总收入与利润（同比环比） - 总收入为人民币2848.43亿元（约407.32亿美元），同比增长2%；剔除已处置业务（高鑫零售和银泰）后，可比口径收入同比增长9%[7] - 公司2025年第四季度总收入为人民币2848.43亿元（约407.32亿美元），同比增长2%；剔除已处置业务，可比口径增长9%[28] - 第四季度营收为2848.43亿元人民币，同比增长1.7%[92] - 前三季度累计营收为7802.90亿元人民币，同比增长2.7%[92] - 截至2025年12月31日止九个月，公司总收入为7802.9亿元人民币（1115.8亿美元），同比增长3%[104] 经营利润与调整后EBITA - 经营利润为人民币106.45亿元（约15.22亿美元），同比下降74%；非GAAP口径的调整后EBITA为人民币233.97亿元（约33.46亿美元），同比下降57%[7] - 公司调整后EBITA为人民币233.97亿元（约33.46亿美元），同比大幅下降57%[29] - 调整后EBITA同比下降57%至233.97亿元人民币，主要由于对快食、用户体验及技术的投资[56] - 第四季度运营收入为106.45亿元人民币，同比大幅下降74.2%[92] - 2025财年第三季度，经调整EBITA为233.97亿元人民币，同比（2024年同期548.53亿元）下降57.3%[97] - 截至2025年12月31日止九个月，公司调整后EBITA为713.14亿元人民币（101.98亿美元），同比大幅下降49%[105] 净利润与每股收益 - 归属于普通股股东的净利润为人民币163.22亿元（约23.34亿美元）；非GAAP净利润为人民币167.10亿元（约23.89亿美元），同比下降67%[7] - 非GAAP摊薄后每ADS收益为人民币7.09元（约1.01美元），同比下降67%[7] - 净收入下降至156.31亿元人民币，非GAAP净收入下降67%至167.1亿元人民币，主要受前述投资影响[64][65] - 稀释后每ADS收益为5.93元人民币，非GAAP稀释后每ADS收益为7.09元人民币，同比下降67%[67] - 第四季度净收入为156.31亿元人民币，同比下降66.3%[92] - 第四季度每股美国存托凭证稀释后收益为0.85美元[92] - 2025财年第三季度，公司净利润为156.31亿元人民币，同比（2024年同期464.34亿元）大幅下降66.3%[97] - 2025财年前九个月（截至2024年12月31日九个月），非GAAP净利润为605.72亿元人民币，同比（2024年同期1282.75亿元）下降52.8%[98] - 2025财年第三季度，非GAAP摊薄后每股收益为0.89元人民币，同比（2024年同期2.67元）下降66.7%[100] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为人民币360.32亿元（约51.52亿美元），同比下降49%；自由现金流为人民币113.46亿元（约16.22亿美元），同比下降71%[7] - 经营活动产生的现金流量净额下降49%至360.32亿元人民币，自由现金流下降71%至113.46亿元人民币，主要由于快食业务投资[71] - 2025财年第三季度（截至2024年12月31日三个月），经营活动产生的现金流量净额为360.32亿元人民币，同比（2024年同期709.15亿元）下降49.2%[96] - 截至2025年12月31日止九个月，公司自由现金流为负293.09亿元人民币（负41.91亿美元），而去年同期为正701.27亿元人民币[103] - 截至2025年12月31日止三个月，公司自由现金流为113.46亿元人民币（16.22亿美元），同比大幅下降[103] 中国电商集团表现 - 中国电商集团收入为人民币1593.47亿元（约227.86亿美元），同比增长6%；其中，客户管理收入增长1%至1026.64亿元；直营、物流及其他收入为289.19亿元，基本持平；快消业务收入飙升56%至208.42亿元；中国批发商业收入增长5%至69.22亿元[28][31][32][33][34] - 客户管理收入为人民币1026.64亿元（约146.81亿美元），同比增长1%；88VIP会员数量超过5900万，同比增长两位数[11][12] - 中国电商集团调整后EBITA为人民币346.13亿元（约49.49亿美元），同比下降43%，主要因对快消、用户体验及技术的投资[29][35] - 截至2025年12月31日止九个月，中国电子商务集团收入为4319.97亿元人民币（617.75亿美元），同比增长10%[104] - 截至2025年12月31日止九个月，中国电子商务集团调整后EBITA为834.99亿元人民币（119.4亿美元），同比下降46%[105] 