财务数据关键指标变化 - 2025年营业收入为345.53亿元人民币，同比增长6.40%[37] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为36.86亿元人民币，同比增长5.48%[37] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为34.21亿元人民币，同比增长4.66%[37] - 2025年基本每股收益为0.34元/股，同比增长6.25%[40] - 2025年加权平均净资产收益率为7.53%，同比增加0.19个百分点[40] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为498.43亿元人民币，同比增长3.79%[39] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-12.94亿元人民币，同比大幅下降124.71%[37][40] - 2025年第四季度营业收入最高，为128.05亿元人民币[43] - 2025年非经常性损益总额为2.66亿元人民币，主要来自政府补助2.18亿元[46] 成本和费用 - 2025年研发投入占营业收入的比例为6.49%，同比增加0.21个百分点[40] - 研发投入合计为22.42亿元人民币，同比增长10.02%[166] - 研发投入总额占营业收入比例为6.49%，较上年增加0.21个百分点[166] - 资本化研发投入为2.37亿元人民币，同比增长88.15%，资本化比重为10.56%[166] 各业务线表现 - 公司核心业务仍为轨道交通控制系统及其衍生业务，业务组成未发生重大变化[62] - 公司深耕“轨道交通+低空经济”两大产业赛道，并布局智能轨交、智能低空等四项智能系统业务[60] - 在低空经济领域，公司实现了低空空域智能管控系统等三项技术突破[60] - 公司高速铁路控制系统核心产品及服务覆盖的总中标里程继续位居世界第一[76] - 公司核心城市轨道交通控制系统产品覆盖中国40多个城市190余条线路[76] - 公司自主研发的低空空域智能管控系统已在多地市级平台部署[77] - 公司的感知反制系统广泛应用于铁路、机场及重点城市区域[77] - 公司积极拓展低空巡检、城市治理、物流运输、应急救援等场景[77] - 公司占据国内城市轨道交通控制系统约40%市场份额[90] - 公司业务覆盖全国80%以上的已运营及在建城市轨道交通线路[90] - 低空经济领域新签合同额为人民币1.65亿元[83] 各地区及市场表现 - 2025年公司累计新签合同总额为人民币441.4亿元，同比下降11.84%[83] - 新签合同中铁路领域为人民币257.13亿元，同比增长0.3%[83] - 新签合同中城轨领域为人民币105.03亿元，同比增长4.97%[83] - 新签合同中海外领域为人民币39.12亿元，同比下降33.9%[83] - 新签合同中工程总承包及其他领域为人民币38.47亿元，同比下降54.74%[83] - 截至2025年末，公司在手订单为人民币1,158.6亿元[83] - 公司中标的沙特利雅得单轨信号系统项目，实现了自主研发FAO系统的海外首次落地[158] - 基于卫星定位的移动闭塞列控系统已取得几内亚马西铁路信号及列车运行控制系统商业合同[192] 管理层讨论和指引 - 公司指出低空通信系统正加速开展6G等技术攻关[79] - 公司认为未来竞争将从单一产品转向整合“硬件+软件+服务”的全生命周期服务能力[78] - 公司提及CR450工程和高速磁浮技术持续突破速度上限[78] - 公司提到5G-R规模部署、AI大模型赋能调度优化等技术为系统升级提供机遇[78] - 公司预计到2030年，低空经济将形成万亿级市场规模[74] - 高铁轨道交通控制系统的生命周期一般在10-15年左右[73] 研发与技术成果 - 公司拥有6,000多项注册专利，实现列车运行控制核心技术和产品的100%自主化[91] - 公司拥有4个博士后科研流动工作站、3个院士工作站、16个国家级和行业创新平台、25个国家级创新示范、38个省部级创新平台[92] - 公司5,085名员工从事科技研发工作，占员工总人数的26.49%，其中46.73%拥有研究生及以上学历[97] - 公司在中国拥有授权专利6,032项，其中授权发明专利3,873项[98] - 本年度新增申请专利1,561件，其中发明专利申请1,435件[162] - 本年度新增授权专利815件，其中发明专利授权693件[162] - 累计获得专利8,901件，其中发明专利累计3,873件[164] - 本年度新增软件著作权311件，累计获得软件著作权2,865件[164] - 公司承担了18项国家级部委及20项行业主管单位支持的研究项目[162] - 公司本期新增9项核心技術，包括設備質量評估技術、信號控制設備故障預測及健康管理技術、信號專業大模型技術、鐵路5G專用移動通信(5G-R)系統MC技術、專用鐵路智能調度管控一體化技術、基於路港航協同的船舶運輸智能組織與調度技術、鐵路電子地圖定位技術、融合視頻監控與鐵路電子地圖的預警技術、列車自主感知技術[143] - 公司核心技術全面應用覆蓋鐵路列控系統、城際鐵路列控系統、城軌列控系統、貨運自動化系統、行車調度指揮自動化及檢測系統、通信信息系統等軌道交通核心系統[143] - 公司軌道交通運行控制系統的設計集成、設備製造、系統交付等核心主業的開展均充分依賴於公司的核心技術[143] - 公司曾獲國家科學技術進步獎特等獎兩項，分別為2008年的青藏鐵路工程和2015年的京滬高鐵工程[144] - 公司曾獲國家科學技術進步獎一等獎四項，包括2002年中國鐵路提速工程、2007年大秦鐵路重載運輸、2010年遂渝線無砟軌道、2012年京津城際鐵路工程[144] - 公司2023年獲得第二十四屆中國專利獎銀獎兩項，涉及軌道電路電纜故障在線檢測和城市軌道交通靈活編組運營[145] - 