财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 收入约为人民币9.03164亿元，较2024年增加约人民币3.33095亿元[2] - 公司2025年总收入为903,164千元人民币，较2024年的570,069千元人民币增长约58.4%[17][18] - 集团年度收入为人民币903,164,000元，同比增长58.4%，其中SAWH焊管销售收入824,128,000元（增长60.0%），防腐处理收入79,036,000元（增长77.8%）[85] - 公司2025年年度亏损为18,694千元，较2024年的年度亏损43,348千元大幅收窄[13] - 年度亏损总额为人民币18,694,000元，较上年度亏损43,348,000元有所收窄[95] - 税后年度亏损为人民币1869.4万元，较2024年亏损人民币4334.8万元有所收窄[3] - 公司拥有人应占年度亏损约为人民币1891万元，较2024年亏损减少约人民币2365.4万元[2] - 2025年公司拥有人应占亏损为1891万元人民币，较2024年的4256.4万元人民币亏损大幅收窄55.6%[28] - 公司拥有人应占年度综合亏损总额约为人民币4796.5万元，较2024年减少约人民币2924.4万元[2] - 年度综合亏损总额为人民币48,342,000元，较上年综合亏损77,993,000元收窄[98] - 每股基本及摊薄亏损约为人民币0.49分，较2024年减少约人民币0.61分[2] - 毛利率约为12.0%，较2024年增加约1.6个百分点[2] - 毛利为人民币108,695,000元，同比增长83.8%；毛利率为12.0%，同比提升约1.6个百分点[87] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司2025年已售存货成本为748,826千元人民币，较2024年的483,265千元人民币增长约55.0%[23] - 销售及服务成本为人民币794,469,000元，同比增长55.5%[86] - 2025年已售存货成本中包含的员工成本、折旧及短期租赁付款总额约为5909.1万元人民币，较2024年的5221.2万元人民币有所增加[26] - 公司2025年员工福利开支为65,596千元人民币，较2024年的56,765千元人民币增长约15.6%[23] - 公司总工资及相关成本约为人民币6559.6万元，较2024年的约5676.5万元增加，主要因焊管业务产量增加导致加班费及浮动工资上升[113] - 公司2025年财务费用为12,647千元，较2024年的13,872千元下降8.8%[13] - 公司2025年财务费用为12,647千元人民币，较2024年的13,872千元人民币下降约8.8%[23] - 公司2025年研发费用为8,336千元人民币，2024年此项费用为零[23] - 公司2025年诉讼赔偿开支为18,956千元，为当年重大支出项目[13] - 确认一次性诉讼赔偿开支约人民币18,956,000元[92] - 董事、最高行政人员及其他主要管理人员2025年总薪酬为人民币647.1万元，较2024年的746.1万元下降13.3%[59] 各条业务线表现 - 公司2025年分部收入总计903,164千元，全部来自焊管业务，贸易业务无外部销售[13] - 焊管业务是核心收入来源，2025年贡献903,164千元人民币，占总收入100%，同比增长61.5%[17] - 公司2025年焊管业务分部业绩为盈利27,410千元，而2024年为亏损14,835千元，实现扭亏为盈[13] - 公司2025年贸易业务分部业绩为亏损1,949千元，较2024年亏损2,788千元有所收窄[13] - 公司SAWH焊管年产能约为80万吨[82] - 公司配套防腐生产线年产能约为480万平方米[82] - 公司保温管生产线年产能为110公里[82] 各地区表现 - 公司收入全部来自中国内地市场，且均在某一时间点确认[17][18] - 公司在中国内地的附属公司在截至2025年和2024年12月31日止年度均未计提企业所得税拨备，因应税利润被过往税项亏损抵消或实体录得税项亏损[25] - 公司生产的焊管用于全球油气管道主干线累计总长度约为36,084公里，其中94.9%安装于中国境内，5.1%安装于境外[82] 管理层讨论和指引 - 公司处于油气和相关设备及管道行业，与国家经济及战略发展相关[128] - 公司致力于在核心管道业务稳定发展的同时，开拓能源及管道相关行业的新业务[128] - 公司董事会对股东、客户和员工的支持表示感谢[128] - 公司执行董事兼行政总裁为张必壮[128] - 公司董事会包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[129] - 在董东原油管道工程中，公司供应的钢管用量占项目总用量的47%[67] - 对国家管网集团的销量占公司总销量的68%以上[69] - 成功开发了五个社会市场新客户[69] - 公司成功开发5家新客户[80] - 圆满完成了国家管网川二线工程、长春—石家庄天然气管道工程等多个国家重点管道工程的钢管交付任务[71] - 在国家管网集团2025-2026年度线路钢管集约化采购项目招标中，两个标包分别获得第三名及第五名[69] - 公司在国家管网集团2025-2026年度线路钢管集约化采购项目B1包（L555M/X80螺旋缝埋弧焊钢管）排名第三，B2包（L485M/X70及以下螺旋缝埋弧焊钢管）排名第五[82] - 2025年12月通过中石化2026年度长输管线用螺旋埋弧焊管采购项目资格预审[69] - 同月入围中石油年度焊接钢管集中采购招标项目[69] - 在技术方面，技术人员发表科技论文5篇，已授权实用新型专利3项、发明专利1项[73] - 人才梯队新增正高级职称1人及多名中级骨干[73] - 全年组织专项培训达130人次[73] - 2025年中国原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2,600亿立方米[79] - 2025年中国非化石能源占能源消费总量比重较上年提高约2个百分点[79] - 2025年中国长输油气管道里程达到20万公里[79] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为人民币9031.1万元，较2024年的1.2772亿元减少[5] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物约为人民币9031.1万元，较2024年的约1.2772亿元减少[108] - 