财务数据关键指标变化：收入与利润 - 全球营业收入首次突破3000亿元，达3023.47亿元，同比增长5.71%[12] - 2025年营业收入为3023.47亿元人民币，同比增长5.71%[40] - 2025年公司实现收入3023.47亿元，同比增长5.7%[83] - 营业收入3023.47亿元，同比增长5.71%[150] - 归母净利润达195.53亿元，同比增长4.39%[12] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为195.53亿元人民币，同比增长4.39%[40] - 2025年公司实现归属于母公司股东的净利润195.53亿元，同比增长4.39%[83] - 扣非后归母净利润达186.04亿元，同比增长4.49%[12] - 公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为186.04亿元，同比增长4.5%[83] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为206.53亿元人民币，同比增长3.58%[49] - 2025年基本每股收益为2.12元/股，同比增长4.95%[41] - 2025年加权平均净资产收益率为16.98%，同比减少0.63个百分点[41] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为21.80亿元人民币，显著低于前三个季度[46] - 2025年非经常性损益合计为9.49亿元人民币，其中政府补助贡献13.15亿元[47] - 采用公允价值计量的项目（如理财产品、权益投资等）对2025年当期利润的影响为1.00亿元人民币[51] - 其他权益工具投资期末账面价值为54.05亿元人民币，本期公允价值变动损失6.62亿元[175] - 衍生金融工具本期公允价值变动损失1.48亿元人民币，期末账面价值为负1.10亿元[175] - 证券投资期末账面价值合计13.07亿元人民币，本期公允价值变动收益2835.12万元[177] - 对科捷智能(688455)的股票投资期末账面价值为10.89亿元人民币，本期公允价值变动收益2835.12万元[177] - 报告期内套期保值业务实际损益为亏损2217.38万元人民币[180] - 报告期内外汇及衍生品投资已实现损益为-2,217.38万元[182] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年公司毛利率为26.7%，同比下降1.1个百分点[83] - 国内市场四季度铜等大宗材料持续上涨及行业均价加速下降影响毛利率[83] - 营业成本2217.39亿元，同比增长7.41%，增速高于收入[150] - 主营业务成本中原材料占比84.0%，其成本同比增长7.46%[156] - 2025年公司销售费用率11.2%，较2024年同期优化0.6个百分点[84] - 2025年公司管理费用率4.6%，较2024年同期上升0.3个百分点[84] - 2025年公司财务费用率-0.02%，较2024年同期优化0.36个百分点，主要系汇兑收益增加[84] - 财务费用为-5.10亿元，同比下降105.24%，主要因汇兑收益增加[150] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动现金流量净额为260.03亿元，为净利润的1.33倍[12] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为260.03亿元人民币，同比微降1.20%[40] - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额为260.03亿元，较2024年同期减少3.15亿元[84] - 经营活动现金流量净额260.03亿元，同比微降1.20%[150] 各条业务线表现：制冷产业 - 制冷产业全球收入847.62亿元，同比增长1.4%[95] - 制冷产业国内线下零售额份额达47.7%，同比提升3.6个百分点[95] - 