财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为691,008,660.05元，同比增长15.27%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为180,220,237.81元，同比增长158.90%[21] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为208,327,810.17元，同比增长134.18%[21] - 2025年第四季度营业收入为34,099,130.29元，为全年最低[25] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-51,689,005.16元，出现单季度亏损[25] - 2025年加权平均净资产收益率为99.78%，同比下降40.65个百分点[22] - 2025年总营业收入为6.91亿元，同比增长15.27%[45] - 公司2025年度营业总收入为6.91亿元，较2024年度的5.99亿元增长15.3%[200] - 2025年度营业收入为人民币6.91亿元，其中主营业务收入为6.80亿元[186] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用同比下降42.71%，从1009.29万元降至578.24万元，主要因工厂停产、人员减少及业务推广费减少[56] - 财务费用同比大幅增长67.12%，从508.91万元增至850.46万元，主要因汇率波动导致[56] - 研发费用同比大幅增长60.43%，从1038.06万元增至1665.33万元，主要因产品迭代及研发投入增加[56] - 管理费用同比下降4.21%，从4053.33万元降至3827.27万元[56] - 研发投入金额为16,653,306.83元，同比增长60.43%[60] - 研发投入占营业收入比例为2.41%，同比增加0.68个百分点[60] - 公司2025年度营业总成本为4.77亿元，较2024年度的4.69亿元增长1.8%[200] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-9,871,168.09元，同比大幅下降102.92%[21] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-201,973,912.19元，后续季度转正[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-9,871,168.09元，同比大幅下降102.92%[62] - 经营活动现金流出小计为1,463,680,049.11元，同比增长81.97%[62] - 投资活动产生的现金流量净额为-2,615,498.65元，同比减少113.47%[62] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1,889,865.54元，同比改善89.17%[62] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为558,027,584.15元，同比下降54.98%[22] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为276,413,815.58元，同比大幅增长217.43%[22] - 货币资金占总资产比例大幅增至57.21%，同比增加30.72个百分点[67] - 应收账款占总资产比例降至8.84%，同比减少27.92个百分点[67] - 存货占总资产比例降至3.75%，同比减少14.60个百分点[67] - 其他非流动金融资产期末数为10,992,989.78元，较期初数36,539,810.14元减少69.9%[69] - 受限资产总额为52,262,157.70元，占期末总资产的一部分[70] - 受限资产包括货币资金295,297.78元、投资性房地产40,973,870.14元及其他非流动金融资产10,992,989.78元[70] - 期末货币资金为3.19亿元，较期初3.28亿元略有下降[193] - 期末应收账款大幅降至0.49亿元，期初为4.56亿元[193] - 期末存货为0.21亿元，较期初2.27亿元显著下降[193] - 流动资产合计为4.70亿元，较期初10.89亿元下降56.9%[193] - 资产总计为5.58亿元，较期初12.40亿元下降55.0%[193] - 期末应付账款为0.38亿元，较期初8.05亿元大幅下降[194] - 流动负债合计为2.95亿元，较期初11.31亿元下降73.9%[194] - 合同负债为0.09亿元，较期初0.41亿元下降[194] - 其他非流动金融资产为0.11亿元，较期初0.37亿元下降[193] - 公司总负债从期初的118.95亿元大幅下降至期末的32.37亿元，降幅达72.8%[195] - 公司所有者权益从期初的0.50亿元增长至期末的2.34亿元，增幅达368.1%[195] - 公司合并报表总资产从期初的12.40亿元下降至期末的5.58亿元，降幅达55.0%[195] - 公司合并报表未分配利润为-15.90亿元，较期初的-17.70亿元亏损有所收窄[195] - 母公司货币资金从期初的1.61亿元锐减至期末的206.17万元[196] - 