贸易应收款项为人民币1.06377亿元，较2024年的4912.9万元大幅增加[5] - 2025年末贸易应收款项总额为107,263千元人民币，较2024年末的49,668千元人民币增长116.0%[41] - 贸易应收款项（扣除拨备前）从年初的人民币49,668千元大幅增长至年末的人民币107,263千元，增幅达116%[43] - 贸易应收款项账龄显著改善，三个月内的款项从人民币40,346千元增至97,260千元，占比提升[44] - 贸易应收款项整体预期亏损率从1.1%下降至0.8%，信用风险有所降低[46] - 合约负债为人民币1.28441亿元，较2024年的2.59063亿元减少[5] - 资产净值为人民币3.78987亿元，较2024年的4.27329亿元减少[6] - 截至2025年12月31日，公司流动负债超出流动资产约20,683千元[10] - 流动负债净额约为人民币20,683,000元，较上年15,358,000元有所增加[99] - 公司2025年总资产为1,008,202千元，较2024年的1,064,497千元下降约5.3%[14][15] - 公司2025年资本支出为3,119千元，较2024年的15,435千元大幅下降79.8%[14][15] - 2025年集团添置物业、厂房及设备的总成本约为311.9万元人民币，较2024年的1543.5万元人民币下降79.8%[32] - 公司存在有关收购物业、厂房及设备的资本承担约为人民币2.2万元，较2024年的约17.5万元大幅减少[110] - 公司2025年股权投资的公平值计入其他全面收益的金额为32,990千元，较2024年的62,619千元下降47.3%[14][15] - 股权投资（新锋能源）的公平价值从2024年初的97,264千元人民币下降至2025年末的32,971千元人民币，降幅约为66.1%[39][40] - 于联营公司湖南胜利湘钢钢管有限公司的投资在2025年末的账面值为125,752千元人民币，较2024年的107,366千元人民币增长17.1%[34] - 联营公司湖南胜利湘钢钢管有限公司2025年收入为1,226,157千元人民币，较2024年的906,790千元人民币增长35.2%[38] - 联营公司湖南胜利湘钢钢管有限公司2025年盈利为38,304千元人民币，公司分占盈利18,386千元人民币[38] - 分占联营公司盈利约人民币18,386,000元，较上年14,588,000元有所增加[91] - 垫付给供应商的款项从人民币149,390千元减少至101,047千元，下降32%[47] - 应付第三方的贸易应付款项从人民币46,104千元激增至147,422千元，增长220%[48] - 贸易应付款项中，三个月内的部分从人民币35,209千元大幅增加至141,350千元[50] - 向关联方湖南胜利钢管的采购额从人民币44,961千元大幅增加至184,660千元，增长311%[56] - 来自关联方湖南胜利钢管的贸易应付款项为人民币2,062千元，上年为零[57] - 总借贷从人民币309,836千元微降至303,359千元，其中一年内到期的部分从203,866千元增至217,359千元[54] - 于2025年12月31日，集团借贷总额约为人民币303,359,000元，其中银行贷款272,620,000元（有抵押）[103] - 截至2025年12月31日，公司借贷总额约为人民币3.03359亿元，其中约2.17359亿元需在一年内偿还[104][108] - 公司资本负债比率（净负债除以总权益加净负债）为57.0%，较2024年的54.3%有所上升[108] - 2025年银行贷款实际年利率区间为3.04%至3.97%，其他贷款固定年利率为5%[105] - 银行贷款抵押物包括物业、厂房及设备约人民币1.12258亿元（2024年：约人民币1.17868亿元），以及使用权资产约人民币6617.6万元（2024年：约人民币6811.1万元）[58] - 公司以价值约人民币1.12258亿元的物业、厂房及约6617.6万元的土地使用权作为抵押，获取银行贷款2.7262亿元[111] - 其他贷款包括董事及高管垫款约人民币106.5万元（2024年：约人民币106.5万元）和雇员垫款约人民币2967.4万元（2024年：约人民币3273.1万元），年利率5%[58] - 公司2025年其他收入及收益总额为19,423千元人民币，较2024年的7,657千元人民币增长约153.6%[22] - 其他收入及收益为人民币19,423,000元，较上年7,657,000元显著增加[88] - 公司2025年所得税开支为57千元人民币，与2024年持平[24] - 用于每股基本亏损计算的普通股加权平均数在2025年和2024年均为3,874,365,600股[29] - 公司雇员总数为463名（包括董事），较2024年的461名略有增加[113] 重大事项与交易 - 公司拟出售浙江胜管全部股权，现金代价约人民币1470万元[60] - 全资附属公司山东胜利钢管拟出售浙江胜管实业98%股权，代价为人民币1470万元，相关资产及负债已重新分类为持作待售[115] - 截至2025年12月31日，分类为持作待售的浙江胜管资产账面值为人民币3299万元[62] - 与持作待售资产相关的负债（诉讼应付赔偿）为人民币1895.6万元，浙江胜管资产净值为人民币1403.4万元[62] - 附属公司新疆胜利钢管同意以人民币1358万元出售螺旋焊接钢管机组设备[115] - 诉讼涉及未偿还金额约人民币1719.6万元，截至报告期末已确认赔偿开支（含违约利息）约人民币1895.6万元[63][64] - 违约利息自2024年5月25日起按每日0.0175%的利率计算[64] 审计与公司治理 - 核数师富睿玛泽对截至2025年12月31日止年度的合并财务状况表、合并损益及其他综合收益表及相关附注的数字无保留意见[124] - 公司截至2025年12月31日止年度的经审核合并财务报表已获核数师同意[123] - 审核委员会已审阅公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表[126] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，陈君柱担任主席[125] - 公司年度业绩公告已刊载于联交所及公司网站[127]