收入和利润表现 - 收益为5.85736亿元人民币，与去年基本持平[12] - 本年度收益为人民币585.7百万元，与上一年度基本持平[20][25] - 除所得税前溢利为8696.5万元人民币，同比增长57.4%[12] - 公司拥有人应占溢利为7584.8万元人民币，同比增长59.6%[12] - 净利润大幅增长至约人民币75.8百万元，较上一年度的约47.5百万元增长约59.6%[20][36] - 每股盈利为17.80分人民币，较去年增加7.93分[12] - 毛利率为37.3%，同比提升4.8个百分点[12] - 纯利率为12.9%，同比提升4.8个百分点[12] - 毛利大幅增长至约人民币218.5百万元，较上一年度增加约28.2百万元或14.8%，毛利率提升至约37.3%（上一年度为32.5%）[29] 成本和费用表现 - 销售成本减少至约人民币367.2百万元，较上一年度减少约28.1百万元或7.1%[27] - 销售开支减少至约人民币37.8百万元，较上一年度减少约8.4百万元或18.2%[30] - 行政开支增加至约人民币91.4百万元，较上一年度增加约8.8百万元或10.6%[31] - 财务成本净额减少至约人民币9.9百万元，较上一年度减少约2.8百万元或22.3%[34] - 公司员工成本从2024年的人民币92.9百万元增至2025年的人民币97.5百万元，雇员人数从396名增至440名[46] 各产品线收益表现 - 按产品划分，装饰纸销售收益占比76.6%，增长约2.4%；三聚氰胺浸渍纸收益占比18.7%，减少约6.4%；PVC地板膜收益占比4.6%，减少约12.1%[26][28] 各地区市场表现 - 中国客户需求强劲，占总收益约71.5%[25] 资产、负债及现金流状况 - 非流动负债为4.92303亿元人民币，同比增长59.8%[12] - 公司银行借贷总额从2024年的人民币380.8百万元增至2025年的人民币550.7百万元，增幅约44.6%，资产负债比率升至1.67[40] - 资产负债比率为1.67，同比上升0.30[12] - 公司流动比率从2024年的1.13倍提升至2025年的1.22倍，流动资产净额增至约人民币72.8百万元[40] - 公司现金及现金等价物从2024年的人民币55.6百万元大幅增至2025年的人民币145.1百万元[40] - 用于抵押借款的土地使用权账面总值约为人民币72.5百万元，较去年的人民币73.3百万元略有下降[49] - 用于抵押借款的物业、厂房及设备账面总值约为人民币184.1百万元，较去年的人民币244.7百万元显著减少[49] - 已签约但未拨备的收购物业、厂房及设备资本承担约为人民币139.4百万元，较去年的人民币158.9百万元有所减少[50] - 截至2025年12月31日，公司根据开曼群岛法定条文计算的可供分派储备约为人民币53.0百万元（2024年：人民币79.0百万元）[85] 运营效率指标 - 贸易应收款项周转天数为121.5天，同比增加5.2天[12] - 公司贸易应收款项周转天数从2024年的116.3天增至2025年的121.5天，应收款项减少至约人民币184.8百万元[42] - 公司存货周转天数从2024年的27.6天增加至2025年的31.3天，存货水平稳定在约人民币31.4百万元[42] - 公司贸易应付款项周转天数从2024年的57.9天增至2025年的60.4天，应付款项减少至约人民币59.0百万元[42] - 利息覆盖率为9.8倍，同比提升4.4倍[12] 资本开支与产能扩张 - 公司购得多幅工业用地用于建设新厂房，总面积合计约185，223.8平方米（约277亩），以扩大产能[21] - 公司签订两份重大建筑合约，总价分别为人民币42.2百万元（贵港）和人民币76.0百万元（广东）[47][48] - 公司计划在歙县新建总面积约122,836平方米的生产厂房及工业研究中心，以增强研发能力并提高产能[38] 管理层讨论与业务回顾 - 公司业务回顾、主要风险及未来发展的详细讨论载于年报第7至13页的管理层讨论与分析[71] - 公司主要业务为投资控股，附属公司业务包括装饰纸、三聚氰胺浸渍纸及PVC地板膜等装饰印刷材料产品的制造及销售[69] - 公司拥有超过23年的行业经验[187] 风险因素 - 