财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2024年营业收入为242.56亿元人民币，按调整后口径计算同比增长30.29%[46] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为95.07亿元人民币，按调整后口径计算同比增长82.46%[46] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为94.32亿元人民币，按调整后口径计算同比增长85.99%[46] - 2025年公司合并营业收入为242.4亿元，同比增长3.13%，净利润为169.25亿元，同比增长5.29%[49] - 公司2025年合并营业收入为人民币242.56亿元，同比增长30.29%[121] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为人民币95.07亿元，同比增长82.46%[121] - 2025年全年净利润为人民币105.27亿元[7] 财务数据关键指标变化：每股收益与净资产收益率 - 2024年基本每股收益为0.38元/股，按调整后口径计算同比增长80.95%[46] - 2024年加权平均净资产收益率为8.76%，较调整后的2023年数据增加3.68个百分点[46] - 按最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.38元/股[51] - 2025年加权平均净资产收益率为2.87%，较2024年增加0.15个百分点[49] - 公司2025年基本每股收益为人民币0.38元/股，同比增长80.95%[121] - 公司2025年加权平均净资产收益率为8.76%，同比增加3.68个百分点[121] - 全年加权平均ROE同比提升3.68个百分点[12] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 成本费用率连续下降[12] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为15.24亿元人民币，按调整后口径计算同比大幅下降94.23%[46] - 2025年母公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善至29.45亿元，而2024年为净流出113.30亿元[49] 财务数据关键指标变化：其他综合收益与非经常性损益 - 2024年其他综合收益的税后净额为-6.61亿元人民币，按调整后口径计算同比下降151.95%[46] - 2025年非经常性损益合计为7474.32万元，较2024年的1.39亿元大幅减少[55] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 截至2024年末，公司资产总额为7415.47亿元人民币，较调整后的2023年末增长6.30%[48] - 截至2024年末，公司负债总额为6013.70亿元人民币，较调整后的2023年末增长6.58%[48] - 截至2024年末，归属于上市公司股东的净资产为1115.97亿元人民币，较调整后的2023年末增长6.50%[48] - 截至2025年末，公司总资产突破七千亿大关[7] 财务数据关键指标变化：资本与风险指标 - 2025年末公司核心净资本为687.65亿元，同比增长4.10%，但净资本为895.45亿元，同比微降0.96%[56] - 2025年风险覆盖率为368.76%，较2024年末下降11.45个百分点；流动性覆盖率为142.20%，下降58.85个百分点[56] - 2025年自营权益类证券及其衍生品/净资本比例为43.93%，较2024年末显著上升14.73个百分点[56] - 申万宏源证券母公司净资本为人民币895.445亿元[28] 业务线表现：企业金融业务 - 企业金融业务板块2025年实现营业收入人民币31.30亿元，同比增长30.02%[123] - 投资银行业务板块2025年实现营业收入人民币15.84亿元[123] - 本金投资业务板块2025年实现营业收入人民币15.46亿元[123] - 全年股债承销规模超人民币9,800亿元[8] - 公司股权承销总规模人民币207.32亿元，较上年增长1,621.63%，承销家数11家，较上年增加175%[136] - 公司债券全口径主承销规模人民币3,545.37亿元，同比增长26%；主承销家数923只，同比增长36%[137] - 公司累计新三板推荐挂牌企业874家，累计为挂牌企业提供定向发行1,007次，均排名行业第1[137] - 公司财务顾问项目（首次披露口径）18家，交易金额合计人民币1,389.20亿元，交易金额排名行业第3[140] - 公司2025年发行服务科技创新债券142家，实际承销金额人民币522.99亿元[132] - 公司成功发行绿色债、碳中和债共计46只，同比增长187.5%，实际承销规模人民币218.06亿元，同比增长168.17%[133] - 申万宏源香港助力相关企业境外绿色债券融资人民币491.80亿元，同比增长47%，承销金额为人民币16.45亿元[133] - 公司发行中小微债券31只，同比增长24%，实际承销规模人民币99.84亿元，同比增长33.75%[133] - 公司发行服务数字金融债券6只，实际承销金额人民币8.57亿元[135] - 公司发行服务养老金融债券6只，同比增长200%，实际承销金额人民币7.17亿元，同比增长248.23%[135] - 