财务业绩：收入与利润 - 2025年公司实现营业收入288.73亿元，归母净利润70.38亿元，扣非归母净利润68.45亿元[5] - 2025年营业收入为288.73亿元，同比增长7.32%[35] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为70.38亿元，同比增长10.95%[35] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为68.45亿元，同比增长12.81%[35] - 2025年公司营业收入288.73亿元，同比增长7.32%[91] - 2025年公司归母净利润70.38亿元，同比增长10.95%[91] - 2025年公司扣非归母净利润68.45亿元，同比增长12.81%[91] - 2025年营业收入为288.73亿元，同比增长7.32%[122] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为70.38亿元，同比增长10.95%[122] - 整体净利率为24.40%，同比增加0.78个百分点[122] - 2025年公司经营业绩稳健增长，营业收入、净利润均创历史新高[187] - 2025年公司毛利率重回40%以上区间，净利率连续两年回升[187] 财务业绩：主营业务收入 - 2025年主营业务收入为273.99亿元[5] - 2025年公司调味品主营业务收入273.99亿元，同比增长9.04%[91] - 食品制造业营业收入为273.99亿元，同比增长9.04%，毛利率同比增加3.15个百分点至41.78%[127][128] 核心产品表现 - 核心产品酱油收入为149.34亿元，同比增长8.55%[6] - 核心产品蚝油收入为48.68亿元，同比增长5.48%[6] - 核心产品调味酱收入为29.17亿元，同比增长9.29%[6] - 2025年公司酱油/蚝油/调味酱营业收入分别为149.34亿元/48.68亿元/29.17亿元，同比增速分别为8.55%/5.48%/9.29%[93] - 酱油产品收入为149.34亿元，同比增长8.55%，毛利率同比增加4.03个百分点至48.73%[127][128] - 蚝油产品收入为48.68亿元，同比增长5.48%，毛利率同比增加3.29个百分点至36.98%[127][128] - 调味酱产品收入为29.17亿元，同比增长9.29%，毛利率同比增加7.61个百分点至45.05%[127][128] - 其他产品收入为46.80亿元，同比增长14.55%，但毛利率同比减少1.97个百分点至22.53%[127][128] - 酱油产品营业收入为149.34亿元人民币，同比增长8.55%，毛利率为48.73%，同比增加4.03个百分点[152] - 蚝油产品营业收入为48.68亿元人民币，同比增长5.48%，毛利率为36.98%，同比增加3.29个百分点[152] - 调味酱产品营业收入为29.17亿元人民币，同比增长9.29%，毛利率为45.05%，同比增加7.61个百分点[152] 成本与费用 - 营业成本为172.60亿元，同比增加1.79%[125] - 销售费用同比增长18.70%，主要因人工支出、股份支付费用和广告支出增加[123] - 管理费用同比增长20.73%，主要因人工支出和股份支付费用增加[124] - 研发费用为9.15亿元，同比增长8.05%[123] - 2025年销售费用率约6.70%[99] - 食品制造业总成本中，直接材料成本占比81.46%，运费成本同比大幅增长51.56%[132] - 酱油产品直接材料成本占其总成本80.92%，且同比微降1.06%；但其运费成本同比大幅增长61.86%[132] - 销售费用为19.33亿元人民币，同比增长18.70%[140] - 管理费用为7.00亿元人民币，同比增长20.73%[140] 销售渠道表现 - 2025年线下渠道营业收入达257.60亿元，同比增长7.85%[99] - 2025年线上渠道收入16.39亿元，同比增长31.87%[100][101] - 线上销售渠道收入为16.39亿元，同比增长31.87%，毛利率同比增加3.39个百分点至35.39%[127][128] - 线上销售营业收入为16.39亿元人民币，同比增长31.87%，占总营收比例为5.98%，毛利率为35.39%[152][156] 地区市场表现 - 东部区域营业收入为54.46亿元人民币，同比增长13.63%，毛利率为42.96%，同比增加3.54个百分点[154] 研发投入与创新 - 公司每年投入约营业收入的3%用于科技创新[7] - 研发投入总额为9.15亿元人民币，占营业收入比例为3.17%[142][146] - 公司研发人员数量为733人，占公司总人数的8.00%[143] - 2025年公司研发费用投入9.15亿元，占全年营业收入的3.17%[189] - 公司将持续保持营收3%左右的研发投入强度[189] 生产制造与供应链 - 2025年高明制造基地获得全球酱油酿造行业首家“灯塔工厂”认证[7] - 公司布局现代化生产基地，并以海天高明“灯塔工厂”为标杆提高数智化制造水平[68] - 公司具备柔性生产能力，最高可在一条生产线生产超过20种规格或130个SKU的不同产品[69] - 2025年制造费用占营业成本比例为7.62%，较去年下降9.98%[106] - 2025年直接人工成本占营业成本比例为3.32%[106] - 公司AI选豆系统每秒可检测约13,000颗黄豆[105] - 公司牵头联合25家上下游伙伴成立“碳路者绿链联盟”[107] - 公司2025年1月高明工厂入选世界经济论坛“灯塔工厂”[189] 市场地位与品牌 - 公司产品家庭渗透率超过80%，是中国消费者首选调味品品牌第一[46] - 海天酱油产销量和市场占有率已连续数十年位居全国第一[46] - 海天蚝油的市场占有率连续10年位居全国第一[52] - 公司拥有从大众基础到细分需求的完整产品线，包括经典系列、老字号系列、薄盐有机系列及特调系列等[47] - 2024年海天品牌消费者触及数达7.54亿，渗透率保持在80%以上[116] - 公司产销量超过480万吨，名列行业第一[119] 销售网络与客户 - 公司拥有超过6000家经销商，覆盖约300万个终端网点[115] - 前五名客户销售额占年度销售总额2.56%，前五名供应商采购额占年度采购总额19.51%[134] - 前五名客户合计销售额为7.42亿元人民币，占营业收入总额的2.56%[138] - 前五名供应商合计采购额为27.64亿元人民币，占采购总额的19.51%[139] 现金流状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为77.46亿元，同比增长13.24%[35] - 经营活动产生的现金流量净额为77.46亿元人民币，同比增长13.24%[147] - 投资活动产生的现金流量净额为-137.30亿元人民币，主要因投资支付的现金增加[147] - 筹资活动产生的现金流量净额为36.63亿元人民币，主要因H股发行收到募集资金[147] 资产与投资 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为413.30亿元，同比增长33.80%[35] - 2025年末总资产为521.84亿元，同比增长27.67%[35] - 采用公允价值计量的理财产品期末余额为101.05亿元人民币，较期初增加25.87亿元人民币[44] - 采用公允价值计量的权益性投资工具期末余额为10万元人民币，较期初减少9899.59万元人民币[44] - 采用公允价值计量的项目当期变动对利润的影响总额为2.35亿元人民币[44] - 2025年非经常性损益项目中，金融资产公允价值变动及处置损益贡献2.36亿元[41] - 境外资产为85.15亿元人民币，占总资产比例为16.32%[150] - 公司衍生品投资期末公允价值为101.06亿元人民币，本期购买金额为120.53亿元人民币[160] - 公司持有的美的集团股票期末账面价值为1.04亿元人民币，本期公允价值变动损益为356.64万元人民币[160] - 报告期末外汇合约的期末账面价值为27.31446亿元，占公司报告期末净资产的比例为2.87%[163] 每股收益与股东回报 - 2025年基本每股收益为1.23元/股，同比增长7.89%[37] - 2025年加权平均净资产收益率为19.59%，同比减少2.18个百分点[37] - 公司承诺2025-2027年每年分红率不低于当年归母净利润的80%[9] - 2025年拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税），总计派发现金红利约46.77亿元[17] - 2025年公司现金分红总额为7,949,988,216.08元，现金分红比率高达112.95%[190] - 公司承诺2025-2027年度，每年现金分红占当年归母净利润比例不低于80%[190] - 公司2025年实施中期分红每10股2.6元，并发布特别分红每10股3元[190] 资本市场与公司治理 - 公司于2025年6月正式启动A+H股双平台上市[9] - 公司于2025年6月19日在香港联交所上市[191] - 公司在上交所最近一期信息披露工作评价中获评为A级[191] - 公司董事会由九名董事组成，其中包括三名独立董事、一名职工代表董事[195] - 报告期内共召开了八次董事会会议[195] - 本年度共召开两次股东会[195] - 公司审计委员会成员已调整为全部由独立董事担任[192] - 公司已按时完成取消监事会、并由审计委员会承接原监事会职能的相关工作[193] - 公司报告期内制定和修订了一系列适用于A+H两地上市的公司内部治理制度[197] - 公司严格按照《内幕信息知情人登记管理制度》做好内幕信息知情人的登记工作[197] 战略与发展方向 - 公司核心发展方向聚焦于调味品行业的精深发展，并推进国内国际双轨发展战略[172][176] - 公司以全面数字化能力推进企业深层变革，作为提高经营能力和构建长期竞争力的重要举措[174] - 公司经营模式以用户为导向，贯通采购、生产、销售和研发等核心环节[66] 海外业务与拓展 - 公司产品已销往全球超80个国家和地区[110] - 公司海外生产基地于2025年落地[110] - 公司于2025年在美国设立全资子公司Haday US Inc.