公司面临海外市场萎缩或亏损的风险，可能影响业务、财务状况及经营业绩[55] - 公司依赖销售代理开拓及联系客户，管理不善可能对收益及品牌造成重大不利影响[55] - 原材料价格波动或供应不稳定可能对公司运营及盈利能力产生负面影响[55] - 公司未与供应商签订长期供应合约，若无法获得物资，生产成本及进度可能受到不利影响[55] - 若无法维持生产设施现有使用率水平，公司利润率及盈利能力或受重大不利影响[55] 股东结构与公司治理 - 董事会主席兼行政总裁盛英明先生实益持有298,280,000股，占已发行股份（含库存股）的60.82%[105] - Bright Commerce Investment Limited持有239,950,000股，占已发行股份（含库存股）的48.93%[107] - 盛英明先生及其一致行动人（配偶陈德琴女士）合计被视为拥有298,280,000股权益，占比60.82%[107] - 公众股东合计持股量占公司已发行股份总数（不包括库存股份）的26.38%[108] - 截至2025年12月31日，公司公众持股量占已发行股份总数的26.38%，符合GEM上市规则不低于25%的要求[114] - 公司已发行股份总数为405,170,000股，其中Bright Commerce Investment Limited持有239,950,000股，占比59.22%，为主要控股股东[115] - 股东盛英明先生持有58,330,000股，占比14.40%，其为公司董事[115] - 根据GEM上市规则被认定为“公众”的股东持有106,890,000股，占比26.38%[115] - 公司董事会由三名执行董事及三名独立非执行董事组成，共六人[125] - 公司主席与行政总裁由盛先生一人兼任，董事会认为此安排有利于业务前景[129] - 董事会由5名男性成员和1名女性成员组成，年龄范围在38岁至67岁之间[150] - 公司未成立企业管治委员会，相关职责由董事会承担[126] - 公司高级管理层成员（董事除外）年度酬金在人民币200万元至300万元区间的人数为2人[156] - 公司已为董事及行政人员购买董事及行政人员责任保险[128] - 控股股东Bright Commerce及盛先生已订立不竞争契据，并确认在截至2025年12月31日年度内遵守了相关承诺[118] - 所有董事（6名）均已通过阅读材料或参加培训完成持续专业发展[130][131] - 公司已采纳一套操守准则，董事在报告年度内遵守了关于证券交易的规定[175] - 公司已采纳一套对可能拥有或得悉内幕消息之员工进行证券交易的行为守则[176] - 公司已制定内幕消息政策，并严格禁止未经授权使用机密或内幕消息[179] - 提名委员会认为董事会已实现至少一名女性董事的可衡量目标[150] - 公司已对内部监控及风险管理系统的有效性进行年度检讨，认为其有效且无重大缺陷[165] - 公司目前未设立内部审核职能，董事会认为无即时需要[159] - 董事确认在编制账目时，未发现涉及集团持续经营能力的重大不确定因素[158] 委员会运作与会议出席 - 本年度董事会会议共召开2次，所有董事（6名）均全部出席（2/2）[133] - 本年度股东周年大会出席情况：盛先生、马灵飞先生、郑永先生出席（1/1），方旭先生、盛赛男女士、曹炳昌先生缺席（0/1）[133] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成，本年度举行了3次会议[152] - 审核委员会成员马灵飞先生和郑永先生本年度会议出席率为3/3，曹炳昌先生出席率为2/3[153] - 薪酬委员会本年度举行1次会议，所有成员（3名）均全部出席（1/1）[136][137] - 提名委员会本年度举行1次会议，成员马灵飞先生、曹炳昌先生、郑永先生均全部出席（1/1），盛赛男女士于2025年6月27日获委任，未计入本年度会议[138][139][140] - 公司秘书陈伟龙先生本年度已接受不少于15小时的相关专业培训[154] 股息与股份回购 - 董事会不建议分派2025年度的末期股息[77] - 公司已采纳股息政策，派息率由董事会不时厘定，剩余纯利将用于集团经营及发展业务[151] - 公司于2025年5月至7月期间，在联交所购回合计44,830,000股股份，总代价为27,146,000港元[81] - 