财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业额为210.55亿元人民币，同比下降8.6%[3][5] - 2025年综合营业额为人民币210.548亿元，较2024年的230.378亿元下降8.6%[71][72] - 公司拥有人应占盈利为4.79亿元人民币，同比大幅增长127.3%[3][6] - 公司擁有人應佔盈利為4.79億元人民幣（2025年），較2024年的2.11億元人民幣大幅增長127.3%[26] - 2025年公司除税前盈利为5.90亿元人民币，较2024年的4.50亿元人民币增长31.1%[18][20] - 每股基本盈利为人民币0.069元，上年同期为人民币0.030元[3][6] - 每股基本盈利基於69.83億股的加權平均股份數目計算（2025年與2024年相同）[26] - 年度全面收入总额为3.51亿元人民币，上年同期为0.80亿元人民币[5] - 2025年综合毛利率为16.7%，较2024年的16.5%上升0.2个百分点[76] - 2025年净利率为1.4%，较2024年的0.5%增加0.9个百分点[83] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年公司财务费用为4.47亿元人民币，较2024年的5.36亿元人民币减少16.6%[18][20] - 2025年煤炭平均采购成本为每吨人民币670元，较2024年的每吨802元下降16.5%[74] - 2025年每吨熟料的平均煤炭成本为人民币85.5元，较2024年下降18.0%[74] - 除稅前盈利中，員工成本總額為27.89億元人民幣（2025年）和28.30億元人民幣（2024年），同比下降約1.4%[23] - 2025年员工总成本（含董事酬金）约为人民币27.886亿元，2024年为人民币28.297亿元[70] - 除稅前盈利中，固定資產折舊為20.04億元人民幣（2025年），較2024年的20.70億元人民幣略有下降[23] - 商譽減值大幅下降至5700萬元人民幣（2025年），而2024年為2.68億元人民幣，降幅約為78.7%[23] - 2025年公司利息收入为0.28亿元人民币，较2024年的0.37亿元人民币减少24.3%[18][20] 财务数据关键指标变化：其他收入与支出 - 2025年公司其他收入为4.19亿元人民币，较2024年的3.10亿元人民币增长35.1%，主要得益于处置附属公司收益1.10亿元人民币[22] - 2025年其他收入为人民币4.195亿元，同比上升35.3%，主要由于处置附属公司收益增加[77] - 2025年公司应占联营公司业绩为亏损0.98亿元人民币，较2024年亏损1.14亿元人民币有所收窄[18][20] 各条业务线表现：水泥业务 - 2025年公司总营业额为210.55亿元人民币，其中水泥分部对外销售额为126.57亿元人民币，占总营业额的60.1%[17] - 2025年公司分部业绩总额为15.15亿元人民币，其中水泥分部业绩为9.22亿元人民币，占比60.8%[18] - 水泥产品销量5542.1万吨，同比下降10.2%；平均售价每吨人民币228.4元，同比下降6.3%[72][73] - 公司水泥、混凝土及骨料生产线利用率在2025年分别为62.3%、33.3%及95.9%，而2024年分别为69.2%、33.9%及85.9%[50] - 公司熟料成本在2025年实现明显下降，煤炭使用成本及采购价格也大幅下降[51] - 2025年特種水泥累计供应约100万吨，较去年增长约40万吨[57] 各条业务线表现：混凝土业务 - 2025年混凝土分部对外销售额为43.89亿元人民币，较2024年的41.62亿元人民币增长5.5%[17][19] - 混凝土销量1540.7万立方米，同比增长18.3%；平均售价每立方米人民币284.9元，同比下降10.8%[72][73] - 公司新合作5座混凝土搅拌站，使混凝土总年产能较2024年底增加约350万立方米[49] 各条业务线表现：骨料及其他业务 - 2025年骨料及其他分部对外销售额为40.08亿元人民币，较2024年的38.36亿元人民币增长4.5%[17][19] - 骨料销量8559.6万吨，同比增长23.4%；平均售价每吨人民币33.7元，同比下降7.4%[72][73] - 截至2025年底，公司通过附属公司拥有的在营（含试生产）骨料年产能约11,520万吨[60] - 全部建成后，公司通过附属公司掌握的骨料年产能预计将达12,590万吨[60] - 2025年12月试生产的广西贵港骨料项目规划年产能约970万吨[60] - 2025年通过联营公司股权权益拥有的应占骨料年产能约440万吨[60] 资产、负债与现金流状况 - 资产总值为703.94亿元人民币，同比下降2.2%[3] - 公司拥有人应占权益为445.09亿元人民币，同比增长0.9%[3][8] - 借贷率为30.7%，较上年的34.6%有所改善[3] - 现金及银行结余为24.02亿元人民币，上年同期为22.35亿元人民币[7] - 银行借款（一年内到期）为26.59亿元人民币，较上年的69.68亿元人民币大幅减少[7] - 现金及银行存款：2025年12月31日总额约为人民币29.2亿元（港元5185.5万 + 人民币28.65亿 + 美元155万），其中人民币现金占主要部分为28.65亿元[85] - 银行及其他借贷总额：2025年12月31日为人民币136.62亿元，较2024年的152.62亿元下降10.5%[85] - 中期票据：2025年未偿还余额为人民币30亿元，较2024年的10亿元大幅增加200%[85] - 有抵押贷款：2025年以固定资产等作抵押的银行贷款为人民币16.04亿元（2024年：无）[86] - 定息与浮息贷款结构：2025年定息贷款为40.90亿元，浮息贷款为95.72亿元[86] - 