财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为22.29亿元，同比下降5.99%[17] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.23亿元，同比增长2.96%[17] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.91亿元，同比增长4.06%[17] - 2025年基本每股收益为0.2630元/股，同比增长3.42%[17] - 2025年加权平均净资产收益率为6.02%，同比增加0.35个百分点[17] - 2025年公司实现营业收入222,925.49万元，同比下降5.99%[40] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润22,260.25万元，同比上升2.96%[40] - 2025年公司总营业收入为22.29亿元，同比下降5.99%[53] - 2025年度合并报表归属于上市公司股东的净利润为4.1538971928亿元[129] - 2025年度母公司实现净利润为2.2260246173亿元[129] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本总额为8.93亿元，同比下降7.87%[57] - 主营业务成本中，医药工业成本为8.50亿元，同比下降9.07%，占营业成本比重从96.40%降至95.13%[57] - OTC产品营业成本为5.05亿元，同比下降20.93%，占营业成本比重从65.90%大幅降至56.56%[59] - 处方药营业成本为2.94亿元，同比上升4.28%，占营业成本比重从29.07%提升至32.90%[59] - 其他业务成本激增至1359万元，同比大幅增长437.46%[57][59] - 销售费用为6.91亿元，同比下降16.73%[64] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.26亿元，同比大幅增长114.25%[17] - 经营活动产生的现金流量净额大幅改善至4.26亿元，同比激增114.25%[67] - 投资活动现金流出大幅增加至44.34亿元，导致投资活动现金流量净额为-4.62亿元，同比下降591.31%[67] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年末总资产为54.36亿元，同比增长4.31%[17] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为37.22亿元，同比下降0.84%[17] - 2025年非经常性损益合计为3193.37万元，其中政府补助为2648.80万元[21] - 货币资金年末余额4.06亿元，占总资产比例7.47%，较年初的5.93亿元（占比11.38%）下降3.91个百分点[68] - 存货年末余额9.50亿元，占总资产比例17.48%，较年初的10.62亿元（占比20.38%）下降2.90个百分点[68] - 交易性金融资产年末余额5.05亿元，占总资产比例9.30%，较年初的3.00亿元（占比5.76%）增加3.54个百分点，主要因持有理财产品增加[70] - 商誉年末余额3.41亿元，占总资产比例6.27%，较年初的2.02亿元（占比3.87%）增加2.40个百分点，主要因并购吉象隆形成[70] - 合同负债年末余额1.30亿元，占总资产比例2.39%，较年初的0.53亿元（占比1.02%）增加1.37个百分点[68] - 少数股东权益年末余额3.92亿元，占总资产比例7.21%，较年初的1.95亿元（占比3.74%）增加3.47个百分点，主要因吉象隆纳入合并范围[70] - 报告期投资额3.10亿元，上年同期为0元，变动幅度100%[74] - 投资收益为3017.91万元，占利润总额比例为9.81%[69] - 交易性金融资产本期购买金额41.65亿元，本期出售金额39.60亿元，期末余额5.05亿元[71] - 应收款项融资本期购买金额13.88亿元，本期出售金额12.71亿元，期末余额2.82亿元[71] - 截至2025年12月31日，公司合并报表可供股东分配的利润为16.7606941325亿元[129] - 报告期内委托理财余额为5.05亿元，均为银行理财产品，无逾期[174][175] 各条业务线表现 - 医药工业收入21.31亿元，占总收入95.61%，同比下降7.05%[53] - OTC产品收入8.77亿元，同比下降22.67%，毛利率为42.37%[53][55] - 处方药收入11.25亿元，同比微降0.58%，毛利率高达73.88%[53][55] - 医药商业收入8228.03万元，同比增长17.60%[53] - 其他业务收入1568.85万元，同比大幅增长86.27%[53] - 工业自营模式收入11.11亿元，同比下降16.53%[53] - 工业代理模式收入10.20亿元，同比增长6.05%，但毛利率下降3.34个百分点至79.54%[53][55] - 公司传统中药业务聚焦核心品种，包括友搏药业、斯奇生物、海南药业的单一品种，以及疏血通注射液和裸花紫珠系列产品[86] - 公司创新业务全力推进创新药与干细胞研发，视其为“制胜未来之本”，力求产品尽快获批[86] 各地区表现 - 分地区看，华中区收入5.04亿元，同比下降24.34%，但毛利率提升5.83个百分点至63.88%[53][55] - 华南区收入3.60亿元，同比增长22.77%[53] 研发投入与进展 - 