财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为7311.09亿元人民币，同比下降5.29%[37] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为147.51亿元人民币，同比下降36.92%[37] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为111.98亿元人民币，同比下降43.48%[37] - 2025年利润总额为269.79亿元人民币，同比下降25.84%[37] - 2025年基本每股收益为0.85元/股，同比下降37.96%[38] - 2025年加权平均净资产收益率为4.79%，同比下降40.35%[38] - 2025年第四季度营业收入为2171.93亿元，为全年最高[45] - 2025年全年归属于上市公司股东的扣非净利润在第四季度为亏损5.04亿元[45] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为206.56亿元，较2024年下降32.47%[52] - 报告期内公司营业收入7,311.09亿元，同比下降5.29%[155] - 营业收入为7，311.09亿元，同比下降5.29%[161][162] - 归属于母公司股东的净利润为147.51亿元，同比下降36.92%；每股收益为0.85元[159][161] 1. 2025年归属于母公司股东的净利润为147.51亿元，较上年同期下降36.92%[195] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营业成本为6,479.75亿元，同比下降4.30%[161][176] - 毛利润为831.34亿元，同比下降12.35%；综合毛利率为11.37%，同比下降0.92个百分点[156][176][177] - 营业利润为269.31亿元，同比下降26.07%；营业利润率为3.68%，同比下降1.04个百分点[157][161] - 基建建设业务收入6,490.25亿元，同比下降4.76%，毛利率10.16%，下降0.93个百分点[164][165] - 基建设计业务收入364.17亿元，同比增长0.42%，毛利率18.51%，下降1.54个百分点[164][166] - 疏浚业务收入541.76亿元，同比下降8.79%，毛利率11.60%，下降1.19个百分点[164][168] - 其他业务收入242.78亿元，同比下降6.66%，毛利率12.83%，上升1.20个百分点[164][171] - 2025年总成本费用为6921.54亿元，其中工程分包费占比最高，达42.43%，金额为2936.86亿元[178] - 2025年销售费用为32.99亿元，同比增长6.73%[183] - 2025年管理费用为161.76亿元，同比下降10.07%[183] - 2025年信用减值损失为-71.92亿元，较上年同期增加[189] - 2025年所得税费用为61.75亿元，有效税率为22.89%[192] - 2025年营业利润为269.31亿元，较上年同期下降26.07%，营业利润率为3.68%[190] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为153.33亿元人民币，同比增长22.60%[37] - 2025年全年经营活动现金流量净额为15.33亿元，其中第四季度贡献81.12亿元[45] - 经营活动产生的现金流量净额为153.33亿元，同比增长22.60%[161] - 经营活动产生的现金流量净额为净流入153.33亿元，较上年同期的125.06亿元增加[197] - 投资活动产生的现金流量净额为净流出345.11亿元，较上年同期的净流出296.19亿元增加[197] - 筹资活动产生的现金流量净额为净流入240.74亿元，较上年同期的净流入416.40亿元减少[197] 财务数据关键指标变化：其他 - 2025年非经常性损益总额为35.54亿元，其中非流动资产处置损益贡献25.00亿元[47] - 2025年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具对当期利润影响为-9.99亿元[54] - 按国际会计准则，2025年归属于上市公司股东的净利润为149.95亿元人民币[42] - 2025年末总资产达到20，191.32亿元人民币，同比增长8.66%[37] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为3109.26亿元人民币，同比下降0.80%[37] - 短期借款期末数为1064.08亿元，占总资产比例5.27%[199] - 短期借款较上期期末数742.10亿元增长43.39%[199] - 2025年前五名客户销售额为302.28亿元，占年度销售总额4.13%[182] 业务线表现：新签合同额整体 - 