚尔，金融收入为1188.8127亿雷亚尔[20] 财务数据关键指标变化：利润 - 2025年净利润为21.184亿雷亚尔，与2024年的21.164亿雷亚尔基本持平[34] - 2025年税前利润为25.494亿雷亚尔，同比增长7.1%（2024年为23.799亿雷亚尔）[37] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年金融成本为52.288亿雷亚尔，较2024年的37.467亿雷亚尔增长39.5%[34] - 2025年折旧和摊销费用为18.075亿雷亚尔，同比增长12.9%（2024年为16.009亿雷亚尔）[37] - 2025年坏账费用为1.293亿雷亚尔，同比增长17.2%（2024年为1.103亿雷亚尔）[37] - 当公司选择提前从金融机构收取应收账款时会产生财务费用，该费用在金融机构同意预付清算时确认，计入损益表的财务成本[104] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为75.624亿雷亚尔，较2024年的净流出34.163亿雷亚尔大幅改善[37] - 2025年投资活动现金净流出22.998亿雷亚尔，其中购买物业和设备支出10.400亿雷亚尔，购买和开发无形资产支出12.368亿雷亚尔[37] - 2025年融资活动现金净流出43.328亿雷亚尔，主要由于偿还借款85.041亿雷亚尔及回购库存股13.302亿雷亚尔[37] - 2025年应收账款减少50.546亿雷亚尔，而2024年减少200.993亿雷亚尔[37] 资产状况变化 - 现金及现金等价物从92.7668亿雷亚尔增长至185.7507亿雷亚尔，增幅约100%[30] - 2025年末现金及现金等价物为18.575亿雷亚尔，同比增长100.2%（2024年末为9.277亿雷亚尔）[37] - 2025年末现金及现金等价物为18.575亿雷亚尔，较2024年末的9.2768亿雷亚尔增长100.2%[185] - 总资产从729.00617亿雷亚尔增长至744.09523亿雷亚尔[30] - 应收账款从561.67315亿雷亚尔微降至555.63067亿雷亚尔[30] - 应收账款总额从2024年的56,650,480千雷亚尔略微下降至2025年的56,061,424千雷亚尔[192] - 信贷组合从146.1223亿雷亚尔增长至203.9215亿雷亚尔（流动资产部分）[30] - 信贷组合总额从2024年的3,152,793千雷亚尔增长至2025年的4,206,367千雷亚尔，增幅为33.4%[195] - 无形资产从292.6302亿雷亚尔增长至317.2403亿雷亚尔[30] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收账款从2024年的1,819,020千雷亚尔大幅增加至2025年的4,284,940千雷亚尔，增幅达135.5%[192][193] 负债与权益变化 - 2025年总负债为597.700亿雷亚尔，较2024年的582.322亿雷亚尔增长2.6%[33] - 2025年总权益为146.396亿雷亚尔，较2024年的146.684亿雷亚尔略有下降[33] - 2025年银行发行负债（流动+非流动）为284.280亿雷亚尔，较2024年的240.892亿雷亚尔增长18.0%[31][32][33] - 2025年向FIDC份额持有人的义务为11.715亿雷亚尔（流动），较2024年的13.438亿雷亚尔（流动）下降12.8%，且非流动部分清零[31][32][33] - 强制性准备金从476.1404亿雷亚尔下降至427.1581亿雷亚尔[30] - 法定准备金2025年末为42.7158亿雷亚尔，2024年末为47.614亿雷亚尔，下降10.3%[190] 信贷与信用风险表现 - 贷款预期信用损失为1.43314亿雷亚尔，信用卡应收账款预期信用损失为1.36805亿雷亚尔[23] - 贷款总额为38.7036亿雷亚尔，信用卡应收账款总额为90.8892亿雷亚尔[23] - 2025年末预期信用损失拨备总额为35.6852亿雷亚尔，较2024年末的28.4621亿雷亚尔增加25.4%[199] - 