财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益同比下降13.2%至7.674亿港元，上年同期为8.837亿港元[3] - 2025年总收益为7.674亿港元，较2024年的8.837亿港元下降13.2%[15] - 公司2025年总收益为7.67亿港元，较2024年的8.84亿港元下降13.2%[23] - 截至2025年12月31日止年度，公司录得收益767,400,000港元，同比减少13.2%[37] - 集团2025年总收益为767.4百万港元，同比下降13.15%，其中零售业务收益698.8百万港元，同比下降15.90%[54] - 年内亏损扩大至7129万港元，上年同期为6378万港元[3] - 2025年综合分部亏损为0.440亿港元，较2024年分部亏损0.369亿港元亏损扩大19.3%[18] - 2025年除税前亏损为0.677亿港元，较2024年除税前亏损0.656亿港元扩大3.1%[18] - 公司2025年净亏损为5276万港元，每股基本及摊薄亏损为0.654港元[27] - 截至2025年12月31日止年度，公司拥有人应占亏损净额为52,800,000港元，较上年亏损58,300,000港元有所收窄[37] - 公司拥有人应占年内亏损为52.8百万港元，较上年58.3百万港元亏损收窄9.43%[54] - 每股基本亏损为65.37港仙，较上年的72.18港仙有所收窄[4] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年其他经营、行政及销售开支为1.94亿港元，较2024年下降6.5%[25] - 2025年所得税支出为364万港元，而2024年为所得税抵免181万港元[25] - 员工工资成本总额约为1.541亿港元[76] 各条业务线表现：零售业务 - 零售分部收益为6.988亿港元，较2024年的8.310亿港元下降15.9%[18] - 零售业务（傢俬及家居用品）收益为6.52亿港元，是公司最大收入来源，但较2024年下降15.4%[23] - 實惠集團年度收益為6.988億港元，淨虧損為1030萬港元[39] - 實惠集團年度收益同比下降約15.9%，從8.31億港元降至6.988億港元[39] - 零售分部2025年亏损0.102亿港元，与2024年亏损0.102亿港元基本持平[18] - 零售业务每平方呎收益同比下降10.80%，同一商铺增幅对比去年为-1.1%[54] - 公司在过去12个月中有9个月的销售业绩超越家具及固定装置行业的平均水平[61] - 公司长期目标是在公营房屋订造家具市场中夺得第一的市占率[62] 各条业务线表现：投资管理业务 - 投资管理分部收益为0.202亿港元，较2024年的0.069亿港元大幅增长191.5%[18] - 投資管理業務（時富量化金融集團）年度收益為2020萬港元，淨溢利為340萬港元[40] - 投資管理業務年度收益同比增長約192.8%，從690萬港元增至2020萬港元[40] - 投资管理业务收益为20.2百万港元，同比大幅增长192.75%，但相关财务资产录得亏损净额1.7百万港元[54] - 时富优越价值股票基金在2025年录得35%的回报，自2022年9月成立以来累计升幅达58%[64] - 时富多策略基金录得成立以来最大回撤，但在下半年收复了部分亏损[64] 各条业务线表现：其他金融服务业务 - 其他金融服务分部收益为0.485亿港元，较2024年的0.457亿港元增长6.0%[18] - 時富金融（不含投資管理）年度收益約為4850萬港元，同比增長約6.1%[41] - 時富金融經紀收入同比增長約42.4%，從1180萬港元增至1680萬港元[41] - 其他金融服务分部2025年亏损0.372亿港元，较2024年亏损0.370亿港元略有扩大[18] - 其他金融服务业务每位活跃客户的年度化平均经纪费收入为1.8千港元，同比增长50.00%[54] - 公司推出了香港首个由人工智能赋能的量化交易平台Quantphemes[70] - 公司担任绿荼集团和佳鑫国际资源首次公开发售的联席账簿管理人[70] 各地区表现 - 香港市场是主要收入来源，2025年贡献收益7.486亿港元，占总收益的97.6%[15] - 香港市场贡献了97.5%的收益，为7.49亿港元；中国市场收益为1880万港元，但同比增长273.5%[24] 管理层讨论和指引：市场环境与展望 - 2025年上半年香港零售销货额达1,850亿港元，销货价值同比下滑3.3%[38] - 2025年全年香港零售销货额暂计总额达3,805亿港元，同比增长1.0%[38] - 恒生指数在2025年上升27.8%，收报25,630.54点[63] - 香港资本市场集资活动较2024年增长逾倍[63] - 黄金价格在2025年上升65%，突破每盎司4,500美元[63] - 白银价格在2025年上涨1.4倍，录得历来最大年度升幅[63] - 香港2025年实质GDP增长3.5%[68] - 香港金融服务业管理资产总值按年增加35.9%至22,700亿港元[69] - 