财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年收益为203,446千港元，较2024年的191,885千港元增长6.0%[3] - 2025年公司综合收益为203,446千港元，较2024年的191,885千港元增长6.0%[25] - 公司2025年全年总收入为22,789万港元，同比上升33%[62] - 公司2025年除税后溢利为80,430千港元，较2024年的10,335千港元大幅增长678.2%[4] - 2025年公司年度溢利为80,430千港元，较2024年的10,335千港元大幅增长678.2%[26] - 2025年公司权益持有人应占溢利为8043万港元，较上年的1033.5万港元大幅增长678%[36] - 公司2025年全年税后利润为8,043万港元，同比大幅上升678%[61] - 2025年公司除税前综合溢利为83,422千港元，较2024年的31,015千港元大幅增长169.0%[26] - 公司2025年每股基本及摊薄盈利为12.54港仙，较2024年的1.61港仙增长678.9%[4] - 2025年每股基本盈利为0.125港元，基于8043万港元溢利及6.412亿股已发行普通股计算[36] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年员工成本（包括董事酬金）为53,346千港元，较2024年的55,197千港元下降3.4%[29] - 2025年其他营运开支为6240.8万港元，较上年的5079.6万港元增长约22.9%，其中顾问费与维修保养费增长显著[30] - 公司经营成本（不包括佣金开支、财务费用及减值准备）为6,241万港元，同比上升23%，财务费用同比上升30%[62] - 2025年总借款及租赁负债利息支出为3950.2万港元，较上年的3045万港元增长约29.7%[31] - 2025年所得税开支为299.2万港元，较上年的2068万港元大幅下降85.5%，主要因中国企业所得税及预扣税减少[33] 各条业务线表现：收益与业绩 - 公司2025年自客户合约产生的总收益为93,787千港元，较2024年的126,980千港元下降约26.1%[13][14] - 资产管理业务2025年自客户合约产生的收益为39,684千港元，较2024年的56,107千港元下降约29.3%[14] - 公司资产管理规模同比减少12%至455.1亿港元，该分部营业收益同比下跌28%至4,132万港元[64] - 销售及交易业务2025年自客户合约产生的收益为32,185千港元，较2024年的23,207千港元增长约38.7%[14] - 销售及交易分部佣金收入为3219万港元（2024年：2321万港元）[67] - 销售及交易分部证券融资利息及其他利息收入为1504万港元（2024年：2476万港元）[67] - 2025年销售及交易业务分部业绩扭亏为盈，实现8,436千港元盈利，而2024年为亏损20,887千港元[19][22] - 企业融资业务2025年自客户合约产生的收益为21,918千港元，较2024年的47,666千港元大幅下降约54.0%[14] - 企业融资分部营业收益为2192万港元，同比下降54%[66] - 公司2025年包销及配售服务收入为16,230千港元，较2024年的42,749千港元大幅下降约62.0%[14] - 企业融资分部承销费收入为1623万港元，同比下降62%[66] - 公司2025年投资收入为92,563千港元，较2024年的38,024千港元大幅增长约143.4%[13] - 2025年固定收益投资分部收益为92,563千港元，占总收益的45.6%，是最大的收益来源[19] - 固定收益投资业务分部收益为9256万港元，同比上升139%[68] - 2025年固定收益投资分部业绩（除利息及税前盈利）为68,022千港元，占总业绩的74.2%，是主要利润驱动[19] 各条业务线表现：业务规模与驱动 - 公司固定收益投资收益同比增加，主要因债券投资平均规模同比增加110%[61] - 固定收益投资业务平均债券仓位为13128万美元，同比增加110%[68] - 公司持有的上市债务工具投资公允价值从2024年的6.191亿港元大幅增至2025年的13.041亿港元，增长约111%[39] 各地区表现 - 2025年来自香港的外部客户收益为176,429千港元，占总收益的86.7%[28] 管理层讨论和指引：业务策略 - 公司资产管理业务将加强与央企、国企及其他金融企业的合作，以拓展市场化业务[73] - 公司销售及交易业务致力于增加业务量及市场份额，拓展境内外机构、企业及高净值客户[73] - 公司旗下证券公司将继续朝财富管理方向发展，并积极推进跨境理财通南向业务落地[73] - 公司企业融资业务将维持股权与债权业务并行发展，并推动“股债兼修、投融并举”模式[73] 管理层讨论和指引：市场展望 - 公司认为2026年本地市场将保持正面情绪，并相信人民币汇率走势保持正面[73][76] - 美国联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，2025年内共减息3次[55] - 美联储预计2025年及2026年GDP增长分别为1.7%及2.3%[55] - 内地2025年GDP全年按年增长5.0%，达到政府设定目标[57] - 上海证券交易所综合股价指数全年上升18.4%，收报3,968点[57] - 香港2025年第四季实质GDP按年增长3.8%，全年实质GDP上升3.5%[58] - 香港政府将2025年全年实质GDP增长预测向上修订至3.2%[71] - 市场预计香港2026年经济增长2.5%，较2025年放缓[71] - 2025年香港新股市场共有119家公司上市，集资总额达2,858亿港元，按年分别增长68%和225%[60] - 2025年港股日均成交金额2,498亿港元，按年上升90%；北水净流入14,048亿港元，按年增长74%[59] - 2025年港股市场日均成交金额为2498亿港元，按年上升90%[67] - 2025年恒生指数收报25630点，累计全年上升27.8%[67] 其他财务数据：资产与负债 - 公司于2025年12月31日的流动资产净值为629,482千港元，较2024年12月31日的452,859千港元增长39.0%[6] - 