财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司总收入约为人民币1,548.9亿元，同比减少约38.7%[3] - 2025年收入为154.893亿元人民币，较2024年的252.756亿元人民币下降38.7%[18] - 2025年总收入为1548.93亿元人民币，较2024年的2527.56亿元人民币下降约38.7%[28] - 2025年公司收入约为人民币1548.93亿元，较2024年的人民币2527.56亿元下降38.7%[56] - 公司净利润约为人民币16.2亿元，归属公司股东应占净利润约为人民币32.6亿元[3] - 2025年本公司股东应占利润为3.261亿元人民币，而2024年应占亏损为32.835亿元人民币[18] - 2025年公司股东应占利润为人民币32.61亿元，实现扭亏为盈，2024年同期为亏损人民币328.35亿元[53] - 归属于公司股东的利润为约人民币3,261百万元[64] - 2025年基本每股盈利为0.12元人民币，而2024年基本每股亏损为1.19元人民币[18] - 2025年基本每股盈利为人民币0.12元，2024年同期为每股亏损人民币1.19元[53] - 2025年综合收益总额为10.54亿元人民币，而2024年综合损失总额为353.81亿元人民币[19] - 2025年经营利润为19.128亿元人民币，相比2024年经营亏损17.698亿元人民币，实现扭亏为盈[18] - 集团录得税前利润约人民币12,865百万元，主要受益于约人民币82,137百万元的债务重组收益[63] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司营销及市场推广成本和行政费用约为人民币90.9亿元，同比下降15.7%[3] - 2025年销售成本、营销及行政等费用合计为人民币2071.65亿元，其中在建物业及持作销售的已落成物业减值净额为人民币445.07亿元[47][48] - 营销及市场推广成本和行政费用同比下降15.7%，从约人民币10,783百万元降至约人民币9,089百万元[61] - 2025年财务费用净额为人民币29.24亿元，其中借贷利息费用为人民币102.46亿元[49] - 净财务费用为约人民币2,924百万元，利息费用约人民币10,370百万元[62] - 2025年所得税费用为人民币112.41亿元，其中土地增值税为人民币87.08亿元[49][51] 财务数据关键指标变化：毛损与减值 - 2025年毛亏为43.118亿元人民币，而2024年毛亏为1.687亿元人民币，亏损大幅扩大[18] - 集团录得毛亏约人民币43,118百万元，主要因计提物业减值净额约人民币44,507百万元[60] - 在建物业及持作销售的已落成物业的减值净额从2024年的43.48亿元人民币大幅增加至445.07亿元人民币[30][31] - 金融资产和财务担保减值损失净额从2024年的19.02亿元人民币增加至105.25亿元人民币[30][31] - 应收账款减值准备从2024年的12.16亿元人民币增加至15.24亿元人民币[32][34] - 其他应收款项减值准备从2024年的人民币43,189百万元增加至2025年的人民币52,729百万元，增幅为22.1%[35] 财务数据关键指标变化：其他收入与收益 - 2025年其他收入净额达82.137亿元人民币，而2024年为净损失2.207亿元人民币，成为扭亏关键[18] - 2025年其他收入、收益及损失净额达人民币821.37亿元，主要包含人民币934.80亿元的债务重组收益[47] - 公司完成境外债务重组，涉及账面价值约人民币119,396百万元的借贷，并因此确认了约人民币85,824百万元的收益[39][42] - 公司完成境内九笔公司债券重组，涉及账面价值约人民币14,613百万元，并因此确认了约人民币7,656百万元的收益[43][44] 各条业务线表现 - 房地产开发分部收入为1504.9亿元人民币，占总收入约97.2%，但该分部业绩亏损765.91亿元人民币[30] - 科技建造分部来自外部客户的收入为18.6亿元人民币，较2024年的34.32亿元人民币下降约45.8%[28][30] - 博智林建筑机器人累计交付超5000台次[8] - 房地产开发收入同比下降38.8%，从约人民币245,719百万元降至约人民币150,490百万元[57] - 