财务数据关键指标变化：收入与利润 - 集团收入为527.05亿港元，同比增长32.0%[8] - 公司2025年上半年收入为527.05亿港元，同比增长32.0%[60] - 公司本期合并收入为60,263百万港元，综合业绩为16,540百万港元[70] - 集团总收入同比增长34%至602.63亿港元，主要因物业发展收入增长94%至323.55亿港元[116] - 可拨归公司股东溢利（账目所示）为102.47亿港元，同比增长36.2%[8] - 可拨归公司股东基础溢利为122.13亿港元，同比增长16.7%[8] - 公司2025年上半年营业溢利为133.98亿港元，同比增长10.7%[60] - 公司2025年上半年税后溢利为105.85亿港元，同比增长35.0%[60] - 公司股东应占每股基本溢利为3.54港元，同比增长36.2%[60] - 公司股东应占每股基础溢利（不包括投资物业公平价值变动）为4.21港元，同比增长16.6%[60] - 公司本期溢利为10,585百万港元，较上年同期的7,841百万港元增长35.0%[70][71] - 截至2025年12月31日六个月，公司可拨归股东基础溢利为122.13亿港元，同比增长17%或17.5亿港元[115] - 计入投资物业重估影响后，可拨归股东溢利为102.47亿港元，较去年同期的75.23亿港元增加27.24亿港元[115] - 可拨归公司股东基础溢利为122.13亿港元，去年同期为104.63亿港元[117] - 公司可拨归股东的基础溢利为122.13亿港元，高于账目所示溢利102.47亿港元，差异主要源于投资物业公允价值变动的调整[88] - 公司本期（截至2025年12月31日的六个月）溢利为105.85亿港元，其中公司股东应占溢利为102.47亿港元[66] - 公司期内全面收益总额为123.17亿港元，较上期（截至2024年12月31日的六个月）的67.49亿港元增长82.5%[66][65] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年上半年净财务支出为8.10亿港元，同比减少44.0%[60] - 公司2025年上半年税项支出为31.78亿港元，同比增长75.9%[60] - 公司净财务支出为1,114百万港元，较上年同期的1,823百万港元减少38.9%[70][71] - 公司税项支出为4,069百万港元，其中集团税项3,178百万港元，联营及合营企业税项891百万港元[70] - 公司净财务支出从2024年的14.47亿港元显著减少至2025年的8.10亿港元[81] - 公司税前溢利扣减项中，物业销售成本从2024年的124.28亿港元大幅增加至2025年的249.88亿港元[84] - 净财务支出减少港币9亿元或37%至港币15.4亿元，平均实际利率下降至3%[125] - 物业发展业绩中，香港及内地项目的销售及推销费用分别为112百万港元及74百万港元[72] 业务线表现：物业发展（香港） - 集团来自物业销售的溢利为48.85亿港元，去年同期为25.06亿港元[13] - 按所占权益计算，集团期内合约销售总额约189亿港元[13] - 公司在回顾期内于香港录得合约销售额约港币174亿元[17] - 公司西沙SIERRA SEA第2A及第2B期在2026年1月推售，合约销售额超过90亿元[17] - 公司期内投得屯门第16区站第一期项目，计划发展总楼面面积约60.1万平方呎[16] - 公司完成上水古洞南项目地契修订，可建总楼面面积由约16.2万平方呎增至约120万平方呎[16] - 公司在北部都会区共有八个发展中项目，总楼面面积合计超过450万平方呎，计划提供约1万个单位[16] - 公司回顾期内在香港有三个物业可交楼，按所占楼面面积计算约251.1万平方呎[19] - 公司预计在本财政年度下半年竣工的物业约有190万平方呎，其中可供销售住宅约占60万平方呎[19] - 物业发展分部合并收入为32,355百万港元，其中香港收入26,483百万港元，内地收入5,872百万港元[70] - 香港物业发展收入同比增长65%至264.83亿港元，但该分部溢利同比下降13%至20.12亿港元，平均毛利率从15%降至8%[118] - 集团未确认收入的合约销售金额为263亿港元，其中香港222亿港元，内地41亿港元[120] - 公司计划在未来十个月推售多个住宅项目，包括启德天玺•海第2期、元朗沙埔南项目、古洞站大型项目第1期等[50] 业务线表现：物业发展（内地） - 截至2025年12月31日，公司在内地土地储备合共6460万平方呎，其中约4290万平方呎为发展中物业[29] - 公司期内在内地录得的合约销售额约为人民币13亿元[30] - 公司期内在内地竣工的物业约130万平方呎[30] - 上海徐家汇ITC项目最后部分提供约560万平方呎优质楼面，预期将于本财政年度下半年落成[30] - 内地物业发展收入同比大幅增加52.55亿港元至58.72亿港元，分部溢利从1.81亿港元增至28.73亿港元[118][119] - 