财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年净收入为人民币26.102亿元，较2024年仅增长0.4%[9] - 2025年股东应占净收益为人民币5.589亿元，同比增长17.5%[9] - 2025年非公认会计准则股东应占净收益为人民币6.119亿元，同比增长11.2%[9] - 公司总营收为262.9787亿元人民币，同比增长0.3%[11] - 公司经营收益为77.6664亿元人民币，同比增长22.5%[11] - 公司股东应占净收益为55.8857亿元人民币，同比增长17.5%；按非公认会计准则调整后净收益为61.192亿元人民币，同比增长11.2%[11] - 2025年总收入为26.30亿元人民币，较2024年的26.21亿元人民币仅微增0.3%[30][31] - 公司总收入从2024年的人民币2,621.3百万元微增0.3%至2025年的人民币2,629.8百万元[41] - 公司经营收益为人民币7.767亿元，较2024年的6.339亿元增长22.5%[67] - 公司净收益从截至2024年12月31日止年度的人民币487.0百万元增长14.4%至截至2025年12月31日止年度的人民币557.2百万元[70] - 2025年总净收入为人民币261.024亿元，同比增长0.4%[107] - 2025年经营所得收益为人民币77.666亿元，同比增长22.5%[107] - 2025年归属于诺亚控股股东的净收益为人民币55.886亿元，同比增长17.5%[108] - 2025年基本每股收益为人民币1.60元，同比增长17.6%[108] - 2025年总收入为人民币26.30亿，较2024年的人民币26.21亿微增0.3%[121] - 公司2025年總收入為85.6425億元人民幣，較2024年的86.7605億元人民幣略有下降[125] - 2025年普通股股東應佔淨收益為55.8857億元人民幣，基本每股淨收益為1.60元人民幣，攤薄每股淨收益為1.59元人民幣[126] - 公司2025年總收入為26.298億元人民幣，較2024年的26.213億元人民幣微增0.3%[136][135] - 2025年經營所得收益（利潤）為7.767億元人民幣，較2024年的6.339億元人民幣增長22.5%[136][135] - 公司2025年淨收入為26.102億元人民幣，較2024年的26.010億元人民幣增長0.4%[136][135] - 2025年总收入为人民币2,629,787千元，较2024年的人民币2,621,334千元微增0.3%[137] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司境内业务经营开支同比减少6.8%[14] - 公司以股份为基础的薪酬开支为6.6881亿元人民币，同比减少38.7%[11] - 公司非现金和解开支拨回为956万元人民币，同比减少92.3%[11] - 公司调整的税收影响为1.2862亿元人民币，同比减少41.1%[11] - 公司经营成本及开支总额下降6.8%，从人民币1,967.1百万元降至1,833.6百万元[48] - 境外资产管理业务经营成本大幅增加70.4%，从人民币84.9百万元增至144.7百万元[48][52] - 总部经营成本及开支增加15.6%至人民币840.7百万元，主要由于信用损失拨备增加[48][54] - 境内保险业务经营成本大幅减少57.3%至人民币53.1百万元[48][50] - 公司2025年总经营成本及开支为人民币18.336亿元，较2024年的19.671亿元下降6.8%[56] - 财富管理业务经营成本及开支为人民币13.388亿元，同比下降8.1%；资产管理业务为人民币3.422亿元，同比下降9.8%；其他业务为人民币1.527亿元，同比上升16.6%[56] - 公司总薪酬及福利为人民币12.166亿元，同比下降9.8%，其中财富管理业务薪酬下降9.1%至9.679亿元，资产管理业务薪酬下降9.0%至2.229亿元[60] - 公司销售开支为人民币2.428亿元，同比下降9.7%，其中财富管理业务销售开支下降11.4%至1.734亿元[61] - 公司一般及行政开支为人民币3.056亿元，同比上升3.0%，主要因法律开支增加[62] - 公司信用损失拨备从2024年的2390万元增至2025年的5220万元，主要与其他业务中暂停借贷业务相关的拨备增加有关[63] - 公司其他经营开支为人民币6290万元，同比下降32.5%，主要因歌斐作为普通合伙人向其基金支付的一次性开支减少[64] - 公司政府补贴为人民币4650万元，同比下降28.8%[66] - 2025年薪酬及福利总额为人民币121.655亿元，同比下降9.8%[107] - 2025年信用损失拨备为人民币5.223亿元，同比增长118.7%[107] - 2025年所得税开支为人民币29.781亿元，同比增长10.9%[108] - 2025年薪酬及福利總開支為12.166億元人民幣，較2024年的13.495億元人民幣下降9.8%[136][135] 业务线表现：财富管理业务 - 财富管理业务总收入为人民币171.56亿元，同比减少5.1%[23] - 公司发行的投资产品募集量为人民币6700亿元，较2024年增加5.0%[23] - 