综合营业额与利润 - 2025年综合营业额为人民币2,814.4亿元，同比增长0.9%[2] - 公司二零二五年营业额为2814.38亿元人民币，较二零二四年重列后的2789.05亿元增长约0.9%[5] - 2025年公司实现综合营业额人民币2814.4亿元，同比增长0.9%[65] - 公司实现营业收入人民币2,814.4亿元，股东应占净利润人民币254.2亿元，核心净利润人民币224.8亿元[40] - 股东应占溢利为人民币254.2亿元；核心股东应占溢利（核心净利润）为人民币224.8亿元[2] - 二零二五年本公司拥有人应占年内溢利为254.18亿元，较二零二四年重列后的255.33亿元下降约0.4%[5] - 2025年公司核心净利润为人民币224.8亿元，同比下降11.4%[65] - 经常性业务核心净利润达人民币116.5亿元，核心净利润贡献占比同比增长11.2个百分点至51.8%[2] - 经常性业务核心净利润同比增长13.1%至人民币116.5亿元，占核心净利润比重升至51.8%[40] - 2025年公司经常性业务利润占比同比提升11.2个百分点至51.8%[65] - 2025年每股核心净利润为人民币3.15元，全年股息为每股人民币1.166元[2] - 二零二五年基本及摊薄每股盈利为3.56元人民币，较二零二四年重列后的3.58元下降约0.6%[5] 毛利率与费用 - 2025年综合毛利率为21.2%，其中经营性不动产收租型业务毛利率为71.8%，同比提升1.8个百分点[2] - 二零二五年毛利为597.44亿元，较二零二四年重列后的603.56亿元下降约1.0%[5] - 2025年公司综合毛利率为21.2%，同比下降0.4个百分点[67] - 二零二五年销售及市场推广支出为93.34亿元，较二零二四年重列后的78.08亿元增长约19.5%[5] - 二零二五年财务费用为30.83亿元，较二零二四年重列后的32.02亿元下降约3.7%[5] - 2025年财务费用为30.83亿元人民币，较2024年的32.02亿元略有下降[22][24] - 财务费用总额为30.83383亿元人民币，较上年的32.01828亿元人民币下降3.7%[25] 业务线表现：开发销售型业务 - 2025年开发销售型业务营业额为2385.63亿元人民币，占集团总外部营业额（2814.38亿元）的84.6%[22] - 2025年分类业绩（税前）总计479.54亿元人民币，其中开发销售型业务贡献293.57亿元，占比61.2%[22] - 2025年公司开发销售型业务核心净利润为人民币108.3亿元，同比下降28.1%[66] - 2025年公司开发物业结算营业额为人民币2381.6亿元，同比增长0.4%[73] - 开发销售型业务实现签约额人民币2,336亿元，结算毛利率15.5%[42] - 2025年公司签约额为人民币2336.0亿元，同比下降10.5%[71] - 2025年实现物业签约销售额人民币2,336.0亿元[3] - 开发业务全年获取项目33个，权益投资人民币673.7亿元，在五大核心城市投资占比近80%[42] - 2025年开发销售型业务应占合营联营利润为11.78亿元，而2024年为亏损6.36亿元[22][24] 业务线表现：经营性不动产收租型业务 - 2025年经营性不动产收租型业务租金收入为187.03亿元人民币，同比增长12.2%[22][24] - 经营性不动产收租型业务实现营业额人民币254.4亿元，同比增长9.2%，核心净利润人民币98.7亿元，同比增长15.2%[44] - 2025年公司经营性不动产收租型业务营业额为人民币254.4亿元，同比增长9.2%[66] - 2025年公司经营性不动产业务营业额达人民币254.4亿元，同比增长9.2%[76] - 2025年购物中心营业额为人民币219.2亿元，同比增长13.3%，出租率达97.4%[77] - 自持购物中心实现零售额人民币2,392亿元，同比增长22.4%，经营利润率63.1%，年末在营购物中心达98座[45] - 购物中心资产组合整体评估增值人民币94.5亿元，评估后资产账面总值为人民币2403.5亿元，占公司总资产22.3%[77] - 截至2025年底，购物中心总建筑面积达1242万平方米，同比增长8.4%，在营购物中心数量增至98座[77] - 2025年写字楼营业额为人民币16.8亿元，同比下降10.8%，出租率为77.7%[78] - 写字楼平均出租率提升至77.7%[46] - 2025年酒店营业额为人民币18.5亿元，同比下降10.5%，平均入住率为67.3%[79] - 2025年公司新开业主要经营性不动产项目合计总楼面面积143.8万平方米，公司应占楼面面积105.3万平方米[80][81] 业务线表现：轻资产管理收费型业务 - 2025年轻资产管理收费型业务来自外部客户的营业额为178.34亿元人民币，同比下降3.4%[22][24] - 轻资产管理收费型业务2025年营业额为人民币178.3亿元[82] - 华润万象生活2025年营业额为人民币180.2亿元，同比增长5.1%，其中物业管理航道业务营业额108.5亿元，商业航道业务营业额69.1亿元[83] - 华润万象生活全年营业收入人民币180.2亿元，同比增长5.1%；核心净利润人民币39.5亿元，同比增长13.7%[48] - 