品牌组合与收购 - 公司品牌组合包括成熟品牌JNBY、三个成长品牌CROQUIS、jnby by JNBY、LESS以及多个新兴品牌如POMME DE TERRE、JNBYHOME、onmygame和B1OCK[5][8] - 公司于2024年通过收购增加了童装品牌onmygame和时尚精品百货品牌B1OCK至新兴品牌矩阵[6][9] 公司治理与人事变动 - 公司于2025年9月8日委任王舜德先生为独立非执行董事及审核委员会成员，并委任崔嘉欣女士为联席公司秘书及授权代表[11][12][13] - 公司于2025年9月8日接受伍秀薇女士辞任联席公司秘书及授权代表职务[12][13] - 公司已建立审计委员会，由四位独立非执行董事组成[102] - 公司已采纳并遵守香港联交所《企业管治守则》[98][99][106] - 审核委员会已审阅集团截至2025年12月31日止六个月的未经审核简明综合中期业绩[109] 上市与股份信息 - 公司股份于香港联交所上市，股份代号为3306，上市日期为2016年10月31日[15][16] - 公司于2026年1月23日完成配售14,535,000股新股份，占当时已发行股份约2.80%，配售价为每股18.78港元，所得款项净额约270百万港元（约人民币243.0百万元）[79][85] 收入与利润表现（同比） - 截至2025年12月31日止六个月，公司总收入为人民币33.75856亿元，同比增长7.0%[17][19] - 同期净利润为人民币6.75992亿元，同比增长11.9%[17] - 公司2026上半财年总收入为3,375.856百万元人民币，同比增长7.0%[35] - 2026上半财年总营收为22.45455亿元人民币，同比增长9.2%[47] - 2026上半财年净利润为6.76亿元人民币，同比增长11.9%，净利润率从19.1%提升至20.0%[50][53] - 除所得税前利润为9.325亿元人民币，同比增长11.5%[55][60] - 截至2025年12月31日止六个月，公司收入为33.75856亿元人民币，较上年同期的31.56405亿元人民币增长7.0%[150] - 期间经营利润为9.26735亿元人民币，同比增长12.1%[150] - 期间利润（净利润）为6.75992亿元人民币，同比增长11.9%[150] - 公司股东应占利润为6.74331亿元人民币，同比增长约12.5%[198] 毛利率与经营利润率 - 毛利率提升1.4个百分点至66.5%，经营利润率提升1.3个百分点至27.5%[17] - 公司整体毛利率从2025上半财年的65.1%提升至2026上半财年的66.5%[43] - 同期毛利为22.45455亿元人民币，毛利率由65.1%提升至66.5%[150] 毛利与经营利润 - 公司毛利从2025上半财年的2,056.2百万元人民币增长9.2%至2,245.5百万元人民币[43] - 集团总毛利为22.45455亿元人民币[180] - 集团总经营利润为9.26735亿元人民币[180] 各业务线收入表现 - 成熟品牌JNBY收入为1,859.95百万元人民币，同比增长5.7%，占总收入55.1%[35] - 成长品牌组合（CROQUIS、jnby by JNBY、LESS）收入为1,278.644百万元人民币，同比增长6.3%[35] - 新兴品牌组合收入为237.262百万元人民币，同比增长22.4%，占总收入7.0%[35] - 成熟品牌（JNBY）收入最高，为18.5995亿元人民币[180] - 成长品牌（CROQUIS, jnby by JNBY, LESS）收入为12.78644亿元人民币[180] - 新兴品牌（POMME DE TERRE, JNBYHOME等）收入为2.37262亿元人民币[180] 各业务线经营利润表现 - 成熟品牌经营利润最高，为8.42668亿元人民币[180] - 成长品牌经营利润为3.9041亿元人民币[180] - 新兴品牌经营利润为1655.6万元人民币[180] 销售渠道表现 - 线上渠道收入为753.324百万元人民币，同比增长25.1%，占总收入比重提升至22.3%[38][40] - 线下渠道收入同比增长2.7%，其中自营店收入增长5.7%，经经销商店收入增长0.3%[38] - 线上渠道收入为4.95641亿元人民币，同比增长28.1%，增速显著[47] 地区市场表现 - 中国大陆市场收入为3,356.064百万元人民币，占总收入99.4%[42] - 2026上半财年，一、二线城市贡献的零售额占比超过50%[26][27] - 同期，来自中国内地的收入为33.56064亿元人民币，占总收入的绝大部分[180] 成本与费用 - 销售及营销开支为10.941亿元人民币，占收入比为32.4%；行政开支为3.105亿元人民币，占收入比为9.2%[48][51] - 已售存货成本为10.233亿元人民币，是最大的费用项目[189] - 雇员福利开支为2.769亿元人民币，推广及营销开支为2.624亿元人民币[189] 现金流表现 - 经营现金流净额大幅增长21.1%，至人民币9.96043亿元[17] - 2026上半财年经营现金流净额为9.96亿元人民币，同比增长21.1%[57] - 