财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为140.95亿元，同比增长14.82%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为16.64亿元，同比下降7.22%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.38亿元，同比大幅增长38.85%[24] - 2025年实现营业收入1,409,507.87万元，较去年同期增长14.82%[40] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为153,832.90万元，同比增长38.85%[40] - 2025年经调整的非《国际财务报告准则》下归属于上市公司股东的净利润为181,612.90万元，同比增长13.02%[40] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为166,389.89万元，较去年同期下降7.22%[40] - 2025年第四季度营业收入最高，为40.09亿元[26] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润最高，为5.23亿元[26] - 2025年非经常性损益总额为1.26亿元，较2024年的6.85亿元大幅减少[31] - 2025年计入当期损益的政府补助为7982.75万元[30] - 2025年加权平均净资产收益率为11.60%，同比下降2.10个百分点[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用为3.06亿元，同比增长18.58%；管理费用为17.36亿元，同比增长9.56%；财务费用为1.56亿元，同比增长9.25%[91] - 研发费用为5.76亿元，同比增长22.75%[91] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为32.21亿元，同比增长25.01%[24] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为322,104.72万元，同比增长25.01%[40] - 2025年公司自由现金流为55,196.94万元[40] - 经营活动产生的现金流量净额为32.21亿元，同比增长25.01%[95] - 投资活动产生的现金流量净额为流出43.74亿元，同比减少116.10%，主要因股权投资、购建长期资产及理财支出增加[95] - 筹资活动产生的现金流量净额为流入3.77亿元，上年同期为流出47.97亿元，同比增加107.86%，主要因借款增加及偿债减少[95][96] - 现金及现金等价物净增加额为流出0.78亿元，较上年同期流出41.66亿元增加81.27%[95] 各条业务线表现：实验室服务 - 实验室服务实现营业收入815,888.46万元，同比增长15.78%，毛利率为45.10%[46] - 实验室服务员工数量为11,776人，其中实验室化学研究员超过7,100人[46] - 实验室服务新签订单同比增长约12%[46] - 实验室服务收入为81.59亿元，占总收入57.88%，同比增长15.78%[81] - 实验室服务毛利率为45.10%，同比增加0.18个百分点[83] 各条业务线表现：CMC（小分子CDMO）服务 - CMC（小分子CDMO）服务实现营业收入348,293.17万元，同比增长16.53%，毛利率为34.31%[49] - CMC（小分子CDMO）服务员工数量为5,448人，超过84%的收入来源于药物发现服务的现有客户[50] - CMC（小分子CDMO）服务新签订单同比增长约13%[49] - CMC（小分子CDMO）服务涉及药物分子或中间体1,102个，其中工艺验证和商业化阶段项目34个[50] - CMC（小分子CDMO）服务收入为34.83亿元，占总收入24.71%，同比增长16.53%[81] 各条业务线表现：临床研究服务 - 临床研究服务2025年营业收入为195,666.90万元，同比增长7.14%[54] - 临床研究服务2025年毛利率为11.41%，同比下降1.41个百分点[54] - 临床试验服务正在进行项目达1,397个，包括III期125个、I/II期539个及其他733个[55] - 临床研究现场管理服务项目超过1,900个，与近700家医院及临床试验中心合作[55] - 临床研究服务员工数量为4,889人，其中海外团队超过400人[55] - 临床研究服务收入为19.57亿元，占总收入13.88%，同比增长7.14%[81] 各条业务线表现：大分子和细胞与基因治疗服务 - 大分子和细胞与基因治疗服务2025年营业收入为47,469.12万元，同比增长16.48%[57] - 大分子和细胞与基因治疗服务2025年毛利率为-40.31%，同比提高9.76个百分点[57] - 大分子和细胞与基因治疗服务员工数量为761人[58] - 为25个细胞与基因治疗产品提供效度测定服务，包括2个商业化项目和14个临床阶段项目[58] - 大分子和细胞与基因治疗服务收入为4.75亿元，占总收入3.37%，同比增长16.48%[81] - 大分子和细胞与基因治疗服务毛利率为-40.31%，同比增加9.76个百分点[83] 各地区表现 - 海外子公司交付收入为174,908.07万元，同比增长13.78%，占公司营业收入的12.41%[44] - 来自全球前20大制药企业客户的收入为283,126.10万元，同比增长29.37%，占营业收入的20.09%[43] - 来自北美客户的收入为871,383.46万元，同比增长10.97%，占营业收入的61.82%[43] - 