华润万象生活管理在营购物中心135座，全年新增15座；实现零售额人民币2,660亿元，占全国社会消费品零售总额比重提升至0.53%[48] - 华润万象生活在管面积达4.26亿平方米，合约面积达4.64亿平方米；毛利潤同比提升7.0%[49] - 万象星会员总量突破8,300万人，同比增长36%；年内万象星发分总额同比增长27.2%至人民币13.1亿元[50] 其他业务线表现 - 文体产业运营业务全年营收同比增长53.5%至人民币12.0亿元，年末在管资产规模达人民币639亿元[53] - 文体产业运营业务2025年营业额为人民币12.0亿元，同比增长53.5%，管理面积450万平方米，在管项目增至20个[84] - 租赁住房业务2025年营业额为人民币5.0亿元，同比增长0.4%，在营房间4.9万间，在营项目增至61个[85] - 城市建设管理与咨询业务全年新增签约项目87个；年末在管项目240个，在管面积6,138万平方米[55] - 城市建设管理与咨询业务2025年营业额为人民币11.2亿元，同比下降4.6%，管理面积6,138万平方米，在管项目增至240个[86] 资产与负债状况 - 截至2025年底，总土地储备约4,673万平方米[3] - 截至2025年底，公司物业开发土地储备面积为3,936万平方米，权益面积为2,733万平方米[88] - 截至2025年底，公司投资物业土地储备面积为737万平方米，权益面积为525万平方米，其中商业土地储备面积481万平方米，占比65.3%[90] - 投资物业价值从2720.11亿元增至2948.12亿元，增长8.4%[8] - 供销售之物业存货从4408.29亿元减少至3977.14亿元，下降9.8%[8] - 现金及现金等价物从1313.81亿元减少至1154.49亿元，下降12.1%[8] - 截至2025年底，现金及银行结余为人民币1,169.9亿元，净有息负债率为39.2%[3] - 2025年末公司现金储备达人民币1169.9亿元[58] - 合约负债从2155.05亿元大幅减少至1435.68亿元，下降33.4%[10] - 流动负债总额从5039.18亿元减少至3886.94亿元，下降22.9%[10] - 资产总值减流动负债从6255.84亿元增至6900.07亿元，增长10.3%[10] - 本公司拥有人应占权益从2727.20亿元增至2894.84亿元，增长6.1%[10] - 非控股权益从1242.32亿元增至1298.32亿元，增长4.5%[10] - 非流动负债总额为270,691,315千元，较2024年的228,631,453千元增长18.4%[11] - 银行及其他借贷（一年后到期）为167,145,127千元，较2024年的148,399,471千元增长12.6%[11] - 中期票据（一年后到期）为50,669,290千元，较2024年的35,377,035千元增长43.2%[11] - 优先票据（一年后到期）为13,149,080千元，较2024年的6,896,503千元增长90.7%[11] - 递延税项负债为32,826,248千元，较2024年的27,853,279千元增长17.9%[11] - 截至2025年底，公司净有息负债股东权益比率为39.2%，较2024年底上升7.3个百分点[93] 融资与财务成本 - 加权平均债务融资成本较2024年底下降39个基点至2.72%[3] - 截至2025年底，公司加权平均融资成本约为2.72%，较2024年底的3.11%下降39个基点[94] - 银行及其他借贷等利息总额为87.4087亿元人民币，较上年的98.19199亿元人民币下降11.0%[25] - 租赁负债利息总额为2.92232亿元人民币，较上年的3.22614亿元人民币下降9.4%[25] - 银行收费总额为1.61802亿元人民币，较上年的2.28931亿元人民币下降29.3%[25] - 2025年公开市场融资总额为人民币289亿元（境内）及人民币43亿元与3亿美元优先票据[96] - 2025年发行多笔中期票据，利率范围在1.74%至2.40%之间[96] - 发行一笔CMBS（重庆万象城），金额为人民币51亿元，期限21年，利率2.05%[96] - 通过资产抵押获得融资额度人民币1,389.3亿元，贷款余额为人民币988.6亿元[98] - 资产抵押期限从3年到23年不等[98] - 汇率风险敞口维持在低位，占比为3.9%，并使用交叉货币掉期合约对冲本金3.0亿美元（折合人民币21.1亿元）[99] - 公司获标普BBB+、穆迪Baa1、惠誉BBB+评级，展望均为稳定[59] - 国际信用评级获标普BBB+、穆迪Baa1及惠誉BBB+维持[97] 投资与公允价值变动 - 二零二五年投资物业之公允价值变动收益为58.87亿元，较二零二四年的76.32亿元下降约22.9%[5] - 2025年投资物业之公允价值变动收益为58.87亿元人民币，较2024年的76.32亿元下降22.9%[22][24] - 年内溢利扣除折旧及摊销前，投资物业公允价值变动收益为10.66033亿元人民币，较上年的9.1339亿元人民币增长16.7%[31] - 公司于2025年5月收购生命科学产业，代价为200,791,000元[16] - 