截至2025年12月31日止六個月經營活動產生淨現金為人民幣996,043千元，較上年同期的822,603千元增長21.1%[160] 现金及等价物 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为8.07亿元人民币，较2025年6月30日增长207.2%[57] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为8.06994亿元人民币，较2025年6月30日大幅增长207.2%[152] - 期末現金及現金等價物為人民幣806,994千元，較期初的262,733千元增長207.2%[160] 资产与负债 - 截至2025年12月31日，公司总资产为52.47942亿元人民币，较2025年6月30日的45.28424亿元人民币增长15.9%[152] - 截至2025年12月31日，公司存货为10.20265亿元人民币，较2025年6月30日增长9.4%[152] - 截至2025年12月31日，公司总负债为25.72118亿元人民币，净资产为26.75824亿元人民币[152] - 归属于本公司股东的权益为26.26962亿元人民币，较2025年6月30日增长11.3%[153] - 截至2025年12月31日，公司股東應佔權益總額為人民幣2,626,962千元，較2024年7月1日的2,361,043千元增長11.3%[158] 债务与借款 - 短期银行贷款为1.497亿元人民币[58][61] 资本开支与投资活动 - 资本开支为0.668亿元人民币，较上年同期的1.026亿元人民币有所减少[54][59] - 公司认购创业投资基金总资本承担为人民币30,000,000元，已实缴资本供款人民币13,500,000元[65][70] - 公司子公司于2025年9月至12月期间，累计认购杭州银行短期金融产品本金总额为人民币70,000,000元[69] - 截至2025年12月31日止六個月購買按公允價值計入損益的金融資產為人民幣70,000千元[160] - 截至2025年12月31日止六個月投資活動所用淨現金為人民幣32,475千元[160] - 截至2025年12月31日止六個月購買不動產、廠房及設備為人民幣49,637千元[160] 财务收益与所得税 - 财务收益净额为0.059亿元人民币，同比下降44.3%[49][52] - 其他收益及利得净额为0.589亿元人民币，主要来自政府补助0.616亿元人民币及创业投资基金公允价值变动损失0.040亿元人民币[184] - 当期所得税费用为2.327亿元人民币[187] 股息与股东回报 - 公司董事会于2026年2月26日批准派发中期股息每股普通股0.52港元（约人民币0.47元）[78][85] - 宣派截至2025年12月31日止六个月中期股息每股0.52港元（约人民币0.47元）[93][95] - 中期股息预计于2026年4月15日派付，记录日期为2026年3月27日[93][95] - 为厘定股息资格，股份过户登记将于2026年3月26日至27日暂停[94][96] - 截至2025年12月31日止六個月已付股息為人民幣440,941千元[158] - 公司宣派截至2024年6月30日止年度末期股息每股0.86港元，总额为4.120亿元人民币[190] 零售网络与店铺 - 截至2025年12月31日，全球独立实体零售店总数达2,163家，较2025年6月30日净增46家[20][22] 同店销售与客流量 - 2026上半财年线下零售店可比同店销售额下滑2.2%[28][31] - 实体店客流量存在波动，线上销售伴随消费者行为习惯变化进一步增长[32] 会员表现 - 2025年，活跃会员账户数（去重）为59万个，较2024年的54万个增长[29][31] - 2025年，年度消费超5000元人民币的会员超过34万个，其消费额达49.0亿元，占线下渠道零售额超60%[30][31] - 2025年，会员贡献的零售额占公司零售总额超过80%[28][31] 员工与薪酬 - 2026上半财年员工总数增至1,731人，较2025年6月30日增加12人[68][73] - 2026上半财年员工总成本为人民币335.9百万元，占收入的9.9%，较上年同期占比8.8%上升1.1个百分点[68][73] 股份支付与受限制股份计划 - 截至2025年12月31日止六個月確認以權益結算的股份支付開支為人民幣30,102千元[158] - 公司受限制股份计划（RSU Scheme）的股份总数上限为70,000,000股，占截至2025年12月31日公司已发行股份的13.5%[125] - 该受限制股份计划有效期至2029年6月30日，剩余期限约3年3个月[125] - 在公司上市前，已根据RSU计划授予涉及11,776,040股公司股份的受限制股份，占截至2025年12月31日公司已发行股份的2.27%[126] - 上述已授予的受限制股份涉及集团内89名参与者[126] - 截至2025年12月31日，受限制股份计划下有十六个归属计划[131] - 截至2025年12月31日，未获行使的受限制股份单位（RSU）总数为23,135,300份[135][136] - 截至2025年12月31日止六个月内，公司授予了7,120,000份RSU，并注销或没收了100,000份[135][136] - 