收入和利润（同比环比） - 持续经营收入为人民币521.07亿元，较2024年增长66.29亿元（14.58%）[2] - 2025年公司总收入为521.07亿元人民币，较2024年的454.78亿元人民币增长14.6%[15] - 2025年公司总收入为521.07亿元人民币，较2024年的454.78亿元人民币增长14.6%[20] - 公司收入从2024年的人民币454.78亿元增长14.58%至2025年的人民币521.07亿元[68] - 2025年营业收入为521.07亿元人民币，同比增长14.58%[79] - 归属于公司股东的年度利润为人民币47.79亿元，较2024年增长12.58亿元（35.73%）[2] - 2025年公司股东应占年度溢利为47.79亿元人民币，较2024年的35.21亿元人民币增长35.8%[9] - 2025年归属于母公司净利润为47.79亿元人民币，同比增长35.73%[79] - 经营溢利为人民币58.13亿元，较2024年增长34.3%[3] - 税前溢利为人民币57.94亿元，较2024年增长32.2%[3] - 2025年公司税前溢利为57.94亿元人民币，较2024年的43.83亿元人民币增长32.1%[22] - 税前溢利为57.94亿元人民币，较上年的43.83亿元增长32.2%[28] - 归属于普通股股东的净利润为46.53亿元人民币，同比增长38.4%[32] - 2025年净利润为502.7亿元人民币，同比增长25.39%[75] - 基本每股收益为人民币0.55元，较2024年增加0.14元[2] - 2025年公司分部溢利总额为146.10亿元人民币，其中起重机械分部贡献最大，为53.31亿元人民币[21] - 公司毛利从2024年的人民币128.10亿元增长14.05%至2025年的人民币146.10亿元，毛利率从28.17%微降至28.04%[70] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为28.0%（毛利1,461.0亿元 / 收入5,210.7亿元），2024年为28.2%[3] - 2025年公司已售存货成本为372.95亿元人民币，较2024年的324.83亿元人民币增长14.8%[26] - 公司销售及服务成本从2024年的人民币326.68亿元增长14.90%至2025年的人民币374.97亿元[69] - 2025年公司员工成本为71.03亿元人民币，较2024年的65.03亿元人民币增长9.2%[25] - 2025年公司研发费用为28.95亿元人民币，较2024年的27.69亿元人民币增长4.5%[22] - 公司销售费用从2024年的人民币37.21亿元增长21.93%至2025年的人民币45.37亿元[72] - 公司一般及管理费用从2024年的人民币25.85亿元降至2025年的人民币25.39亿元，主要因股份支付费用减少[73] - 2025年财务净成本为1.33亿元人民币，而2024年为0.28亿元，波动主要由于利息收入减少[74] - 公司2025年股份激励计划费用为人民币3.43亿元，较2024年的人民币8.66亿元大幅减少[62] 各条业务线表现 - 2025年工程机械分部收入为515.09亿元人民币，其中起重机械收入165.53亿元人民币为最大子分部[15] - 2025年工程机械分部中，起重机械收入最高，为166.37亿元人民币，同比增长12.5%[20] - 2025年土方工程机械收入大幅增长至96.61亿元人民币，较2024年的66.66亿元人民币增长44.9%[15] - 2024年农业机械收入为46.46亿元人民币，2025年下降至35.41亿元人民币[15] - 三大传统优势产品线（混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械）整体出口销售规模同比增长超21%[81] - 土方机械国内销售规模同比增长超13%，出口销售规模同比增长超57%[82] - 农业机械海外销售规模同比增长超过21%[82] - 矿山机械海外销售收入同比增长3倍[83] - 新兴业务板块销售规模同比增幅超22%[83] - 基础施工出口销售规模同比增幅超100%[83] - 混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械业务目标为全球领先，国内业务控风险、稳规模、提效益，海外业务冲规模、提利润、控风险[97] - 土方机械业务确保中大挖增长基本盘稳定，培育铲运机械、紧凑设备新兴业务，加速跻身第一梯队[97] - 高空作业机械持续打造电动化、超高米段领先优势，并打造一批海外王牌产品[98] - 