财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年集团实现收入、其他收入及收益总计人民币472.20亿元[23] - 2025年归属于公司股东的利润为人民币163.83亿元[23] - 2025年度收入、其他收入及收益总计为47,219,604千元，同比增长1.90%[62] - 2025年度归属于本公司股东的利润为16,383,497千元，同比增长6.72%[62] - 2025年基本每股收益为1.73元/股，同比增长6.79%[63] - 2025年资产总额为1077.35亿元人民币，较2024年的814.27亿元人民币增长32.3%[70] - 2025年归属于本公司股东的净利润为163.83亿元人民币，较2024年的153.51亿元人民币增长6.7%[71] - 2025年基本每股收益为1.73元人民币，较2024年的1.62元人民币增长6.8%[72] - 2025年收入、其他收入及收益总计为4721.96亿元人民币，较2024年的4633.83亿元人民币增长1.9%[71] - 2025年分占联营及合营公司利润为335.69亿元人民币，较2024年的235.40亿元人民币增长42.6%[71] - 2025年归属于本公司普通股股东每股净资产为19.24元人民币，较2024年的18.10元人民币增长6.3%[72] - 公司总收入、其他收入及收益总计为人民币472.20亿元，同比增长1.90%[153] - 收入、其他收入及收益总计为47,219,604千元，同比增长1.90%[165] - 经营利润为15,047,744千元，同比增长15.77%[165] - 所得税前利润为18,404,639千元，同比增长19.88%[165] - 归属于本公司股东的利润为16,383,497千元，同比增长6.72%[165] - 公司资产总额为人民币10,773.48亿元，同比增长32.31%[143] - 归属于公司股东的权益为人民币2,069.39亿元，同比增长7.96%[143] - 收入、其他收入及收益总计人民币472.20亿元，同比增长1.90%[143] - 归属于公司股东的净利润为人民币163.83亿元，同比增长6.72%[143] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年末净资本为94,566,583,424.15元，风险覆盖率为298.67%[67] - 2025年末自营权益类证券及其衍生品/净资本比例为56.81%，较上年末的26.98%大幅上升[67] - 2025年末资本杠杆率为13.27%，较上年末的18.02%有所下降[67] - 2025年资产负债率为75.25%，较2024年的69.53%上升5.72个百分点[72] - 2025年加权平均净资产收益率为9.20%，较2024年的9.24%略有下降[72] - 2025年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产增加774.05亿元人民币，对当期利润的影响金额为468.70亿元人民币[76] - 2025年衍生金融工具对当期利润产生负面影响，影响金额为-219.99亿元人民币[76] - 支出合计为人民币321.72亿元，同比下降3.50%[145][149] - 税前利润为人民币184.05亿元，同比增长19.88%[145] - 佣金及手续费支出为人民币51.68亿元，同比增长19.88%[151] - 利息支出为人民币95.18亿元，同比下降12.33%[151] - 雇员成本为人民币97.71亿元，同比下降3.01%[151] - 信用减值损失净额为人民币5.94亿元，同比大幅增长141.08%[150] - 资产总额为1,077,347,556千元，同比增长32.31%[165] - 负债总额为870,351,352千元，同比增长39.84%[165] - 总资产增长2630.77亿元，增幅32.31%，达到1.08万亿元[168] - 流动负债总额增长2243.75亿元，增幅41.97%，达到7589.31亿元[170] - 代经纪客户持有的现金增长508.58亿元，增幅29.76%，达到2217.38亿元[168] - 已发行的短期债务工具增长314.76亿元，增幅109.09%，达到603.29亿元[168] - 一年内到期的长期债券增长412.79亿元，增幅98.78%，达到830.66亿元[168] - 应付经纪客户账款增长563.23亿元，增幅30.51%，达到2409.10亿元[168] - 非流动资产总额增长688.10亿元，主要由于债务工具、权益工具及存出保证金分别增长324.75亿元、144.88亿元和159.40亿元[169] - 非流动负债总额增长236.00亿元，主要由于长期债券增长263.54亿元[169] - 股东权益合计增长151.02亿元，增幅7.87%，达到2069.96亿元[168] - 未分配利润增长71.78亿元，增幅14.74%，达到558.72亿元[169] - 股东权益总额为人民币2,069.96亿元，较2024年末增加151.02亿元，增长7.87%[173] - 资产总额为人民币10,773.48亿元，较年初增加2,630.77亿元，增长32.31%[174] - 负债总额为人民币8,703.51亿元，较年初增长2,479.75亿元，增幅39.84%，剔除客户资金后的资产负债率为75.25%，较年初增长5.72个百分点[175] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具期末余额为14,613,478千元，较期初激增11,510.90%[167] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具期末余额为38,412,576千元，较期初增长546.89%[167] - 