2025年公司新签合同额为18,836.72亿元，同比增长0.13%，完成年度目标的93%[55] - 2025年新签合同中，基建建设业务占比最高，为17,224.20亿元[56] - 2025年公司新签合同额为18,836.72亿元，同比增长0.13%，完成年度目标的93%[153] - 公司新签合同额为18,836.72亿元，同比增长0.13%[110] - 2025年全年新签合同额达到18,836.72亿元，其中新兴业务领域新签合同额为6,655.43亿元，占整体贡献的35%[70] 业务线表现：基建建设业务 - 基建建设业务新签合同额为17,224.20亿元，同比增长1.28%[116] - 基建建设业务持有未完成合同金额为28,449.84亿元[116] - 报告期公司境内道路与桥梁建设新签合同额2，690.60亿元，同比减少2.23%，占基建建设业务的16%[119] - 报告期公司境内铁路建设新签合同额163.85亿元，同比增长0.77%，占基建建设业务的1%，市场份额为3.6%[120] - 报告期公司境内城市建设等项目新签合同额9，644.03亿元，同比减少1.27%，占基建建设业务的56%[121] - 中国境内港口建设新签合同额947.81亿元，同比增长8.16%，占基建建设业务5%[117] - 报告期公司基建建设业务中境外工程新签合同额3，777.91亿元（约531.05亿美元），同比增长9.62%，占基建建设业务的22%[122] 业务线表现：基建设计与疏浚业务 - 报告期公司基建设计业务新签合同额425.00亿元，同比下降19.27%，期末在执行未完成合同金额1，813.20亿元[123] - 报告期公司疏浚业务新签合同额1，068.85亿元，同比下降7.87%，期末在执行未完成合同金额3，913.76亿元[124] - 报告期公司其他业务新签合同额118.67亿元，期末在执行未完成合同金额282.72亿元[125] 业务线表现：新兴与专项业务 - 新兴业务领域新签合同额6,655.43亿元[14] - 新兴业务领域（节能环保、新能源、新材料、新一代信息技术）新签合同额为6,655.43亿元，同比下降5.64%[62] - 新兴业务领域实现新签合同额6,655.43亿元，同比下降5.64%[104] - 新兴业务领域新签合同额为6,655.43亿元，同比下降5.64%，占公司整体贡献35%[112] - 新业务领域中，能源工程项目新签合同额为1，223.69亿元，同比增长50.36%；农林牧渔工程类项目为200.62亿元，同比增长135.89%；水利项目为766.91亿元，同比增长0.37%[63] - 报告期能源工程项目新签合同额1，223.69亿元人民币，同比增长50.36%[97] - 报告期农林牧渔业务新签合同额200.62亿元人民币，同比增长135.89%[97] - 能源工程项目新签合同额1,223.69亿元，同比增长50.36%[112] - 农林牧渔工程类项目新签合同额200.62亿元，同比增长135.89%[112] - 报告期水利核心领域新签合同额766.91亿元人民币，实现稳步增长[95] 地区表现：海外业务 - 海外业务新签合同额3,924.41亿元，同比增长9.09%[14] - 海外业务实现营业收入1,599.68亿元，同比增长18.27%[14] - 2025年境外地区新签合同额为3,924.41亿元，同比增长9.09%，占新签合同总额的21%[58] - 境外新签合同额为3,924.41亿元（约551.64亿美元），同比增长9.09%，占公司新签合同额21%[112] - 报告期内公司来自境外地区的收入为1，599.68亿元（约合228亿美元），同比增长18.27%[155] - 境外地区收入约占公司总收入的21.88%[155] - 公司境外业务规模稳居建筑央企首位[22] 地区表现：境内业务 - 2025年境内新签合同额为14,912.31亿元，同比小幅下降1.99%[60] 地区表现：“一带一路”业务 - 在“一带一路”共建国家实现新签合同额430.74亿美元，占境外地区新签合同额的78%[14] - 公司在“一带一路”共建国家实现新签合同额430.74亿美元，占境外新签合同额的78%[101] - 自“一带一路”倡议提出以来，公司累计新签合同额3,162.92亿美元[101] 管理层讨论和指引：未来目标 - 2026年新签合同额目标计划为同比增速不低于2.6%，收入目标计划为同比增速不低于6.8%[12] - 2026年公司新签合同额目标计划为同比增速不低于2.6%[154] - 2026年公司收入目标计划为同比增速不低于6.8%[154] 管理层讨论和指引：市场展望与业务重心 - 现代化水网建设年均投资超万亿元[144] - 公司业务重心转向存量提质改造，如城镇老旧小区改造、城市基础设施生命线安全工程等[144] - 海上风电、深远海资源开发等正加速转化为现实市场[144] - 城综业务聚焦22个超大特大城市，发力城中村改造等重点项目[92] 其他重要内容：分红与股东回报 - 2025年度归属于母公司股东净利润为147.51亿元，年度现金分红比率为21.5%，同比提高0.5个百分点[5] - 