农业机械聚焦高端产品打磨，构建全球领先产品矩阵，以海外市场突破引领国内突破[98] - 矿山机械国内市场上规模、控风险，海外市场聚焦重点市场，通过“一矿一机”、“一矿一策”实现规模快速扩张[98] - 应急装备、基础施工、工业车辆、中联新材料等新兴业务快速做大做强[98] 各地区表现 - 2025年公司海外收入达305.15亿元人民币，首次超过中国境内收入215.92亿元人民币，海外收入同比增长30.9%[24] - 公司海外业务整体同比增幅达30.78%[84] - 非洲区域海外业务同比增长超159%[84] - 全年累计新增建设网点超40个[86] - 公司已构建30余个一级业务航空港和430多个网点[86] - 海外本土化员工总人数约6000人[86] - 服务备件仓库220多个[86] - 产品覆盖170多个国家和地区[86] - 海外市场成为中国农机重要的增长引擎[94] - 海外市场迎来增长机遇，大型矿用挖掘机、宽体车等高价值、大型化装备需求突出[95] - 海外战略以“端对端、本土化、数字化、合规化”为指引，加速开拓海外市场[98] 管理层讨论和指引 - 服务本地化率提升至60%[93] - 2026年工程机械国内市场有望加速向上，出口有望迎来高景气[94] - 具身智能机器人加快完成整机产品型谱拓展，加快自研关键零部件，并逐步推动小批量生产[98] - 持续加强科研创新，快速突破智能化、新能源化等关键技术及关键零部件，加快实施机器人、氢能源等未来产业的研究和产业化布局[100] - 加快构建全球智能工厂矩阵，实现常德农机、泉塘矿机等5个智能工厂70余条产线建成投产[100] 其他收益、税项及非经营项目 - 公司其他收益净额从2024年的人民币11.62亿元增至2025年的人民币16.90亿元，主要因政府补助增加[71] - 2025年公司所得税费用为7.67亿元人民币，较2024年的3.74亿元人民币增长105.1%[27] - 实际所得税费用为7.67亿元人民币，有效税率约为13.2% (7.67/57.94)[28] - 研发费用加计扣除的税务影响为5.04亿元人民币[28] - 公司及其部分中国附属公司享受15%的高新技术企业优惠所得税率[29] - 公司2025年末应付所得税为人民币3.11亿元，与2024年的人民币3.10亿元基本持平[63] - 公司2025年末递延所得税资产净额为人民币27.66亿元，递延所得税负债净额为人民币5.70亿元[64] - 公司2025年末有人民币5.24亿元的税项亏损产生的递延所得税资产未予确认[65] 资产与投资表现 - 对联营公司（盈峰环境）的投资账面金额为32.15亿元人民币，持股比例为12.61%[34][37] - 从联营公司盈峰环境获得股息收入0.75亿元人民币[38] - 盈峰环境投资的公允价值为29.30亿元人民币，低于其账面金额[37] - 联营公司经营溢利同比增长106.3%，从2024年的1600万元人民币增至2025年的3300万元人民币[39] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的权益证券投资公允价值下降13.7%，从2024年的17.60亿元人民币降至2025年的15.19亿元人民币[39] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额增长27.7%，从2024年的16.22亿元人民币增至2025年的20.71亿元人民币，其中理财产品激增997.8%至4.94亿元人民币[41] - 权益证券投资年度股息收入下降38.1%，从2024年的4200万元人民币降至2025年的2600万元人民币[40] - 公司特定非流动资产总额为259.03亿元人民币，其中中国境外资产为26.90亿元人民币[25] 应收账款与合同资产 - 应收账款总额（扣除损失准备后）增长30.0%，从2024年的311.08亿元人民币增至2025年的404.30亿元人民币[42] - 应收账款损失准备余额增加13.1%，从2024年的44.61亿元人民币增至2025年的50.45亿元人民币[47] - 一年后到期的应收账款减少13.1%，从2024年的67.39亿元人民币降至2025年的58.53亿元人民币[44] - 账龄超过1年的应收账款占比从2024年的33.8%微升至2025年的33.2%[45] - 公司核销应收账款损失准备人民币0.56亿元，较2024年的14.29亿元大幅减少[50] - 合同资产大幅增长126.8%，从2024年的8900万元人民币增至2025年的2.02亿元人民币[42] 融资租赁与应收票据 - 融资租赁应收账款投资总额为人民币929.6亿元，较2024年的821.7亿元增长13.1%[52] - 