财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业收入为人民币3490.79亿元，同比增长14.96%[1] - 2025年度利润总额为人民币807.53亿元，同比增长67.96%[1] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为人民币517.77亿元，同比增长61.55%[1] - 归属于公司普通股股东的当期净利润为517.77亿元，较上年同期的320.51亿元增长61.6%[46] - 公司报告期实现息税折旧摊销前利润人民币1，014亿元、利润总额人民币808亿元、归母净利润人民币518亿元，分别同比增长60%、68%、62%[165] - 2025年基本每股收益为1.95元，较2024年的1.21元增长61.2%[11] - 2025年稀释每股收益为1.91元，较2024年的1.20元增长59.2%[11] - 2025年基本每股收益为1.95元/股，同比增长61.2%[44] - 2025年综合收益总额为618.03亿元，较2024年的428.59亿元增长44.2%[11] - 2025年归母公司股东的综合收益总额为499.10亿元，较2024年的353.25亿元增长41.3%[11] - 营业收入为3490.79亿元人民币，同比增长14.96%[194] - 公司2025年合并营业收入为3490.79亿元，较2024年的3036.40亿元增长约15.0%[59][61] - 公司2025年税前利润为807.53亿元，较2024年的480.78亿元增长约68.0%[59][61] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年度营业成本为人民币2522.89亿元，同比增长4.34%[9] - 2025年营业成本为2522.89亿元，同比增长4.3%[30] - 2025年主营业务成本为2506.01亿元，同比增长4.1%[30] - 营业成本为2522.89亿元人民币，同比增长4.35%[194] - 2025年税金及附加合计为79.15亿元，同比增长36.0%[31] - 税金及附加为79.15亿元人民币，同比增长36.02%[194] - 管理费用为111.59亿元人民币，同比增长44.39%[194] - 2025年度财务费用为人民币20.83亿元，其中利息费用为人民币39.33亿元，利息收入为人民币26.16亿元[9] - 2025年财务费用为20.83亿元，同比增长2.6%[34] - 2025年资产减值损失为29.66亿元，同比减少59.2%[41] - 2025年营业外支出为15.65亿元，同比增长75.8%[43] - 营业外支出为15.65亿元人民币，同比增长75.81%[194] 财务数据关键指标变化：其他收益与损失 - 2025年度投资净收益为人民币59.77亿元，同比增长48.68%[9] - 2025年度公允价值变动净收益为人民币29.44亿元，同比增长210.50%[9] - 2025年投资收益为59.77亿元，同比增长48.7%[35] - 投资收益为59.77亿元人民币，同比增长48.68%[194] - 2025年公允价值变动收益为29.44亿元，同比增长210.5%[37][39] - 公允价值变动收益为29.44亿元人民币，同比增长210.45%[194] - 2024年其他综合收益当期发生额中，归属于母公司的部分为净增加327.47亿元[52] - 2025年其他综合收益当期发生额中，归属于母公司的部分为净减少186.73亿元[51] - 2025年归母公司股东的其他综合收益税后净额为-18.67亿元，而2024年为32.75亿元，同比大幅下降[11] - 2025年外幣財務報表折算差額為-16.55亿元，而2024年為正9.50亿元，波动巨大[11] 财务数据关键指标变化：税务相关 - 2025年度当期所得税费用为172.16亿元，2024年为83.18亿元[26] - 2025年度所得税费用合计为169.30亿元，2024年为86.85亿元[26] - 所得税费用为169.30亿元人民币，同比增长94.94%[194] - 2025年度利润总额为807.53亿元，按中国法定税率（25%）计算的所得税费用为201.88亿元[26] - 子公司适用不同税率的影响使所得税费用减少39.94亿元[26] - 非应税收入影响使所得税费用减少10.95亿元，主要来自权益法核算的长期股权投资收益541.66亿元及符合规定的免税产品销售收入1.31亿元[26][28] - 黄金行业利得税影响使所得税费用增加5.51亿元[26] - 海外分红预提所得税使所得税费用增加10.80亿元[26] 