申万宏源香港助力18家企业赴港上市，募资规模港币192.93亿元，同比增长121%；实际承销份额港币5.70亿元，同比增长212%[135] 业务线表现：个人金融业务 - 个人金融业务板块2025年实现营业收入人民币94.17亿元，同比增长19.69%[144] - 证券经纪业务2025年代理买卖净收入人民币48.28亿元，同比增长36.72%[146] - 证券经纪业务2025年新增客户81.08万户，期末客户证券托管市值达人民币5.47万亿元，较上年末增长15.16%[146] - 截至报告期末，公司融资融券业务余额为人民币938.08亿元，较上年末增长216.38亿元[155] - 融资业务余额为人民币928.42亿元，较上年增长208.81亿元；融券业务余额为人民币9.66亿元，较上年增加7.58亿元[155] - 公司整体融资融券业务的平均维持担保比例为272.60%，较上年增加22.79个百分点[155] - 公司以自有资金出资的股票质押业务融资余额为人民币8.21亿元，较年初下降41.48%[160] - 公司约定购回式证券交易业务余额为人民币1.06亿元，较年初增长4,244.49%[165] - 报告期内，公司共销售金融产品人民币8,362.63亿元，较上年增长41.45%[170] - 其中，自行开发金融产品销售额为人民币7,456.78亿元，代理销售第三方金融产品额为人民币905.84亿元[170] - 宏源期货2025年新增开户同比增长43.2%，日均客户权益同比增长22.4%[150] - 宏源期货2025年开展“保险+期货”项目19个，名义本金人民币6.06亿元[150] - 宏源期货2025年累计服务产业客户同比增长14.01%[150] 业务线表现：机构服务及交易业务 - 报告期内，公司机构服务及交易业务板块实现营业收入人民币104.80亿元，同比增长43.42%[172] - 席位租赁收入人民币5.65亿元，同比增长35.86%[174] - 基金分仓交易份额4.21%，同比增长33.58%[174] - 保险分仓交易份额4.64%，同比增长29.23%[174] - PB系统报告期末客户1,137家，规模约人民币9,710.55亿元[174] - SWHYMatrix极速交易平台接入产品规模达人民币490.07亿元，较年初增长153.27%[174] - 股份回购累计落地上市公司超百家，员工激励累计服务公司超70家，激励对象超20,000名[175] - 新增托管私募产品237只，托管及运营服务新增规模人民币433.94亿元，余额人民币1,750.92亿元[175] - 报告期内新增9个期权做市牌照，牌照数量稳居行业第一梯队[188] - 场外业务新增客户数量、交易规模和业务收入显著增长[188] - 跨境业务继续保持业务规模和收入高增长[188] 业务线表现：投资管理业务 - 投资管理业务板块2025年营业收入为人民币12.30亿元，同比增长18.85%[192] - 截至2025年末，公司资产管理规模为人民币1,781.07亿元，其中资管公司管理资产规模为人民币1,529.37亿元[193] - 资管业务主动管理规模占比100%，同比增长6%[193] - 2025年内新成立资管产品183只，较上年增长125.93%[193] - 公司公募基金投顾管理账户资产规模增长超80%[197] - 公募投顾保有规模劲增80%[10] - 申万菱信公募管理规模人民币1，088亿元，较上年末增长近241亿元[198] - 富国基金管理资产规模超人民币2.01万亿元，其中公募基金管理规模人民币13，521.20亿元，较上年末增长24.39%[198] - 股债投资余额近人民币5,000亿元[8] 业务线表现：投资与做市业务 - 累计发行挂钩一带一路ETF相关收益凭证规模近人民币10亿元[189] - 累计发行“乡村振兴公益附捐型”收益凭证产品规模超人民币10亿元[189] - 报告期内完成生猪、苹果等重点涉农“保险+期货”项目合计金额超人民币2亿元[189] 业务线表现：资产支持专项计划 - 圆满生活4期资产支持专项计划成立，总规模为人民币4.70亿元[194] - 惠沣凌赫1期资产支持专项计划成立，总规模为人民币1.33亿元[194] - 安和第12期（两新）资产支持专项计划成立，总规模为人民币10.32亿元[194] - 2025远东三期资产支持专项计划成立，规模人民币18.40亿元，涉及中小企业占比超过85%[194] - 海尔租赁16期资产支持专项计划发行规模人民币10.35亿元，租户中66.80%的企业为中小企业[194] - 海尔租赁18期资产支持专项计划发行规模人民币16亿元[194] - 京东科技－尚亦2号第1期资产支持专项计划发行规模人民币5亿元[194] 市场环境与行业趋势 - 报告期内沪深300指数、上证指数、创业板指分别上涨17.70%、18.41%、49.60%[58] - 证券行业在2025年业绩明显回暖，经纪与投资业务成为重要增长点[58] - 监管部门支持证券公司通过并购重组做大做强，行业竞争格局重塑[61] - 资本市场“1+N”政策体系不断完善，科创板推出“1+6”改革举措[59][64] - 推动保险、公募等机构建立三年以上长周期考核机制，引导长期价值投资[64] - 2025年A股上证指数、沪深300指数和创业板指数年内分别上涨18.41%、17.66%和49.57%[145] - 2025年沪深两市全年总成交额首次突破人民币400万亿元[145] - 上证指数2025年全年上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板上涨49.57%[184] - A股市场2025年股权融资规模达人民币10，826.36亿元，同比上升272.72%[128] - 