截至2025年12月31日，公司已购回并作为库存股保留的股份合计85,250,000股[82] 审计与合规 - 本年度支付给核数师天健国际会计师事务所有限公司的审计服务费用约为人民币900,000元[157] - 公司建议续聘天健国际会计师事务所有限公司为外聘核数师[169] - 公司确认其于2025年度已遵守所有相关法律、规则及法规，且无严重违反或不遵守对其有重大影响的法律法规[87] - 公司确认其于2025年12月31日，未出现须根据GEM上市规则第17.22至17.24条履行披露责任的状况[88] - 公司本年度内未进行须遵守GEM上市规则申报及年度审阅规定的任何关连交易或持续关连交易[120] - 公司报告期末及年报发布日期间无重大影响公司的事项发生[53] - 公司报告期内无任何重大或然负债[51] 客户与供应商集中度 - 前五大客户销售额占年度总销售额约51.7%，其中最大客户占比约18.3%[89] - 前五大供应商采购额占年度采购总额约53.4%，其中最大供应商占比约22.8%[89] 外汇与融资活动 - 公司2025年录得外汇收益净额约人民币0.1百万元，远低于2024年的人民币2.2百万元[44] - 公司自2017年采纳购股权计划以来，未授予任何购股权[111] - 公司于2025年度内未发行或授出可转换证券、期权、认股权证或类似权利，亦无行使此类权利[80] 环境、社会及管治 (ESG) 表现 - 本环境、社会及管治报告涵盖期间为2025年1月1日至2025年12月31日[181] - 公司报告的环境及社会关键绩效指标以量化方式组织及披露[185] - 公司报告的范围与去年相同，除非另有说明[182] - 公司报告的披露及统计方法与2023财年保持一致，以确保可比性[185] - 公司董事会承担环境、社会及管治策略、管理、绩效及报告的最终责任[188] - 公司已识别出六大类主要利益相关者：政府/监管机构、投资者/股东/媒体、客户、员工、社区与供应商[189] - 公司已建立《综合废气管理制度》、《综合废水管理制度》、《固体废弃物管理制度》以管理排放物[192] - 公司生产废水经自建污水处理站处理，达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）及地方企业标准后纳入市政管网[192] - 公司每年产生的电镀污泥均交由合格的回收公司进行无害化处置[192] - 公司对产生废气的生产设备安装收集装置，废气经处理达到《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）后排放[192] - 2025年无害废弃物总量为704.7吨，密度为0.0012吨/收益人民币千元；2024年分别为542.0吨和0.00093吨/收益人民币千元[193] - 2025年有害废弃物总量为34.5吨，密度为0.000059吨/收益人民币千元；2024年分别为36.0吨和0.000061吨/收益人民币千元[193] - 公司计划在2026财年将有害废弃物、温室气体及其他主要空气污染物排放密度较2025财年减少5%[193] - 2025年温室气体排放总量为6，588.4吨二氧化碳当量，密度为0.011吨/收益人民币千元；2024年分别为5，928.6吨和0.010吨/收益人民币千元[195] - 2025年范围2间接温室气体排放为6，442.5吨二氧化碳当量，较2024年的5，782.7吨增长约11.4%[195] - 2025年总耗水量为126，176吨，水密度为0.22吨/收益人民币千元；2024年分别为110，984吨和0.19吨/收益人民币千元[198] - 2025年电力消耗为6，951，970千瓦时，较2024年的6，240，030千瓦时增长约11.4%[198] - 2025年包装纸使用量为712，491公斤，较2024年的519，866公斤大幅增长约37.0%[200] - 公司设定以2025财年为基准，在2026财年实现总能源及原材料消耗减少5%的目标[197] - 公司设定以2025财年为基准，在2026财年实现用水量减少5%的目标[197] - 公司在报告年度及截至报告日期，产品均未销往任何受制裁国家[168] 其他重要事项 - 公司股东周年大会将于2026年4月30日举行，股份过户登记将于2026年4月27日至4月30日暂停[78]