财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为1480.57亿元，同比下降21.8%[21] - 报告期内公司实现营业收入1481亿元，归属于母公司股东净利润179亿元，经营活动现金净流入298亿元[34] - 2025年公司营业收入为1480.57亿元，同比下降21.8%[66][67] - 2025年公司总营业收入为1,480.57亿元，同比下降21.8%；总营业成本为1,073.57亿元，同比下降24.6%；综合毛利率为27.5%，同比提高2.6个百分点[100] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为178.84亿元，同比下降7.3%[21] - 2025年公司归属于母公司股东的净利润为178.84亿元，同比下降7.3%[66] - 公司2025年归属于母公司股东的净利润为178.84亿元，较2024年的192.86亿元下降7.3%[97] - 2025年基本每股收益为1.35元/股，同比下降6.9%[22] - 2025年加权平均净资产收益率为11.43%，同比减少1.55个百分点[22] - 按国际会计准则，2025年归属于上市公司股东的净利润为144.97亿元[24] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为53.99亿元，为全年最高[28] - 公司2025年利润总额为265.89亿元，较2024年的315.42亿元下降15.7%[96] - 2025年非经常性损益项目合计金额为1.67亿元，主要为政府补助1.78亿元[29] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售费用为10.60亿元，同比下降1.7%；管理费用为53.03亿元，同比下降3.8%；财务费用为20.03亿元，同比下降16.2%[111] - 2025年研发投入总额为35.83亿元，占营业收入比例为2.42%，其中资本化研发投入占比21.96%[113] - 自产商品煤单位销售成本同比下降30元/吨，增利41亿元，采购成本降低超7%[36] - 公司全年完成自产商品煤产量13,510万吨，自产商品煤单位销售成本为251.51元/吨，同比减少30.22元/吨，煤炭业务实现毛利325.73亿元[44] - 自产商品煤单位销售成本251.51元/吨，同比下降30.22元/吨或10.7%[77][78] - 煤炭业务营业成本878.24亿元，同比下降27.5%，主要因买断贸易煤成本减少287.67亿元及自产商品煤成本减少44.77亿元[77] - 煤化工业务营业成本159.68亿元，同比下降8.3%；其中材料成本86.41亿元，同比下降15.1%[82][83] - 煤矿装备业务营业成本73.66亿元，同比下降20.0%[85][86][87] - 煤矿装备业务材料成本53.24亿元，同比下降25.5%，占营业成本72.3%[86][87] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为297.92亿元，同比下降12.7%[21] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为297.92亿元，同比下降12.7%[66] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为297.92亿元，同比下降12.7%；其中生产销售活动创造的现金流量净额为234.96亿元，同比下降23.3%[119] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额仅为3.76亿元，显著低于后续季度[28] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为-309.25亿元，净流出同比增加189.11亿元，增幅157.4%[119][120] - 2025年投资活动现金净流出309.25亿元，同比扩大157.4%[66] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为-40.46亿元，净流出同比减少198.68亿元，降幅83.1%[119][120] 业务线表现：煤炭业务 - 报告期内自产商品煤产量13510万吨，销量13636万吨，电煤中长期合同履约率达95%[35] - 公司全年完成自产商品煤产量13,510万吨，自产商品煤单位销售成本为251.51元/吨，同比减少30.22元/吨，煤炭业务实现毛利325.73亿元[44] - 自产商品煤平均销售价格下跌77元/吨，导致收入减少105.11亿元[44] - 2025年公司商品煤产量13,510万吨，比上年减少247万吨，下降1.8%[48] - 2025年公司商品煤销量25,580万吨，同比下降10.2%，其中自产商品煤销量13,636万吨，同比下降0.9%[52] - 2025年公司煤炭业务营业收入为1203.97亿元，同比下降25.1%，其中自产商品煤收入下降14.5%，买断贸易煤收入下降35.1%[68][73] - 2025年自产商品煤销售均价为485元/吨，同比下降13.7%；销量为1.36亿吨，同比下降0.9%[73][75] - 2025年买断贸易煤销售均价为492元/吨，同比下降15.6%；销量为1.09亿吨，同比下降23.0%[73][75] - 煤炭业务实现毛利325.73亿元，同比下降17.8%；毛利率为27.1%，同比提升2.4个百分点[79] - 