财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年实现营业收入人民币249.7亿元，同比增长20%[16] - 2025年实现利润总额人民币140.8亿元，同比增长25%[16] - 2025年实现净利润人民币123.2亿元，同比增长19%[16] - 2025年收入、其他收入及收益总额为34,616.375百万元，同比增长13.04%[83] - 2025年归属于本公司股东的年度利润为12,349.523百万元，同比增长18.91%[83] - 2025年所得税前利润为14,076百万元，2024年为11,219百万元[88] - 公司2025年实现总收入346.16亿元人民币，同比增长13.04%[114] - 公司2025年实现归母净利润123.50亿元人民币，同比增长18.91%，创历史新高[114] - 2025年公司总收入、其他收入及收益总额为人民币3,461.64亿元，同比增长13.04%；所得税前利润为1,407.63亿元，同比增长25.46%；归属于公司股东的年度利润为1,234.95亿元，同比增长18.91%[171] - 收入构成中，手续费及佣金收入为1,494.84亿元，同比增长39.81%，占比提升至43.18%；利息收入为944.77亿元，同比下降5.71%[173] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 支出总额为人民币2,192.78亿元，同比增长4.99%。其中，雇员成本为711.83亿元，同比增长11.94%；利息支出为750.79亿元，同比下降15.51%[176][178] - 手续费及佣金支出为347.01亿元，同比大幅增长49.96%，主要因证券及期货经纪业务相关支出增加[176] - 预期信用损失模式下的减值损失净额为25.97亿元，上年同期为净收益1.13亿元，主要因买入返售金融资产及融资客户垫款减值损失增加[176][178] 财务数据关键指标变化：盈利能力与效率 - 2025年基本每股收益为1.35元/股，同比增长19.47%[85] - 2025年加权平均净资产收益率为9.94%，同比增加1.12个百分点[85] - 公司2025年ROE为9.94%，同比上升1.12个百分点[114] - 加权平均净资产收益率为9.94%，同比增加1.12个百分点[171] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-33,384.021百万元，同比大幅下降249.97%[83] - 经营活动产生的现金流量净额为净流出333.84亿元，同比由净流入转为净流出，变动幅度为-249.97%[171] - 2025年公司现金及现金等价物净减少额为人民币63.29亿元，同比减少168.42%[184][185] - 经营活动产生的现金流量净额为净流出人民币333.84亿元，同比减少556.45亿元，降幅249.97%[184][185][188] - 投资活动产生的现金流量净额为净流入人民币48.58亿元，同比增加191.19亿元，增幅134.07%，主要因处置金融资产所得款项增加[184][185][188] - 筹资活动产生的现金流量净额为净流入人民币221.97亿元，同比增加325.55亿元，增幅314.29%[184][185][188] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末资产总额为753,477.090百万元，同比增长4.48%；负债总额为615,430.259百万元，同比增长4.15%[83] - 2025年末公司净资本为89,549.587百万元，净资产为124,368.686百万元[87] - 2025年末风险覆盖率为257.08%，资本杠杆率为11.91%[87] - 2025年末应付经纪业务客户账款为155,016百万元，2024年末为151,611百万元[90] - 2025年末公司资产总额为人民币7,534.77亿元，较2024年末增长323.17亿元，增幅4.48%[189] - 融资客户垫款期末余额为人民币1,333.53亿元，同比增长37.78亿元，增幅39.53%，占总资产比例升至17.70%[189][191] - 现金及银行结余和结算备付金合计期末余额为人民币1,727.14亿元，占总资产比例22.94%，较上年末减少1.68个百分点[189][191] - 金融资产（按公司定义）期末余额占总资产比例50.32%，较上年末减少2.21个百分点[189][191] - 融资客户垫款和买入返售金融资产合计期末余额为人民币1,591.72亿元，同比增长329.71亿元，合计占总资产比例增长3.62个百分点至21.29%[189][191] - 2025年末公司流动资产净额为人民币1,620.44亿元，较2024年末增长218.90亿元，增幅15.62%[189] - 公司负债总额为人民币61,543.03亿元，较上年末增长245.22亿元，增幅4.15%[193] - 应付债券大幅增长，非流动负债中的应付债券为8,270.61亿元，增长135.17亿元（增幅19.54%）；一年内到期的应付债券为575.91亿元，增长118.10亿元（增幅25.80%）[192][193] - 应付短期融资款为643.81亿元，较上年末增长69.97亿元，增幅12.19%[192] - 应付经纪业务客户账款为1,550.16亿元，较上年末增长34.05亿元，增幅2.25%[192] - 