收入和利润（同比环比） - 2025年总收入为5,834.3百万元人民币，同比增长2.0%[2][4] - 2025年总营收为58.34亿元人民币，较2024年的57.18亿元增长2.0%[16] - 2025年总收入为人民币58.343亿元，同比增长2.0%[50][57] - 公司2025年收入为人民币58.343亿元，较2024年增长2.0%[41] - 2025年毛利为1,604.3百万元人民币，同比增长8.5%[2][4] - 公司2025年毛利为人民币16.043亿元，较2024年增长8.5%[41] - 毛利为人民币16.043亿元，同比增长8.5%；毛利率为27.5%，同比提升1.6个百分点[59] - 2025年净利润为769.3百万元人民币，同比增长8.9%[2][4] - 母公司普通股權益持有人應佔利潤為7.70億元人民幣，較去年7.06億元人民幣增長約9.1%[31] - 2025年每股基本及摊薄盈利为1.88元人民币[4] 成本和费用（同比环比） - 除稅前利潤中已售存貨成本為42.07億元人民幣，與去年基本持平[22] - 销售成本为人民币42.300亿元，同比下降0.2%[58] - 2025年销售及营销开支为497.3百万元人民币[4] - 销售及营销开支为人民币4.973亿元，同比增长2.3%[61] - 僱員福利開支中的工資及薪金為2.07億元人民幣，較去年1.93億元人民幣增長約6.9%[22] - 行政开支为人民币1.220亿元，同比增长5.8%[62] - 研发开支为人民币0.179亿元，同比大幅增长42.3%[63] - 2025年其他开支显著增加至49.5百万元人民币[4] - 其他开支为人民币49.5百万元，同比大幅增加512.3%[64] - 2025年财务成本总额为1.06亿元，其中银行贷款利息为0.87亿元[21] - 财务成本为人民币10.6百万元，较上年小幅增加人民币1.2百万元[65] - 2025年黄金租赁利息支出为18万元，较2024年的24万元有所减少[21] - 存貨減值及損失為2109.2萬元人民幣，較去年866.4萬元人民幣大幅增長143.4%[22] - 年度所得稅總開支為1.85億元人民幣，較去年1.79億元人民幣增長約3.7%[27] - 所得税开支为人民币185.5百万元，同比增长3.7%[66] 各业务线表现 - 黄金珠宝销售收入为46.24亿元，占货品销售收入的90.8%，同比增长4.4%[16] - 黄金珠宝收入为人民币46.239亿元，同比增长4%，占总收入79%[50] - 钻石镶嵌珠宝及其他收入为人民币4.630亿元，同比增长6%，占总收入8%[50] - 提供服务收入为7.47亿元，较2024年的8.51亿元下降12.2%[16] - 服务费收入为人民币7.474亿元，同比下降12%，占总收入13%[50] - 2025年从年初合约负债中确认的收入为3.45亿元，其中提供服务部分为3.34亿元[18] - 公司线上收入近三年年复合增长率约40%，并贡献集团过半营收[41] - 线上不含金条的黄金销售重量实现双位数逆势增长[43] - 线上零售业务净利润同比增长超过70%，净利率超过8%[43] - 集团线下自营门店数稳步增加至112家[44] - 线下自营业务中标价类素金产品销量与销售额分别同比增长46%和71%，其销售额占比提升至34%[44] - 线下零售业务毛利率同比增加12个百分点至42%[44] - 截至2025年12月31日，公司共拥有3，440家加盟店，其中一二线城市占比接近50%，优质渠道占比约55%[45][47] - 加盟模式收入为人民币2，332.9百万元，较上年同期下降19%[48][49] - 线上收入同比增长29%，其中剔除金条后的黄金产品销售重量同比增长10%[49] - 报告期间，加盟模式和自营模式的收入占比分别约为40%、60%[49] 其他财务数据 - 来自单一客户（含关联实体）的收入为9.20亿元，占2025年总收入的15.8%[15] - 其他收入及收益总额为4.77亿元，其中政府补助为0.14亿元，利息收入为0.24亿元[20] - 2025年投资收入为98万元，较2024年的12万元大幅增长[20] - 2025年末存货大幅增加至3,165.6百万元人民币[6] - 存貨總額為31.66億元人民幣，較去年23.18億元人民幣增長36.6%[32] - 公司2025年贸易应收款项账面净值为人民币1.8765亿元，较2024年的2.09867亿元下降10.6%[33] - 2025年贸易应收款项减值亏损拨备为人民币1321.4万元，较2024年减少21.9%[35] - 2025年贸易应收款项账龄1年内的部分为人民币1.85213亿元，占总账面净值的98.7%[35] - 2025年贸易应付款项及应付票据1年内到期的金额为人民币4.7802亿元[36] - 2025年末现金及银行结余显著增长至1,169.6百万元人民币[6] - 