财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年公司销售总收入为1333.41亿元[31] - 2025年公司股东应占本期净收益为85.25亿元，较2024年的145.92亿元下降41.6%[31] - 2025年公司除所得税前收益为193.10亿元，较2024年的287.51亿元下降32.8%[31] - 2025年实现销售收入1333.4亿元，公司股东应占本期净收益85.2亿元，净资产回报率11.96%[40] - 2025年公司总销售收入为1,333.41亿元，同比下降5.53%[75] - 2025年商品煤产量为182,398千吨，同比增长10,776千吨或6.28%[55] - 2025年商品煤销量为171,226千吨，同比增长6,176千吨或3.74%[55] - 2025年化工品产量为9,775千吨，同比增长762千吨或8.46%[55] - 2025年化工品销量为8,574千吨，同比增长461千吨或5.69%[55] - 2025年发电量为748,763万千瓦时，同比下降63,285万千瓦时或7.79%[55] - 2025年售电量为604,349万千瓦时，同比下降75,494万千瓦时或11.10%[55] - 2025年商品煤产量为18,240万吨，完成年度计划的117.7%[58] - 公司2025年总商品煤产量为182,398千吨，同比增长10,776千吨或6.28%[60] - 2025年煤炭总销量为171.226百万吨，同比增长618万吨或3.7%[62] - 2025年煤炭业务销售收入为886.66亿元，同比减少184.57亿元或17.2%[63] - 集团2025年总煤炭销量为171,226千吨，同比增长3.7%；总销售收入为886.66亿元，同比下降17.2%[67] - 煤化工业务2025年总销售收入为242.93亿元，同比下降5.8%[71] - 电力业务2025年售电量为604,349万千瓦时，同比下降11.1%；销售收入为23.10亿元，同比下降8.9%[73] - 自产商品煤产量为182,398千吨，同比增长6.28%；销售量为165,370千吨，同比增长4.33%[86] - 贸易业务中煤炭、钢材、铁矿石等大宗商品本期营业收入82.50亿元，较上期下降50.66%[97] - 兖煤澳洲本报告期营业收入为271.39亿元，净利润为20.35亿元[113] - 兖煤国际本报告期营业收入为36.23亿元，净利润为3.55亿元[113] - 主要子公司兖煤澳洲2025年净利润为20.35亿元，同比减少36.56亿元，下降64.2%[133] - 主要子公司未来能源报告期净利润为44.41亿元，鲁西矿业净利润为26.11亿元[132] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年公司毛利为336.44亿元，较2024年的469.97亿元下降28.4%[31] - 2025年公司融资成本为40.96亿元[31] - 2025年吨煤销售成本同比降低7%[40] - 2025年公司销售成本为947.83亿元，同比上升6.14%[75] - 煤炭业务销售成本为571.78亿元，同比减少42.95亿元或7.0%；自产煤吨煤销售成本为324.40元/吨，同比下降7.4%[68] - 煤化工业务2025年总销售成本为184.01亿元，同比下降11.7%[71] - 贸易煤吨煤销售成本大幅下降33.53%至603.14元/吨，销售成本总额下降40.54%至35.32亿元[69] - 自产煤总成本为536.47亿元，同比下降3.40%，其中折旧成本为73.27亿元，同比增长7.08%[89] - 化工品总成本为184.01亿元，同比下降11.71%，其中材料燃料成本为136.68亿元，同比下降13.16%[89] - 煤炭与化工业务销售成本合计占公司主营业务成本（其他业务主要为贸易）的79.7%[89] - 公司研发投入合计33.98亿元，占营业收入比例2.34%[102] 财务数据关键指标变化：盈利能力和回报 - 按中国会计准则实现归母净利润83.81亿元，按国际财务报告准则实现归母净利润85.25亿元[5] - 2025年每股收益为0.85元，较2024年的1.47元下降42.2%[31] - 2025年每股股息为0.50元，较2024年的0.77元下降35.1%[31] - 2025年公司毛利为336.44亿元，较2024年的469.97亿元下降28.4%[31] - 2025年拟实施末期分红0.32元/股，全年累计分红派息50.2亿元[40] - 所得税费用为44.20亿元，同比下降34.43%，主要因集团应纳税所得额减少[75][76] - 煤炭业务销售收入为886.66亿元，销售成本为571.78亿元，毛利率为35.51%，同比下降7.10个百分点[79] - 自产煤业务销售收入为847.55亿元，销售成本为536.47亿元，毛利率为36.70%，同比下降8.12个百分点[79] - 煤化工业务销售收入为242.93亿元，销售成本为184.01亿元，毛利率为24.25%，同比增加5.03个百分点[79] - 物流运输业务销售收入为150.83亿元，销售成本为147.93亿元，毛利率为1.92%，同比大幅增长361.09%[79] - 