研发投入总额为1.48亿元，占营业收入比例为6.63%，研发人员数量增加至504人，同比增长14.81%[66] - 研发项目YB211在报告期内完成临床I期试验并启动II期，入组103例受试者[44] - 疏血通注射液真实世界研究已完成2408例入组登记及随访[44] - 北京美科的人骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中IIa期临床试验完成45例受试者入组[45] - 北京美科的人骨髓间充质干细胞治疗孤独症临床试验已启动，报告期末完成成人组6例受试者入组[45] 投资与并购活动 - 公司以总计31,000万元人民币收购吉象隆51.6667%的股权，成为其控股子公司[47][48] - 公司以21,000万元人民币受让吉象隆35%的股权[47] - 公司以10,000万元人民币认购吉象隆16.6667%的新增股权[48] - 公司完成对哈尔滨吉象隆生物技术有限公司的收购，投资金额为3.1亿元人民币，持股比例为51.67%[76] - 公司持有哈尔滨吉象隆生物技术有限公司51.6667%股权，实现并表[134] - 公司以2.1亿元受让吉象隆35%股权，对应已实缴注册资本769.2435万元[153] - 公司以1亿元认购吉象隆16.6667%的新增注册资本，对应366.3065万元[153] - 交易完成后公司持有吉象隆51.6667%股权，对应注册资本1,135.55万元[153] - 公司收购的控股子公司吉象隆，其2025年至2027年三年累计业绩承诺为净利润不低于1.65亿元[148] - 截至报告期末，吉象隆累计业绩承诺完成金额为9,666.24万元，完成率为58.58%[148] - 吉象隆2027年单年业绩承诺为净利润不低于4,500万元，截至报告期末完成金额为0元，完成率为0.00%[148] 子公司表现 - 主要子公司牡丹江友搏药业有限责任公司总资产为16.25亿元，净资产为14.06亿元，报告期内营业收入为7.93亿元，净利润为1.91亿元[81] - 主要子公司九芝堂医药贸易有限公司报告期内营业收入为3.52亿元，净利润为2581.14万元[82] - 主要子公司成都九芝堂金鼎药业有限公司报告期内营业收入为2.72亿元，净利润为7366.06万元[82] - 主要子公司湖南斯奇生物制药有限公司报告期内营业收入为6020.70万元，净利润为280.35万元[82] - 主要子公司海南九芝堂药业有限公司报告期内营业收入为5493.43万元，净亏损为6.87万元[83] - 主要子公司哈尔滨吉象隆生物技术有限公司报告期内营业收入为2.94亿元，净利润为9666.24万元[83] - 主要子公司珠海横琴九芝堂雍和启航股权投资基金报告期内净亏损为5171.75万元[83] - 哈尔滨吉象隆生物技术有限公司于2025年10月末纳入合并报表，对本期归母净利润影响金额为2035.51万元[84] 公司治理与股权变动 - 公司控股股东于2025年1月10日变更为辰能创投，实际控制人变更为黑龙江省国资委[16] - 公司股票简称曾由“ST九芝”变更为“九芝堂”[12] - 2025年6月28日公司公告原董事长孙光远及原董事吕鸣、薄金锋辞职[103] - 2025年7月17日股东大会选举王立峰、吴强、余忠飞为公司第九届董事会非独立董事[103] - 2025年7月17日董事会选举王立峰担任公司第九届董事会董事长及法定代表人[103] - 董事长、董事孙光远于2025年7月17日离任[104] - 董事吕鸣于2025年6月26日离任[104] - 董事薄金锋于2025年6月26日离任[104] - 公司副总经理徐向平已于2026年1月22日提交辞职报告并生效[111] - 公司已修订《公司章程》，不再设置监事会和监事[98] - 公司控股股东变更为黑龙江辰能工大创业投资有限公司，实际控制人变更为黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会[195] - 原控股股东李振国转让53,500,000股公司股份，占总股本的6.25%[195] - 股份转让价格为7.19元/股，总转让价款为384,665,000元[195] - 转让定价基准日为2024年11月8日，当日二级市场收盘价为7.56元/股[195] - 股份转让协议签署于2024年11月10日，过户登记完成于2025年1月10日[195] - 原大股东李振国向辰能创投转让5350万股股份，占总股本6.25%，转让价格为7.19元/股[178] - 股份转让总价款为3.84665亿元，于2025年1月10日完成过户[178] - 公司控股股东为黑龙江辰能工大创业投资有限公司，性质为地方国有控股[194] - 黑龙江辰能工大创业投资有限公司为第一大股东，持股比例为24.04%，持有205,730,587股[192] - 股东李振国持股比例为18.91%，持有161,898,371股，报告期内减持53,500,000股[192] - 股东吕良丰持股比例为0.86%，持有7,402,695股，其中93,630,000股处于质押状态[192] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.40%，持有3,447,301股，报告期内增持2,591,125股[192] - 中国建设银行股份有限公司－汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.37%，持有3,157,297股[192] - 公司回购专用证券账户持有9,660,000股，占公司总股本的1.13%[192] - 报告期末前10名无限售条件股东中，黑龙江辰能工大创业投资有限公司持有205,730,587股人民币普通股[192][193] - 