财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司持续经营业务营业额为224.46亿港元，同比增长6%[4] - 2025年总营业额为224.46亿港元，较2024年的211.76亿港元增长6.0%[12] - 公司持续经营业务综合营业额增长6%至224.46亿港元，毛利率上升4.3个百分点至32.6%[42] - 公司拥有人应占年内溢利为17.17亿港元，同比增长113%[4] - 持续经营业务溢利为16.59亿港元，同比增长115%[4] - 公司持续经营业务拥有人应占溢利创历史新高，达16.59亿港元，同比大幅增长115%[42] - 本公司擁有人應佔年內溢利總額為1,717,461千港元，其中來自持續經營業務1,659,428千港元，來自終止經營業務58,033千港元[34] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 持续经营业务除税前溢利已扣除项目包括：指定为按公平价值订定盈亏之贵金属借贷净亏损168.78亿港元，同比增加97.7%[23][24] - 持续经营业务除税前溢利已扣除项目包括：撇销存货至可变现净值14.04亿港元，同比增加99.0%[23] - 持续经营业务除税前溢利已扣除项目包括：使用权资产折旧53.64亿港元，同比减少14.3%[23] - 财务费用净额为1.14亿港元，而汇兑差额带来净收益5201.0万港元[16] - 其他收入及收益净亏损为40.81亿港元，主要受指定为按公平价值订定盈亏之贵金属借贷净亏损47.50亿港元影响[21] - 政府补贴收入为1.19亿港元，同比减少9.5%[21] 各条业务线表现：珠宝及钟表零售 - 零售业务营业额为216.62亿港元，同比增长5%[4] - 珠宝及钟表零售分部是核心收入来源，2025年外部销售额达216.62亿港元，占总营业额的96.5%[16] - 持续经营业务分部收益总计211.77亿港元，其中珠宝及钟表零售分部贡献206.97亿港元，占比97.7%[17] - 珠宝及钟表零售分部收益增长5%至216.62亿港元，分部业绩增长141%至26.95亿港元[43] 各条业务线表现：其他业务 - 其他业务营业额为7.85亿港元，同比增长64%[4] - 贵金属批发业务产生指定为按公平价值计入损益的贵金属借贷净亏损16.88亿港元，对分部业绩影响显著[16] - 实验室培育钻石及宝石买卖分部业绩为亏损2088.8万港元[16] - 贵金属批发营业额增长70%至7.66亿港元[58] - 投资物业经营租赁租金收入为1110.5万港元，占其他收益的绝大部分[12][16] - 投资物业账面总值为4.13亿港元，2025年租金收入为0.11亿港元[62] 各条业务线表现：终止经营业务 - 公司持续经营业务除税前溢利为21.82亿港元，终止经营的证券及期货经纪业务贡献了0.58亿港元[16] - 公司持续经营业务除税前溢利为99.63亿港元，终止经营的证券及期货经纪业务贡献0.33亿港元，合计102.98亿港元[17] - 終止經營業務（證券及期貨經紀）在2025年產生年內溢利58,033千港元，較上年的33,437千港元增長約73.6%[29] - 終止經營業務的每股基本盈利為8.7仙，較上年的5.0仙增長74.0%[30] - 证券及期货经纪终止经营业务中，违约客户的贷款总额（扣除信贷亏损拨备）为1.61亿港元[61] 各地区表现：销售收益 - 按客户地区划分，中国大陆市场销售收益为138.21亿港元，同比增长2.3%；香港及澳门市场销售收益为81.71亿港元，同比增长11.5%[18] - 中国大陆市场分部收益增长2%至138.19亿港元，分部业绩大幅增长167%至17.02亿港元[43] - 香港及澳门市场分部收益增长8%至73.89亿港元，分部业绩大幅增长111%至9.05亿港元[43] - 台湾市场分部收益增长37%至45.43亿港元，分部业绩增长73%至8.83亿港元[43] 各地区表现：同店销售与网络 - 中国大陆市场同店销售增长全年为+6%，其中下半年增长强劲达+19%[50] - 香港及澳门市场同店销售增长全年为+7%，其中下半年增长达+22%[53] - 公司持续优化零售网络，全年总门店数净减少118家至840家，其中中国大陆珠宝零售门店净减少115家至727家[55] - 公司持续优化大中华区零售网络，重点提升店铺生产力及整体网络质素[73] 各地区表现：线上销售 - 中国大陆线上销售额为33.64亿港元，同比增长13%；香港、台湾及其他市场线上销售额为4.02亿港元，同比增长30%[57] - 