业务线表现：矿产品分部 - 矿产品分部是核心利润来源，2025年分部利润为614.22亿元，占合并分部利润总额的74.6%，同比大幅增长71.4%[59][61] 业务线表现：冶炼产品分部 - 冶炼产品分部2025年收入为1896.84亿元，分部利润为197.84亿元，利润同比增长40.1%[59][61] 业务线表现：贸易分部 - 贸易分部利润率较低，2025年分部利润为3.71亿元，仅占其对外销售收入291.26亿元的约1.3%[59] 业务线表现：其他分部 - 其他分部收入增长显著，2025年对外销售收入为440.30亿元，较2024年的190.22亿元增长131.5%[59][61] 业务线表现：黄金业务 - 报告期公司矿山产金89，544千克（2，878，919盎司），同比增长22.77%[112] - 报告期公司冶炼加工及贸易金163，311千克（5，250，580盎司），同比下降28.60%[112] - 公司矿山产金占2025年中国矿山产金总量381吨的23%[112] - 黄金业务销售收入占报告期营业收入的44.43%（抵销后），毛利占集团毛利的40.89%[113] - 主要黄金矿山权益产金总计75，144千克，其中哥伦比亚武里蒂卡矿权益产金5，830千克（权益58.96%）[114] 业务线表现：铜业务 - 报告期公司矿山产铜1，085，126吨，同比增长1.56%[120] - 报告期公司冶炼产铜697，588吨，同比减少6.69%[120] - 铜业务销售收入占报告期营业收入的27.62%（抵销后），毛利占集团毛利的34.49%[121] - 主要铜矿山权益产铜总计885，569吨，其中西藏巨龙铜业权益产铜107，801吨（权益58.16%）[122] - 公司2025年总冶炼产铜697，588吨，权益冶炼产铜681，161吨[124] 业务线表现：锌（铅）业务 - 报告期公司矿山产锌精矿含锌357，453吨，同比下降12.19%；冶炼生产锌锭397，679吨，同比上升7.17%；产铅精矿含铅41，065吨，同比下降7.51%[139] - 锌（铅）业务销售收入占报告期营业收入的3.33%（抵销后），毛利占集团毛利的1.81%[140] 业务线表现：锂业务 - 公司锂板块2025年产当量碳酸锂2.55万吨，权益产量1.70万吨[132][133] 业务线表现：其他金属及产品 - 报告期公司矿山产银438，955千克，同比上升0.72%；矿山产钼1.15万吨，同比上升23.72%；规划2028年矿产钼产量将提升至2.5-3.5万吨[148] - 报告期公司生产铁精矿233万吨，同比上升16.81%；实现矿山产钴21吨[151] - 白银、钼、钨、铁、钴、硫酸等产品销售收入占报告期营业收入的24.62%（抵销后），毛利占集团毛利的22.81%[152] - 报告期公司冶炼厂副产硫酸367.2万吨[150] - 公司旗下各企业权益硫酸总产量为3，338，746吨[160] 地区表现：中国大陆 - 公司2025年来自中国大陆客户的营业收入占比为63%，较2024年的72%下降9个百分点[64] - 截至2025年末，公司位于中国大陆的非流动资产占比为51%，较2024年末的53%下降2个百分点[64] 地区表现：主要矿山与项目 - 加纳阿基姆金矿2025年实现矿产金5.1吨，2026年计划矿产金8.5吨，技改后年产量有望提升至15吨[118] - 塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿和博尔铜矿合计铜资源量3500万吨，2025年产铜29.6万吨，2026年计划产铜29.6万吨[126] - 刚果（金）卡莫阿铜矿铜资源量3985万吨，2025年产铜38.9万吨，2026年计划产铜38-42万吨[130] - 刚果（金）科卢韦齐铜（钴）矿2025年产铜11.8万吨、钴21吨，2026年计划产铜10.9万吨、钴997吨[130] - 巨龙铜业（含巨龙铜矿及知不拉铜矿）铜资源量2568万吨，2025年产铜19.4万吨，2026年计划产铜30万吨[130] - 拉果措盐湖锂矿拥有当量碳酸锂215万吨，2025年产1.1万吨，2026年计划产2万吨[136] - 3Q盐湖锂矿拥有当量碳酸锂842万吨，一期项目2025年9月投产，2025年产当量碳酸锂0.58万吨，2026年计划产3万吨[138] - 马诺诺锂矿拥有当量碳酸锂647万吨，2026年计划产当量碳酸锂3万吨[138] 管理层讨论和指引：战略目标与规划 - 规划到2028年，公司铜、金矿产品产量进入全球前3位[85] - 公司规划2028年当量碳酸锂产量将提升至27-32万吨[132] - 力争到2035年，公司主要指标较2025年实现跨越式增长，部分指标达到全球首位[85] - 