财务数据关键指标变化：年度同比 - 2025年营业收入为730.23亿元人民币，同比增长28.79%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为27.74亿元人民币，同比增长49.12%[19] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为35.43亿元人民币，同比增长53.01%[19] - 2025年基本每股收益为0.6369元/股，同比增长51.43%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为7.08%，同比增加2.17个百分点[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26.13亿元人民币，同比增长47.03%[19] - 2025年稀释每股收益为0.6355元/股，同比增长51.09%[19] - 2025年公司实现营业收入人民币7,302,347.77万元，同比增长28.79%；归属母公司股东的净利润人民币277,435.67万元，同比增长49.12%[56] 财务数据关键指标变化：季度环比 - 2025年第一季度至第四季度营业收入分别为94.72亿元、190.65亿元、196.10亿元和248.77亿元，呈逐季增长趋势[23] - 2025年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为5.68亿元、9.19亿元、10.97亿元和1.90亿元，第四季度环比大幅下降[23] - 2025年第一季度至第四季度经营活动产生的现金流量净额分别为-16.36亿元、-13.13亿元、23.16亿元和41.77亿元，下半年现金流显著改善[23] - 2025年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为5.55亿元、8.13亿元、10.51亿元和1.94亿元[23] 成本和费用（同比环比） - 公司总营业成本同比增长28.21%，从488.76亿元增至626.66亿元[88] - 风机及零部件销售成本大幅增长40.94%，达到520.85亿元，其中直接材料成本增长41.35%至466.96亿元[88] - 风电场开发成本同比下降24.11%至49.41亿元，其中直接材料成本下降43.29%至22.15亿元[88] - 风电服务成本同比增长5.29%至45.52亿元，其他业务成本基本持平，微增0.09%至10.87亿元[88] - 销售费用同比增长13.25%至14.97亿元，财务费用同比下降20.13%至7.24亿元[91] - 研发投入总额为28.22亿元，同比增长0.66%，但占营业收入比例下降1.08个百分点至3.86%[92] 各条业务线表现：风机及零部件销售 - 2025年公司风力发电机组及零部件销售收入为人民币5,720,521.86万元，同比增长46.98%，占公司营业收入的比重为78.34%[58] - 2025年公司实现机组对外销售容量26,626.37MW，同比增长65.87%；其中6MW(含)-10MW机组销售容量同比上升137.81%，占总销售容量的比例超过70%；10MW及以上机组销售容量同比上升150.54%[58] - 风机及零部件销售收入为572.05亿元人民币，同比增长46.98%，占总营收的78.34%[80] - 风机制造销售量达27,726.54 MW，同比增长50.35%[84] - 风电行业毛利率为14.01%，同比增加0.46个百分点[83] 各条业务线表现：国际业务 - 报告期内，公司国际业务实现销售收入人民币1,808,161.36万元，同比增长50.59%；海外在手订单9,270.17MW，同比增加31.83%[62] - 公司业务已拓展至全球六大洲、49个国家，在亚洲（除中国）、南美洲、大洋洲装机量均突破2GW，在北美洲、非洲、欧洲装机量均超过1GW[54] - 国际销售收入为180.82亿元人民币，同比增长50.59%[81] 各条业务线表现：风电服务 - 报告期内，公司实现风电服务收入571,553.80万元，其中后服务收入444,638.74万元，同比增长13.63%[71] - 截至报告期末，公司国内外后服务业务在运项目容量超过50GW，同比增长25.9%[71] 各条业务线表现：风电场开发 - 报告期内，公司国内外自营风电场新增权益并网装机容量2,496.63MW，转让权益并网容量138.45MW[72] - 截至报告期末，公司全球累计权益并网装机容量9,951.03MW，权益在建风电场容量2,520.88MW[72] - 报告期内，公司国内外合并报表范围风电项目的发电量183.30亿kWh，上网电量178.98亿kWh[73] - 报告期内，国内机组平均发电利用小时数2,290小时，超全国平均水平311小时；国际机组平均发电利用小时数4,625小时[73] 各条业务线表现：其他业务 - 水务运营收入为10.78亿元人民币，同比增长6.48%[76] - 公司持有水务项目公司63家，运营规模共计254.01万吨/日[76] - 报告期内，公司售电业务执行电量约28.6亿kWh，占公司总销售电量的13.78%[70][71] 各地区表现：国内市场份额与订单 - 2025年公司国内风电新增装机容量达25.9GW，国内市场份额占比21%，连续十五年排名全国第一；全球新增装机容量29.3GW，全球市场份额17.3%，连续四年全球排名第一[57] - 2025年公司国内海上风电新增装机208.9万千瓦，以37.9%的市场份额首次登顶国内海上风电整机制造商榜首[61] - 