科技建造收入同比下降45.8%，从约人民币3,432百万元降至约人民币1,860百万元[58] - 其他分部对外收入同比下降29.5%，从约人民币3,605百万元降至约人民币2,543百万元[59] 债务与流动性状况 - 涉及总额约177亿美元的境外债务重组方案已于2025年12月30日正式生效[8] - 规模约137.7亿元人民币的境内债务（涉及9笔债券）重组方案已全部获得通过[8] - 公司已与占现有银团贷款本金总额49%的贷款人组成的协调委员会协定重组提案主要条款[12] - 针对9笔境内公司债券的重组方案已获通过，并于2025年内调整了本金和利息偿付安排[13] - 公司于2026年2月启动境内债券购回选项，拟购回资金总额上限为人民币4.5亿元[13] - 针对本金约16亿港元的清盘呈请已于2026年2月16日被香港高等法院驳回[15] - 公司流动负债从2024年的人民币942,750百万元下降至2025年的人民币716,286百万元，降幅约24.0%[17] - 公司流动借贷从2024年的人民币226,795百万元下降至2025年的人民币107,611百万元，降幅约52.6%[17] - 截至2025年底，公司借贷总额为1479.59亿元人民币，其中流动负债为1076.11亿元人民币[20] - 截至2025年底，公司有约人民币741亿元的债务发生违约或交叉违约[84] - 截至2025年底，有740.52亿元人民币的借贷发生违约或交叉违约[20] - 截至2025年末，公司总借贷约为人民币1480亿元，其中约人民币1076亿元为流动负债[84] - 总借贷从2024年的人民币253,488百万元大幅减少至2025年的人民币147,959百万元，降幅为41.6%[38] - 借贷总额从约人民币253,488百万元下降至约人民币147,959百万元，资本负债率从81.4%降至74.5%[66][67] - 2023年到期的有抵押担保可换股债券本金总额为港币78.3亿元（7,830百万元），已于2023年12月5日到期并发生违约[100] - 公司发行了本金为62,821,268美元的SCA认股权证，最多可发行816,676,484股股份，认购价为每股0.6港元[101] - 公司发行了本金为7,500,697,253美元的零息强制性可转换债券MCB(A)，最多可转换为22,502,091,759股股份，转换价格为每股2.6港元[101] - 公司发行了本金为603,751,513美元的零息强制性可转换债券MCB(B)，最多可转换为470,926,180股股份，转换价格为每股10港元[106] - 公司发行了本金为39,461,396美元的零息强制性可转换债券MCB(C)，最多可转换为279,817,174股股份，转换价格为每股1.1港元[106] 现金与资产状况 - 公司现金及现金等价物从2024年的人民币6,362百万元下降至2025年的人民币5,811百万元[16] - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为58.11亿元人民币，受限制现金为128.42亿元人民币[20] - 截至2025年底，公司总现金（含现金及现金等价物和受限制现金）约为人民币187亿元[84] - 总现金余额约人民币18,653百万元，较2024年末的约人民币29,897百万元下降[65] - 公司总资产从2024年的人民币1,035,843百万元下降至2025年的人民币812,120百万元，降幅约21.6%[16][17] - 公司总资产从2024年末的10214.34亿元人民币下降至2025年末的8019.58亿元人民币，降幅约21.5%[30][31] - 贸易及其他应收款总额从2024年末的2684.32亿元人民币下降至1971.53亿元人民币，其中超过365天的应收账款达72.8亿元人民币[32][34] - 其他应收款项总额从2024年的人民币259,992百万元下降至2025年的人民币212,501百万元，降幅为18.3%[35] - 应付账款总额从2024年的人民币203,978百万元增加至2025年的人民币245,956百万元，增幅为20.6%[37] - 超过365天的长期应付账款从2024年的人民币2,937百万元激增至2025年的人民币38,998百万元，增幅高达1228.1%[37] - 