公司规划到2028年，铜、金矿产品产量进入全球前3位[166] - 公司构建绿色、集约、低碳和循环发展的完整矿业价值产业链开发模式[186] - 公司以“创新”为核心竞争力体系，并秉持全球化发展思维[187][188] - 公司数字化、智能化转型按规划推进，国际化管理运营效率显著提升[188] - 公司资源布局覆盖全球18个国家，形成金、铜、锌（铅）、银、锂、钼等多元矿种组合[189] - 公司依托“矿石流五归一”等模式，在投资和成本控制方面形成明显竞争优势[190] 管理层讨论和指引：资源与储量 - 公司保有资源总量：金超过4，600吨、铜约1.1亿吨、锌（铅）超过1，200万吨、当量碳酸锂超过1，800万吨[84] - 截至2025年末，公司保有总资源量：铜10，968万吨、金4，610吨、锌（铅）1，256万吨、银31，940吨、锂（LCE）1，883万吨、钼499万吨[90] - 截至2025年末，公司保有证实及可信储量：铜5，661万吨、金1，996吨、锌（铅）782万吨、银3，231吨、锂（LCE）797万吨[90] - 按权益口径计算，报告期末资源量较期初增加铜103万吨，金364吨[90] - 报告期，公司通过自主勘查新增权益资源量：黄金100吨、铜258万吨、钨1.6万吨、钼1.5万吨、银320吨、锌（铅）45万吨[93] - 报告期，公司投入权益地勘资金人民币4.53亿元[93] - 报告期内境外收购新增权益金资源量483吨，境内收购新增权益铜资源量207万吨及权益钼资源量132万吨[96] 管理层讨论和指引：资本运作与股东回报 - 董事会建议2025年度股利分配预案为每10股派发现金红利人民币3.8元（含税）[1] - 2025年支付普通股现金股利合计132.71亿元人民币[76] - 公司2025年度拟分红人民币159.5亿元（含中期分红58.5亿元），近5年现金分红总额达人民币431.4亿元，占上市以来分红总额近61%[168] - 公司成功分拆紫金黄金国际上市，募集资金287亿港元；发行15亿美元零息H股可转债，最终转股溢价率达40%[167] - 公司A股、H股股价报告期末同比分别上涨约128%和152%，市值位居全球金属矿业行业前3位；战略持股藏格矿业和紫金黄金国际增值超人民币1，700亿元[167] - 公司战略参股13家上市公司，累计实现账面浮盈及分红收益人民币361亿元，整体投资收益率高达267%[167] 其他重要内容：市场环境与价格 - 2025年伦敦金现货年终价达4，308美元/盎司，较年初上涨62.8%，全年均价3，439美元/盎司，同比上涨44.0%[176] - 2025年伦敦铜现货年终价达12，504美元/吨，较年初上涨44.0%，全年均价9，945美元/吨，同比上涨8.7%[176] - 2025年伦敦银现货年终价达72美元/盎司，较年初上涨144.8%，全年均价40美元/盎司，同比上涨41.6%[176] - 2025年国内现货铜年终价达99，480元/吨，较年初上涨35.4%，全年均价81，141元/吨，同比上涨8.2%[176] - 2025年国内现货锌年终价为23，360元/吨，较年初下跌9.5%，全年均价22，889元/吨，同比下跌2.3%[176] - 2025年全球黄金需求同比增长8%至4，999吨，全球央行净买入863吨[177] - 2025年全球矿产铜产量增速受事故及品位下降影响约为1%[178] - 2025年全球锌矿供应预计同比增长5.9%，精炼锌供应增速(2.1%)略高于需求增速(1.9%)，呈现紧平衡[179] - 报告期内中国电池级碳酸锂价格从年初人民币7.5万元/吨震荡回落至人民币6万元/吨，下半年强势反弹至人民币12万元/吨[180] - 2025年全球新能源汽车延续高增长态势和储能市场超预期增长，推动锂价反转[180] 其他重要内容：政策与法规 - 新《矿产资源法》于2025年7月1日正式施行，确立战略性矿产特殊保护等制度[181] - 政策明确战略性矿产允许在永久基本农田上设立矿业权，推进增储上产[182] - 欧盟推进《关键原材料法案》，目标到2030年实现特定比例的自给自足[184] - 统一采矿标准倡议(CMISI)预计于2026年下半年出台最终标准，将简化ESG合规流程[185] 其他重要内容：ESG与社会贡献 - 报告期全球社会贡献值达1，091.1亿元人民币，同比增长46%[173] - 公司本土化雇佣率达96%[172] - 公司报告期清洁能源使用63.41亿度，占年总用电量的54.43%；清洁电力装机容量达1，103.76MW，同比增长44%；权益清洁电力发电量952.46GWh，同比增长69%[161][163] - 2023-2025三年计划新增清洁能源装机容量近1，000兆瓦[173]