信贷组合的预期信用损失从2024年的284,621千雷亚尔增加至2025年的356,852千雷亚尔[195] - 2025年第三阶段（信用受损）信贷资产拨备余额大幅增加至28.0977亿雷亚尔，较2024年末的24.3195亿雷亚尔增长15.5%[199] - 2025年公司核销了6.0506亿雷亚尔的信贷应收款，其中信用卡应收款核销4.1713亿雷亚尔，工资贷款核销1.4216亿雷亚尔，其他贷款核销4576万雷亚尔[199] - 2025年公司新增预期信用损失拨备18.6801亿雷亚尔，同时转回5.4064亿雷亚尔[199] - 信用卡应收款在2025年从第二阶段转移至第三阶段的金额高达57.243亿雷亚尔，显示信用风险显著恶化[199] - 信贷组合中第三阶段（信用显著增加）的金额从2024年的252,155千雷亚尔增加至2025年的299,344千雷亚尔[197] - 工资贷款在2025年从第一阶段转移至第二阶段的金额为55.91亿雷亚尔，显示部分资产信用风险上升[199] - 工资贷款第一阶段向第二、第三阶段的转移额分别为59,000千雷亚尔和1,160千雷亚尔[197] - 信贷组合的核销总额在2025年为60,505千雷亚尔[197] - 未使用的表外信贷额度从2024年的1,248,447千雷亚尔增加至2025年的1,603,246千雷亚尔[197] 业务线表现：信贷组合细分 - 其中，工资贷款净额从2,480,074千雷亚尔增长至3,190,558千雷亚尔，信用卡应收账款净额从660,113千雷亚尔增长至772,087千雷亚尔[195] 投资与金融资产表现 - 短期银行存款为12.692亿雷亚尔，短期投资为5.8826亿雷亚尔[185] - 短期投资平均回报率为CDI的100%，2025年末CDI年利率为14.9%，2024年末为12.15%[187] - 金融投资主要为巴西国库券和金融票据，2025年末价值为5.9001亿雷亚尔，2024年末为4.8792亿雷亚尔[189] - 金融投资平均回报率为CDI的100%，利率与短期投资相同[189] - 法定准备金平均回报率为CDI的100%，利率与短期投资相同[190] - 应收账款未实现市值评估损失在2025年为120,588千雷亚尔，高于2024年的86,270千雷亚尔[193] 税务相关项目 - 2025年末可收回税款总额为111.166亿雷亚尔，较2024年末的86.9919亿雷亚尔增长27.8%[200] - 2025年所得税和社会贡献费可收回金额为104.4983亿雷亚尔，较2024年的78.8901亿雷亚尔增长32.5%[200] - 2025年非流动可收回税款增至74.5555亿雷亚尔，较2024年的31.8197亿雷亚尔增长134.3%[200] - 2025年流动可收回税款为36.6105亿雷亚尔，较2024年的55.1722亿雷亚尔下降33.6%[200] 子公司表现与资本运作 - 主要子公司Pagseguro Brazil 2025年净利润为8.2807亿雷亚尔，2024年为10.5617亿雷亚尔[173][175] - 子公司BancoSeguro在2025年9月完成增资，金额为5亿雷亚尔[173] - 2024年6月，PagSeguro Digital收购了FIDC基金5%的份额，使其总持股比例达到20%[40] 地区表现 - 2025年国际业务收入占总收入比例为0.9%，2024年为1.4%，2023年为0.4%[184] 股东回报 - 2025年支付了8.017亿雷亚尔股息[36] - 2025年公司支付了6.171亿雷亚尔的股息[37] 会计政策与财务报告 - 公司管理层及独立审计师均认为截至2025年12月31日，公司的财务报告内部控制是有效的[8][13] - 金融资产以摊余成本计量，包括现金及等价物、金融投资、法定准备金、应收账款、信贷组合、司法存款、关联方应收款及其他应收款[63] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产在资产负债表中以公允价值列示，相应损益计入利润表，主要包括衍生金融工具[64] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，其利息收入、汇兑重估和减值损失或转回计入损益，其余公允价值变动计入其他综合收益，终止确认时累计计入其他综合收益的金额将重分类至损益[65] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具包括巴西国库券投资以及某些2024年9月后产生的、作为流动性管理一部分的收单机构和发卡机构应收款[66] - 