卡萨帝致境系列在10,000元以上价位段零售额份额达53%[96] - 海尔麦浪系列爆款销量超60万台[96] - 麦浪系列冰箱总销量突破100万台，在8000元以上高端市场稳居第一[18] - 卡萨帝博观系列冰箱搭载MSA氮氧智控保鲜科技，冷藏7天营养留存率超过99%[137] - 卡萨帝致境系列冰箱冷藏7天营养留存率超过99%[57] 各条业务线表现：厨电产业 - 厨电产业全球收入415.38亿元，同比增长0.9%[98] - 北美市场GEA洗碗机份额达26.8%，烤箱份额达41.6%[99] - 卡萨帝品牌厨电收入同比增长27%[99] 各条业务线表现：洗护产业 - 洗护产业全球收入655.65亿元，同比增长3.5%[101] - 懒人三桶洗衣机销量超过30万台，成为年度线上新品TOP1[102] - Leader懒人洗三筒洗衣机上市48分钟零售破1万台，16小时零售额破1亿元，全年销量超30万台[18] - 2025年行业多筒洗衣机渗透率从0.9%提升至2.4%，公司在该细分市场份额超60%[103] - 卡萨帝中子F2洗干集成机烘干效率提升40%、能耗降低30%[103] 各条业务线表现：智慧大暖通产业 - 2025年智慧大暖通产业全球收入723.56亿元，同比增长10%[106] - 暖通业务板块当前占公司营收之比为1/4，未来目标逐步达到1/3甚至接近半壁江山[22] - 2025年海尔空调全球销量增长14.8%，国内增长16.3%，海外增长12.6%[107] - 2025年公司空调整体成本下降约8%，爆款产品带动平台效率提升32.7%，SKU效率提升22.2%[109] - 搭载新技术的空调将房间舒适面积提高40%[59] - 中央空调国内市场份额同比提升0.5个百分点至11.3%，出口市场份额同比提升1个百分点至15.2%，均位居行业前二[113] - 公司推出行业单机最大750RT气悬浮离心机组，能效提升超过50%[114] - 公司推出行业首台大模型AI多联机，实现运行节能15%、综合节能30%，运维效率提升50%，单机容量达行业最大的48HP，减少设备用量约10%[115] - 在国内中央空调行业整体下滑约7.3%的背景下，公司实现逆势增长[115] - 郑州亚太广场项目应用海尔AI物联多联机后，经第三方检测综合节能率达29.21%[116] - 针对AI算力高密散热，公司创新产品通过技术融合实现节能超50%，占地面积减少30%，模块化预制可实现30天快速交付[116] - 中央空调出口市场全年有望保持中高个位数增长[77] 各条业务线表现：水产业 - 水产业国内市场线下零售额份额达32.5%，同比提升3.2个百分点；线上份额提升至46.9%，同比提升2.1个百分点[119] - 针对燃气热水器冷凝水难题，实现冷凝水100%雾化外排[60] - 净水器领域，公司推动含矿物质净水器销售占比提升20个百分点，其中卡萨帝净水收入增长超15%[120] - 海尔鲜活水8年长效系列销量超10万台，在2500-3000元价位段份额第一[120] - 卡萨帝CV6Ultra一级能效系列新品累计订单6万台[121] 各条业务线表现：商用制冷业务 - 商用制冷业务(CCR)收入以美元口径实现双位数增长，展示柜业务占比超60%[124] - CCR业务交割后首个季度即实现经营扭亏为盈，全球收入超行业增速，中国区倍速行业增长[132] - CCR（商用制冷）业务2026年目标实现收入高单位数增长[196] 各地区表现：中国市场 - 中国市场冰箱线下份额达47.7%，洗衣机达47.4%，热水器达32.5%[13] - 中国市场空调线上、线下份额分别同比提升0.6和1.8个百分点[13] - 中国市场订单预测准确率同比提升2.6%[13] - 中国市场全域TC配送单量占比提升至57%，日均配送单量达10万台[14] - 2025年公司中国市场收入逆势增长3.1%[85] - 截至2025年底，日日顺物流直配用户配送单量达10万台/天，全域TC配送单量占比提升至57%，24小时时效覆盖区县达1,944个，送装一体率提升至97%[85] - 2025年公司订单预测准确率提升2.6%，物流端优化仓配网布局实现提效降本3.4亿元[85][86] - 