截至2025年12月31日，已授予公司关连人士的RSU总数为20,395,000份（对应20,395,000股）[137] - 在授予关连人士的RSU中，有17,000,000份授予了一位董事，其中5,000,000份已被注销[137] - 2025年9月29日授予的RSU购买价为每股3.20港元，归属期为2026至2029年8月31日前，每年归属25%[134] - 2024年9月6日授予的RSU购买价为每股3.20港元，归属期为2025至2028年8月31日前，每年归属25%[134] - 2023年9月7日授予的RSU购买价为每股3.20港元，归属期为2024至2027年8月30日前，每年归属25%[133] - 2022年8月30日授予的RSU购买价为每股3.20港元，归属期为2023至2026年8月31日前，每年归属25%[133] - 2021年10月29日授予的RSU购买价为每股3.20港元，归属期为2022至2025年8月31日前，每年归属25%[133] - 2019年10月17日授予的部分RSU购买价为每股3.20港元，归属期为2020至2024年8月31日前，归属比例分别为15.6%、21.1%、21.1%、21.1%和21.1%[133] - 截至2025年12月31日，尚未行使的受限制股份单位（RSUs）总数为23,135,300股[138] - 在2025年9月29日，公司新授出7,120,000股RSUs[138] - 在截至2025年12月31日的六个月内，共有5,878,500股RSUs被行使[138] - 在截至2025年12月31日的六个月内，有100,000股RSUs被没收[138] - 在截至2025年12月31日的六个月内，RSUs行使前股份的加权平均收市价约为每股19.09港元[138][140] - 公司通过估计承授人在RSUs归属期结束时的预期年度留存率，来确定计入损益表的股份支付费用金额[139][141] - 2021年10月29日授予的RSUs，期内行使了1,747,500股，期末未行使数量降至675,000股[138] - 2024年9月6日授予的RSUs，期内行使了1,331,500股并没收了100,000股，期末未行使数量为7,488,500股[138] - 2023年9月7日授予的RSUs，期内行使了1,580,500股，期末未行使数量为5,509,500股[138] 融资活动 - 截至2025年12月31日止六個月融資活動所用淨現金為人民幣418,655千元[160] 管理层讨论与战略指引 - 公司计划通过自孵化或并购优化设计师品牌及品类组合，以吸引和培养新粉丝[92] - 公司将运用互联网思维和技术，增强国内外零售网络，优化全渠道营销与智能供应链[92] - 公司致力于打造以数据驱动、技术为载体、粉丝经济为核心的多元化全渠道零售体验[97] - 公司致力于建立融合ESG的管治架构，并逐步实现“3050碳中和”承诺[97] 股权结构与主要股东 - 董事吴健通过信托等合计持有公司股份318,458,000股，占公司总股份的61.39%[113] - 董事李琳通过信托等合计持有公司股份318,458,000股，占公司总股份的61.39%[113] - 董事吴华婷作为实益拥有人及信托受益人合计持有公司股份8,194,000股，占公司总股份的1.58%[113] - 吴华婷女士持有的股份包括其个人持有的5,944,000股以及根据受限制股份计划授予的2,250,000股受限制股份单位[118] - 吴氏家族信托通过Ninth Capital Limited持有公司154,477,000股股份[118] - 李氏家族信托通过Ninth Investment Limited持有公司163,981,000股股份[118] - 除披露外，截至2025年12月31日，无其他董事或最高行政人员需披露于公司股份、相关股份或债权证中的权益或淡仓[115] - 截至2025年12月31日，就董事所知，有主要股东（非董事及最高行政人员）的权益或淡仓需根据《证券及期货条例》披露并登记[119] - 截至2025年12月31日，JTC Private Trust (Cayman) Limited作为受托人持有公司318,458,000股股份，占公司已发行股份的61.39%[121] - 截至2025年12月31日，Ninth Investment Limited持有公司163,981,000股股份，占公司已发行股份的31.61%[121] - 截至2025年12月31日，Ninth Capital Limited持有公司154,477,000股股份，占公司已发行股份的29.78%[121] 库存股份与重大交易 - 截至2025年12月31日，公司未持有任何库存股份[101][108] - 2026上半财年公司无重大股权投资交易、资产抵押、重大或然负债、以及对子公司/联营公司/合营企业的重大收购与出售[66][71][74][75][77][81][82][84] 审计与财务报表 - 独立核数师已审阅截至2025年12月31日的中期简明综合财务报表，未发现其存在未按相关会计准则编制的问题[143][148] 每股收益 - 基本每股收益为1.32元人民币，上年同期为1.17