扣除应付经纪业务客户账款及代理承销证券款后，公司负债总额为46,040.60亿元，增长211.09亿元，增幅4.81%，资产负债率为76.93%[194] - 归属于本公司股东的权益为1,380.05亿元，较上年末增长78.26亿元，增幅6.01%[196] - 未分配利润为429.61亿元，较上年末增长46.16亿元，增幅12.04%[196] - 以公允价值计量的金融资产期末总额为3,717.43亿元，其中债券投资2,604.22亿元，基金投资467.45亿元，股票投资424.25亿元[199] - 境外资产为531.12亿元，占总资产的比例为7.05%[197] 业务线表现：财富管理及机构业务 - 2025年托管外包总规模首次突破4万亿元[20] - 2025年末财富管理AUM同比增长29%并创下历史新高[21] - 2025年财机业务代理买卖证券业务净收入排名跃居行业前三[20] - 财富管理和机构业务是公司主要收入来源，2025年收入204.67亿元人民币，占比59.13%[115] - 截至2025年末，公司托管客户资产5.29万亿元人民币，同比增长23.89%[118] - 2025年公司境内股票基金交易量45.35万亿元人民币，同比增长69.79%[118] - 截至2025年末，公司融资融券余额1286.38亿元人民币，市场份额提升至5.06%[120][122] - 截至2025年末，公司股票质押式回购业务待购回余额199.13亿元人民币[120][122] - 截至2025年末，公司正常交易客户数约2097.22万户，同比增长8.67%[118] - 私募交易资产规模同比增长55.41%[123] - 对管理规模超百亿元的私募客户交易覆盖率突破90%[123] - 股票研究覆盖2,853家上市公司，覆盖沪深300指数成份股总市值的94%、创业板成分股总市值的94%以及科创板成分股总市值的85%[124] - 托管外包产品3.37万只，规模人民币4.28万亿元，同比增长23.72%[125] - 境外基金行政管理外包业务规模225.79亿港元，同比增长201.50%[125] - 私募基金托管产品数量市场份额达21.24%[125] - 公募基金托管产品81只，同比增长24.62%[125] - 证券及期货经纪业务收入同比增长人民币38.62亿元，增幅45.82%，主要因市场交投活跃[173] - 财富管理和机构业务分部收入为2,046.71亿元，同比增长25.19%，占收入比重提升5.74个百分点至59.13%[180][181] 业务线表现：投资银行业务 - “十四五”期间服务科技创新企业股权融资1944亿元[16] - “十四五”期间承销科技创新类债券1008亿元[16] - “十四五”期间助力“双碳”、新能源相关企业股权融资431亿元[16] - 2025年IPO承销家数排名第4，为近十年最佳[20] - “羚跃计划”累计服务665家早期优质科创企业[17] - A股股权融资项目发行300家、募集资金总规模达人民币9,206.15亿元，同比分别增长14.50%、270.54%[128] - 香港市场股权融资金额782.75亿美元，同比增长307.87%[128] - 科技金融领域承销金额人民币651.30亿元[130] - A股主承销金额人民币171.48亿元，同比增长87.91%，发行数量15家[132] - A股IPO承销金额人民币80.22亿元，同比增长130.31%，承销家数10家，行业排名第4[132] - 再融资发行承销金额人民币91.27亿元，发行数量5家[136] - 港股IPO承销金额4.22亿美元，同比增长251.31%，完成7单项目[133] - “羚跃计划”累计入库企业达665家，其中超过80家企业实现投行业务转化[132] - 境内主承销债券金额为人民币5,174.90亿元，同比增长21.33%[136] - 资产证券化承销金额人民币1,584.69亿元，发行数量1,031单[139] - 金融债承销金额人民币2,400.51亿元，同比增长44.5%，发行数量259单[139] - 完成并购重组项目9单，交易金额为人民币432.99亿元[140] - 公司债承销金额人民币874.47亿元，发行数量301单[139] 业务线表现：投资管理业务 - 个人养老金基金期末保有量同业排名居行业前列[17] - 2025年，招商资管资产管理总规模为2,610.50亿元人民币，其中公募基金管理规模为704.01亿元人民币[146] - 2025年，招商资管净收入为8.21亿元人民币，同比增长12.77%[146] - 截至2025年12月末，招证国际资产管理总规模为220.73亿港元，较2024年末增长107.73%[148] - 2025年，博时基金资产管理规模（含子公司）为17,742亿元人民币，较2024年末增长2.93%[150] - 截至2025年12月末，博时基金公募基金管理规模（剔除联接基金）为10,966亿元人民币，非货币公募基金管理规模为6,321亿元人民币[150] - 截至2025年12月末，招商基金资产管理规模（含子公司）为15,944亿元人民币，较2024年末增长1.63%[151] - 2025年，招商致远资本新设、扩募基金共10只，募集总规模为60.04亿元人民币；项目投资12个，投资金额为12.39亿元人民币[149] 业务线表现：投资及交易业务 - 截至2025年12月末，衍生品做市資格數達124個，位居證券公司首位[157] - 基金做市項目數達687個，科創板股票做市標的數達40個[157] - 另類投資報告期內新增投資人民幣2.25億元[159] - 另類投資全年退出金額約人民幣5.78億元[159] - 