财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为78.94亿元，同比增长7.83%[22] - 报告期营业收入78.94亿元，同比增长7.83%[57] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6.62亿元，同比下降44.81%[22] - 报告期归属于上市公司股东的净利润6.62亿元，同比下降44.81%[57] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.09亿元，同比下降38.36%[22] - 2025年利润总额为7.04亿元，同比下降44.63%[22] - 2025年基本每股收益为0.4762元/股，同比下降45.61%[23] - 2025年稀释每股收益为0.4576元/股，同比大幅下降46.27%[24] - 2025年扣非后基本每股收益为0.4382元/股，同比下降39.25%[24] - 2025年加权平均净资产收益率为5.91%，同比减少5.80个百分点[24] - 加权平均净资产收益率5.91%，同比减少5.8个百分点[57] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为5.44%，同比减少4.21个百分点[24] - 2025年全年非经常性损益净额为5286.86万元，较2024年的2.11亿元大幅减少[27] - 2025年计入当期损益的政府补助为6168.90万元[27] - 2025年非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动损益为-1927.89万元[27] - 2025年采用公允价值计量的项目期末余额为9188.29万元，当期减少2254.22万元[29] - 以公允价值计量的金融资产期末价值为91,882,948.22元，较期初下降[90] - 公司追溯调整了上年同期财务数据，因在2025年完成了对氧化铝项目公司67%股权及广西宏创再生资源100%股权的收购[24] - 2025年第四季度营业收入为19.37亿元，经营活动现金流量净额为-1.04亿元[25] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本增长高于营业收入增长，主要由于行业竞争加剧及产品毛利率下降[46] - 营业成本71.86亿元，同比增长10.10%，增速高于营收[58] - 销售费用8097.21万元，同比增长17.74%[58] - 销售费用8,097.21万元（同比+17.74%）[72] - 研发费用6329.79万元，同比增长9.57%[58] - 研发费用6,329.79万元（同比+9.57%）[72] - 管理费用26,749.29万元（同比-6.95%）[72] - 财务费用8,490.36万元（同比+4.77%）[72] - 所得税费用4,193.69万元（同比-42.38%）[72] - 电子新材料成本中，直接材料占比77.33%，金额较上年同期增长22.04%至23.72亿元[68] - 高纯铝产品直接材料成本大幅增长38.63%至11.96亿元，占总成本比例达96.12%[68] - 电极箔产品燃料及动力成本下降17.54%，但制造费用增长4.50%，直接材料成本下降8.58%[68] 各条业务线表现 - 电子新材料营业收入为34.15亿元，同比增长9.69%，但毛利率同比下降3.46个百分点至10.16%[64] - 高纯铝产品营业收入大幅增长39.15%至14.12亿元，毛利率为11.91%，与上年持平[65] - 电极箔产品营业收入下降18.49%至11.52亿元，毛利率大幅下降9.51个百分点至1.42%[64][65] - 2025年公司高纯铝产品外销量55,346.24吨，同比增长33.94%；电子铝箔产品外销量22,600.03吨，同比增长25.78%[47] - 高纯铝生产量增长16.01%至92,266.06吨，销售量增长33.94%至55,346.24吨，库存量下降54.84%[66] - 电子铝箔生产量增长14.39%至30,462.96吨，销售量增长25.78%至22,600.03吨，但库存量增长48.60%[66] - 化成箔生产量下降8.04%至1,914.32万平方米，销售量下降11.69%至1,910.56万平方米[66] - 公司拥有高纯铝液产能7.8万吨，电子铝箔年产能3万吨[55] - 公司是全球较大的高纯铝研发和生产基地之一[110] - 公司是国内领先的铝电解电容器用电极箔、电子铝箔的研发和生产基地[110] - 公司加快高比容、低漏电化成工艺等关键技术开发，以布局新能源汽车、新能源基建等战略市场[47] - 公司通过调整产品结构，聚焦汽车轻量化、充电桩、光伏等领域，以差异化产品拓展市场[47] - 优化电子铝箔性能指标稳定提升2%[107] 各地区表现 - 境内市场营业收入为70.42亿元，同比增长11.07%，毛利率为8.60%，同比下降2.18个百分点[65] - 公司销售以国内为主，对外出口为辅，并在华东、华南设立办事处[35] 管理层讨论和指引 - 2025年公司实现营业收入78.94亿元，未达84亿元目标；营业成本71.86亿元，控制在75亿元目标以内[46] - 公司2026年计划实现营业收入100亿元（合并报表），营业成本控制在87亿元（合并报表）以内[106] - 行业面临产能快速扩张、竞争加剧及电解铝、氧化铝价格波动加大的挑战[46] - 电极箔行业竞争分散但处于洗牌期，国内企业在国产替代浪潮下市场份额持续提升[101] - 