，注册资本为250万美元[157] - 公司于2025年在印度尼西亚设立全资子公司PT HADAY GROUP INDONESIA，注册资本为200亿印尼盾[157] 产品创新与增长点 - 2025年公司以有机和薄盐为代表的营养健康系列产品同比增速达48.3%[93] 行业与市场环境 - 2025年国内生产总值首次突破140万亿元，保持5.0%的稳健增长[74] - 2025年国内社会消费品零售总额规模超过50万亿元，同比增长3.7%[74] - 2025年全国居民人均可支配收入43,377元，实际增长5.0%；人均消费支出29,476元，实际增长4.4%[74] - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，其中食品类CPI同比上涨1.1%[74] - 消费支出对2025年经济增长贡献率达52%[74] - 农村居民人均可支配收入实际增长6.0%，人均消费支出实际增长5.3%[74] - 2025年全球调味品市场规模约为22,336亿元人民币，预计2029年增长至约28,917亿元，2025-2029年复合增长率约6.7%[80] - 2025年全球复合调味品市场规模约为4,637亿元人民币，预计2029年增长至约6,345亿元，2025-2029年复合增长率约8.2%[80] - 2025年全国餐饮收入57,982亿元，同比增长3.2%[86] - 全国餐饮连锁化率从2020年的15%提升至2025年的25%[89] - 限额以上餐饮收入占餐饮收入比例从2021年的约22%提升至2025年的约28%[89] - 2024年500-1000家规模区间的餐饮品牌门店数增速高达93.6%[89] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动风险，可能对产品毛利率水平带来影响[182] - 公司产生外汇风险的货币主要为美元、欧元、港元及人民币[186] 财务投资与衍生品 - 报告期内衍生品投资实际损益为128.4万元[163] - 报告期内衍生品投资（外汇合约）的初始投资金额为11.84566亿元，本期购入金额为1,283,961.12元[163] - 公司开展衍生品交易业务使用自有资金，目的是管理汇率风险，不以投机为目的[163] - 衍生品投资审批董事会公告披露日期为2025年4月3日[165] 子公司表现 - 主要子公司佛山市海天(高明)调味食品有限公司总资产93.26亿元，净资产17.51亿元，营业收入179.75亿元，净利润51.93亿元[166] - 主要子公司兴兆环球投资有限公司总资产103.03亿元，净资产90.61亿元，净利润16.51亿元[168] - 主要子公司海天（江苏）调味食品有限公司总资产28.06亿元，净资产14.29亿元，营业收入11.06亿元，净利润3.09亿元[168] 管理层持股与薪酬 - 董事长程雪持股176,365,478股，报告期内未变动，税前薪酬总额996.26万元[198] - 总裁管江华持股15,409,690股，报告期内未变动，税前薪酬总额655.30万元[198] - 董事黄文彪持股28,984,921股，报告期内未变动，税前薪酬总额228.17万元[198] - 董事代文通过员工持股计划非交易过户获得40,000股，年末持股40,000股，税前薪酬总额369.41万元[198] - 副总裁桂军强通过员工持股计划非交易过户获得40,000股，年末持股40,000股，税前薪酬总额372.60万元[198] - 副总裁柳志青通过员工持股计划非交易过户获得40,000股，年末持股40,000股，税前薪酬总额310.42万元[198] - 副总裁夏振东通过员工持股计划非交易过户获得40,000股，年末持股40,000股，税前薪酬总额339.26万元[198] - 财务负责人李军通过员工持股计划非交易过户获得20,000股，年末持股20,000股，税前薪酬总额245.40万元[200] - 董事会秘书柯莹通过员工持股计划非交易过户获得20,000股，年末持股79,421股，税前薪酬总额170.65万元[200] - 所有董事及高级管理人员报告期内持股总数从231,243,800股增至231,443,800股，共增加200,000股，薪酬总额为4,257.62万元[200] 其他业务表现 - 贸易业务收入为4.26亿元人民币，同比下降25.36%[136] 季度业绩表现 - 2025年第一季度营业收入最高，为83.17亿元[38] 企业社会责任 - 公司向广东省乡村振兴基金会捐赠500万元[109]