收入和利润（同比环比） - 股东应占溢利为人民币15.615亿元，较去年的16.776亿元下降7%[4] - 营业收入为人民币220.62151亿元，较去年的242.70499亿元下降9.1%[5] - 公司总营业收入从2024年的242.70亿元人民币下降至2025年的220.62亿元人民币，同比下降9.1%[13][14] - 公司年內溢利从2024年的29.07亿元人民币下降至2025年的26.92亿元人民币，同比下降7.4%[13][14] - 公司总营业收入为220.62亿元人民币，较去年同期的242.70亿元人民币下降9.1%[17] - 公司股东应占年内溢利为15.62亿元人民币，较去年同期的16.78亿元人民币下降6.9%[25] - 公司股东应占年内溢利减少7%至人民币15.615亿元[35] - 营业收入减少9%至人民币220.622亿元，主要因水治理建造服务及技术服务与设备销售贡献减少[35] - 2025年公司总营业收入为220.622亿元，同比下降9%；股东应占溢利为15.615亿元，同比下降7%[40] - 公司总营业收入为人民币220.622亿元，较去年的人民币242.705亿元下降9.1%[60] 成本和费用（同比环比） - 财务费用为人民币23.32256亿元，较去年的30.90387亿元下降24.5%[5] - 公司财务费用从2024年的30.90亿元人民币下降至2025年的23.32亿元人民币，同比减少24.5%[13][14] - 公司经营成本中，雇员福利开支为58.18亿元人民币，同比增长3.6%[18] - 公司财务费用总额为24.38亿元人民币，较去年同期的32.84亿元人民币下降25.8%[19] - 公司所得税开支总额为6.67亿元人民币，较去年同期的8.12亿元人民币下降17.9%[21] - 销售成本为人民币135.735亿元，其中水厂经营成本为人民币62.135亿元，城市资源服务成本为人民币50.778亿元[61] - 管理费用减少2%至人民币30.06亿元，显示成本控制措施有效[72] - 其他经营费用净额增至人民币13.16亿元，主要由于确认非流动资产减值亏损[71] - 银行及其他借贷利息支出减少31%至人民币18.816亿元，主要得益于债务结构优化[74] - 2025年度总员工成本为人民币5,817,525,000元，较2024年的人民币5,615,717,000元增长约3.6%[99] 各条业务线表现 - 技术及建造服务分类收入从2024年的126.22亿元人民币下降至2025年的110.80亿元人民币，同比下降12.2%[13][14] - 设备销售收入从2024年的25.49亿元人民币大幅下降至2025年的16.81亿元人民币，同比下降34.1%[13][14] - 污水及再生水处理服务收入为94.56亿元人民币，同比增长3.0%[17] - 建造服务收入为16.24亿元人民币，较去年同期的34.44亿元人民币大幅下降52.9%[17] - 城市服务收入为54.95亿元人民币，同比增长3.5%[17] - 水处理服务（含污水及供水）为收入核心，贡献收入人民币124.637亿元，占总收入56%，贡献股东应占溢利人民币49.337亿元，占比86%[36] - 城市资源服务收入为人民币62.935亿元，占总收入29%，但毛利率仅为19%，对股东应占溢利贡献为人民币0.942亿元，占比2%[37] - 水处理服务是核心收入来源，2025年收入124.637亿元，占总收入57%，同比增长2%；其中污水及再生水处理服务海外收入增长22%至5.228亿元[40] - 水治理建造服务收入大幅下滑53%至16.239亿元，其中建设BOT水务项目收入下降57%至11.258亿元[40] - 技术服务及设备销售收入下降34%至16.811亿元，但毛利率提升3个百分点至45%[40] - 城市资源服务收入增长4%至62.935亿元，但股东应占溢利下降13%至0.942亿元[40] - 中国供水服务（附属公司）收入下降2%至24.789亿元，股东应占溢利大幅下降22%至5.135亿元[40] - 公司水治理建造服务中，综合治理项目营业收入由去年8.282亿元人民币减少至4.981亿元人民币[56] - 