公司未持有任何被指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资[67] - 公司对所有以摊余成本计量的债务工具确认预期信用损失准备，该准备基于合同现金流与预期可收到现金流的差额，按原实际利率折现[70] - 预期信用损失分三个阶段确认：信用风险自初始确认后未显著增加的，确认12个月预期信用损失；信用风险显著增加的，确认整个存续期预期信用损失[71] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具（包括巴西国库券和应收账款）被视为低信用风险投资[73] - 金融负债包括应付第三方款项、支票账户、借款、应付股利、对FIDC份额持有人的义务、银行发行债务、关联方应付款、贸易应付款及其他应付款[76] - 信贷组合的减值准备基于违约概率(PD)、违约风险暴露(EAD)和违约损失率(LGD)的乘积进行计算[106, 110, 112] - 信贷组合根据信用风险变化分为三个阶段：阶段1（低风险，确认12个月预期信用损失）、阶段2（风险显著增加，确认存续期预期信用损失）、阶段3（已发生违约，确认存续期预期信用损失）[111] - 公司使用准备金矩阵计算来自发卡行的应收账款预期信用损失，该应收款因担保安排被视为低信用风险[172] - 与客户信贷业务相关的应收账款预期信用损失，其计提率基于违约风险敞口、违约概率和违约损失率[172] 收入确认政策 - 收入确认：电子支付中介费在交易完成时点确认，会员费根据客户内部指标递延并随时间确认，信贷业务收入按日比例计提[138] - 金融收入主要来自向第三方（商户）提前支付应收款项所收取的贴现率，在商户收到分期销售的提前付款时确认[138] 资产计量与折旧摊销政策 - 公司使用平均成本法核算POS设备库存，成本在2.5至5年期间按直线法折旧[115, 117] - 不动产、厂房及设备按历史成本计量，数据处理器械（含POS设备）折旧年限为2.5至5年，建筑物租赁、机器设备及其他资产为5至10年[115, 117] - 软件许可资本化成本按直线法摊销，估计使用寿命约为5年[120, 122] - 非金融资产（商誉除外）的减值测试基于可收回金额（使用价值与公允价值减处置费用孰高），商誉需进行年度减值测试[123, 126] 风险与套期 - 当利率互换的关键条款与被套期项目完全匹配时，经济关系100%有效，公司未对100%的借款进行套期[100] - 公司对借记卡和信用卡应收账款评估的预期信用风险较低，因其交易由大型金融机构批准且信用评级机构评级良好[103] 税务政策 - 递延所得税资产和负债使用25%的所得税率和9%的社会贡献税率计算，但BancoSeguro的社会贡献税率为20%，PagInvest为15%[144] - 根据第14.446号法律，公司已基于预期实现情况按12%或15%的税率预提了递延税项，该影响导致净费用为142,305雷亚尔[158] - 第224/2025号补充法规定，支付机构的CSLL税率将从2026年起逐步提高至12%（2026-2027年）和15%（2028年之后）[158] 会计准则与未来影响 - 公司评估认为，经合组织支柱二规则和《国际会计准则第21号》修订对财务报表无重大影响[158][159] - 对《国际财务报告准则第9号》和《国际财务报告准则第7号》的修订将于2026年1月1日生效，公司未识别出重大财务影响[163] - 《国际财务报告准则》年度改进将于2026年1月1日生效，公司未识别出财务影响[164] - 《国际财务报告准则第18号》将于2027年1月1日强制生效，预计将影响营业利润的计算和列报方式，但不会影响净利润[167][169] - 《国际财务报告准则第18号》的采用将改变现金流量表中利息收支的列报，利息支付将列为融资活动现金流，利息收取将列为投资活动现金流[169]