2025年海尔品牌零售额同比增长8%，Leader品牌收入首次突破百亿，同比增长30%[87][88] - 2025年卡萨帝收入同比双位数增长，其冰箱在1万元以上高端市场份额达44%，洗衣机高端市场份额达75%[88] - 2025年公司线上渠道零售额同比增长22%，抖快平台实现超190%增长，县镇市场零售额同比增长25%[104] - 2025年POP渠道收入/零售额增长超过138%/120%，客户库存周转效率提升50%以上[110] - 2025年电商渠道全年收入增长38%，新兴内容电商渠道份额均提升5个百分点以上[110] - 分地区看，海外收入1545.45亿元（+8.15%），增速高于国内收入（+3.05%）[152] - 日日顺供应链数据：统仓TC模式覆盖2.2万家客户，日均单量10万台/天，全域2C单量占比57%，24小时时效覆盖区县1,944个，送装一体率97%[140] 各地区表现：海外市场 - 欧洲市场白电产品收入实现两位数增长，平均单价提升10%以上[15] - 印度市场收入增长15%，巴基斯坦市场收入增长30%以上[15] - 2025年改革欧洲运营体系，精简区域管理职能后经营效益有很大提升[20] - 印度市场有机会成为中美之后的第三大全球市场[20] - 2025年公司北美市场实现同比增长7%，欧洲市场收入同比实现双位数增长[89][90] - 新兴市场收入同比增长超24%[92] - 2025年定制销量同比增长45%，泰国工厂投产后本土产能提升至830万套[112] - Candy品牌New Candy系列在西班牙Hitlist排名第一，在意大利位列前三，实现价格指数显著提升[134] - 东南亚泰国空调新工业园投产，年产能600万台[130] - 公司在海外拥有超过60家工厂[81] - 境外资产达150.68亿元，占总资产比例为50.94%[167] - 海外家电与智慧家庭业务营业收入为1,557.92亿元，净利润为68.11亿元[170] 管理层讨论和指引：战略与目标 - 公司发展战略致力于向以用户为中心的平台服务型科技生态企业进化[189] - 公司系统构建全球化、高端化、数字化、智能化、生态化、绿色化六大战略能力[192] - 公司加速智慧暖通产业发展，将其作为未来重要业务增长点[196] - 公司围绕"无人家务"目标，打造"家电+机器人"协同工作的群体智能[196] - 公司致力于构建100%直达用户的全域TC模式[191] - 2026年力争实现100%的统仓直配到用户[198] 管理层讨论和指引：渠道与市场拓展 - 2026年计划在中国区县市场新建超过3,000家专卖店，并升级超过6,000家现有门店[198] - 2026年计划新增1,000家大厨房数字化体验店[198] - 2026年计划新增100家卡萨帝体验中心与300家旗舰店[198] 管理层讨论和指引：股东回报 - 公司2025年度现金分红比例提升至55%，较2024年提高7个百分点[28] - 公司计划2026年度现金分红比例不低于58%，2027及2028年度不低于60%[28] 其他重要内容：品牌与市场地位 - 公司连续17年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名[55] - 海尔品牌冰箱、洗衣机零售量在全球大家电品牌中分别连续18年和17年蝉联第一[55] - 卡萨帝品牌价值跃升至928.16亿元人民币[64] - 卡萨帝品牌价值跃升至928.16亿元，整体市场规模突破380亿元，累计收获2000万高端会员[126] - 卡萨帝冰箱在1万元以上价位段市场份额为43%，洗衣机在1万元以上价位段市场份额为76%，空调在1.5万元以上价位段市场份额为60.8%[126] - 卡萨帝热水器线下整体零售额份额占比18%，实现行业第一[126] - 公司旗下拥有通用电气家用电器资产与业务(GE Appliances)、新西兰顶级电器品牌斐雪派克(FPA)及意大利专业电器制造商Candy集团等全球品牌[30] - 2024年公司新增并购品牌CCR和Kwikot[62] - 2025年通过收购CCR拓展商用制冷领域，收购Kwikot巩固热水器业务并深入南非市场[62] - 公司完成对原香港上市公司海尔电器集团有限公司的私有化，使其成为全资子公司[30] 