融出资金期末余额为186,014,825千元，较期初增长40.34%[167] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（流动）期末余额为372,869,353千元，较期初增长25.86%[167] - 对联营企业投资为人民币222.86亿元，较期初增加8.39亿元，增幅3.91%[185] - 对合营企业投资为人民币13.45亿元，较期初增加3.46亿元，增幅34.63%[185] 各条业务线表现 - 财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等[80] - 投资银行业务主要业绩驱动因素包括股票、债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费等[81] - 主经纪商业务主要业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费[81] - 研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研究及其他机构服务收入等[81] - 投资交易业务主要业绩驱动因素包括权益、FICC产品及衍生产品的投资收入等[82] - 资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费收入及投资收入等[83] - 国际业务主要业绩驱动因素包括财富管理收入、投资银行收入、投资收入、资产管理收入等[85] - 财富管理业务分部收入及其他收益为239.70207亿元，同比增长25.59%，分部利润率为36.92%[99] - 机构服务业务分部收入及其他收益为101.01925亿元，同比增长23.65%，分部利润率为29.26%[99] - 投资管理业务分部收入及其他收益为38.29649亿元，同比增长43.98%，分部利润率为75.16%[99] - 国际业务分部收入及其他收益为87.29609亿元，同比下降41.68%，分部利润率为41.85%[99] - 其他（含抵销）分部收入及其他收益为5.88214亿元，同比下降59.54%[99] - 公司分部总计收入及其他收益为472.19604亿元，同比增长1.90%，分部利润率为38.98%[99] - 财富管理业务分部支出为151.19252亿元，同比增长17.53%[99] - 机构服务业务分部支出为71.46551亿元，同比下降0.36%[99] - 投资管理业务分部支出为14.38792亿元，同比下降5.97%[99] - 国际业务分部支出为50.79508亿元，同比下降36.78%[99] - 财富管理业务分部收入占比为50.76%，同比提升9.57个百分点[153] - 国际业务分部收入占比为18.49%，同比下降13.82个百分点[153] 财富管理业务具体表现 - 公司在中国证券业协会登记为从事证券投资咨询（投资顾问）业务的人员数量为3,906人[106] - 公司期货经纪业务拥有9家期货分公司、42家期货营业部，代理交易品种164个，获准从事期货IB业务的证券营业部共245家[106] - 报告期内，金融产品保有数量（除现金管理产品“天天发”外）为17,095只，金融产品销售规模（除现金管理产品“天天发”外）为人民币6,732.56亿元[106] - 截至报告期末，基金投资顾问业务规模为人民币305.92亿元，同比显著增长[106] - 根据基金业协会2025年下半年数据，公司权益基金保有规模为人民币1,432亿元，非货币市场基金保有规模为人民币2,099亿元，股票型指数基金保有规模为人民币1,373亿元，均排名证券行业第二[106] - 截至报告期末，母公司融资融券业务余额为人民币1,840.89亿元，整体维持担保比例为280.00%[107] - 截至报告期末，股票质押式回购业务待购回余额为人民币161.80亿元，平均履约保障比例为254.42%，其中表内业务待购回余额为人民币62.85亿元，表外业务为人民币98.95亿元[107] 投资银行业务具体表现 - 公司保荐港股IPO项目22单，排名市场第三[27] - 公司参与8单港股前十大IPO项目[27] - 公司股权主承销数量40单，主承销金额人民币667.12亿元，同比显著增长[112] - 公司可转债主承销数量6单，主承销金额人民币112.22亿元，行业排名第一[112] - 公司承销绿色债券82单，金额人民币223.70亿元；科技创新债券290单，金额人民币810.72亿元[112] - 公司全品种债券主承销数量4,062单，主承销金额人民币14,115.20亿元，同比稳步增长[112] - 公司担任独立财务顾问的审核类重组项目过会及获证监会注册数量均为8单，行业排名第一[114] 机构服务与投资交易业务具体表现 - 报告期内，公司发布研究报告11,729篇，组织研究路演服务65,663场，专题电话会议962场[115] - 公募基金分仓交易量为人民币20,514.28亿元，同比显著增长[116] - 科创板股票做市交易业务累计报备做市股票128只[117] - 上市基金做市业务累计覆盖763只ETF做市标的、54只REITs做市标的[117] - 收益互换业务存续合约笔数12,084笔，存续规模人民币945.69亿元[119] - 场外期权业务存续合约笔数2,374笔，存续规模人民币1,560.86亿元[119] - 报告期内，公司发行收益凭证1,179只，发行规模人民币649.29亿元[119] 资产管理业务具体表现 - 报告期末，华泰资管公司资产管理规模为人民币7,084.65亿元，同比增加27.36%[124] - 