公司计划推售上海滨江凯旋门的尊贵别墅以及杭州国际金融中心（汇东）的天玺•东岸等内地合作发展项目的新批次[50] 业务线表现：物业租赁（香港） - 集团期内总租金收入为122.85亿港元，按年持平[14] - 集团期内净租金收入为89.50亿港元，按年下跌0.6%[14] - 公司总租金收入按年持平，为港币87.97亿元[20] - 公司旗下商场组合的平均出租率为94%[21] - 公司新地商场会员计划The Point会员人数超过300万[23] - 九龙区新商场Scramble Hill三布目楼面面积约50万平方呎，公司持有72.7%权益，计划于2025年下半年分阶段开业[24] - 九龙区新商场天玺·天Mall楼面面积约22万平方呎，自2025年底起分阶段开业[24] - 中环国际金融中心(IFC)出租率上升至98%，西九龙环球贸易广场(ICC)出租率维持在91%[25] - 公司最新商业综合体IGC写字楼部分提供约260万平方呎楼面，公司持有其中约120万平方呎作长期投资[26] - IGC基座商场总楼面达60.3万平方呎，与圆方商场共同组成约160万平方呎的购物中心枢纽[28] - 西九文化区艺术广场大楼将提供约67.2万平方呎写字楼和约2.7万平方呎零售楼面，预计2027年完工[28] - 物业租赁分部合并收入为12,285百万港元，综合业绩为8,950百万港元[70] - 集团整体租金收入保持稳定，为122.85亿港元，净租金收入贡献89.50亿港元[116] - 香港投资物业租金收入持平于87.97亿港元，净租金收入下降1%至62.65亿港元[120] 业务线表现：物业租赁（内地） - 内地总租金收入为人民币28.25亿元，大致维持稳定[31] - 内地零售物业组合总楼面面积近900万平方呎[32] - 上海ITC第三期A座写字楼最新出租率超过80%[33] - 上海ITC第三期B座摩天办公大楼将提供约240万平方呎优质写字楼楼面[34] - 上海ITC Maison商场面积达260万平方呎，计划2026年上半年分阶段开业[34] - 杭州国际金融中心汇东商场楼面面积约70万平方呎，计划2027年上半年起分阶段开业[35] - 广州环球贸易广场天环•广州南商场楼面约21.5万平方呎[35] - 广州环球贸易广场1座写字楼楼面约29.1万平方呎[35] - “帝赏”会员计划最新会员人数增至超过26万人[36] - 内地投资物业租金收入稳定在30.98亿港元，净租金收入上升1%至24亿港元，零售组合收入增5%但写字楼收入降9%[121] 业务线表现：酒店及其他业务 - 酒店业务收入增长3%至27.79亿港元，扣除利息、税项、折旧及摊销前溢利增长12%至7.96亿港元[121] - 上海徐家汇中心安达仕酒店计划于2026年3月开幕，配备超过260间客房[37] - 其他业务收入为3,771百万港元，综合业绩为549百万港元，主要包括物业管理、百货公司业务及金融服务[70][73] - 运输基建及物流业务收入下降8%至40.04亿港元，营业溢利下降34%至5.74亿港元[122] - 新意网业务承接来自内地和全球超大规云服务商在香港的扩张需求[39] - 机场空运中心大型翻新工程预计于2026年底完工[40] - 香港商用航空中心新航厦第一期启用，交通流量有稳健增长[40] - 数码通专注提升网络质量以巩固其在高端电讯市场的领导地位[38] 各地区表现 - 来自香港地区的与客户合约之收入为46,445百万港元，占公司总收入52,705百万港元的88.1%[75] - 香港地区市场收入为366.27亿港元，占总收入约91.7%[76] 管理层讨论和指引：未来项目与推售计划 - 公司位于高铁西九龙总站上盖的IGC写字楼已完工，其中一座大楼已于2026年初交付给主要租户[51] 管理层讨论和指引：财务与资本管理 - 集团净负债比率为13.5%[41] - 集团利息覆盖率为8.7倍[41] - 集团获标普确认信贷评级为A+，穆迪维持A1评级[41] - 利息覆盖率（按基础营业溢利计算）为8.7倍[125] - 加权平均利率为3.0%，其中浮息率为3.1%[127] - 股东权益总额为港币6,217亿元，净债项为港币836.46亿元，负债比率为13.5%[130] - 债项总额为港币1,031.75亿元，其中64%为银行借款，36%为票据及债券[131] - 约62%的债项在两年后偿还，总债项加权平均偿还期约为3年[131] - 债项货币组成：港币占69%，人民币占29%，英镑占2%[133] - 公司拥有未提取的承诺银行融资，大部分为中长期安排，以降低再融资风险并优化融资成本[135] - 公司净资产约17%以人民币结算，人民币兑港元升值约1.7%产生汇兑收益约港币17亿元[136] - 公司用于管理利率及外汇风险的衍生工具名义本金总额合共港币163.02亿元[137] - 公司银行存款及现金为港币195.29亿元，其中61%为港元，27%为人民币，12%主要为美元[138] - 公司附属公司抵押资产账面总值港币148.52亿元作为银行借款之保证[140] - 