财富管理业务总收入下降5.1%，从人民币1,808.4百万元降至1,715.6百万元，但募集量保持稳定，为人民币6,700亿元[41][42] - 财富管理业务中，业绩报酬收入大幅增长137.6%，从人民币48.9百万元增至116.2百万元[41][46] - 境外财富管理业务收入下降18.8%至5.48亿元人民币，主要因募集费收入减少27.4%[30][37] - 境外财富管理分部2025年经营收益为1.427亿元人民币，同比增长35.3%（2024年：1.055亿元人民币）[136][135] 业务线表现：资产管理业务 - 资产管理业务总收入为人民币85.97亿元，同比增加11.9%[24] - 公司总资产管理规模为人民币1417亿元，较2024年减少6.5%[24] - 资产管理业务总收入增长11.9%，从人民币768.4百万元增至859.7百万元，但资产管理规模下降6.5%至人民币1,417亿元[41][43] - 资产管理业务中，业绩报酬收入增长49.9%至人民币155.6百万元，管理费收入增长5.6%至人民币700.9百万元[41][47] - 境内资产管理业务收入下降10.4%至6.93亿元人民币，主要因私募股权产品管理规模下降导致管理费收入减少8.1%[30][34] - 境外资产管理业务收入增长26.3%至5.54亿元人民币，主要得益于管理费（增12.5%）和业绩报酬收入（增69.7%）增加[30][38] - 境外资产管理分部2025年经营收益为4.092亿元人民币，同比增长15.7%（2024年：3.536亿元人民币）[136][135] - 来自歌斐/Olive所管理基金的总收入2025年为11.534亿元人民币，较2024年的11.416亿元人民币增长1.0%[136][135] 业务线表现：其他业务分部 - 境内公开市场证券业务收入增长15.5%至5.70亿元人民币，主要由私募证券基金业绩报酬收入大增198.3%所驱动[30][33] - 境内保险业务收入大幅下滑56.6%至1877万元人民币，主要由于分销量减少[30][36] - 境外保障传承服务业务收入增长28.8%至1.79亿元人民币，主要由境外保险产品分销的募集费收入增长50.1%带动[30][39] - 公司总部收入增长14.0%至6733万元人民币，主要因向高净值客户提供了更多增值服务[31][40] - 其他业务总收入增长22.4%，从人民币44.5百万元增至54.4百万元[41][44] - 境内公开市场证券分部2025年经营收益为4.274亿元人民币，同比大幅增长34.0%（2024年：3.190亿元人民币）[136][135] - 境内保险分部2025年经营亏损收窄至3450万元人民币，较2024年的8158万元人民币亏损改善57.7%[136][135] - 总部2025年经营亏损扩大至7.883亿元人民币，较2024年的6.821亿元人民币亏损增加15.6%[136][135] 各地区表现 - 境外收入占2025年净收入总额的49.0%[19] - 2025年中国内地收入为人民币1,349,519千元，较2024年下降1.4%（减少人民币19,739千元）[137] - 2025年香港收入为人民币986,362千元，较2024年增长6.5%（增加人民币60,516千元）[137] - 2025年海外收入为人民币293,906千元，较2024年下降9.9%（减少人民币32,324千元）[137] - 2025年香港长期资产为人民币77,087千元，较2024年大幅增长44.3%（增加人民币23,660千元）[137] - 2025年海外长期资产为人民币30,555千元，较2024年增长33.9%（增加人民币7,733千元）[137] 业务运营与市场拓展 - 2025年境外产品募集量达到人民币337亿元，同比增长8.1%[9] - 公司在新加坡设立ARK全球总部，并拓展日本及香港市场[6] - 公司全面嵌入AI，部署“AI RMs”以转型为制度化、运营导向的模式[8] - 公司通过AI驱动工具简化跨境客户引导，缩短全球资产配置部署周期[8] - 公司持续优化收入组合，侧重资产管理规模驱动与投资导向的架构[8] - 2025年全球宏观经济动荡，中国高净值人士偏好财富保值及流动性资产[5] - 公司策略转向关注技术驱动的通缩，并调整资产配置框架[5] - 境内公开市场证券分部募集量同比增长42.9%，其中人民币计价私募证券基金产品募集量增长107.2%[16] - 境内公开市场证券产品收入贡献增加15.5%，但保险产品分销收入大幅减少，私募股权产品收入贡献下降10.4%[14] - 境外注册客户超过19,993人，同比增长13.2%[20] - 境外资产配置存续规模达到95亿美元，同比增长8.6%[20] - 对冲基金及结构化产品募集金额达到9.574亿美元，同比大幅增长305.6%[21] - 以美元计价的私募股权及私募信贷基金募集6.806亿美元，同比增长2.7%[21] - 境外资产管理规模（按美元计）达61亿美元，较去年的58亿美元增长3.9%[21] - 公司自2024年第四季度起采用新的六分部收入披露方法，以更清晰地反映各业务表现[29] - 公司计划通过AI驱动的咨询工作流整合和成本优化措施来提升运营效率，以支持利润率可持续扩张[27] - 2025年业绩报酬收入为人民币11.625亿元，同比增长142.9%[107] - 