截至2025年底，公司因诉讼被冻结的资产账面价值合计约人民币81.39亿元[55] 合同销售与交付表现 - 归属公司股东权益的合同销售金额约人民币330.1亿元，对应销售面积约402万平方米[3] - 公司及其合资企业和联营公司累计完成交付房屋约17万套，交付建筑面积约1,982万平方米[6] - 2025年，公司及其合资企业和联营公司完成房屋交付近17万套[79] - 自2023年至2025年，公司累计交付房屋总量近115万套[79] 合同负债与担保 - 公司合同负债从2024年的人民币281,988百万元下降至2025年的人民币157,751百万元，降幅约44.1%[17] - 为物业买家提供的按揭贷款担保金额约为人民币2255.22亿元，较2024年末的约人民币2590.95亿元下降13.0%[73] - 为合营企业、联营公司及其他方负债提供的担保金额约为人民币67.14亿元，较2024年末的约人民币61.85亿元增长8.6%[73] 资本开支与投资活动 - 资本开支从2024年的15.2亿元人民币减少至8.36亿元人民币，降幅约45.0%[30][31] - 出售蓝箭航天约11.063%股份，总代价合计约人民币13.05亿元[74][75] - 2025年公司新发行两期泰国子公司债券，面值分别为人民币1.54亿元和1.75亿元，利率均为7.00%[45] 股东权益与融资活动 - 公司股东应占权益从2024年的人民币-7,185百万元改善至2025年的人民币-859百万元[17] - 2025年公司通过配售股份支付境外债务重组成本，发行933百万股，股本溢价增加人民币2.12亿元[46] - 公司总负债从2024年末的6794.97亿元人民币下降至5600.3亿元人民币[30][31] 管理层讨论和指引 - 公司预测其有足够营运资金在未来至少12个月内（自2025年12月31日起）持续经营[85] - 公司房地产开发的预售及收入较上年度进一步下跌[86] - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派发末期股息[105] 审计意见与持续经营 - 独立核数师因持续经营存在重大不确定性，对公司综合财务报表无法表示意见[82][84] 公司治理与人事 - 截至2025年12月31日，公司共雇用约14，069名全职雇员[77] - 截至公告日，公司执行董事包括主席杨惠妍、联席主席莫斌、总裁程光煜、杨子莹及伍碧君[109] - 非执行董事为陈翀[109] - 独立非执行董事为韩秦春、王志健及脱脱[109] 股份与激励计划 - 公司股份奖励计划项下，年内有2亿个股份奖励被视为失效，并以约1.18亿港元对价通过私人安排处置[95] - 截至2025年12月31日，股份奖励计划下已授出股份奖励的股份总数为83,259,032股[95] - 截至2025年12月31日，可用于股份奖励计划的股份累计持有量为83,259,032股，较2024年12月31日的283,259,032股大幅减少[95] - 截至2025年12月31日，根据购股权计划可供授出的购股权总数为零，而截至2025年1月1日该数字为2,048,830,798股[97] - 截至2025年12月31日，2017年购股权计划项下已授出购股权所涉及的股份总数为71,757,758股[97] - 管理层激励计划项下可供授出的股份总数为2,798,850,794股[98] 债务重组估值细节 - 境外重组中新优先票据的公允价值为28.6亿美元，估值折现率范围为13.4%至15.9%[41] - 境内重组的九笔公司债券在修改日的公允价值为人民币6,957百万元，估值折现率范围为10.2%至10.3%[44] - 强制可换股债券（A/B/C组）在境外重组生效日的公允价值为8.37亿美元，估值中预期波动率范围为59.5%至65.9%，折现率范围为15.8%至16.1%[41] 其他重要事项 - 2026年到期的有抵押担保可换股债券本金总额为港币39亿元（3,900百万元），最新调整转换价格为每股7.92港元[101] - 为确定股东出席年度股东大会的资格，股份过户登记手续将于2026年5月22日至5月28日暂停办理[107] - 股份过户文件需在2026年5月21日下午4时30分前送达香港股份过户登记分处以完成登记[107] - 记录日期为2026年5月22日[107] - 公司已刊发2025年全年业绩公告[108] - 公告发布日期为2026年3月30日[109]