公司为合营企业借款所作保证承担及其他担保总额合共港币23.35亿元[141] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2025年12月31日，集团在香港的土地储备约有5730万平方呎[15] - 集团投资物业公平值减少（扣除递延税项及非控股权益后）金额为3.04亿港元[11] - 公司2025年上半年投资物业公平价值变动录得亏损13.07亿港元，同比亏损收窄54.5%[60] - 公司2025年上半年来自联营及合营企业的业绩贡献为24.82亿港元，同比增长32.6%[60] - 公司总资产净值为6264.09亿港元，较2025年6月末的6223.74亿港元增长约40.35亿港元或0.6%[62] - 公司期末现金及现金等价物为1895.5亿港元，较期初的1679.8亿港元增加21.57亿港元或12.8%[63] - 公司经营业务产生净现金流入217.56亿港元，较上年同期的143.45亿港元增长51.7%[63] - 公司投资物业价值为4200.74亿港元，较2025年6月末的4170.45亿港元增加30.29亿港元或0.7%[62] - 公司银行及其他借项（流动与非流动合计）为1031.75亿港元，较2025年6月末的1102.17亿港元减少70.42亿港元或6.4%[62] - 公司支付了2025年末期股息每股2.8港元，总计81.14亿港元[66] - 公司股东权益总额为6217亿港元，较2025年6月末的6178.51亿港元增加38.49亿港元或0.6%[62] - 公司供出售物业为1791.5亿港元，较2025年6月末的1974.52亿港元减少183.02亿港元或9.3%[62] - 投资物业公平价值变动净亏损745百万港元，其中香港录得收益722百万港元，内地录得亏损1,467百万港元[70] - 公司截至2024年12月31日止六个月总收入为399.33亿港元，其中与客户合约收入为305.14亿港元，其他来源收入为94.19亿港元[76] - 物业发展分部收入为163.61亿港元，全部为在某一时点确认的收入[76] - 物业租赁分部总收入为99.93亿港元，其中与客户合约收入为10.86亿港元，其他来源（租金）收入为89.07亿港元[76] - 公司在截至2025年12月31日止六个月期间，将期初合约负债中约98.55亿港元确认为物业销售收入[77] - 截至2025年12月31日，物业发展剩余履约责任的交易价格总额为218.35亿港元，预计约48%及47%分别在本财年下半年及下一个财年度确认为收入[78] - 公司其他净收益从2024年的7.04亿港元增至2025年的7.66亿港元，主要包含收回土地收益3.89亿港元及出售投资物业溢利1.81亿港元[79][82] - 集团投资物业公平价值净减少（已扣除递延税项及非控股权益）为3.04亿港元，较去年同期的减少20.34亿港元大幅收窄[115] - 截至2025年12月31日，集团已签约但未在账目中备付的资本承担为27.73亿港元，较2025年6月30日的37.49亿港元减少[104] - 集团为合营企业银行借款所作的担保总额为23.35亿港元，较2025年6月30日的19.55亿港元增加[104] - 截至2025年12月31日，以公允价值计量的金融资产总额为224.7亿港元，其中第三级（使用重大不可观察输入数据）金融资产为60.5亿港元[105] - 按公允价值计入损益的股本证券（第三级）期内增加1200万港元，主要因公允价值变动确认于损益[112] - 长期借项的账面值为861.72亿港元，其公允价值为851.27亿港元，公允价值低于账面值约10.45亿港元[114] - 截至2025年12月31日六个月，向合营企业提供服务的其他收益为109.6亿港元，较去年同期的158.7亿港元下降[103] - 集团与合营企业的货物购置及服务支出为3500万港元，较去年同期的1.43亿港元大幅减少[103] - 其他净收益为港币90.2亿元，包括政府收回土地收益港币52.3亿元及出售投资物业账面溢利港币18.1亿元[123] - 政府收回土地面积约110万平方英尺，补偿额约港币11亿元[123] - 投资物业公平价值净减少港币7.45亿元，其中香港物业增加港币7.22亿元，内地物业减少港币14.67亿元[124] - 投资物业总价值从2025年7月1日的4170.45亿港元增至2025年12月31日的4200.74亿港元，期内增加30.29亿港元[92] - 已落成投资物业公允价值减少3.5亿港元，发展中投资物业公允价值减少9.57亿港元，合计减少13.07亿港元[92] - 已落成投资物业中，香港部分价值2784.76亿港元，资本化率5.0%；内地部分价值764.49亿港元，资本化率6.6%[94] - 发展中投资物业中，香港部分价值284.91亿港元，资本化率3.3%-5.5%；内地部分价值366.58亿港元，资本化率5.0%-8.8%[96] - 物业、机器及设备期内添置142.6亿港元，其中使用权