融资租赁应收账款逾期合计金额为人民币23.54亿元，较2024年的14.18亿元增长66.0%[55] - 融资租赁应收账款损失准备年末余额为人民币4.31亿元，较2024年的6.11亿元减少29.5%[56] - 公司以不附追索权方式贴现应收票据人民币12.60亿元，较2024年的4.49亿元增长181%[51] - 公司以不附追索权方式保理融资租赁应收账款人民币18.15亿元，较2024年的32.30亿元减少43.8%[53] - 公司背书的银行承兑票据相关最大潜在亏损敞口为356.9亿元人民币[49] 负债与应付项目 - 流动负债总额为人民币489.66亿元，较2024年增长13.9%[7] - 非流动负债总额为人民币243.03亿元，较2024年增长16.2%[7] - 应付账款及应付票据总额为人民币2499.3亿元，较2024年的2190.5亿元增长14.1%[57] - 应付账款及应付票据中，6个月后到期的金额为人民币356.2亿元，较2024年的279.8亿元增长27.3%[58] - 产品质保金准备年末余额为人民币1.70亿元，较2024年的1.76亿元略有减少[59] 现金流量 - 2025年经营现金流量净额为45.73亿元人民币，主要调整项包括税前利润579.4亿元、利息支出59.6亿元、折旧摊销152.8亿元等[76] - 2025年投资现金流量净流出534.0亿元人民币，主要因购置金融资产支付564.9亿元及购置物业设备等支付465.5亿元[77] - 2025年筹资现金流量净流入46.6亿元人民币，主要因新增借款1825.2亿元，并偿还借款1313.8亿元及派发股利278.4亿元[78] 股东回报与股本变动 - 2025年公司宣派现金股息43.24亿元人民币，较2024年的27.77亿元人民币大幅增加[9] - 2025年公司回购并注销普通股，导致股本减少2900万元人民币[9] - 2025年度派发每股0.20元人民币现金股息，共计约17.29亿元人民币[31] - 提议末期股利为每股0.2元人民币，总额17.30亿元人民币[102] - 公司于2025年1月及2月共回购18,746,800股H股，总代价103,588,328港元[105] - 2025年1月回购H股18,646,800股，最高价5.83港元，最低价5.49港元，代价103,027,328港元[105] - 2025年2月回购H股100,000股，价格5.61港元，代价561,000港元[105] - 普通股加权平均数为84.22亿股[32] - 截至2025年12月31日，公司权益总额为598.38亿元人民币[9] 研发与创新 - 报告期内公司开展研发项目超1800项，攻克463项关键技术，开发361款新产品[88] - 报告期内公司开发234款海外产品、58款新能源产品[88] - 截至2025年12月，公司拥有有效国际认证证书1376份，覆盖产品型号2547个，产品覆盖100多个国家和地区[88] - 报告期内公司开展了194项关键零部件研发，实现了106项关键零部件批量搭载[89] - 报告期内公司在新能源关键零部件领域突破电传动技术9项，三电技术16项，开发电传动零部件8款，新能源零部件17款[89] - 截至2025年末，公司已累计开发出4大类8款具身智能机器人样机产品[90] - 氢能源产品突破14项关键技术，有7款新产品下线[90] - 报告期内，申请专利1772件，其中发明960件，累计有效发明专利数量达到3786件[90] - 累计申请PCT国际专利618件，国外布局专利增加至34个国家、地区，覆盖面增长48%[90] - 2025年主导研制国际标准8项，发布国家标准18项、行业标准5项、团体标准11项[91] - 累计发布国家、行业及团体标准610余项[91] 生产与智能制造 - 公司已形成覆盖全球的18个智能工厂、420余条智能产线网络[87] - 公司已完成250余项关键技术在智能产线搭载，源自270余项行业领先的全工艺流程成套智能制造技术应用研究[87] 新能源与智能化产品 - 公司搅拌车和矿卡的新能源渗透率分别提升至77%和19%[89] - 截至2025年12月，公司在售新能源产品达240款，覆盖混凝土搅拌车、混凝土泵车等主导产品[89] 融资活动 - 2026年2月发行本金总额60亿元人民币、年利率0.70%、2031年到期的美元结算可换股债券[107] - 可换股债券初始转股价格为每股H股10.02港元[107] 公司治理 - 审核委员会在2025年度召开了4次会议[106] - 公司向员工授予423，956，766股限制性A股，授予价格为每股人民币3.17元[60] 其他财务数据 - 总资产达到人民币1,331.07亿元，较2024年末增长7.6%[6] - 现金和现金等价物为人民币118.72亿元，较2024年末略有下降[6]