国内销售收入为1026.33亿元，毛利率为26.25%，同比下降6.62个百分点；国外销售收入为307.08亿元，毛利率为38.33%，同比下降8.84个百分点[83] - 直销模式销售收入为1333.41亿元，销售成本为946.31亿元，毛利率为29.03%，同比下降7.46个百分点[86] 各条业务线表现：煤炭业务 - 2025年商品煤产量1.82亿吨，创历史新高[40] - 2025年商品煤产量为182,398千吨，同比增长10,776千吨或6.28%[55] - 2025年商品煤销量为171,226千吨，同比增长6,176千吨或3.74%[55] - 2025年煤炭业务销售收入为886.66亿元，同比减少184.57亿元或17.2%[63] - 自产煤平均销售价格为512.52元/吨，同比下降122.45元/吨（按2024年634.97元/吨计算）[64] - 兗煤澳洲销售收入受价格下跌影响最大，减少53.21亿元，部分被销量增长带来的3.35亿元收入所抵消[66] - 菏澤能化商品煤产量同比大增118.05%至4,172千吨，主要因万福煤矿投产[60] - 西北礦業商品煤产量同比增长16.08%至33,813千吨，贡献了最大的绝对增量（4,684千吨）[60] - 公司（主体）商品煤产量同比下降10.36%至20,434千吨，其销售收入受销量和价格双重负面影响，分别减少20.64亿元和34.06亿元[60][66] - 魯西礦業销售收入受价格下跌影响减少39.72亿元，部分被销量增长带来的23.02亿元收入所抵消[66] - 贸易煤业务销售收入为39.11亿元，同比减少25.69亿元（按2024年64.80亿元计算），受销量和价格下跌共同影响[64][66] - 按地区分，中国地区煤炭销售收入为691.65亿元，同比下降19.3%；其中华东地区收入下降22.8%至326.28亿元[67] - 按行业分，电力行业煤炭销量下降12.6%至64,033千吨，销售收入下降20.8%至346.68亿元[68] - 煤炭业务销售成本为571.78亿元，同比减少42.95亿元或7.0%；自产煤吨煤销售成本为324.40元/吨，同比下降7.4%[68] - 贸易煤吨煤销售成本大幅下降33.53%至603.14元/吨，销售成本总额下降40.54%至35.32亿元[69] - 自产煤总成本为536.47亿元，同比下降3.40%[89] 各条业务线表现：化工业务 - 2025年化工品产量977万吨，同比增长76万吨[40] - 2025年化工品产量为9,775千吨，同比增长762千吨或8.46%[55] - 2025年化工品销量为8,574千吨，同比增长461千吨或5.69%[55] - 煤化工业务2025年总销售收入为242.93亿元，同比下降5.8%；总销售成本为184.01亿元，同比下降11.7%[71] - 化工品总成本为184.01亿元，同比下降11.71%，其中材料燃料成本为136.68亿元，同比下降13.16%[89] 各条业务线表现：电力及其他业务 - 2025年发电量为748,763万千瓦时，同比下降63,285万千瓦时或7.79%[55] - 2025年售电量为604,349万千瓦时，同比下降75,494万千瓦时或11.10%[55] - 电力业务2025年售电量为604,349万千瓦时，同比下降11.1%；销售收入为23.10亿元，同比下降8.9%[73] - 物流运输业务销售收入为150.83亿元，销售成本为147.93亿元，毛利率为1.92%，同比大幅增长361.09%[79] - 贸易业务中煤炭、钢材、铁矿石等大宗商品本期营业收入82.50亿元，较上期下降50.66%[97] 各地区表现 - 陕蒙基地商品煤产量4666万吨，同比增加354万吨，利润贡献占比达56%[40] - 澳洲基地商品煤产量4402万吨，同比增加172万吨，创历史最佳纪录[40] - 按地区分，中国地区煤炭销售收入为691.65亿元，同比下降19.3%；其中华东地区收入下降22.8%至326.28亿元[67] - 国内销售收入为1026.33亿元，毛利率为26.25%，同比下降6.62个百分点；国外销售收入为307.08亿元，毛利率为38.33%，同比下降8.84个百分点[83] - 公司境外资产占比达到17.3%[57] - 公司境外资产规模为784.92亿元，占总资产比例为17.3%[111] - 兖煤澳洲本报告期营业收入为271.39亿元，净利润为20.35亿元[113] - 兖煤国际本报告期营业收入为36.23亿元，净利润为3.55亿元[113] - 主要子公司兖煤澳洲2025年净利润为20.35亿元，同比减少36.56亿元，下降64.2%[133] - 兖煤澳洲净利润大幅下降的主要原因是煤炭产品销售价格同比下降[133] - 公司境外煤炭销售以美元和澳元计价，影响收入、外币存贷款汇兑损益及进口设备成本[157] 管理层讨论和指引：业绩总结与市场表现 - 2025年商品煤产量1.82亿吨，创历史新高；化工品产量977万吨，同比增长76万吨[40] - 2025年实现销售收入1333.4亿元，公司股东应占本期净收益85.2亿元，净资产回报率11.96%[40] - 2025年吨煤销售成本同比降低7%；资产负债率降至62.2%；平均融资利率降至2.46%[40] - 