股东吕良丰通过普通证券账户和信用交易担保证券账户合计持有7,402,695股[193] - 公司总股本为855,942,012股，无限售条件股份占比81.10%[185] - 有限售条件股份为161,788,259股，占总股本18.90%[185] - 高管锁定股期末数量为161,788,259股，期内无增减变动[185][189] - 报告期末普通股股东总数为58,633名[192] 管理层讨论和指引：战略与展望 - 公司2025年整合吉象隆的布局，是一次具有战略意义的“加法”举措，其深层价值将在未来逐步显现[85] - 公司布局“干细胞+”大健康战略，将干细胞技术与传统中药融合，提供整合解决方案[87] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临行业政策风险，包括带量采购、医保目录调整、医保支付方式改革、“四同药品”价格治理等政策的冲击[88] - 公司面临药品降价风险，预计药品降价趋势将持续，可能对盈利能力产生不利影响[89] - 公司面临原材料供应不足及价格波动风险，中药材资源的稀缺性和价格波动将对盈利能力产生较大影响[90] - 公司面临研发风险，药品研发存在不确定性，可能面临投入增大、周期延长、研发失败的风险[91] - 公司面临对外投资风险，投资的北京美科、Stemedica及北京科信美德生物医药科技有限公司的研发项目具有不确定性[92] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3元（含税）[3] - 2025年度现金分红总额为2.538846036亿元，占利润分配总额的100%[129] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金股利3.00元（含税）[130] - 以2025年12月31日总股本8.55942012亿股扣除已回购股份966万股为基数测算，预计派发现金股利2.538846036亿元[130] 股份回购 - 股份回购计划完成，累计回购9,660,000股，占总股本1.13%，成交总金额76,200,959.71元[180][186][187] - 股份回购价格区间为每股7.50元至8.21元[180][186] - 股份回购资金总额不低于5,000万元且不超过10,000万元，实际使用约7,620万元[180] - 公司于2024年3月19日披露股份回购方案，拟回购资金总额不低于5,000万元且不超过10,000万元[197] - 按回购价格上限测算，预计回购股份数量为3,861,004股至7,722,008股，占总股本0.45%至0.90%[197] - 截至报告期末，公司已回购股份数量为9,660,000股[197] 内部控制与审计 - 公司2025年度内部控制体系总体运行效果较好[133] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的85.69%[135] - 纳入内部控制评价范围的单位营业收入占公司合并财务报表营业收入的89.24%[135] - 内部控制缺陷定量标准中，重大缺陷为对利润总额影响达到5%及以上[135] - 内部控制缺陷定量标准中，重要缺陷为对利润总额影响在3%（含）至5%之间[135] - 报告期内公司财务报告重大缺陷数量为0个[135] - 报告期内公司非财务报告重大缺陷数量为0个[135] - 会计师事务所对公司2025年12月31日的财务报告内部控制出具了标准无保留意见的审计报告[136] - 公司非财务报告内部控制不存在重大缺陷[136] - 公司内部控制审计报告于2026年3月27日披露[136] - 2024年度内部控制审计报告获标准无保留意见，2023年内控否定意见影响已消除[181] 关联交易与承诺 - 2025年度预计与关联方益丰药房及其控股子公司发生日常关联交易总额不超过1.58亿元[162] - 2025年向关联方益丰药房销售产品预计金额不超过1.35亿元，占同类交易金额的3.43%[162] - 2025年向关联方益丰药房采购产品预计金额不超过2300万元，占同类交易金额的1.57%[162] - 报告期内未发生资产或股权收购、出售的关联交易[163] - 报告期内未发生共同对外投资的关联交易[164] - 报告期内不存在关联债权债务往来[165] - 辰能创投及其控股股东龙江创投承诺保持上市公司人员、财务、机构、资产及业务独立，承诺期限为自2024年11月12日起，在直接或间接控制公司且公司保持上市地位期间持续有效[143] - 承诺确保上市公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员专职在上市公司任职并领取薪酬[143] - 承诺保证上市公司具有完整的经营性资产及住所，并独立于承诺人[143] - 承诺保证不违规占用上市公司的资金、资产及其他资源[143] - 承诺保证上市公司拥有独立的财务会计部门，建立独立的财务核算体系和财务管理制度[144] - 承诺保证上市公司独立在银行开户，不与承诺人及承诺人控制的其他企业共用银行账户[144] - 辰能创投及其控股股东龙江创投承诺避免同业竞争，未经营且未来不经营与上市公司及其控股子公司相同或类似的业务[144] - 承诺如有与上市公司构成竞争的商业机会，将及时通知并提供无差异的机会给上市公司[144] - 为减少和规范关联交易，承诺尽量减少与上市公司及其下属子公司之间的关联交易[144] - 对于无法避免的关联交易，承诺价格按照公平合理及市场化原则确定，确保上市公司及其他股东利益不受损害[144] - 李振国承诺九芝堂在业绩承诺期内经审计的扣非净利润之和不低于人民币9亿元[145] -