2025年公司综合总资产为2,583,924千港元，较2024年的1,864,194千港元增长38.6%[26] - 2025年公司综合总负债为1,523,530千港元，较2024年的928,398千港元增长64.1%[26] - 公司于2025年12月31日的借款为1,236,510千港元，较2024年12月31日的706,566千港元增长75.0%[6] - 借款总额为1,236,510千港元，较2024年的706,566千港元增长75.0%[48] - 银行借款为1,065,273千港元，较2024年的663,050千港元增长60.7%[48] - 公司于2025年12月31日的银行结余及现金为256,215千港元，较2024年12月31日的275,460千港元下降7.0%[6] - 银行结余及现金总额为269,127千港元，其中已抵押银行存款为12,912千港元[46] - 公司2025年使用权资产为31,154千港元，较2024年的7,380千港元增长322.1%[6] - 使用权资产于2025年底为3115.4万港元，年内因添置增加3760.7万港元[53] - 租赁负债于2025年底为3309.5万港元，其中即期部分为683.6万港元[53] - 交易及其他应付款项总额为253,866千港元，较2024年的214,800千港元增长18.2%[47] 其他财务数据：金融资产与减值 - 公司2025年金融资产减值拨回4,579千港元，而2024年为减值亏损17,509千港元，财务状况显著改善[3] - 2025年金融资产减值整体为净拨回457.9万港元，主要由于交易及其他应收款项减值拨回1629万港元[30] - 公司年内收回一笔坏账保证金贷款，回拨1,605万港元的金融资产减值损失[61] - 交易及其他应收款项账面净值为3.536亿港元，减值拨备为1307.3万港元，年内有1629万港元减值拨回[40][41] - 交易应收款项总额为312,851千港元，其中预期信用损失为29,363千港元[42] - 源自证券经纪之孖展融资贷款相关交易应收款项为51,213千港元，本年度拨回减值亏损16,290千港元计入损益[42] - 来自孖展客户的应收款项计提减值拨备为13,073千港元，较2024年的29,363千港元减少55.5%[42] - 源自证券经纪业务的应收客户交易款项为210,256千港元，较2024年的122,353千港元增长71.9%[44] 其他财务数据：其他收益与亏损 - 公司2025年其他收益净额为24,399千港元，而2024年为其他亏损净额25,931千港元[3] - 公司2025年其他收益/（亏损）净额为24,399千港元，而2024年为亏损25,931千港元，实现扭亏为盈[16] - 公司2025年汇兑亏损净额为15,281千港元，而2024年为汇兑收益10,011千港元[16] - 公司2024年收到政府补助1,576千港元，用于支持在中国内地上海市的业务创新和企业转型，2025年无相关补助[15] - 公司2025年其他收入仅为46千港元，较2024年的5,947千港元大幅下降约99.2%[15] 其他财务数据：联营公司与投资 - 公司2025年应占联营公司溢利为15,388千港元，较2024年的20,700千港元下降25.7%[3] - 公司应占联营公司及合资企业的溢利为1,695万港元，同比下跌18%[63] - 公司于联营公司的权益应占资产净值从2024年的4.303亿港元下降至2025年的3.682亿港元，部分由于赎回一间联营公司[38] - 公司已从CPI Absolute Return Fund中悉数赎回权益，其不再作为联营公司入账[77] 其他财务数据：融资与授信 - 于2025年12月31日，集团银行授信总额为2,067,300千港元，较2024年的1,482,000千港元增长39.5%[50] - 公司可动用的银行循环贷款及透支额度为20.7亿港元，其中已动用10.7亿港元[75] - 受特定履约责任的银行授信额提取为9.8738亿港元，较上年（5.66271亿港元）增长约74.4%[51] - 以人民币提取的银行授信额为3.4829亿港元，较上年（2.22271亿港元）增长约56.7%[51] - 回购协议现金代价为人民币1.54574亿元（约1.71237亿港元），较上年（4351.6万港元）大幅增长约293.5%[51] - 回购协议抵押品公允价值为2.87258亿港元，较上年（5996.2万港元）大幅增长约379.1%[51] 其他重要内容：股东回报与股息 - 公司建议派发2025年末期股息每股0.05港元，总计约3206万港元[34][35] - 公司建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息为每股0.05港元[80] - 为确定股东享有建议2025年末期股息的资格，股份过户登记将从2026年5月21日至5月26日暂停[82] 其他重要内容：公司治理与股东 - 在2025财政年度，董事会仅在第一季及第三季举行了两次定期会议，未达到企业管治守则建议的至少四次会议[87] - 董事会建议修订章程细则，以允许公司根据百慕达法律及上市规则持有及重售股份作为库存股份[91] - 为确定股东有权出席并于2026股东周年大会上投票的记录日期为2026年5月11日[82] - 公司间接控股股东信达证券及东兴证券股份有限公司将被中国国际金融股份有限公司吸收合并[74] - 中国信达集团持有信达证券78.67%的股权[93] - 信达证券在上海证券交易所上市，证券代码为601059[93] - 信达国际控股有限公司在百慕达注册成立，股份于联交所主板上市，股份代号为111[93] - 信达国际控股有限公司股份每股面值为0.10港元[93] - 信达国际控股有限公司董事会主席兼行政总裁为展江先生[95][96] - 信达国际控股有限公司副行政总裁为任杰先生[96] - 信达国际控股有限公司首席财务官为颜其忠女士[96] - 信达国际控股有限公司拥有三位独立非执行董事：胡列类女士、赵光明先生、李鹰先生[96] 其他重要内容：其他事项 - 公司共有78名全职员工，其中男性与女性员工各39名[78] - 公司或其任何附属公司在截至2025年12月31日止年度内，并无购买、出售或赎回任何上市证券[84] - 截至2025年12月31日，公司并无持有任何库存股份[85]