外币债务占比：2025年非人民币计值债务占总债务的15%（2024年为14%）[89] - 流动负债净值：2025年12月31日为人民币46.06亿元[90] - 未动用银行授信额度：截至2025年底，人民币未动用授信额度为226.5亿元[86] - 对外担保：2025年对联营合营公司的银行授信担保总额为169.25亿元，其中135.78亿元已被动用[92] - 资本支出计划：2025年底尚未支付的扩张计划资本支出约27.09亿元，2026年预计资本支出总额约32.46亿元[93] 应收账款与应付账款 - 應收貿易賬款總額為18.61億元人民幣（2025年），較2024年的19.68億元人民幣下降5.4%[29][31] - 應收貿易賬款中，賬齡超過180天的部分佔比上升，從2024年的21.6%增至2025年的28.2%[31] - 應付貿易賬款總額為31.68億元人民幣（2025年），較2024年的32.60億元人民幣下降2.8%[33][34] 股息与股东回报 - 建议每股末期股息为0.024港元，上年同期为0.01港元[3] - 2025年已确认股息总额为1.53亿元人民币，低于2024年的1.66亿元人民币[28] - 董事会建议派付2025年末期股息每股0.024港元，总额约为1.68亿港元，较2024年建议末期股息（每股0.01港元，总额约6983万港元）大幅增加[28] - 2025年度末期股息建议为每股0.024港元，中期股息为每股0.014港元，全年股息总额为每股0.038港元[100] - 2025年全年股息总额为每股0.038港元，较2024年的每股0.03港元有所增长[100] - 2024年中期股息为每股0.02港元，2025年中期股息为每股0.014港元[100] - 2024年末期股息为每股0.01港元，2025年末期股息建议为每股0.024港元[100] - 末期股息预计将于2026年7月22日前后派付[103] 运营与供应链表现 - 2025年煤炭采购总量约580万吨，较2024年的约630万吨下降，其中55%来自中国北方，38%来自生产基地周边，7%来自海外[55] - 煤炭生产商直接供应煤炭的比例约67%，低于2024年的81%[55] - 2025年自营外贸销量同比增长约30%[61] - 2025年公司掌控31个中转库，年中转能力达3,100万吨[56] - 公司西江流域年运输能力约4,000万吨[56] - 截至2025年底，公司电商平台累计发货量约4.1亿吨，累计注册用户约5.4万个，累计入驻承运商620家，累计入驻车辆（船）约12.8万辆（艘），平台累计配送业务量84.5万吨[66] 技术与研发 - 公司三项科技成果获得“2024年度建筑材料科学技术奖”，包括一个一等奖和两个二等奖[47] - 截至2025年12月31日，公司共持有有效专利383件，其中发明专利123件，实用新型专利258件；2025年新增授权专利47件，新增文章投稿92篇[68] - 2025年，公司新增授权专利47件[68] - 公司科技人才共709人，其中科技研发人员194人（含正高级工程师7人，博士7人，硕士36人）[67] - 2025年，公司推荐4人进修在职博士[68] 绿色发展与智能生产 - 公司已有17条生产线达到国家能耗限额标准规定的标杆水平，其产量占比为45%[51] - 公司共有38座矿山被列入省级或自治区级绿色矿山，9座矿山已通过国家级绿色矿山遴选[47] - 2025年，公司获评智能工厂4家（1家卓越级，3家先进级）[64] - 公司推进完成9个基地一码通升级推广[65] 数字化转型 - 2025年，公司营销模式数字化转型项目在各大区水泥、骨料、混凝土、瓷砖胶业务全面上线，覆盖率达100%[66] 人力资源与组织 - 截至2025年12月31日，公司共聘用16,825名雇员，其中生产人员8,792人，技术人员4,425人，营销人员873人[69] - 在492名中高级管理人员中，86%持有大学或以上学位，平均年龄约47岁[69] 资产处置与资本运作 - 公司通过出售华润水泥（阳江）有限公司100%股权及债权，获得总代价为人民币2.778亿元[48] - 公司通过出售华润混凝土（方山）有限公司100%股权及债权，获得总代价为人民币1370万元[48] 公司治理与规划 - 公司计划于2025年启动“十五五”规划，聚焦水泥、骨料、混凝土三大主业[96] - 公司自2025年1月6日起，主席与行政总裁职务已由不同人士担任，符合企业管治守则[97] - 截至2025年12月31日，公司未持有任何库存股[99] - 2025年度内，公司或其附属公司未购回、出售或赎回任何上市证券[98] - 公司评估新会计准则香港财务报告准则第18号预期自2027年1月1日生效，目前仍在评估其影响，且不计划提早采纳[11][14] 股东会议与登记 - 为确定有权出席2026年5月29日股东周年大会的股东身份，股份过户须于2026年5月22日下午4时30分前送达登记处[102] 宏观经济与行业环境 - 2025年中国国内生产总值同比增长5.0%至140.2万亿元人民币[35] - 2025年全国固定资产投资（不含农户）同比下降3.8%至48.5万亿元人民币[35] - 2025年全国发行新增地方政府债券5.4万亿元，其中新增专项债券4.6万亿元[36] - 2025年全国基础建设投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降2.2%[36] - 2025年1月至11月全国公路水路完成投资约2.4万亿元，同比下降5.6%[36] - 2025年铁路固定资产投资完成0.9万亿元，同比增长6.0%[36] - 2025年全国商品房销售面积同比下降8.7%至8.8亿平方米，销售额同比下降12.6%至8.4万亿元[37] - 2025年全国房地产开发投资同比下降17.2%至8.3万亿元[37] - 2025年全国水泥产量同比下降6.9%至16.9亿吨[39] - 2025年全国新增5条熟料生产线，合计增加熟料年产能约740万吨[39]