公司水治理建造服务中，综合治理项目的股东应占溢利由去年4.9亿元人民币减少至2.478亿元人民币[56] - 建造BOT水务项目营业收入为人民币11.258亿元，股东应占溢利为人民币1.23亿元[57] - 技术服务及设备销售收入为人民币16.811亿元，占总收入8%，股东应占溢利为人民币3.321亿元，毛利率为45%[58][68] - 城市资源服务营业收入为人民币62.935亿元，公司应占溢利为人民币0.942亿元[59] - “其他”项目（含总部开支、财务费用等）净额为-41.693亿元，较上年（-45.686亿元）减少9%[40] 各地区表现 - 中国大陆地区营业收入从2024年的224.75亿元人民币下降至2025年的200.16亿元人民币，同比下降10.9%[15] - 其他地区营业收入从2024年的17.95亿元人民币增长至2025年的20.47亿元人民币，同比增长14.0%[15] - 公司在中国大陆运营的污水及再生水处理厂总设计能力为每日22,088,547吨，年处理量62.24亿吨，营业收入893.37亿元人民币，股东应占溢利406.54亿元人民币[45][46] - 公司在中国大陆的供水服务设计能力为每日10,111,137吨，年处理量21.666亿吨，营业收入247.89亿元人民币，股东应占溢利68.91亿元人民币[45][54] - 公司海外污水及再生水处理服务年营业收入为5.228亿元人民币，股东应占溢利为0.519亿元人民币[45][53] - 公司海外供水服务（含一座海水淡化厂）年营业收入为5.283亿元人民币，股东应占溢利为1.273亿元人民币[45][55] - 中国南部地区污水处理设计能力较去年增加每日78,495吨或增长2%[47] - 中国西部地区污水处理设计能力较去年减少每日76,600吨或下降3%[49] - 山东地区污水处理设计能力较去年增加每日167,700吨或增长6%[50] - 中国北部地区污水处理设计能力较去年增加每日177,625吨或增长3%[52] - 公司业务覆盖中国20个省、5个自治区及4个直辖市[41] - 中国大陆污水及再生水处理服务毛利率为57%，海外业务毛利率为18%[64] 其他财务数据 - 总资产为人民币1650.27404亿元，较去年底的1665.71603亿元略有下降[8] - 现金及现金等价物为人民币95.67491亿元，较去年底的90.08971亿元增长6.2%[8] - 应收账款（流动+非流动）总额为人民币252.8646亿元，较去年底的223.96241亿元增长12.9%[8] - 服务特许权安排应收款项（流动+非流动）总额为人民币658.74499亿元，较去年底的651.98082亿元增长1.0%[8] - 公司总负债从2024年的1106.09亿元人民币下降至2025年的1089.72亿元人民币，减少约16.37亿元人民币[9] - 公司非流动负债中的银行及其他借贷从2024年的477.86亿元人民币下降至2025年的418.64亿元人民币，减少约59.22亿元人民币[9] - 公司流动负债中的公司债券从2024年的19.98亿元人民币大幅增加至2025年的39.98亿元人民币，增长约100.1%[9] - 应收账款总额为人民币252.8646亿元，同比增长12.9%，其中未结算部分（与建造服务相关）为人民币136.6777亿元，同比增长24.4%[30] - 预付款项、按金及其他应收款项净额为人民币97.94754亿元，同比增长16.4%[31] - 其他应付款项及应计负债总额为人民币84.68122亿元，与上年基本持平[32] - 应付账款总额为人民币169.74195亿元，同比减少10.9%，其中超过一年账龄的款项大幅减少至人民币52.70546亿元（上年为79.12791亿元）[33] - 流动净资产为人民币16.60447亿元，相比上年同期为流动负债净额人民币18.96911亿元，流动性状况显著改善[34] - 总资产减流动负债为人民币1204.27271亿元，同比小幅下降2.3%[34] - 