其他重要内容：研发与创新 - 通过AI应用，1.5P挂机空调的整改调试周期由15天减少为7天，效率提升54%[24] - 研发投入总额107.17亿元，占营业收入比例为3.54%[161][162] - 研发人员总数为25,913人，占公司总人数的19.2%[163] - 研发人员学历构成：博士研究生172人，硕士研究生5,874人，本科13,264人，专科5,562人，高中及以下1,041人[163] - 研发人员年龄构成：30岁以下7,220人，30-40岁11,080人，40-50岁5,743人，50-60岁1,578人，60岁及以上292人[163] - 专利数据：截至2025年底，全球累计专利申请超11.2万项，其中发明专利超7.3万项，占比超过六成（约65.2%）[138] - 国际标准参与：截至2025年底，累计主导和参与国际标准发布超110项，国家/行业标准发布超788项[139] - 国家科技进步奖：截至2025年底，累计获得17项国家科技进步奖，获奖数量行业第一[138] - 国际设计奖项：累计获得德国IF设计奖、红点奖等国际设计大奖600余项，其中国际设计金奖6项，行业最多[139] - 研发项目获奖：报告期内，“面向洗护领域智能洗烘关键技术的研究及产业化”项目获山东省科技进步一等奖等多项省部级科技奖项[138] - 全球智慧家庭发明专利排名：在“全球智慧家庭发明专利排行榜”中，连续14次排名全球第一[138] 其他重要内容：ESG与可持续发展 - 公司承诺不晚于2050年实现自身运营碳中和[25] - 公司已连续7年上榜《财富》全球最受赞赏公司，MSCI的ESG评级连续两年获评AA级[25] - 公司MSCI ESG评级为AA，处国内家电行业领先水平[64] - 公司是MSCI ESG评级国内行业最高的企业[194] 其他重要内容：运营与供应链 - 全球制造布局优化：GE Appliances空调、冰箱等项目已实现转产，Fisher&Paykel将墨西哥工厂产能转移至泰国，欧洲罗马尼亚冰箱工厂与意大利洗涤工厂已关停，产能整合到国内[135] - 全球智慧场景交互次数达到861亿次[128] - 中国及一带一路国家Haismart平台连接设备超1亿台，月活跃用户(MAU)超1300万，连接生态资源方超6600家[128] - 澳洲、欧洲、美洲SmartHQ平台连接设备超2100万台，活跃用户超500万，连接生态资源方超6500家[128] - 公司业务覆盖全球超过200个国家和地区[61] - 家用电器产销量分别为1.3925亿台/套和1.3695亿台/套，同比增长10.2%和7.9%[154] - 前五名客户销售额占年度销售总额19.6%，前五名供应商采购额占年度采购总额16.4%[158] - 利益攸关方沟通数据：报告期内，对1543位用户和1017位员工完成问卷调研，对来自全球20家投资机构的28位代表进行深度访谈[144] 其他重要内容：财务与投资相关 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为1186.98亿元人民币，同比增长6.19%[40] - 交易性金融资产为20.34亿元，占总资产0.69%，较上期增长64.58%[166] - 应收票据为64.82亿元，占总资产2.19%，较上期减少46.78%[166] - 应收款项融资为17.88亿元，占总资产0.60%，较上期大幅增长333.00%[166] - 一年内到期的非流动资产为86.67亿元，占总资产2.93%，较上期激增501.97%[166] - 报告期内重大股权投资总额为13.28亿元，非股权投资包括新建洗衣机项目（投资17.84亿元）及购买研发中心不动产（2.67亿元）[172][173][174] - 以公允价值计量的金融资产期末数为91.17亿元人民币，较期初数77.94亿元增长约17.0%[175] - 公司外汇衍生品交易余额合计约26.16亿美元[176] - 以套期保值为目的的衍生品投资期末金额为183.88亿元人民币，占公司报告期末净资产比例为15.5%[180] - 远期外汇合约期末金额为183.88亿元人民币，报告期内购入金额491.84亿元，售出金额