香港2025年首三季毛保费总额按年增加32.5%至6,370亿港元，其中长期业务有效保单保费收入上升36.6%至5,541亿港元[69] - 香港驻港基金于第三季度单季录得469亿美元的净流入[69] - 香港2025年通过119宗新上市集资2,858亿港元[68] - 预计香港2026年首次公开发售集资额将达到3,500亿港元[66] - 展望2026年，将利用香港金融科技生态系统，扩大在大中华区的家族办公室服务[74] - 将投资于数据分析、网络安全增强以及营运韧性以应对地缘政治及经济不确定性[74] 管理层讨论和指引：运营与战略 - 公司2026年将聚焦于部署人工智能工具以提升销售效率[62] - 营销计划扩展至策略伙伴关系及社区活动，以扩大客户获取[72] - 运营优先考虑灵活性以应对关税影响及市场波动，并完善供应链等效措施[72] - 营销工作将继续强调数码渠道，并针对“财富传承”等情感主题推出活动[74] - 客户满意度持续高企，个性化服务有助于强劲的留存率[72] - 专注于“人性化接触”与人工智能整合，以区别于纯数码竞争对手[72] - 小红书粉丝增长2,774%，抖音粉丝增长3,603%，彰显数码影响力提升[72] 其他重要内容：资产与负债状况 - 总资产减流动负债下降12.0%至19.169亿港元，上年同期为21.789亿港元[5] - 权益总额大幅下降48.9%至4.916亿港元，上年同期为9.613亿港元[6] - 流动负债增至85.008亿港元，流动资产净值为2.071亿港元[5] - 2025年末公司资产总额为10.418亿港元，负债总额为9.926亿港元[20] - 公司总资产为10.32亿港元，总负债为9.36亿港元，净资产为0.96亿港元[21] - 金融服务分部资产规模最大，为5.85亿港元，占总资产的56.7%[21] - 集团權益從5300萬港元降至1420萬港元，降幅約73.2%[45] - 集团未償還借款總額約為2.693億港元，同比增加約1000萬港元[45] - 集团資本負債比率從269.7%大幅上升至547.8%[45] - 集团银行结余及现金为190.5百万港元，同比增长12.52%；借款为269.3百万港元，同比增长3.9%[54] 其他重要内容：现金流与特定资产/负债 - 银行结余及现金（含信托账户）增长11.1%至5.326亿港元[5] - 应收账款下降19.3%至9538.1万港元[5] - 应付账款增长15.6%至5.252亿港元[5] - 2025年应收账款净额为9538万港元，较2024年下降19.3%，其中保证金融资业务应收账款为6324万港元[28] - 公司证券买卖业务产生的应收现金客户、经纪、交易商及结算所账款为56,229,000港元[29] - 公司应收保证金客户账款由公平价值为128,480,000港元的客户已抵押证券作抵押，其中33%来自保证金融资业务的应收账款已悉数抵押[30] - 公司应付账款总额为525,159,000港元，其中来自证券买卖业务的应付账款为387,171,000港元（占总额的73.7%）[32] - 公司零售业务应付贸易客户款项账龄分析显示，31至60日账龄的金额为48,519,000港元（占总额的42.8%）[33] - 公司有372,550,000港元的应付账款与受监管活动相关的客户信托及独立银行结余有关[34] 其他重要内容：投资与融资活动 - 发行了3030.9万港元的可换股债券[6] - 公司赎回对CASH Prime Value Equity OFC的投资，获得约16,000,000港元款项[47] - 公司发行两批可换股债券，本金总额均为20,000,000港元，初始转换价均为每股1.25港元，悉数转换后将各转换为16,000,000股股份[48] - 可换股债券发行所得款项净额40.0百万港元已全部动用，其中24.4百万港元用于员工薪金及水电开支，15.6百万港元用于其他经营开支[51] - 公司透過損益以公平值入賬之財務資產市值從46,100,000港元減少至27,200,000港元，年內錄得相關收益淨額13,100,000港元[53] - 2025年透过损益以公平值入账之财务资产收益净额为1308万港元，较2024年的2306万港元下降43.3%[22] - 公司於二零二五年在聯交所購回共22,000股股份[84] - 購回股份最高支付價格為每股0.78港元[84] - 購回股份最低支付價格為每股0.58港元[84] 其他重要内容：公司治理与ESG - 董事長關百豪博士同時兼任公司行政總裁[81] - 三位獨立非執行董事任期均超過九年，其中兩人任期達二十五年，一人達二十七年[81] - 公司未因獨立非執行董事任期超九年而委任新獨立非執行董事[81] - 截至二零二五年十二月三十一日止年度經審核綜合業績已由審核委員會審閱[82] - 年終業績數字與二零二六年三月二十七日批准的經審核綜合財務報表一致[83] - 於二零二五年九月一日委任黃作仁先生及關亦婷女士加入提名委員會以符合性別多元化要求[81] - 公司员工总数为477人[76] - 公司向大埔宏福苑火灾受灾居民捐赠了价值超过130万港元的实物必需品[58]