煤炭业务2025年营业收入为1,203.97亿元，同比下降25.1%；毛利率为27.1%，同比提高2.4个百分点[100] - 自产商品煤2025年营业收入为660.82亿元，毛利率为48.1%；其中动力煤销量12,628万吨，炼焦煤销量1,008万吨[100][101] - 商品煤总销量1,928万吨，其中自产商品煤1,481万吨，买断贸易煤447万吨[76] - 2025年贸易业务（买断贸易煤）营业收入为525.94亿元，较上期806.16亿元下降34.8%[108] - 自产商品煤合计销售收入为660.82亿元，销售成本为342.97亿元，毛利为317.85亿元[129] - 公司生产煤炭内部自用1,481万吨，煤化工用煤自给率超80%[60] 业务线表现：煤化工业务 - 报告期内煤化工主要产品产量606万吨[35] - 煤化工业务在聚烯烃、尿素和硝铵价格分别下跌654元/吨、295元/吨和278元/吨的情况下，实现毛利26.90亿元[44] - 2025年公司主要煤化工产品产量606.1万吨，同比增加37.1万吨（增长6.5%）；销量635.6万吨，同比增加51.4万吨（增长8.8%）[54] - 硝铵产量为58.6万吨，同比增长1.9%[55] - 硝铵销量为58.9万吨，同比增长3.0%[55] - 煤化工业务营业收入186.58亿元，同比下降9.1%；聚烯烃销量138.1万吨，价格6,337元/吨，分别下降9.0%和9.4%[80][81] - 尿素销量242.3万吨，同比增长18.9%；销售价格1,752元/吨，同比下降14.4%[81] - 煤化工业务实现毛利26.90亿元，同比下降13.6%；毛利率14.4%，同比下降0.8个百分点[84] 业务线表现：煤矿装备业务 - 报告期内煤矿装备业务完成产值92亿元，出口订单10亿元，同比增长22.9%[35] - 煤矿装备企业实现利润总额7.91亿元，同比增加1.68亿元[44] - 煤矿装备业务全年完成产值92.1亿元，新签合同额113亿元[56] - 煤矿装备新签出口订单10.5亿元，同比增长22.9%[56] - 主要输送类产品产值46.1亿元，同比下降11.5%；销售收入43.2亿元，占该分部收入46.0%[58] - 主要支护类产品产值39.5亿元，同比下降8.6%；销售收入37.4亿元，占该分部收入39.8%[58] - 煤矿装备业务营业收入93.94亿元，同比下降15.7%；营业成本73.66亿元，同比下降20.0%[85][86][87] - 煤矿装备业务内部销售及服务收入21.23亿元，占该分部总销售收入22.6%[60] 业务线表现：电力业务 - 报告期内电力业务利润总额同比增加7亿元[37] - 电力业务累计发电量180.0亿千瓦时，同比增加46.4亿千瓦时，实现利润总额10.83亿元，同比增加7.25亿元[44] 业务线表现：金融与其他业务 - 财务公司资产规模保持千亿元级别，实现利润总额14.17亿元[44] - 金融业务吸收存款规模达919.4亿元，同比增长1.5%[59] - 金融业务存放同业规模达728.6亿元，同比增长4.6%；自营贷款规模277.0亿元，同比降低6.3%[59] - 金融业务分部2025年营业收入为22.07亿元，同比下降12.0%；毛利率为65.9%，同比提高3.5个百分点[89] - 其他业务分部（含发电、铝加工等）2025年营业收入为101.12亿元，同比大幅增长37.5%；毛利为22.41亿元，同比增长108.1%[90] 财务与资本结构 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为1601.33亿元，同比增长5.4%[21] - 2025年末公司资产负债率为45.8%，同比下降0.5个百分点[67] - 2025年末公司付息债务为707.62亿元，同比增长11.3%，资本负债比率增至26.1%[67] - 公司成功公开发行48亿元科技创新债券，债务结构优化[36] - 公司2025年投资收益为22.19亿元，较2024年的25.64亿元减少3.45亿元[91] - 公司2025年资产减值损失为1.24亿元，较2024年的4.64亿元减少3.40亿元[92] - 2025年公司其他权益工具投资期末数为23.00亿元，期初数为24.14亿元，本期公允价值变动损失为3.14亿元[140] - 股东权益总额为2006.16亿元，较上年末增长4.3%，其中归属于母公司股东权益为1601.33亿元，增长5.4%[125] - 未分配利润为983.49亿元，较上年末增长14.2%，主要受当年实现归母净利润178.84亿元及分红等因素综合影响[125] - 公司资产总计3702.54亿元，较上年末增长3.4%[121][127] - 货币资金为887.17亿元，占总资产24.0%，较上年末增长5.2%[121] - 在建工程为262.66亿元，较上年末大幅增长44.3%，主要因项目建设投入增加[121][123] - 一年内到期的非流动负债为244.04亿元，较上年末增长47.5%，主要因长期借款和应付债券重分类[121][124] - 应付债券为72.95亿元，较上年末增长32.8%，受债券重分类及新发行48亿元科技创新公司债券影响[122][124] - 境外资产（位于日本和澳大利亚）总额为4.74亿元，占总资产比例仅为0.13%[127] 产能、产量与行业数据 - “十四五”期间煤炭产能增加5740万吨，商品煤产量63880万吨，销量64042万吨，产量和销量分别比“十三五”期间提升43.4%和43.8%[35] - “十四五”期间在运在建电力总装机比“十三五”末增长131.7%，煤化工产能比“十三五”末提升118万吨/年，增长17.1%[37] - 