应收款项总额为人民币1039.347亿元，较上年的人民币1076.659亿元下降3.5%[80] - 应收合约客户款项为人民币127.737亿元，较上年的人民币200.716亿元大幅下降36.4%[80] - 服务特许权安排应收款项为人民币658.745亿元，较上年的人民币651.981亿元微增1.0%[80] - 应收账款为人民币252.865亿元，较上年的人民币223.962亿元增长12.9%[80] - 现金及现金等价物为人民币95.675亿元，较上年的人民币90.09亿元增加6.2%[84][91] - 借贷总额为人民币757.581亿元，较上年的人民币755.022亿元微增0.3%[91] - 银行及其他借贷为人民币564.905亿元，较上年的人民币609.31亿元下降7.3%[91] - 公司债券为人民币192.676亿元，较上年的人民币145.712亿元增长32.2%[91] - 负债比率（（借贷总额-现金）/总权益）为1.18，较上年的1.19略有改善[92] - 资本开支总额为人民币19.187亿元，较上年的人民币41.05亿元大幅下降53.3%[93] 运营数据与项目情况 - 截至2025年12月31日，公司运营水厂及设施总数为1,313座，总设计能力为4,296.48万吨/日[42][44] - 2025年新增项目设计能力为69.88万吨/日，但因委托运营项目到期等原因，退出的设计能力高达146.91万吨/日[42] 管理层讨论和指引 - 公司整体毛利率由去年的37%上升至38%，主要因高毛利率的水处理服务收入占比增加[63] - 2025年被公司定义为AI战略元年，重点围绕“AI+员工”、“AI+组织”、“AI+业务”三大领域[95] - 公司构建了水务工艺调控智能体“Enki”，推动工艺调控从“端控”到“端云协同”的范式转变[95] - 公司着力构建“风险、内控、合规、审计、安全”五位一体的管控体系，并应用AI助理进行智能风控[96] - 公司持续优化人才结构，打造“经营管理、专业技术、技能工人”三支核心队伍，并强化AI领域专业人才布局[97] 公司治理与股东回报 - 每股基本及摊薄盈利均为人民币14.55分[4] - 建议派发末期股息每股9.25港仙，全年股息为16.60港仙[4] - 公司建议派发末期股息每股9.25港仙，全年股息总额为15.28亿元人民币，同比增长3.6%[22] - 建议派发截至2025年12月31日止财政年度末期股息每股9.25港仙[106] - 将于2026年7月20日或前后派付末期股息[108] - 公司确认已遵守董事进行证券交易的标准守则[110] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，并已审阅批准年度业绩[111] - 核数师确认初步公告数字与年度综合财务报表初稿相符[112] - 董事会由七名执行董事、一名非执行董事及五名独立非执行董事组成[125] 债务与融资活动 - 提前赎回并注销于2027年到期的10亿元人民币2.97%中期票据[113] - 提前赎回并注销于2028年到期的10亿元人民币3.43%中期票据[114] - 赎回并注销10亿元人民币4.00%可续期票据[115] - 赎回并注销10亿元人民币3.03%可续期票据[116] - 赎回并注销5亿元人民币2.93%可续期票据[117] 其他重要事项 - 服务特许权安排应收款项总额为658.74亿元人民币，其中超过一年的未结算非流动部分为554.82亿元人民币[28] - 截至2025年12月31日，公司员工总数为81,250名[99] - 公司股份奖励计划下，截至2025年12月31日，可供授予的奖励股份数目为200,932,197股[99] - 截至2025年12月31日，公司提供的银行担保为人民币1,587,618,000元，较2024年的人民币1,304,600,000元增长约21.7%[105] - 截至2025年12月31日，公司为联营及合资企业融资提供的担保为人民币1,270,856,000元，较2024年的人民币1,491,063,000元下降约14.8%[105] - 2025年度内，公司没有进行重大的附属公司及联属公司投资与收购[101]