铝及合金制品行业中，“绿色铝”、“低碳铝”布局成为重塑竞争格局的关键变量[101] - 行业未来发展趋势包括低碳成为必要条件，具备“绿电铝”和“再生铝”能力的企业将获得溢价优势[104] - 公司所处电子新材料、铝及合金制品行业市场化程度高，竞争激烈[110] - 公司产品的下游行业应用与国民经济增长水平相关性较高[110] - 主要原材料氧化铝、铝土矿价格存在剧烈波动风险[111] - 铝价下跌将对高纯铝、合金等产品的盈利能力产生较大不利影响[111] - 公司将根据实际情况开展氧化铝、铝套期保值业务[111] 重大项目建设与投资 - 公司年产240万吨氧化铝项目截至2025年末形象进度达75%[49] - 年产240万吨氧化铝项目预算678,077.00万元，报告期投入363,008.69万元，累计投入367,655.61万元，项目进度75%[88] - 公司投资建设年产240万吨氧化铝项目，总投资678,077.00万元，项目资本金为203,430.00万元[161] - 年产240万吨氧化铝项目存在无法实现预期收益的风险[111] - 公司氧化铝项目公司年产240万吨氧化铝项目正在建设，尚未投产[97] - 推进防城港年产240万吨氧化铝项目[109] - 投资活动产生的现金流量净额为-36.03亿元，主要系年产240万吨氧化铝项目建设支出所致[58][59] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金369,287.33万元，同比大幅增长627.69%，主要系年产240万吨氧化铝项目建设支出所致[77] - 在建工程期末余额378,169.34万元，占总资产比例17.14%，较上期期末大幅增长1,266.78%[79] - 其他非流动资产增加28,050.31万元，主要系年产240万吨氧化铝项目预付款增加所致[80] - 应付账款增加96.55%至165,321.07万元，主要系年产240万吨氧化铝项目应付工程款增加[80] - 长期借款大幅增加805.72%至386,471.32万元，主要系年产240万吨氧化铝项目融资贷款增加[80] - 取得借款收到的现金452,164.88万元，同比增长804.33%，主要系年产240万吨氧化铝项目融资借款增加[77] - 报告期内对外股权投资总额为101,111.51万元，较上年同期增加5055.58%[84] - 其中97,150万元用于收购氧化铝项目公司67%股权及增资[84][86] - 公司全资子公司广西宏泰新材料有限公司以8000万元人民币收购关联方特变集团持有的氧化铝项目公司16%股权（对应8000万元实缴注册资本）[158] - 广西宏泰公司另以0元对价收购特变集团持有的氧化铝项目公司51%股权（对应2.55亿元人民币认缴未实缴注册资本）[158] - 广西宏泰公司向氧化铝项目公司支付2.55亿元人民币用以缴纳上述51%股权的注册资本金[158] - 公司向全资子公司广西宏泰公司增资3.35亿元人民币作为其收购及注资的资金来源[158] - 截至2025年12月31日，上述关联交易的款项支付及工商变更登记工作均已完成[159] - 吸收投资收到的现金82,450.00万元，同比增长241.97%，主要系子公司及氧化铝项目公司收到少数股东投资款[77] - 交银金融资产投资有限公司向公司全资子公司增资总计5亿元（众航公司3亿元，众荣公司2亿元）[96] 套期保值业务 - 报告期内套期保值业务平仓损失为7135.84万元[92] - 公司2025年套期保值涉及铝和氧化铝两个品种[92] - 2025年套期保值业务使用自有资金，不涉及募集资金[92] - 公司识别套期保值业务存在价格波动、资金、流动性、内部控制及技术等风险[92][93] - 公司已建立套期保值管理小组并制定内部控制制度以管理风险[93] - 2025年上半年铝价先涨后跌、区间震荡，氧化铝价格先跌后涨、区间震荡[93] - 公司2025年度计划开展氧化铝、铝、螺纹钢/热轧卷板套期保值及远期外汇交易业务[93] - 公司董事会及股东大会在2025年多次审议通过关于开展套期保值及远期外汇业务的议案[93][94][95] - 报告期内套期保值业务的会计政策与上一报告期相比无重大变化[92] - 套期保值衍生品（铝）期末账面价值16,472,925.00元，占公司报告期末净资产比例0.13%[91] 研发投入与创新 - 研发投入合计61,781.83万元，占营业收入比例7.83%，其中费用化投入6,329.79万元，资本化投入55,452.03万元[73][75] - 公司研发人员数量475人，占公司总人数比例15.15%[74] - 公司信息化投入超过安全总投入的60%，建成HSSE平台并投入运用深井铸造漏铝监测系统[48] 关联交易与客户供应商集中度 - 前五名客户销售额260,614.45万元，占年度销售总额33.01%，其中关联方销售额80,596.53万元，占10.21%[70] - 前五名供应商采购额320,551.28万元，占年度采购总额30.13%，其中关联方采购额89,603.55万元，占8.42%[70] - 参股公司新疆天池能源有限责任公司总资产为543.39亿元，净资产为261.64亿元，营业收入为238.47亿元，净利润为33.93亿元[98] - 投资收益4.05亿元，同比下降41.15%，主要系参股公司天池能源净利润下降所致[62] - 公司报告期末在关联财务公司的存款余额为0万元，期初余额为14,939.08万元，本期已全部取出[163] - 公司报告期末在关联财务公司的贷款余额为0万元，期初余额为15,000万元，本期已全部偿还[165] - 关联财务公司向公司提供的票据贴现总额度为100,000万元，报告期内实际发生额为0万元[167] 