报告期内，华泰资管公司企业ABS发行规模为人民币1,380.40亿元，发行项目数量165单，均排名行业第二[124] - 报告期末，公司集合资产管理业务规模为人民币1,355.28亿元，较2024年的人民币632.71亿元大幅增长[125][126] - 报告期末，公司单一资产管理业务规模为人民币1,641.76亿元，较2024年的人民币1,562.32亿元有所增长[125][126] - 报告期末，公司专项资产管理业务规模为人民币2,271.48亿元，较2024年的人民币1,980.95亿元有所增长[125][126] - 报告期末，公司公募基金管理业务规模为人民币1,816.12亿元，较2024年的人民币1,386.69亿元有所增长[125][126] - 报告期末，公司管理的私募股权投资基金合计认缴规模为人民币649.19亿元，实缴规模为人民币486.14亿元[126] - 报告期内，公司私募股权投资基金实施投资项目50个，投资金额合计人民币17.49亿元[126] - 南方基金管理资产规模合计人民币28,278.68亿元，其中公募业务管理资产规模人民币15,125.66亿元[127] - 华泰柏瑞管理资产规模合计人民币8,729.64亿元，其中公募业务管理资产规模人民币8,452.46亿元[127] - 华泰期货资产管理总规模人民币123,655.63万元，期货端权益规模人民币44,409.57万元[127] - 华泰创新投资存续投资项目34个，投资规模人民币142,723.96万元[127] 国际业务具体表现 - 公司国际化战略已推进至美国、英国、新加坡、越南、日本、印度、香港等国家和地区[16] - 公司全球交易平台已连接香港、纽约、伦敦、新加坡等主要金融中心[27] - 公司跨境理财通南向通产品矩阵已涵盖多币种公募基金及债券品类[27] - 公司港币-人民币双柜台做市实现标的全覆盖[27] - 华泰金控（香港）报告期内完成22单港股IPO保荐项目，保荐数量位居全市场第三[133] - 华泰证券（美国）于2024年获得美国国债经纪经销商资格以及美国纳斯达克证券交易所有限承销会员资格[134] - 华泰证券（美国）报告期内获得非美国主权债经纪经销商资格（包括欧洲、英国、加拿大、拉美、日本、东南亚国债）[134] - 华泰证券（美国）报告期内获得美国纽约交易所IPO主承销商会员资格[134] - 新加坡子公司于2023年获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾问资质[134] - 新加坡子公司报告期内获得新加坡交易所主板认证发行经理人资质[134] - 新加坡子公司报告期内获得印度市场外国组合投资者资质[134] - 华泰证券（美国）于2023年成为美国期货产品的介绍经纪商[134] - 华泰证券（美国）于2022年获得欧洲主要证券交易所的市场准入[134] - 华泰证券（美国）于2021年获得在加拿大与机构投资者开展证券交易的业务资格[134] - 公司国际业务综合实力和重点业务市场地位稳居香港中资券商头部[94] 各地区市场环境 - A股市场总成交额419.86万亿元，同比增加63.36%[103] - 全市场融资融券业务余额25,406.82亿元，同比增加36.26%[103] - 全国期货市场累计成交额766.25万亿元，同比增加23.74%[103] - 百强基金销售机构权益基金保有规模59,950亿元[103] - 百强基金销售机构非货币市场基金保有规模116,982亿元[103] - 百强基金销售机构股票型指数基金保有规模24,150亿元[103] - 2025年，万得全A指数上涨27.65%，上证指数上涨18.41%，深证成指上涨29.87%[110] - 2025年，中证全债指数上涨0.57%，中债-综合全价（总值）指数下跌1.59%[110] - 2025年中国股权融资市场全口径募集资金合计人民币10,766.20亿元，同比增加243.44%[111] - 2025年中国债券发行总额人民币890,798.77亿元，同比增加11.54%[111] - 2025年中国并购市场案例数量2,800起，同比增加19.91%，交易金额人民币9,641.35亿元，同比增加60.67%[111] - 截至2025年四季度末，中国资产管理产品总规模达人民币81.58万亿元，其中公募基金规模为人民币37.71万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模为人民币6.44万亿元[122] - 2025年中国股权投资市场新募基金规模为人民币16,483.04亿元，同比增加14.08%；投资总金额为人民币9,287.16亿元，同比增加45.55%[123] - 2025年港股市场成交金额港币47.85万亿元，同比增加93.33%[131] - 2025年港股市场首次招股募资港币2,869.10亿元，同比增加225.49%[131] - 2025年美股市场成交金额145.71万亿美元，同比增加32.19%[131] - 2025年美股市场IPO融资规模684.18亿美元，同比增加67.70%[131] - 2025年恒生指数上涨27.77%，恒生科技指数上涨23.45%[131] - 2025年道琼斯工业平均指数上涨12.97%，标普500指数上涨16.39%，纳斯达克指数上涨20.36%[131] 管理层讨论和指引 - 公司经营面临市场风险、信用风险、流动性风险、信息技术风险等多种风险[16] - 公司股权衍生品、FICC等重点业务保持市场领先[27] - 公司推出AI原生应用“AI涨乐”APP，引领交易服务智能变革[104] - 公司持续完善“跨境理财通”一体化运营，打造跨境私人财富管理体系[104] - 公司持续完善买方投顾业务模式和服务体系，构建分级主理人队伍[104] -