母公司应收账款从期初的5.35亿元下降至期末的3.31亿元，降幅为38.1%[196] - 母公司存货从期初的2.20亿元大幅下降至期末的1109.22万元[196] - 母公司应付账款从期初的10.28亿元下降至期末的4.45亿元，降幅为56.7%[197] 各条业务线表现 - 公司主营业务分为三大板块：电力电子业务（电源产品）、新能源业务（锂电池、储能等）和ICT行业业务（机顶盒、智能终端等）[31] - 电力电子（电源产品）业务收入为6.12亿元，占总收入88.62%，同比增长29.07%[45] - 电力电子（电源产品）业务毛利率为43.35%，同比提升4.35个百分点[46] - 新能源（电池产品）业务收入为3921.3万元，同比下降46.03%，占总收入比重从12.12%降至5.67%[45] - 新能源（电池产品）业务毛利率为-9.11%，同比略降0.58个百分点[46] - ICT行业业务收入为499.6万元，同比下降52.80%，毛利率高达83.40%[46] - 机顶盒产品收入为48.1万元，同比大幅下降87.07%[45] - 电力电子业务销售量同比增长28.53%至34.49万个[48] - 新能源业务销售量同比锐减89.26%至166.24万个，主要因部分电池工厂停产[48] - ICT行业（机顶盒）销售量同比暴跌99.17%至352个，因订单减少及存货核销[49] - 电力电子业务营业成本中直接材料为2.34亿元，同比增长18.95%[51] - 新能源业务营业成本中直接材料为3172.44万元，同比下降49.21%[51] 各地区表现 - 国外市场收入为6.12亿元，占总收入88.62%，同比增长28.15%[45] - 国内市场收入为7863.4万元，同比下降35.33%，占总收入比重从20.28%降至11.38%[45] - 国外销售收入为6.12亿元，同比增长28.15%[47] 销售与客户表现 - 公司销售模式以直销为主，国内通过招标或协商，国外直接销售给客户[32] - 销售模式几乎全部为直销，占比99.98%[45] - 直销模式销售收入为6.91亿元，同比增长15.30%[47] - 前五名客户销售额合计6.12亿元，占年度销售总额的88.62%[54] - 公司最大客户（客户A）销售额为1.77亿元，占年度销售总额的25.67%[54] - 前五名供应商采购额合计3.41亿元，占年度采购总额的68.57%[54] 研发与项目进展 - 服务器电源PW380X1215GA-a V1.38版本项目已完成批量出货，旨在满足大功率服务器对高功率密度、性能及高效率的需求[57] - 服务器电源PW380X1215GA-a V1.39氮化镓版本项目开发完成并试点推广，旨在导入国产氮化镓功率器件以应对供应链风险[57] - 1KW氮化镓48V/12V LLC DC电源模块项目开发完成并试点推广，旨在抢占数据中心、AI服务器等领域的先进电源解决方案市场[57][58] - 2KW多相降压电源方案模块项目开发完成并试点推广，旨在为AI服务器等大算力芯片供电，目标峰值转换效率>98%[58] - 服务器电源PW680X1721GA水冷电源项目完成小批量验证，通过水冷设计将功率密度提升至传统风冷电源的2-3倍[58] - 低成本云数码相框项目已经小批量量产，旨在以高性价比开拓智能家居新市场[58] - 电视Launcher后台升级项目已完成开发并进入试点推广阶段[59] - 智能云数码相框管理APP项目已完成开发并进入试点推广阶段[59] - 具备AI及智能个性化功能的云相框后台项目已完成开发并进入试点推广阶段[59] - 公司旨在通过云相框项目拓展智能家居生态，带动硬件销售与软件服务订阅收入[59] - 公司计划通过会员体系与增值服务（如云存储、付费模板）构建持续收入来源[59] - 公司目标是从传统的硬件提供商向“智能硬件+内容服务+数据平台”的综合服务商转型[59] - 电视Launcher后台升级旨在提升系统稳定性，确保7x24小时高可用性[59] - 统一的Launcher运营后台将支持对桌面布局、应用入口、广告位等内容进行可视化配置与发布[59] - 云相框后台系统将构建高可用、可扩展的AI服务，以支持海量用户图片的存储与实时智能处理[59] - 云相框项目集成AI图像识别技术，功能包括人脸识别、场景识别、物体识别及自动相册分类[59] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损失2025年为50.66万元，较2024年的95.03万元下降约46.7%，较2023年的304.48万元大幅下降约83.4%[27][28] - 计入当期损益的政府补助2025年为504.41万元，较2024年的355.27万元增长约42.0%，较2023年的214.15万元增长约135.5%[28] - 金融资产和负债公允价值变动及处置损益2025年为亏损2554.68万元，2024年为亏损497.74万元，2023年为盈利360.96万元[28] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2025年为27.77万元，2023年为530.63万元[28] - 债务重组损益2025年为93.80万元，2024年为1096.01万元[28] - 其他营业外收支净额2025年为净支出914.85万元，2024年为净支出2961.95万元，2023年为净支出513.18万元[28] - 非经常性损益项目合计影响2025年为净损失2810.76万元，2024年为净损失1935.02万元，2023年为净收益965.50万元[28] - 