国外市场收入为119.58亿元，占总收入84.84%，同比增长14.67%[81] - 公司在中国、英国、美国和新加坡设有28个运营实体，其中海外有12个[70] - 公司报告期内海外客户业务收入占比远高于国内客户，相当部分收入以美元计价[134] 客户与市场表现 - 报告期内服务于超过3,300家全球客户，其中使用多个业务板块服务的客户贡献收入1,091,467.53万元，占营业收入的77.44%[42] - 报告期内新增客户超过950家，贡献收入58,073.79万元，占营业收入的4.12%[42] - 2025年引入超过950家新客户，超过95%的收入来自重复客户[77] - 前五名客户合计销售额为22.62亿元，占年度销售总额的16.05%，其中最大客户销售额为10.11亿元，占比7.18%[88] 管理层讨论和指引：业绩回顾与展望 - 2025年新签订单金额同比增长超过14%[41] - 公司预计2026年全年收入将同比增长12%~18%[41] - 公司持续巩固和强化小分子研发服务领域的领导地位，并快速拓展ADC、多肽、寡核苷酸等新型药物分子的服务能力[124] - 2026年公司将继续推进绍兴二期产能建设，以提升后期和商业化生产的服务能力[126] - 2025年公司在大规模生产方面取得重要进展，为项目进一步转化为商业化项目提供了保障[126] - 2026年公司将重点加强多肽、寡核苷酸、抗体、ADC、细胞与基因治疗产品等新型药物领域的技术和产能建设[125] - 公司致力于构建从实验室服务到生产服务的一体化研发平台，推动业务多元化[125] - 2026年公司将加强数字化和智能化临床开发平台建设，运用AI和机器学习提升工作效率[126] - 公司坚持海内外市场并举的商务拓展战略，在中国市场推行更符合本地市场的策略[124] - 公司的核心竞争力源于“全流程、一体化、国际化、多疗法”服务平台的协同效应[127] - 公司计划深化建设CRO+CDMO全流程一体化药物研发生产服务平台，并加强科研团队建设以提升服务质量[135] - 公司将持续投入大量人力和资本资源以培育和发展新技术，并考虑通过收购新技术标的公司来注入新服务能力[135] 管理层讨论和指引：战略与投资 - 公司通过控股无锡佰翱得生物科学股份有限公司，加强了在结构生物学、复杂药靶蛋白制备及分析等方面的服务能力[65] - 公司临床平台完成对国内数字化肿瘤患者管理标杆企业海心智惠的收购，是其向“数据和AI赋能的服务商”升级的重要一环[66] - 公司通过控股浙江海心智惠科技有限公司深化AI与全链条服务战略[73] - 公司与浙江大学共建“人工智能生命科学联合研发中心”[74] - 公司通过参股新加坡公司PharmaGend加强后期及商业化制剂CDMO服务的国际化部署[71] - 公司初步构建了基因治疗药物一体化服务平台，包括位于美国的分析平台和位于英国的生产平台[69] - 公司建立了位于中、英、美三地的CMC（小分子CDMO）一体化服务平台[71] - 公司新的多肽API固相合成车间预计将于2026年建成[69] - 公司用于早期临床用药生产的生物偶联车间已于2025年通过GMP验证[69] - 报告期内公司投资总额为66.77亿元人民币，较上年同期的47.96亿元增长39.21%[110] - 公司以自有资金及金融机构贷款完成了对无锡佰翱得生物科学股份有限公司的收购，投资金额为1,345,822,400.00元，持股比例为82.54%[111] - 该笔股权投资在本报告期内实现投资盈亏3,062.09元[111] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 2026年公司将系统化提升风险治理能力，覆盖生产安全、信息安全及知识产权保护三大领域[130] - 2026年公司将深化AI技术布局，赋能创新药研发全链条，推动平台进入智能化2.0时代[130] - 公司面临药物研发服务市场需求下降的风险，受行业投融资景气度及跨国药企研发预算变动影响[131] - 公司面临科研技术人才及高级管理人员流失的风险，因合格研发人员有限且受市场强烈青睐[131] - 公司面临知识产权保护风险，未经授权披露客户机密将导致违约及声誉受损[132] - 公司面临政策监管风险，若未通过监管检查可能被取消资格或受行政处罚[132] - 公司面临国际政策变动风险，海外客户需求受当地政府对华外包行业态度影响[133] - 公司大部分经营成本及开支以人民币计价，面临人民币与美元等货币的汇率波动风险[134] - 公司面临激烈的市场竞争，涉及服务质量、一体化服务广度、价格等多方面因素[134] - 公司认为服务质量及客户满意度是保持业绩增长的重要因素，若服务质量不达标可能导致违约赔偿和客户流失[135] - 公司积极探索人工智能（AI）在药物研发领域的应用，以提高服务效率并赋能临床研究业务板块[136] - 公司认识到AI应用面临数据质量偏差、隐私泄露、伦理争议、监管滞后和知识产权不清等风险[136] - 公司将努力构建高质量AI模型，完善数据共享与隐私保护机制，并推动AI与传统生物学方法深度融合[136] 其他财务数据：资产与负债 - 2025年资产总额为270.94亿元，同比增长13.23%[24] - 货币资金减少6.72亿元至10.17亿元，降幅39.79%，占总资产比例下降3.30个百分点至3.76%[100] - 存货增加3.56亿元至14.72亿元，增幅31.85%，占总资产比例上升0.76个百分点至5.43%[100][101] - 短期借款增加5.00亿元至12.65亿元，增幅65.42%，占总资产比例上升1.47个百分点至4.67%[101] - 长期借款减少26.06亿元至17.72亿元，降幅59.52%，占总资产比例下降11.75个百分点至6.54%[101] - 