2025年于特定时间点确认的收入为人民币9.39亿，较2024年的人民币9.04亿增长3.8%[121] - 2025年随时间确认的收入为人民币16.91亿，较2024年的人民币17.17亿下降1.5%[121] - 截至2025年底，应收账款净额为42.0132亿元人民币，其中1年以内账龄的占39.128亿元人民币[127] 管理层讨论和指引 - 公司预期境内私募股权基金存量产品到期将导致管理费计费基数减少[17] 其他财务数据 - 公司其他收益总额为人民币7980万元，较2024年的2.337亿元大幅下降65.9%[68] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物人民币4,360.9百万元，合并基金持有现金及现金等价物人民币12.9百万元[71] - 截至2025年12月31日，公司的杠杆比率（总负债除以总资产的百分比）为15.0%，与2024年同期持平[76] - 截至2025年12月31日，公司应收账款余额的90.5%在一年之内（2024年同期：89.9%）[77] - 公司就未和解承兴事件计有或有负债人民币505.5百万元（2024年同期：人民币476.1百万元）[80] - 公司于截至2025年12月31日止年度的资本开支为人民币134.1百万元，较上年的人民币82.2百万元有所增加，主要用于香港总部的翻新及升级[81] - 截至2025年12月31日，公司共有1,778名雇员，其中业务开发人员占比最高，为27.9%（495人）[83] - 截至2025年12月31日，公司无任何来自银行或其他金融机构的未偿还贷款、透支或借款[82] - 截至2025年12月31日，公司无任何重大投资、重大收购或出售事项、资产抵押，亦无相关详细未来计划[72][73][74][75] - 截至2025年12月31日，公司概无应付账款[78] - 公司根据2024年8月29日授权的股份回购计划，在报告期内于纽交所回购总计798,870股美国存托股，总代价为7,225,692.38美元[90][91] - 截至2025年12月31日，公司已根据全球发售所得款项净额315.6百万港元（约3.156亿港元）的预定用途全部使用完毕[92][93][94] - 全球发售所得款项净额的具体分配为：35%（110.5百万港元）用于拓展财富管理业务，15%（47.3百万港元）用于拓展资产管理业务，20%（63.1百万港元）用于潜在投资[93] - 截至2025年12月31日，公司注销了其以库存形式持有的6,762,680股股份[90] - 公司2025年4月回购了620,407股美国存托股，为报告期内单月回购数量最多，支付总代价为5,509,111.04美元[91] - 公司2025年12月回购了59,036股美国存托股，支付总代价为586,629.01美元，该部分股份计划用于注销但尚未注销[90][91] - 截至2025年12月31日，和解计划项下已授出涉及37,703,770股股份的受限制股份单位[101] - 其中已归属涉及22,329,957股股份，未行使亦未归属涉及15,373,813股股份[101] - 董事会建议分派截至2025年12月31日止年度末期股息人民币306.0百万元（约44.4百万美元）[104] - 董事会建议分派特别股息人民币306.0百万元（约44.4百万美元）[104] - 公司建议派发截至2025年末期股息及非经常性特别股息，均为每股人民币0.933元（约0.133美元）[105] - 2025年其他收益总额为人民币7.976亿元，同比下降65.9%[108] - 总资产从2024年的人民币117.79亿微降至2025年的人民币117.41亿，降幅约0.3%[110] - 现金及现金等价物从2024年的人民币38.22亿增至2025年的人民币43.61亿，增长14.1%[110] - 短期投资从2024年的人民币12.75亿大幅减少至2025年的人民币6.58亿，降幅48.4%[110] - 总负债从2024年的人民币17.66亿微降至2025年的人民币17.58亿[110] - 股东权益总额从2024年的人民币100.13亿微降至2025年的人民币99.83亿[113] - 应付所得税从2024年的人民币0.64亿增至2025年的人民币1.48亿，增长131.0%[110] - 已发行及流通在外普通股从2024年的330,393,534股增至2025年的333,370,340股[113] - 2025年實際所得稅稅率為34.77%，高於2024年的30.96%[125] - 2025年长期资产总额为人民币2,459,467千元，较2024年下降1.8%（减少人民币43,895千元）[137] - 董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息及特别股息各为人民币306.0百万元，总额约人民币612.0百万元（约合87.6百万美元）[138] - 若建议获批准，截至2025年12月31日止年度的末期股息及特别股息预计均为每股人民币0.933元（含税）[138] - 截至2025年12月31日，公司已派付约人民币550.0百万元的2024年末期股息及非经常性特别股息[138] 法律诉讼与或有事项 - 截至公告日期，仍有23宗与承兴事件相关的未决