港股市场2025年股权融资金额为6，444.31亿港元，同比增长235.25%[128] - 截至2025年末，全市场融资融券余额为人民币25,406.82亿元，较上年末增加36.26%[152] - 2025年中国期货市场累计成交量约为90.74亿手，同比增长17.4%；累计成交额达人民币766.25万亿元，同比增长23.74%[149] 公司治理与股东回报 - 全年现金分红总额创十年新高[12] - 公司总股本发生变动时，拟维持分配总额不变[16] - 2025年度利润分配方案为每10股派发现金股利人民币1.10元（含税），共分配现金股利人民币27.54亿元[18] - 2025年末A股和H股总股本为25,039,944,560股[18] - 2025年度末期现金分红分配总额为人民币18.78亿元，中期已分配现金股利人民币8.76亿元[18] - 公司财务报告经毕马威华振会计师事务所审计并出具标准无保留意见[18] - 公司董事会由12名董事组成，本次会议全部12人参与表决[18] 公司基本信息与资格 - 公司注册资本为人民币250.399亿元[28] - 公司首次注册日期为1996年9月16日，当时注册资本为人民币13.20亿元[30] - 公司最近一次变更注册登记日期为2021年1月14日[30] - 公司拥有包括证券业务、投资咨询、基金销售与托管在内的多项许可经营项目[33] - 公司所属证券类子公司拥有超过60项会员资格及业务资格，涵盖交易所、银行间市场及各类衍生品业务[33][34] - 公司经营范围包括投资管理、实业投资、股权投资、投资咨询、房屋租赁[31] - 公司通过旗下四家证券公司从事证券类服务业务：申万宏源证券、申万宏源西部、申万宏源承销保荐、申万宏源资管[31] - 公司股票在深交所（代码000166）和香港联交所（代码6806）上市[28] - 报告期为2025年1月1日至2025年12月31日[26] - 公司设立时注册资本为人民币13.2亿元[38] - 2001年增资扩股后注册资本变更为人民币42.1576亿元[39] - 2005年中央汇金注资25亿元后，注册资本变更为人民币67.1576亿元[39] 业务资格与牌照 - 公司拥有中国金融期货交易所中证1000股指期权主做市商业务资格[35] - 公司拥有中国银行间市场交易商协会信用风险缓释工具核心交易商等多项重要资格[35] - 公司在上海及深圳证券交易所拥有多个ETF期权主做市商及债券做市业务资格[35] - 公司在大连商品交易所拥有包括铁矿石、豆油、生猪等在内的多个期货及期权主做市商业务资格[36] - 公司在郑州商品交易所拥有白糖、菜粕、棉花等多项期权主做市商业务资格[37] - 公司在上海期货交易所及上海国际能源交易中心拥有黄金、原油等多个品种的做市商业务资格[37] - 公司拥有广州期货交易所工业硅、碳酸锂等期权做市商业务资格[36] 所获荣誉与奖项 - 公司获得2024年四川省政府债券承销团卓越承销团成员荣誉[76] - 公司获得2024年度债券交易百强机构荣誉[76] - 公司获得2024年度优秀期权做市商荣誉[79] - 公司获得2024年度优秀承销商（地方政府债券）荣誉[79] - 公司获得2025年亚洲风险大奖－最佳衍生品交易商荣誉[87] - 公司获得2025年中国最佳发行商、最佳表现奖及最佳ESG产品方案奖荣誉[88] - 公司获得中国区最佳衍生品交易商荣誉[88] - 公司获得2024年度期货经营机构服务实体经济优秀案例荣誉[92] - 公司获得2024年度上海期货交易所天然橡胶支农专项工作荣誉证书[94] - 公司2024年度"保险+期货"项目获得郑州商品交易所最佳赔付奖[95] - 公司案例入选中国期货业协会2024年交易者教育优秀案例库[95] - 公司课题《基于新质生产力的期货公司智能风险监控机制研究》获中国期货业协会"良好"评价[95] - 公司海南白沙县"保险+期货"项目获上海期货交易所等级评定为良好[95] - 公司获2024年度WIND最佳路演榜年度最热期货公司[100] - 公司获第十九届全国期货（期权）实盘交易大赛广期所多晶硅投教活动组织奖[100] - 公司在《2026-2030上海有色金属行业"十五五"发展规划建议》编写中做出积极贡献[100] - 公司获2025年证券业分析师金牛奖最佳金牛研究机构[104] - 公司研究团队获2025年证券业分析师金牛奖策略研究团队金牛最佳分析师[104] - 公司荣获2025年证券业分析师金牛奖，其交通运输、国防军工、计算机、传媒研究团队获评“金牛最佳分析师”[105] - 公司在2025年第五届21世纪金牌分析师评选中，地产与建筑研究团队、交通物流研究团队获第二名，石油化工、金融工程与衍生品、国防军工、轻工与纺织服装研究团队获第三名[105] - 公司在第七届金麒麟最佳分析师评选中，获“最具荣耀研究机构第一名”及“最佳研究机构第六名”[109] - 公司策略研究团队在第七届金麒麟最佳分析师评选中获第二名[109] - 公司交运物流、轻工和纺织服装、石油和化工研究团队在第七届金麒麟最佳分析师评选中获第二名[109] - 公司传媒研究团队在第七届金麒麟最佳分析师评选中获第三名[109] - 公司荣获第十八届新财富“本土最佳投行”第7名及“最佳并购投行”第5名[109] - 公司在南方周末“2025年券商‘守门人’总榜TOP5”中位列第三名[109] - 公司资管业务获评中国证券报“五年期金牛券商集合资产管理人（2025）”[113] - 公司国际业务获评2024年度点心债最佳承销机构，并在第八届