可用现金及现金等价物大幅增至人民币975.5百万元（2024年：人民币177.0百万元）[67] - 2025年末计息银行及其他借款（流动部分）减少至342.8百万元人民币[7] - 2025年计息银行及其他借款总额为人民币4.26314亿元，较2024年减少33.5%[37] - 计息银行及其他借款降至约人民币426.3百万元（2024年：人民币641.1百万元）[68] - 2025年有抵押银行贷款利率区间为0.7%至3.2%，无抵押贷款利率区间为2.1%至2.2%[37] - 2025年末净权益增长至4,256.0百万元人民币[7] - 资产负债比率改善，约为26.4%（2024年：34.9%）[68] - 公司2025年已发行普通股股本为人民币4.40616亿元，较2024年增加16.3%[38] - 年內已發行普通股加權平均數為4.10億股，較去年3.73億股增長約10.0%[31] - 资本开支约为人民币262.9百万元[72] - 资本承担约为人民币178.66百万元（2024年：人民币162.4百万元）[73] 公司上市与资本运作 - 公司于2025年6月26日在香港联交所主板上市[8] - 公司H股于联交所主板的上市日期为2025年6月26日[106] - 上市所得款项净额约1,429.48百万港元，截至2025年12月31日已使用773.34百万港元，剩余656.15百万港元[75] - 全球发售及超额配股权行使所得款项净额总计约14.29亿港元[76] - 截至2025年12月31日，尚未使用的所得款项净额为6.56亿港元[76] - 公司预计所有剩余未动用款项净额将于2028年12月31日前悉数动用[76] - 2026年第一次临时股东大会批准授予董事会回购H股的一般授权，回购数量不超过当日已发行H股总数的10%[82] - 自上市至公告日期，公司及其子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[83] 股息政策与派息 - 2025年度已宣派及派付股息總額為3.95億元人民幣，較去年6.44億元人民幣下降38.7%[29] - 董事建議派發2025年末期股息每股0.45元人民幣，總額約為1.98億元人民幣[29] - 董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息每股普通股人民币0.45元（含税）[91] - 建议末期股息总额约人民币198.28百万元（含税），基于已发行普通股总数440,616,028股计算[91] - 公司已于2025年派付中期股息每股人民币0.45元（相当于0.49港元），合计约人民币198.28百万元（相当于约217.16百万港元）[90] - 预期末期股息将于2026年6月30日派发给于2026年6月3日名列股东名册的股东[92] - 为厘定股东收取2025年末期股息的资格，股份过户登记将于2026年5月29日至6月3日暂停[101] - 向境外H股非居民企业股东派发股息时，公司将按10%的税率代扣代缴企业所得税[94] - 向H股个人股东派付股息时，将预扣10%作为个人所得税，除非相关法规另有规定[96] - 对通过港股通投资H股的内地个人及证券投资基金股东派发股息时，公司将按20%的税率代扣代缴个人所得税[97] - 通过港股通投资公司H股的内地企业股东，若连续持有H股满十二个月，其取得的股息免征企业所得税[98] 公司治理与运营 - 自上市日期至2025年12月31日期间，公司已举行两次定期董事会会议[84] - 公司董事会由执行董事李伟柱、李伟蓬、谢明育及锺锡鹏，非执行董事锺映琴，以及独立非执行董事刘国勋、杨岚及郭秋泉组成[108] - 公司已采纳《上市规则》附录C3所载的《标准守则》作为董事及监事进行证券交易的行为守则[86] - 截至2025年12月31日止年度的年度业绩及综合财务报表已获审计委员会审阅并认为符合相关会计准则[87] - 安永会计师事务所已同意载于年度业绩公告中的综合财务状况表、综合损益表等数字[88] - 年度股东大会建议于2026年5月22日举行[89] - 为厘定股东出席2026年年度股东大会并投票的资格，股份过户登记将于2026年5月19日至5月22日暂停[100] - 截至2025年12月31日，公司共有1,833名全职员工[78] - 截至2025年12月31日，公众人士持有公司已发行股份约18.23%，符合最低公众持股量要求[102] - 公司股份指每股面值人民币1.00元的普通股，包括未上市股份及H股[109] - 公司股份中的“未上市股份”指未在任何证券交易所上市、每股面值人民币1.00元的普通股[109] 税务状况 - 公司及部分內地附屬公司適用25%企業所得稅率，部分附屬公司享有15%或5%的優惠稅率[24][25] 业务发展指引 - 公司计划2026年在海外新增约10家门店[56] - 来自天猫和京东平台的收入占线上总收入近90%[42]