截至2025年底，公司在手外部订单共计50,491.90MW（其中海外订单9,270.17MW），另有内部订单3,240.74MW，在手订单总量53,732.64MW，同比增长13.35%[59][60] - 2025年国内混塔新签订单突破10 GW，同比增长34%[77] - 2025年国内储能新增订单量同比增长12%[77] 各地区表现：海外业务与订单 - 截至2025年底，公司在手外部订单共计50,491.90MW（其中海外订单9,270.17MW），另有内部订单3,240.74MW，在手订单总量53,732.64MW，同比增长13.35%[59][60] - 报告期内，公司国际业务实现销售收入人民币1,808,161.36万元，同比增长50.59%；海外在手订单9,270.17MW，同比增加31.83%[62] 研发与技术创新 - 2025年公司获得整机认证证书194张，其中国内认证134张，国际认证60张[67] - 截至报告期末，公司拥有国内专利申请5,915项，发明专利申请占比63%；国内授权专利4,370项，发明专利占比55%[67] - 公司海外专利申请1,420项，海外授权专利1,013项[67] - 研发人员数量为3,563人，同比增长10.89%，占总员工比例29.97%[92] 管理层讨论和指引：行业前景与政策 - 2035年非化石能源消费占能源消费总量比重目标达到30%以上[38] - 2035年风电和太阳能发电总装机容量目标达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦[38] - 2025年非化石能源发电装机占比目标提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重目标提高到20%左右[36] - 国际能源署预测2025-2030年累计新增陆上风电装机容量将达732GW，较前五年增长45%[120] - 国际能源署预测到2030年可再生能源在全球发电中的份额将从2024年的32%扩大至43%[120] - 英国石油预测到2050年风能和太阳能发电量将占全球总发电量半数以上[121] - 预计未来十年中国将新增1.1TW（即1100GW）的风电装机容量[123] - 预计“十五五”期间中国年均新增风电装机容量将达104GW，较“十四五”期间的年均新增量增长44%[123] - “十五五”期间预计陆上风电将贡献中国五年新增风电装机容量的84%[123] 管理层讨论和指引：公司战略与风险 - 2026年公司营运资金主要采用自有资金与银行贷款相结合的方式解决[126] - 公司偿债能力较强，融资渠道稳定畅通，资金来源有充足保证[127] - 公司面临政策性风险，相关政策调整可能影响产品需求、价格及业绩[128] - 公司面临市场竞争风险，行业提质增效要求及企业竞争可能加剧[128] - 公司面临经济环境及汇率波动风险，海外业务结算货币可能带来汇兑损失[128] - 公司制定了市值管理制度以加强市值管理和提升投资价值[132] - 公司披露了“质量回报双提升”行动方案并于2024年2月6日公告[133] - 报告期内公司通过多项举措落实“质量回报双提升”行动方案[133] 管理层讨论和指引：公司治理与投资者关系 - 公司根据最新法规制定了《市值管理制度》等多项治理制度[135] - 公司修订完善了《公司章程》、《信息披露管理制度》等规则[135] - 公司治理结构完善，运作规范，符合相关法规要求[135] - 报告期内公司共召开1次年度股东会，3次临时股东会，3次A股类别股东会议及3次H股类别股东会议[136] - 董事会由9名成员构成，其中独立董事3名，报告期内共召开14次董事会会议[137] - 董事会下设专门委员会报告期内总计召开18次会议，其中战略决策委员会1次，薪酬与考核委员会6次，审计委员会8次，提名委员会3次[137][138] - 2025年全年公司共披露A股及H股公告超过220个[140] - 2025年公司接待投资者超过1900人次[140] 其他财务数据：资产与负债结构 - 2025年末总资产为1664.95亿元人民币，较上年末增长7.26%[19] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为434.36亿元人民币，较上年末增长12.74%[19] - 货币资金占总资产比例下降1.29个百分点至6.20%，期末余额为103.23亿元人民币[96] - 固定资产占总资产比例上升2.35个百分点至25.12%，期末余额为418.23亿元人民币[97] - 合同负债占总资产比例上升0.94个百分点至12.65%，期末余额为210.60亿元人民币[97] - 长期借款占总资产比例下降2.03个百分点至16.98%，期末余额为282.65亿元人民币[97] 其他财务数据：现金流量 - 投资活动现金流出净额为-62.96亿元人民币，同比扩大10.00%[94] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅减少77.60%，为3.70亿元人民币[94][95] - 现金及现金等价物净增加额为-24.49亿元人民币，同比下降52.72%[94] 其他财务数据：客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额合计213.76亿元，占年度销售总额的29.27%，最大客户占比7.19%[90] - 前五名供应商采购额合计180.91亿元，占年度采购总额的33.57%，最大供应商占比11.67%[90] 其他财务数据：非经常性损益与投资收益 - 2025年公司非经常性损益合计为1.61亿元，其中政府补助贡献3.18亿元，非流动性资产处置产生亏损1.17亿元[25][26] - 