投资及交易业务分部收入为1,114.44亿元，同比下降1.95%，占收入比重下降4.93个百分点[180][181] 市场环境与表现 - 2025年A股市场股票基金日均交易量达人民币2.08万亿元，同比增长70.19%[111] - 2025年香港市场股票日均交易量达2,498.20亿港元，同比增长89.51%[111] - 2025年上证指数、深证成指、创业板指数、科创50和北证50指数同比分别上涨18.41%、29.87%、49.57%、35.92%和38.80%[111] - 2025年恒生指数、恒生科技指数和恒生中国企业指数同比分别上涨27.77%、23.45%和22.27%[111] - 2025年全年中国GDP增长5%[108] - 2025年中债综合财富（总值）指数同比上涨0.65%[111] - 2025年A股市场股票基金单边交易量505.57万亿元人民币，同比增长70.89%[116] - 2025年全市场新发公募基金、股票加混合公募基金、ETF基金产品数量分别同比增长35.87%、60.70%、100.00%[143] - 截至2025年12月末，证券公司及其资管子公司私募资管规模为5.80万亿元人民币，较2024年末增长6.06%[143] - 2025年，中国股权市场投资案例数10,795起，同比增长28.4%；投资金额为9,287.16亿元人民币，同比增长45.6%[145] 公司治理与股东回报 - 2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利人民币4.49元（含税）[8] - 以截至2025年12月31日总股本8,696,526,806股为基数，共计分配利润人民币3,904,740,535.89元[9] - 公司注册资本为86.97亿元人民币，报告期末净资本为895.50亿元人民币，较上年度末的874.12亿元人民币增长2.44%[37] - 公司拥有5家一级全资子公司[73] - 公司证券营业部总数为265家[74] - 营业部数量最多的省份是广东省，有61家[74] - 公司设有14家分公司[76] - 分公司中最新设立的是雄安分公司，成立于2024年10月9日[78] - 公司境内聘请的会计师事务所为毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）[79] - 公司境外聘请的会计师事务所为毕马威会计师事务所[79] - 公司A股股份登记处为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司[79] - 公司H股股份登记处为香港中央证券登记有限公司[79] - 公司在境內設立265家證券營業部及14家分公司[165] - 报告期内新增对外股权投资300万美元[198] 风险管理与资本状况 - 2025年公司风险覆盖率、流动性覆盖率、净稳定资金率均大幅优于监管标准[23] 历史沿革与资格获取 - “十四五”期间平均营业收入为228.7亿元，平均净利润为102.4亿元，分别较“十三五”提升44%和58%[17] - 净利润两次创新高、三次突破百亿，利润站稳百亿大关[17] - 年均自有总资产较“十三五”翻倍[17] - 公司于2024年12月取得参与碳排放权交易资格[38] - 公司于2024年11月取得“跨境理财通”业务试点资格[38] - 公司于2024年10月取得参与互换便利业务资格[38] - 公司于2023年11月成为标准债券远期报价机构和取得标准利率互换业务资格[38] - 公司于2022年10月取得上市证券做市交易业务资格[38] - 公司于2021年6月取得基金投资顾问业务资格[38] - 公司于2019年12月取得股指期权做市业务资格和成为沪深300ETF期权主做市商[40] - 公司于2018年8月取得场外期权业务交易商资格[40] - 公司于2018年7月取得债券通“北向通”做市商资格[40] - 公司于2015年1月获得股票期权做市、上证50ETF期权做市、股票期权自营交易及期权结算业务资格[42] - 公司于2014年1月获得证券投资基金托管资格[42] - 公司于2013年7月获得代理证券质押登记业务资格[45] - 公司于2012年11月获得非金融企业债务融资工具主承销业务资格[45] - 公司于2010年6月获得融资融券业务资格[47] - 公司于2009年8月获得直接投资业务资格[47] - 公司于2006年12月获得证券业务外汇经营许可证（最新证书2012年11月）[47] - 公司于2002年8月获得开放式证券投资基金代销业务资格[50] - 公司全资子公司招证国际于2020年11月获得信托或公司服务提供者牌照（最新证书2023年12月）[51] - 公司全资子公司招证国际于2005年1月获得香港证监会颁发的证券交易及就机构融资提供意见资格（最新证书2025年12月）[51] - 招商期货于2023年12月获得上海证券交易所股票期权交易参与人资格及经纪业务交易权限[53] - 招商期货于2023年11月获得深圳证券交易所股票期权业务交易权限[53] - 招商期货于2023年10月获得中国证券登记结算有限公司期权结算业务资格[53] - 招商期货于2023年8月获得深圳证券交易所股票期权交易参与人资格[53] - 招商资管于2023年7月获得中国证监会公开募集证券投资基金管理业务资格[54] - 公司前身招商银行证券业务部于1993年注册为企业法人，注册资金为2500万元[59] - 1994年公司组建为深圳招银证券公司，注册资金1.5亿元[59] - 1998年公司增资改制并更名为国通证券有限责任公司，注册资本从