国际数字商业集团表现 - 国际数字商业集团收入为人民币392.01亿元（约56.06亿美元），同比增长4%；其中，国际零售商业收入增长3%至323.51亿元，国际批发商业收入增长10%至68.50亿元[28][36][37] - 国际数字商业集团调整后EBITA亏损收窄至人民币20.16亿元（约2.88亿美元），同比改善59%[29][38] - 截至2025年12月31日止九个月，国际数字商业集团调整后EBITA亏损收窄，亏损19.13亿元人民币（2.73亿美元），同比改善83%[105] 云智能集团表现 - 云智能集团收入为人民币432.84亿元（约61.90亿美元），同比增长36%；其中AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数同比增长[3][15] - 云智能集团收入为人民币432.84亿元（约61.90亿美元），同比增长36%；剔除阿里并表子公司影响，收入同比增长35%[28][39] - 云智能集团调整后EBITA增长25%至人民币39.11亿元（约5.59亿美元）[29][40] - 根据IDC报告，阿里云在中国金融云公有云基础设施市场份额达到43%，并连续六年保持中国金融云市场整体领先地位[17] - 截至2025年12月31日止九个月，云智能集团收入增长强劲，达1165.06亿元人民币（166.6亿美元），同比增长33%[104] - 截至2025年12月31日止九个月，云智能集团调整后EBITA为104.69亿元人民币（14.97亿美元），同比增长29%[105] 所有其他业务表现 - 所有其他业务收入为人民币673.40亿元（约96.29亿美元），同比下降25%，主要受高鑫零售和银泰业务处置以及菜鸟收入减少影响[28][41] - 所有其他业务调整后EBITA亏损扩大至人民币97.92亿元（约14.00亿美元），主要因对科技业务的投资增加[29][42] - 截至2025年12月31日止九个月，“所有其他”类别收入为1889.08亿元人民币（270.13亿美元），同比下降26%[104] 成本与费用（同比环比） - 销售及市场费用为719.34亿元人民币（占收入的25.3%），同比大幅增长，主要由于对中国电商业务的用户体验投资[46] - 第四季度销售与市场费用激增至719.34亿元人民币，同比增长68.6%[92] - 股份酬金支出总额为48.59亿元人民币，同比增长26%，主要由饿了么（“淘宝速食”）品牌重塑相关的人才留任激励推动[48][51] - 2025财年第三季度，非现金股权激励费用为23.96亿元人民币，同比（2024年同期34.14亿元）下降29.8%[97] 资产减值与摊销 - 无形资产摊销及减值大幅下降59%至8.41亿元人民币，商誉减值则增长54%至95.15亿元人民币，均与“其他”业务分部相关[53][54] - 第四季度商誉减值损失为95.15亿元人民币，同比增长54.2%[92] - 2025财年第三季度，商誉及投资等资产减值损失为131.30亿元人民币，同比（2024年同期133.26亿元）基本持平[98] 其他财务数据 - 经营收入大幅下降74%至106.45亿元人民币（占收入的4%），主要由于调整后EBITA下降[55] - 利息和投资净收入增长46%至162.21亿元人民币，主要由于按市值计价变动及投资减值减少[58] - 公司使用非美国通用会计准则财务指标，如调整后EBITA、非公认会计准则净收入和自由现金流[81][83] - 汇率换算基准为1美元兑6.9931元人民币[79] 现金、负债与权益状况 - 截至2025年12月31日，公司现金及流动性投资为人民币5601.75亿元（约801.04亿美元）[7] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1281.74亿元人民币[94] - 截至2025年3月31日，阿里巴巴总负债为7141.21亿元人民币，较2024年12月31日的7723.71亿元人民币下降7.5%[95] - 截至2025年3月31日，公司股东权益总额为10098.58亿元人民币，较2024年12月31日（10396.55亿元）小幅下降2.9%[95] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物等总额为1705.19亿元人民币，较2024年12月31日（1754.43亿元）减少2.8%[96] - 截至2025年12月31日，现金及等价物等总额为5601.75亿元人民币，期内减少主要由于自由现金流出、股息支付及股份回购[70] 管理层讨论与指引（AI与用户） - 消费者AI应用“Qwen App”月活跃用户超过3亿，并通过整合淘宝即时配送等服务，在2026年2月期间为约1.4亿用户提供了首次AI驱动的购物体验[3][25]