2025年公司非经常性损益项目中，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回4408.02万元[25][26] - 证券投资期末账面价值总额为17.54亿元，本期公允价值变动收益为10.60亿元[108][109] - 持有的海通发展股票期末账面价值为1.94亿元，本期公允价值变动损失为369万元[108][109] - 持有的金帝股份股票期末账面价值为4894.87万元，本期公允价值变动收益为1761.40万元[108][109] - 报告期投资总额为53.68亿元，较上年同期的33.84亿元大幅增长58.62%[106] 其他财务数据：金融工具与套期保值 - 报告期内外汇远期合约公允价值变动损益为-5,108.99万元[112] - 报告期内外汇套期保值业务合计公允价值变动为-2,163.02万元，占相关资产/负债比例为-0.05%[112] - 交易性金融资产（不含衍生）本期购买和出售金额均为45.55亿元人民币，期末余额保持10.00亿元人民币[99] 其他财务数据：受限资产与担保 - 用于担保及受限的资产总额为248.77亿元人民币，其中固定资产担保价值为129.56亿元人民币[101] - 用于质押获取银行借款的应收账款账面价值为52.17亿元，较上年同期的63.20亿元下降17.4%[102] - 用于抵押获取银行借款的固定资产账面价值为112.53亿元，较上年同期的108.65亿元增长3.6%[103] - 用于抵押获取银行借款的在建工程账面价值大幅增至34.33亿元，上年同期为2.57亿元，增长约1235%[104] - 用于抵押获取长期应付售后回租款的在建工程账面价值为11.59亿元，较上年同期的20.37亿元下降43.1%[104] - 用于质押获取借款的其他非流动资产账面价值为7.06亿元，较上年同期的13.68亿元下降48.4%[107] - 货币资金中受限制部分（准备金、保证金及司法冻结）合计8.10亿元，其中司法冻结资金大幅增至3.53亿元，上年同期为7436.47万元[105] 其他重要内容：子公司表现 - 主要子公司金风国际控股总资产232.51亿元，净资产69.38亿元，营业收入178.52亿元，净利润17.68亿元[117] - 主要子公司北京天润新能投资总资产682.58亿元，净资产175.44亿元，营业收入117.45亿元，净利润7.23亿元[117] - 主要子公司北京金风慧能技术营业收入37.06亿元，净利润3.73亿元[117] - 主要子公司北京金风科创风电设备营业收入177.91亿元，净利润3.22亿元[118] - 公司共有803家附属公司，包括52家直接控股及751家间接控股附属公司[118] 其他重要内容：股权激励与利润分配 - 公司2025年利润分配预案为以4,223,788,647股为基数，每10股派发现金红利2元（含税）[4] - 2025年度利润分配预案以总股本4,223,788,647股为基数，每10股派发现金红利2元，现金分红总额为844,757,729.40元[180] - 2025年度母公司可供股东分配的利润为1,883,244,445.88元，现金分红占2025年度归属于公司股东净利润的30.45%[182] - 2024年限制性股票激励计划首次向460名激励对象授予限制性股票3,940万股，授予价格为4.09元/股[184] - 2024年限制性股票激励计划预留授予向52名激励对象授予限制性股票2,828,173股，授予价格调整为3.95元/股[185][186] - 公司回购注销限制性股票127.90万股，回购总金额为5,054,310.10元[187] - 回购注销后公司总股本由422,506.7647万股变更为422,378.8647万股[187] - 公司为443名激励对象解除限售限制性股票1,140.90万股，占回购注销前总股本的0.27%[188] - 解除限售的限制性股票上市流通日为2026年1月9日[188] - 公司10位高级管理人员首次获授限制性股票数量为350万股[191] - 高级管理人员首次授予部分第一个解除限售期解除限售比例为30%，对应105万股[191] - 限制性股票的授予价格为3.95元/股（调整后）[190] - 公司董事及高级管理人员合计持有限制性股票383万股[190] - 首次授予部分限制性股票解除限售比例为获授总量的30%[190] - 2024年年度权益分派以总股本4,222,239,474股为基数，每10股派发现金红利1.4元，共派发股利591,113,526.36元[179] 其他重要内容：关键管理人员与薪酬 - 董事长武钢期末持股62,538,411股[143] - 董事兼总裁曹志刚期末持股12,743,283股[143] - 职工代表董事余宁期末持股80,000股[143] - 副总裁兼董事会秘书马金儒期末持股972,150股[143] - 副总裁吴凯期末持股1,072,150股[143] - 公司董事、高级管理人员报告期内薪酬合计为79,765,294元[144] - 总工程师翟恩地现任，持有330,000股[144] - 副总裁李飞现任，持有400,000股[144] - 副总裁薛乃川离任，持有250,000股[144] - 刘日新先生持有公司379,300股股票，其中79,300股为H股[144] - 公司董事及高级管理人员2025年度税前报酬总额为4,942.44万元，实际支付总额为3,985.19万元[163] - 公司高级管理人员部分绩效薪酬实施递延支付，实际支付总额比应得总额低957.25万元，差额比例为19.4%[163] - 副董事长兼总裁曹志刚应得税前报酬最高，为535.48万元，实际获得398.98万元[163] - 首席财务官王宏