交易性金融资产减少4.01亿元至7.14亿元，降幅35.97%，占总资产比例下降2.02个百分点至2.64%[101] - 其他非流动金融资产增加2.84亿元至5.18亿元，增幅121.50%，占总资产比例上升0.93个百分点至1.91%[102] - 无形资产增加4.06亿元至11.97亿元，增幅51.28%，占总资产比例上升1.11个百分点至4.42%[102] - 其他非流动资产期末余额为5.24亿元人民币，较年初增加3.08亿元人民币，增幅达143%，主要因预付设备款增加[103] - 一年内到期的非流动负债期末余额为36.24亿元人民币，较年初增加31.92亿元人民币，增幅高达739.14%，主要因一年内到期的长期借款增加[103] - 衍生金融负债期末余额降至0元，较年初减少4,716.49万元，系衍生金融工具到期交割所致[103] - 递延所得税负债期末余额为3.97亿元人民币，较年初增加1.05亿元人民币，增幅为36.07%[103] - 公司资产权利受限总额为12.69亿元人民币，其中货币资金受限1.75亿元，固定资产抵押9.71亿元，无形资产抵押1.23亿元[108] - 截至2025年底，有8,002万元理财产品到期未转活期导致资金使用权暂时受限，该限制已于2026年1月5日解除[109] 其他财务数据：投资收益与公允价值 - 投资收益亏损1.02亿元人民币，占利润总额-5.32%，主要来自联营企业亏损1.36亿元和理财产品收益0.29亿元，不具有可持续性[98] - 公允价值变动收益0.66亿元，占利润总额3.44%，主要来自其他非流动金融资产，不具有可持续性[98] - 资产减值损失0.99亿元，占利润总额-5.20%，由应收款项信用减值、存货跌价等组成，不具有可持续性[98] - 以公允价值计量的金融资产（不含衍生）期末余额为7.14亿元，期内购买29.44亿元，出售33.49亿元[105][106] - 衍生金融资产期末余额为2,255万元，期内公允价值变动损失为1,615万元[105][106] - 其他非流动金融资产期末余额为5.18亿元，期内公允价值增加4,754万元[105][106] 其他财务数据：衍生品投资 - 公司报告期内以套期保值为目的的衍生品投资（远期外汇合约/外汇期权合约）初始投资金额为703,271.30万元[115] - 套期保值衍生品投资期初金额为215,473.80万元[115] - 套保衍生品本期公允价值变动损益为159.55万元[115] - 套保衍生品计入权益的累计公允价值变动为2,685.23万元[115] - 报告期内公司未购入或售出套保衍生品[115] - 套保衍生品期末金额为189,777.60万元[115] - 套保衍生品期末投资金额占公司报告期末净资产的比例为12.60%[115] - 报告期内远期合约交割及相关外币交易实际损益为人民币985.40万元[116] - 公司外汇衍生品的公允价值每月底根据外部金融机构按市价调整的美元/人民币即期汇率计算[116] - 衍生品投资相关董事会公告披露日期为2025年03月27日[117] - 衍生品投资相关股东会公告披露日期为2025年06月20日[117] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[118] 其他重要内容：公司治理与股东回报 - 公司计划以总股本1,830,020,328股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）[4] - 公司直接回购并持有的H股库存股为7,263,300股[4] - 2024年度现金分红金额为3.54亿元人民币[141] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利2元（含税），分红总额约3.54亿元[146] - 2025年度拟分配现金股利约3.66亿元（含税），按每10股派2元（含税）计算[146] - 公司总股本（扣除库存股后）为1,830,020,328股，用于计算2025年度拟分配方案[146] - 公司H股库存股数量为7,263,300股[146] - 现金分红总额为3.66亿元，占利润分配总额的比例为100%[200] - 用于分红的股本基数为18.30亿股（扣除库存股后为17.71亿股）[198][200] - 合计分配现金股利为3.54亿元（基于扣除库存股后的股本计算）[198] - 公司可分配利润为76.79亿元[200] - 不进行送红股及资本公积金转增股本[198][200] - 权益分派股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日[198] - 分红政策符合公司章程规定，决策程序完备[199] - 现金分红政策未进行调整或变更[199] - 公司制定了《市值管理制度》，明确包含信息披露、现金分红等方式[141] - 公司修订了包括《公司章程》等40余项内部治理制度[149] - 公司信息披露工作连续六年获深交所“A”评级[145] - 2025年公司EcoVadis可持续发展评级提升至银牌[144] - 公司已加入联合国全球契约组织（UNGC）[144] 其他重要内容：人力资源与研发投入 - 截至2025年底，公司员工总人数达25,088人，其中研发、生产技术和临床服务人员22,874人，占比91.18%[44] - 研发人员数量为22,874人，同比增长19.19%，占员工总数的91.18%[93] - 研发投入金额为5.76亿元，占营业收入比例为4.09%[93] - 公司拥有22,874名研发、生产技术和临床服务人员[75] - 公司拥有4,600余名技术主管及高端科研人才组成的中层管理队伍[75] - 报告期末在职