现金流与资产状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.73亿元，同比下降45.64%[22] - 经营活动产生的现金流量净额3.73亿元，同比下降45.64%，主要系为年产240万吨氧化铝项目投运前储备原材料所致[57][58] - 2025年末总资产为220.63亿元，较上年末增长21.63%[22] - 公司资产总额为220.63亿元，其中流动资产81.48亿元，非流动资产139.15亿元[81] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为115.81亿元，较上年末增长4.47%[22] - 其他流动资产期末余额46,156.70万元，占总资产比例2.09%，较上期期末增长354.37%，主要系增值税留抵增加所致[79] - 受限货币资金为4.55亿元，用于开立银行承兑汇票及期货保证金等[81] 股东回报与分红政策 - 公司拟每股派发现金红利0.13元（含税），合计约2.02亿元，占2025年归母净利润的30.50%[6] - 公司2025年度拟现金分红总额为2.02亿元，占当年归母净利润的30.50%[138][142] - 2025年度合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为6.62亿元[142] - 公司总股本为1,553,085,949股，2025年度拟每股派发现金红利0.13元（含税）[138] - 截至2025年末，母公司报表中期末未分配利润为40.80亿元[6] - 最近一个会计年度母公司报表年末未分配利润为40.80亿元[144] - 公司2024年度现金分红总额为3.79亿元，占当年归母净利润的30.88%[137] - 公司最近三个会计年度累计现金分红金额为7.46亿元，占同期年均净利润的65.40%[144] 公司治理与高管信息 - 报告期内董事及高级管理人员持股总数保持不变，为5,655,200股[117][118] - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为2,099.13万元[117][118] - 董事长持股1,085,000股，年度税前薪酬为286.77万元[117] - 董事、副总经理（离任）边明勇持股738,900股，年度税前薪酬为234.80万元[117] - 董事、财务总监（离任）陆旸持股454,900股，年度税前薪酬为204.23万元[117] - 总经理马斐学持股140,000股，年度税前薪酬为164.87万元[118] - 副总经理陈长科持股442,000股，年度税前薪酬为133.93万元[118] - 董事会秘书刘建昊持股454,900股，年度税前薪酬为132.30万元[118] - 副总经理（离任）杨世虎持股442,000股，年度税前薪酬为119.56万元[118] - 财务总监蒋立志年度税前薪酬为76.21万元[118] - 公司建立了《公司高管人员薪酬管理与考核实施细则》，高级管理人员薪酬根据公司当年经济效益及个人目标完成情况考核确定[147] - 公司于2025年3月12日召开董事会会议，审议通过了2024年度高级管理人员薪酬及2025年度薪酬方案[123] - 薪酬政策强调与效益和人均利润增长挂钩，对增长较快的新产业按“两个不超过”原则核定薪酬总额[135] - 报告期内，公司副总经理杨权平先被聘任后离任[124][125] - 报告期内，公司副总经理吴斌因个人原因离任[125] - 报告期内，公司董事黄汉杰因工作调动离任[125] - 报告期内，公司财务总监由陆旸变更为蒋立志[125] - 报告期内，公司总经理由孙健变更为马斐学[125] - 公司董事及高级管理人员在股东单位新疆宏联创业投资有限公司的任职任期普遍为2022年10月31日至2026年3月31日[120] - 公司董事及高级管理人员在股东单位特变电工股份有限公司的任职任期起始于2024年11月，终止于2027年[120] - 公司董事张新在其他单位新疆特变电工集团有限公司的任职任期为2024年12月31日至2027年12月30日[121] - 公司独立董事熊慧在其他单位创新新材料科技股份有限公司的任职任期为2025年1月17日至2028年1月16日[121] - 年内召开董事会会议15次，其中通讯方式召开12次（占比80%），现场结合通讯方式召开3次（占比20%），现场会议0次[126] - 董事孙健本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），以通讯方式参加12次，出席股东会8次[126] - 董事张新本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），全部15次以通讯方式参加[126] - 董事刘志波本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加[126] - 独立董事刘相法本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加，出席股东会1次[126] - 独立董事熊慧本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加，出席股东会1次[126] - 独立董事王林彬本年应参加董事会15次，亲自出席15次（出席率100%），其中14次以通讯方式参加，出席股东会2次[126] - 审计委员会在报告期内召开会议9次[128] - 提名委员会在报告期内召开会议5次[130] 股权激励与股份变动 - 2021