中国大陆线上销售占总销售约24%（2024年：22%），年内举办超过2,400场直播，累计约30,000小时[60] - 全渠道销售占总零售销售百分比整体为23%，中国大陆市场为31%，香港、澳门、台湾及其他市场为6%[57] 管理层讨论和指引：市场策略与运营 - 公司策略聚焦高端市场，该市场需求强劲且具韧性[72] - 公司应用人工智能工具于需求预测、库存规划等运营范畴以提升效率[74] - 2026年第一季度香港及澳门同店销售增长强劲，达到+42%[76] - 2026年第一季度中国大陆同店销售增长保持稳定，为+4%[76] 管理层讨论和指引：股息政策 - 全年每股股息总额为100.0港仙，上年为51.0港仙[4] - 2025年全年每股股息总额为100.0港仙，较2024年的51.0港仙增长96.1%[78] - 2025年第二次中期股息（取代末期股息）为每股79.0港仙，较2024年同期的36.0港仙增长119.4%[78] - 2025年第一次中期股息为每股21.0港仙，较2024年同期的15.0港仙增长40.0%[78] - 2025年確認派發的股息總額為382,876千港元，包括末期股息241,816千港元和第一次中期股息141,060千港元[26] - 2025年報告期末後宣派第二次中期股息為530,652千港元，擬派末期股息為0港元[26] 其他财务数据：资产与权益 - 公司拥有人应占权益为144.64亿港元，同比增长16%[4] - 公司资产净值从2024年的123.84亿港元增长至2025年的144.64亿港元，增幅为16.8%[9] - 非流动资产总额为23.48亿港元，较上年同期减少8.7%，其中香港及澳门地区资产减少10.1%至13.00亿港元[19] - 持有港交所股份公平价值为13.56亿港元，占总资产6%，年内收取股息0.36亿港元，录得公平价值变动收益3.75亿港元[63] 其他财务数据：负债与借贷 - 总非流动负债为12.35亿港元，较2024年的11.80亿港元有所增加，主要由于计息银行贷款和递延税项负债增长[9] - 贵金属借贷增加至56.58亿港元，上年为33.83亿港元[8] - 于2025年12月31日，现金及等同现金为9.78亿港元；总银行贷款及贵金属借贷净额为64.33亿港元，净资本负债比率为44.5%，流动比率为2.3[66][67] 其他财务数据：现金、应收应付与存货 - 现金及等同现金减少至9.78亿港元，上年为13.36亿港元[8] - 存货大幅增加至175.04亿港元，上年为127.85亿港元[8] - 應收貿易及信用卡賬款淨額為879,601千港元，較上年的793,822千港元增長約10.8%[35] - 證券及期貨經紀產生的應收賬款（孖展客戶貸款）淨額為161,306千港元，較上年的106,112千港元增長約52.0%[37] - 截至报告期末，公司应付账款及证券期货经纪产生之应付款项合计13.31亿港元[39] 其他财务数据：税务与资本开支 - 香港利得稅本期年內稅項為115,590千港元，較上年的53,417千港元增長約116.4%[26] - 中國大陸企業所得稅本期年內稅項為448,065千港元，較上年的159,475千港元增長約181.0%[26] - 持續經營業務年內稅項總額為525,999千港元，較上年的236,217千港元增長約122.6%[26] - 公司2025年资本性开支为1.29亿港元，主要用于珠宝及钟表零售分部[16] - 资本性开支为1.29亿港元，其中1.09亿港元用于新店开业及店铺重新装修[65] 其他重要内容：股份购回 - 股份购回总代价约0.07亿港元[64] - 2025年1月公司于联交所购回1,008,000股股份，总代价（未计开支）为6,512千港元[80] - 2025年1月股份购回的最高价为每股6.65港元，最低价为每股6.35港元[80] 其他重要内容：审计与公司治理 - 核数师安永会计师事务所确认，2025年全年业绩初步公告中的财务数据与年度综合财务报表所载金额一致[83] - 2025年全年业绩的审核工作已由审核委员会联同核数师安永会计师事务所完成[84] - 截至2026年3月26日，公司执行董事为周永成、周敬成、周允成及周嘉颍，非执行董事为丁良辉，另有六位独立非执行董事[88] 其他重要内容：公告与会议 - 公司2026年股东周年大会定于2026年5月29日上午10时30分在香港九龙弥敦道229号周生生大厦2楼举行[85] - 2025年全年业绩公告已刊载于公司网站及港交所网站，2025年年报将于稍后刊载[86] 其他重要内容：客户集中度 - 来自最大客户的营业额占集团总营业额均少于10%[20]