公司于2025年6月收购深圳网络及广州科技，总代价为121,038,000元[16] - 公司资产管理规模达人民币5,022亿元，较2024年末增加人民币401亿元[51] - 华润商业REIT实现营业额人民币7.6亿元，EBITDA人民币4.2亿元；股价较首次公开发行价上涨52.3%[52] - 华润有巢REIT实现营业额人民币7,895万元，EBITDA人民币5,205万元，同比增长4%[52] 税务相关 - 二零二五年除税前溢利为533.53亿元，较二零二四年重列后的581.91亿元下降约8.3%[5] - 2025年集团除税前溢利为533.53亿元人民币，较2024年的581.91亿元下降8.3%[22][24] - 二零二五年年内溢利为328.19亿元，较二零二四年重列后的336.34亿元下降约2.4%[5] - 二零二五年年内全面收益总额为321.95亿元，较二零二四年的338.24亿元下降约4.8%[6] - 所得税开支总额为205.33131亿元人民币，较上年的245.56875亿元人民币下降16.4%[27] - 2025年公司所得税支出为人民币205.3亿元，同比下降16.4%[70] - 当期所得税（含土地增值税）为158.02841亿元人民币，较上年的201.09246亿元人民币下降21.4%[27] - 土地增值税开支为49.72058亿元人民币，较上年的62.30102亿元人民币下降20.2%[27] - 递延所得税项为47.3029亿元人民币，较上年的44.47629亿元人民币增长6.4%[27] - 公司大部分中国内地附属公司的企业所得税税率为25%[27] 股息与派息 - 2025年全年股息为每股人民币1.166元[2] - 公司维持基于核心净利润37%的全年派息率，建议派发末期股息每股人民币0.966元，全年每股股息合计人民币1.166元，股息率达4.70%[41] - 2025年中期股息为每股人民币0.200元，总额约人民币14.26亿元[32] - 2025年拟派末期股息为每股人民币0.966元，总额约人民币68.88亿元，基于7,130,939,579股计算[32] - 2024年已派末期股息为每股人民币1.119元，总额约人民币79.64亿元[32] - 董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息为每股人民币0.966元[111] - 2024年同期末期股息为每股人民币1.119元[111] - 末期股息将于2026年8月3日派发，记录日期为2026年6月17日[111] - 股东可选择以人民币或港币现金收取末期股息，默认以港币支付[111] - 公司将于2026年6月3日至6月9日暂停办理股份过户登记手续[110] 应收账款与应付账款 - 截至2025年12月31日，应收账款及应收票据净额为人民币33.52亿元，较上年的人民币36.05亿元下降7.0%[34] - 2025年末应收账款及票据账龄超过一年的金额为人民币7.33亿元，占净额21.9%[36] - 其他应收款项净额为人民币196.04亿元，较上年的人民币157.50亿元增长24.5%[34] - 预付土地使用权款项为人民币38.53亿元，较上年的人民币113.68亿元大幅下降66.1%[34] - 2025年末应付账款及票据为人民币611.39亿元，较上年的人民币684.41亿元下降10.7%[37] - 报告期末应付账款及应付票据总额为人民币61,138,957千元（2025年）与人民币68,441,165千元（2024年，重列）[38] - 2025年末其他应付款项为人民币608.30亿元，较上年的人民币653.68亿元下降6.9%[37] 土地投资与储备 - 2025年公司以总地价人民币916.6亿元增持33宗土地，新增计容建筑面积339万平方米，总土地储备面积达4,673万平方米[87] - 截至2025年底，总土地储备约4,673万平方米[3] 合营联营公司表现 - 2025年公司应占联合营公司投资之利润合计人民币19.6亿元，同比增加人民币15.7亿元[69] 已签约未结算营业额 - 截至2025年底，公司已签约未结算的开发物业营业额为人民币1645.8亿元，其中预计人民币1234.8亿元将于2026年结算[75] 分类间抵消与总营业额 - 2025年分类间营业额抵消总额为98.81亿元人民币[22] - 集团2025年总营业额（分类营业额合计）为2913.19亿元人民币，较2024年的2923.07亿元微降0.3%[22][24] 经常性业务收入 - 经常性业务收入合计为人民币432.8亿元，同比增长3.7%，占总营业额15.4%[2] 可持续发展与ESG - 2025年新增装配式建筑项目37个，建筑面积512万平方米[56] - 2025年新增绿色建筑认证项目11个，认证面积161万平方米[56] - 26个新建大型商业项目年节约电耗3074万度[56] - 承建保障性住房施工面积1385万平方米，管理保障性租赁住房3.9万间[57] - 2025年建成交付希望小镇3座，累计建成交付16座[57] - 公司ESG位列央视“中国ESG上市公司先锋100”第九位，地产行业首位[57] - 公司维持恒生可持续发展基准指数及恒生ESG50指数