公司2024年獲得第二十五屆中國專利獎優秀獎一項，涉及基於單列車自動防護的區域控制器內列車聯掛控制方法[145] 项目与工程进展 - 公司参与建设国内重点铁路工程项目22项，开通交付高铁里程1,232公里[21] - 公司获得鲁班奖1项、省部级优质工程14项[21] - 公司完成在武宜高铁的时速400公里列车接口型式试验[152] - 公司完成第二阶段试验，首次完成3.5万吨重载群组列控系统开行试验[152] - 公司面向市域铁路的C2+ATO列控车载系统于2024年12月27日在上海市域机场线开通运营[152] - 公司中标上海轨道交通市域嘉闵线、示范区线、南汇支线信号系统采购项目[153] - 设计时速高达100km/h的全自动运行轨道交通线路苏州地铁11号线开通运营[153] - 公司获得波哥大地铁1号线全自动无人驾驶（GoA4级）运营场景及系统集成咨询[151] - 公司自主研发的TACS系统于2025年12月27日在上海3/4号线开通载客运营，是国内首个在大客流高密度线路中应用的TACS系统[157] - 公司助力上海地铁2号线升级为全球首条“双信号系统”地铁线路，实现CBTC+TBTC双系统运行[158] - 公司完成了基于北斗卫星定位的新型列控系统现场示范应用[154] - 公司完成了400MHz列车数字无线调度通信系统研发，具备在国铁市场推广条件[154] - 公司研发的符合新标准铁路综合视频监控系统率先通过CRCC认证，并已应用于国铁集团核心节点及北京局、上海局、广州局等区域节点升级[154] - 公司完成了C3列控智能分析系统研发，实现C3列控系统全链条监测和智能诊断[154] - 公司完成了列控适配5G-R装备研发并在合安线完成现场试验[154] - 公司自主研发的新一代网络化智能列控系统(NiTC)取得SIL4级产品认证，并在合肥S1线实现样板段交付[157] - 公司研发的5G-R网络和终端数据管理系统在合新高铁投入使用[156] - 市域铁路机场联络线于2024年12月27日开通初期运营[184] - 公司成功签约上海轨道交通市域嘉闵线、示范区线、南汇支线信号系统采购项目合同[184] 公司治理与合规 - 公司上市时未盈利且尚未实现盈利的情况为“否”[7] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[14] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[14] - 公司不存在半数以上董事无法保证年度报告真实性、准确性和完整性的情况[14] - 立信会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[10] - 公司负责人楼齐良、主管会计工作负责人李连清及会计机构负责人刘华锋声明保证财务报告真实、准确、完整[10] - 公司控股股东为中国铁路通信信号集团有限公司[16] 现金流与财务状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-12.94亿元人民币，而剔除客户存款和同业存放款项净增加额影响后的核心经营活动现金流量净额为6.72亿元人民币[51] - 剔除客户存款和同业存放款项净增加额后的经营活动现金流量净额较上年同期下降71.66%[53] - 剔除客户存款和同业存放款项净增加额后的经营活动现金流量净额下降主要因销售商品、提供劳务收到的现金减少，以及加大对中小供应商款项支付导致购买商品、接受劳务支付的现金增加[53] - 客户存款和同业存放款项净增加额为-19.67亿元人民币，上年同期为净增加28.63亿元人民币[51] - 2025年公司剔除特定款项后的经营活动现金流量净额为人民币6.724亿元，同比下降71.66%[87] - 以公允价值计量的项目期末余额合计为21.93亿元人民币，较期初增加2.05亿元人民币[56] - 其他权益工具投资期末余额为13.98亿元人民币，当期增加1.85亿元人民币[56] - 应收款项融资期末余额为7.96亿元人民币，当期增加1987.13万元人民币[56] 行业与市场环境 - 全球铁路总投资额预计从2020年的3820亿美元增长至2040年的5650亿美元，年复合增长率为1.88%[69] - 预计全球除中国外2020–2040年铁路基建总投资额累计将达51,370亿美元[69] - 2020–2040年，欧洲铁路投资累计规模预计最大，为23,850亿美元；亚洲（除中国外）第二，为16,020亿美元[69] - 预计到2026年全球轨交市场年均容量将增长至约2360亿欧元（约合人民币1.96万亿元），年复合增长率达4.3%[69] - 2025年末全国铁路固定资产投资完成额达人民币9,015亿元[70] - 截至2025年末，全国铁路营业里程达16.5万公里，其中高速铁路营业里程达5万公里[70] - 2025年全国铁路旅客发送量完成46.01亿人，同比增长6.7%；货运总发送量达52.77亿吨，同比增长2.0%[70] - 截至2025年末，中国共有58个城市开通运营城市轨道交通线路382条，运营里程1.3万公里[72] - 2025年全国城轨线路投产911公里[72] 股东回报 - 公司拟以2025年12月31日总股本10,589,819,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.7元（含税），合计人民币1,800,269,230元[8] 企业改革与ESG - 公司部署的5大类任务、233项具体改革措施已悉数如期完成[23] - 公司4家所属企业获评绿色工厂称号，其中国家级1家、省部级3家[24] - 公司发布的2024年度ESG报告在“中国上市公司ESG先锋100”指数中位列第17位，在央企中位列第10位[24] 报告基础信息 - 报告期指截至2025年12月31日止年度[18] - 本报告所列金额币种除特别说明外为人民币[18]