2025年全国规模以上原煤产量达48.3亿吨，同比增长1.2%；进口煤量4.9亿吨，同比下降9.6%[45] - 2025年全国规模以上工业原煤产量达48.3亿吨，同比增长1.2%，原煤产量超过5000万吨的大型煤炭企业达到15家，合计产量为27.0亿吨[143] - 2025年可再生能源装机占比已突破59%[145] - 2025年火电贡献约59%的发电量[145] - 预计2026年国内聚烯烃产能超过1亿吨[147] - 预计2026年国内尿素产能达到8,700万吨左右，产能增速6%-7%[147] - 预计2026年全社会用电量约10.9-11万亿千瓦时，同比增长5%-6%[149] - 预计2026年电力装机总规模达到43亿千瓦左右[149] - 公司拥有矿业权的煤炭资源量为263.42亿吨，可采储量为129.05亿吨，证实储量为48.94亿吨[128] 利润分配与股息 - 公司2025年度已分派中期股息2,197,579,500元[4] - 公司董事会建议2025年按国际财务报告准则股东应占利润14,497,092,000元的35%计5,073,982,200元派息[4] - 扣除中期股息后，建议派发末期现金股利2,876,402,700元[4] - 以全部已发行股本13,258,663,400股为基准，每股分派0.217元（含税）[4] - 公司2025年度利润分配预案经董事会决议通过[4] - 公司上市以来累计分红461亿元，连续16年获评上交所信息披露A级评价[39] 资本支出与投资项目 - 2025年公司资本支出计划总额为216.78亿元，实际完成199.21亿元，完成年度计划的91.90%[132][134] - 按业务板块看，2025年资本支出完成率最高的是煤电板块（109.57%），实际完成15.23亿元，计划为13.90亿元；新能源板块完成率最低（57.19%），实际完成15.39亿元，计划为26.91亿元[136] - 2025年公司对外股权投资完成2亿元，主要用于参股中央企业战略性新兴产业发展基金，公司出资10亿元占股比1.96%[139][141] - 公司“液态阳光”项目总投资44.74亿元，2025年完成投资9.06亿元，累计完成投资17.04亿元，预计2026年11月投产[138] - 榆林煤炭深加工基地项目总投资238.88亿元，建设规模90万吨/年聚烯烃，2025年完成投资70.66亿元，累计完成投资117.03亿元，预计2026年12月投产[137] - 里必煤矿项目总投资94.95亿元，建设规模400万吨/年，2025年完成投资12.17亿元，累计完成投资65.40亿元，预计2027年底联合试运转[137] - 2026年资本支出计划总额为213.26亿元，较2025年完成额增长7.05%[163] - 资本支出按业务板块划分：煤炭72.41亿元（占比33.95%），煤化工84.85亿元（占比39.79%），煤电21.86亿元（占比10.25%），新能源26.75亿元（占比12.54%），煤矿装备6.65亿元（占比3.12%），其他0.74亿元（占比0.35%）[164] - 2026年资本支出中，基本建设投资134.27亿元，股权投资0.94亿元，技术改造及更新投资62.86亿元，科技及信息化投资15.19亿元[163] - 新能源板块资本支出计划同比大幅增长73.81%，煤电板块增长43.53%，煤矿装备板块增长13.29%[164] - 煤化工板块资本支出计划同比下降7.86%，其他板块同比下降71.54%[164] 管理层讨论、指引与战略 - “十四五”期间年均营业收入1982亿元，年均经营活动现金净流入397亿元，年均利润总额300亿元，分别比“十三五”期间增长91.8%、109.8%和253.6%[36] - 2026年公司计划自产商品煤产销量13,100万吨以上[152] - 2026年公司计划聚烯烃产品产销量145万吨以上[152] - 2026年公司计划尿素产销量203万吨以上[152] - 公司深入贯彻创新驱动发展战略，在煤炭安全绿色开发、高端煤化工、智能装备制造等领域深化产学研用融合[153] - 公司强化全面风险管理，严防生态环保、投资、市场变化等重大风险[154] - 公司加强市值管理，健全市值管理制度体系，维护资本市场良好形象[155] - 公司面临产品价格波动风险，煤炭消费增速预计放缓，市场价格中枢面临下行压力[157] - 公司面临成本上升风险，受安全环保投入增加、原材料及人工成本上涨等因素影响[162] - 公司北方港下水长协煤定价基准价为675元/吨，浮动价依据多个煤炭价格指数综合确定[131] 公司治理与董事会 - 安永华明会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[3] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] - 公司不存在半数以上董事无法保证年度报告真实性、准确性和完整性的情况[8] - 公司2025年内未发现内幕信息知情人利用内幕信息买卖公司股份的情况[168] - 公司2025年对《公司章程》和《董事会议事规则》进行了修订[168] - 独立非执行董事年度薪酬标准为人民币30万元，退出现职的中央企业负责人担任独立非执行董事按人民币9万元标准发放工作补贴[185] - 公司高级管理人员2024年度经营业绩考核得分为121.8分[185] - 年内召开董事会会议次数为5次，全部为现场会议[189]