公允价值变动损益为-25,546,820.36元，占利润总额比例为-14.57%[65] - 其他非流动金融资产本期公允价值变动损益导致价值减少25,546,820.36元[69] 管理层讨论和指引：发展战略与风险 - 在服务器电源市场，台系厂商台达电、光宝科技份额领先，大陆厂商如公司正凭借成本和产业链优势奋起直追[34] - 公司发展战略包括巩固原有业务并积极布局电子电力、新能源及ICT行业业务[75] - 公司面临的主要风险包括市场风险、管理人员变动风险、技术风险及汇率风险[76][77] 管理层讨论和指引：利润分配 - 公司2025年度利润分配预案为以752,439,694股为基数，每10股派发现金红利0元，送红股0股，不以公积金转增股本[3] - 截至报告期末，公司存在未弥补亏损，暂不具备进行分红的基本条件[3] - 公司2024年度利润分配预案为不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[109] - 分配预案的股本基数为752,439,694股，现金分红总额为0元[109] - 公司可分配利润为-1,237,077,959.45元[109] - 报告期内公司未实施利润分配，现金分红总额占利润分配总额的比例为0%[109] 管理层讨论和指引：股权激励 - 2023年股票期权激励计划首次授予数量为4120万份，行权价格为2.07元/份，授予人数89人[112] - 2024年因业绩未达标及人员离职，公司注销2197万份股票期权，激励对象调整为76人，剩余期权数量1923万份[113] - 2025年因9名激励对象离职，公司注销261万份股票期权，激励对象调整为67人，剩余期权数量1662万份[114] - 2025年7月31日，2023年股票期权激励计划第二个行权期实际行权648万份[114] - 高级管理人员何小毛、孙贺、刘道榆各获授90万股股票期权，报告期内每人可行权数量为45万股[115] - 高级管理人员何小毛、孙贺、刘道榆所获期权的授予价格为2.07元/股，期末股票市价为11.74元/股[115] - 高级管理人员所获股票期权合计为270万股，报告期内合计可行权数量为135万股[115] - 公司董事及高级管理人员股票期权激励计划第二期授予情况：何小毛获授450,000份期权，孙贺获授450,000份期权，刘道榆获授450,000份期权[87] 公司治理与股权结构 - 公司无控股股东和实际控制人，在业务、人员、资产、机构、财务等方面与第一大股东相互独立[85] - 公司治理状况与相关法律法规规定不存在重大差异[84] - 公司通过多种方式与投资者保持沟通，包括接待来访、回答咨询、网络互动和业绩说明会[84] - 公司董事及高级管理人员的薪酬方案需经董事会审议，其中董事薪酬还需提交股东会审议通过[83] - 公司指定《中国证券报》、《上海证券报》等媒体及巨潮资讯网为信息披露平台[83] - 报告期内董事及高级管理人员持股变动合计：持有股份增加30,500,243股，持有股票期权增加53,569,810份，总计增加84,070,053股/份权益[87] - 公司现任董事会由五名董事组成，包括三名非独立董事（张纯银、由鑫堂、姚巧红）和两名独立董事（胡涛、赵诚）[89] - 公司现任高级管理人员共四名：由鑫堂（总经理）、何小毛（副总经理）、刘道榆（董事会秘书）、孙贺（财务总监）[89] - 公司无控股股东及实际控制人，此状态自2021年4月22日董事会换届后确立[179][180] - 最终控制层面持股比例超过10%的股东为丁肖立（中国香港）和由鑫堂（中国）[180] - 第一大股东丁肖立持有无限售条件股份123,107,038股[177] - 第二大股东瑞众人寿保险有限责任公司－万能产品持有无限售条件股份53,324,700股[177] - 股东丁肖立与陈钦惠为夫妻关系，系法定一致行动人[177] - 股东施华通过信用交易担保证券账户持有股份10,001,990股[177] - 股东上海华汯资产管理有限公司－华汯龙若私募证券投资基金通过信用交易担保证券账户持有股份4,000,000股[177] - 报告期内公司前10名普通股股东及前10名无限售条件普通股股东未进行约定购回交易[178] - 报告期内公司无持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份的情况[177] 管理层变动 - 2025年3月31日董事会换届，四名董事（刘用腾、张磊、李麟、官荣显）因任期满离任，三名新董事（张纯银、胡涛、赵诚）被选举[88] - 2025年8月27日，董事林锋因个人原因离任，同日姚巧红被选举为新任董事[88] - 2025年4月2日，公司完成高级管理人员换届，由鑫堂被聘任为总经理，何小毛被聘任为副总经理[88] - 董事由鑫堂任期自2024年12月09日至2028年03月31日[86] - 董事张纯任期自2025年03月31日至2028年03月31日[86] - 总经理由鑫堂任期自2025年04月02日至2028年03月31日[86] - 董事姚巧红任期自2025年08月27日至2028年03月31日[86] - 新任董事长张纯银先生于2025年3月就任，拥有水利水电工程专业背景及多年工程管理与公司高管经验[90] - 新任总经理由鑫堂先生于2025年4月就任，拥有信息工程专业背景及科技公司首席技术官、首席执行官等管理经验[90] - 新任董事姚巧红女士于2025年8月就任，拥有会计专业背景及超过20年的财务总监与高级财务管理