2025年拟实施末期分红0.32元/股，全年累计分红派息50.2亿元[40] - 截至3月26日，公司总市值达1796.7亿元，较2025年初上涨56.2%[41] - 公司位列2025年现金分红榜单第24名及股息率榜单第13名[41] - 公司同步推进2-5亿元A+H股回购计划[41] - 矿井水、煤矸石综合利用率达到100%，工业产值综合能耗为2.03吨标煤/万元[41] - 经营活动的现金净额为166.40亿元，同比大幅下降42.84%，主要因煤炭销售价格同比下降[75] - 公司研发人员数量4,747人，占公司总人数的比例5.22%[102] 管理层讨论和指引：未来计划与目标 - 2026年计划生产商品煤1.86-1.90亿吨，生产化工品950-1100万吨[43] - 2026年力争吨煤销售成本降低3%，甲醇和醋酸销售成本均降低30元/吨[43] - 2026年度资本开支预算为198亿元[43] - 力争“十五五”末新增商品煤产能约7000万吨，原煤产量突破3亿吨[43] - 力争“十五五”末高端化工品占比超过70%[43] - 五彩湾四号露天矿一期项目达产1000万吨，二期目标产能核增至2300万吨/年[43] - 公司发展战略目标包括煤炭原煤产能规模达到3亿吨/年，并建成8座以上千万吨级绿色智能矿山[137] - 公司计划在高端化工新材料产业领域，使化工新材料和高端化工品占比超过70%[137] - 新能源产业发展目标为发电装机规模达到1000万千瓦以上[140] - 预计2026年资本性支出为198.31亿元，资金来源主要为自有资金、银行贷款和发行债券[142] - 2026年资本支出按经营主体划分，主要计划包括：新疆能化31.03亿元、兖煤澳洲34.18亿元、鄂尔多斯公司29.48亿元、公司24.24亿元、西北矿业21.89亿元[144] - 2026年资本支出按用途划分，基建项目93.60亿元，维持简单再生产83.41亿元，安全生产计划支出19.89亿元[146] 其他重要内容：资产、负债与资本结构 - 2025年总资产达到4519.7亿元，较2024年的4098.4亿元增长约10.3%[33][40] - 2025年总借款为1313.1亿元，较2024年的1223.6亿元增加约7.3%[33] - 2025年经营活动产生的现金净额为166.4亿元，较2024年的291.1亿元下降约42.8%[34] - 2025年现金及现金等价物净减少51.3亿元，而2024年为净增加11.9亿元[34] - 资产负债率降至62.2%[40] - 平均融资利率降至2.46%[40] - 物业、机器及设备及无形资产的预付账款期末数126.15亿元，较上期期末减少38.89%[109] - 预付账款及其他应收款期末数470.65亿元，较上期期末增加32.57%[109] - 资本公积期末数163.60亿元，较上期期末增加111.39%[109] - 归属于母公司股东权益为712.89亿元，总借款为1,313.12亿元，资本负债比率达184.2%[111] - 公司受限资产金额为857.01亿元[114] - 以公允价值计量的金融资产期末数为217.25亿元，其中“其他”类资产公允价值变动损失17.37亿元[127] - 公司持有的“建信信托－彩蝶6号财产权”信托产品期末账面价值为7.05亿元，本期公允价值变动损失200万元[128] - 公司持有的“连云港”股票期末账面价值为4800万元，“千里科技”股票期末账面价值为6680万元[128] - 报告期内因汇率变动产生账面汇兑损失2.27亿元[153] 其他重要内容：资源与储量 - 公司境内矿井资源量为528.94亿吨，境外矿井资源量为80.80亿吨[56] - 公司拟建内蒙古曹四夭钼矿资源量为10.4亿吨，在加拿大拥有氯化钾资源量17亿吨[56] - 按JORC规范估算，公司境内矿井煤炭可采储量为81.36亿吨，境外矿井可采储量为13.80亿吨，合计95.16亿吨[117] - 按JORC规范估算，公司境内矿井煤炭原地资源量为423.09亿吨，境外矿井原地资源量为80.80亿吨，合计503.89亿吨[117] - 新疆能化所属煤矿按JORC规范的可采储量最大，为36.74亿吨[117] 其他重要内容：投资、收购与资本支出 - 公司于2025年合并了西北矿业、兖矿能源（霍林郭勒）有限公司的财务报表[31] - 报告期内通过股权收购取得西北矿业，提升了公司的煤炭资源量、储量和商品煤产量[134] - 公司以140.66亿元收购西北矿业51%股权，已完成交割并表，本期损益影响为8.15亿元[125] - 公司煤炭勘探支出为765.12万元，开发及开采相关资本性支出约157.24亿元[120] - 公司重大煤矿建设项目合计设计产能6180万吨/年，总投资额250.13亿元[122] - 2025年资本性支出为220.52亿元，剔除西北矿业影响后为186.84亿元，较年初计划节约8.6亿元[141] - 2025年资本支出按用途完成情况：基建项目99.83亿元，煤炭矿井基建58.89亿元，化工项目基建33.88亿元，维持简单再生产102.57亿元[146] - 公司通过外汇套期保值合约管理外币风险，并对美元债务采用会计方法进行套期保值[154] 其他重要内容：公司