2025年度末期利润分配拟派发现金红利总计约12.58亿元，每股股息0.07729元（含税）[5] - 2025年度现金分红金额合计约为31.72亿元（含税），对应每10股派发现金红利1.9488元（含税）[5][10] - 公司已于2025年半年度实施中期利润分配，派发现金红利约19.14亿元[5] - 自上市以来，公司已累计向股东分红约576亿元[10] - “十四五”期间现金分红累计196亿元，上缴税费累计419亿元[10] - 公司现金分红规划（2025–2027年度）设定分红比例不低于20%，且不低于上年度水平[12] - “十四五”期间（约五年）累计上缴税费418.50亿元，向股东分红合计196.47亿元[71] 其他重要内容：历史业绩与战略期总结 - “十四五”期间（2021-2025年）公司收入累计36,695亿元，利润累计1,594亿元[10] - “十四五”期间，公司海外业务同比增长91.45%，业务占比从19%增长至21%[101] - “十四五”期间水利业务累计签订合同额2，130.75亿元人民币[95] - 公司助力集团在世界500强排名从2020年第78位跃升至2025年第61位[71] 其他重要内容：研发与创新 - 截至2025年，公司已建成177个国家级、省部级及集团级创新平台[24] - 截至报告期，公司累计拥有授权专利40,851项[24] - 截至报告期，公司累计荣获国家科技进步奖54项[24] - 截至报告期，公司主持及参与制定国家、行业标准768项[24] - 公司研发开支为250.29亿元，占营业收入的比例为3.42%[105] - 研发开支构成：材料费63%，人员费用23%，机械使用费及租赁费用3%，资产折旧与摊销1%，其他费用10%[105] - 公司累计拥有授权专利40，851项[105] - 2025年研发投入总额为250.29亿元，占营业收入比例为3.42%[186] - 公司研发人员数量为33,376人，占公司总人数的25.50%[187] 其他重要内容：ESG与可持续发展 - 公司可持续发展（ESG）报告获评“五星佳”级评价[14] - MSCI ESG评级由“B”级提升至“BBB”级[14] - 公司成为财政部首批可持续信息披露试点企业[14] - 公司成为北京市首批可持续信息披露及应用试点优秀企业[14] 其他重要内容：公司资质与行业地位 - 公司是2006年首家实现整体海外上市的特大型国有基建企业，并于2012年构建“A+H”双资本平台[21] - 公司是世界最大的港口、公路与桥梁设计建设公司、世界最大的疏浚公司及中国最大的国际工程承包公司[22] - 公司业务遍及全球139个国家和地区[22] - 公司共拥有66项特级资质，报告期取得各类甲级及以上资质14项[109] - 公司拥有32家主要全资、控股子公司[85] 其他重要内容：重大项目与工程成就 - 公司承建的天山胜利隧道单洞长度22.13公里，获“世界最长高速公路隧道”吉尼斯世界纪录[18] - 马东铁项目云顶2号隧道全长16.39公里，为东南亚第一长隧[66] - 新疆乌尉高速全线通车，天山胜利隧道创世界高速公路隧道最长纪录[91] - “世纪工程”平陆运河有序推进为2026年全线通航提供保障[91] - 报告期内沿海港航等水运业务体量规模创新高[91] 其他重要内容：订单储备与项目进展 - 截至2025年12月31日，公司在执行未完成合同金额为34,459.52亿元[65][70] - 公司持有在执行未完成合同金额为34,459.52亿元[110] 其他重要内容：投资类项目 - 基础设施投资类项目合同额（按公司股比确认）为885.42亿元，同比下降31.57%，其中境内800.89亿元，境外84.53亿元[64] - 预计在设计与施工环节公司可承接的建安合同额为753.77亿元[64] - 报告期基础设施投资类项目确认合同额：境内为800.89亿元，境外为84.53亿元（11.88亿美元）[134] - 报告期基础设施投资类项目预计可承接建安合同金额为753.77亿元[134] - 基础设施投资类项目结构：BOT类项目合同额556.26亿元占比63%，非经营性项目106.21亿元占比12%，城市综合开发项目222.95亿元占比25%[134] - 政府付费项目累计完成投资4831.34亿元，累计收回资金1284.61亿元[135] - 城市综合开发项目累计完成投资2290.17亿元，累计实现回款1954.03亿元[136] - 特许经营权类项目累计完成投资2261.16亿元，报告期运营收入76.82亿元，净亏损23.27亿元[137] - 特许经营权类项目截至2025年末尚未完成投资金额为1081亿元[137] 其他重要内容：业务运营模式 - 公司项目通常按合同总金额的10%-30%收取预付款[84] - 客户付款周期一般须于1-3个月之内[84] - 报告期指2025年1月1日至2025年12月31日[17] - 公司总股本基数为16，274，644，225股[5] - 2025年公司营业收入为7，311.09亿元，完成年度目标的90%[153]