财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益同比增长35.7%至1.146亿港元[3] - 公司2025年总收益为1.146亿港元，较2024年的8445.8万港元增长35.8%[20] - 公司2025年总收益为1.146亿港元，较2024年的8445.8万港元增长35.8%[27] - 截至2025年12月31日止年度，公司收入约为1.146亿港元，较上年度的约8446万港元增长35.7%[69] - 年度亏损为5247万港元，而去年为盈利1333万港元[3] - 公司2025年税前亏损为5646.1万港元，而2024年税前溢利为3588.4万港元[27] - 公司拥有人应占年度亏损为52,469千港元，而2024年为溢利13,494千港元[40] - 截至2025年12月31日止年度，公司录得净亏损约5247万港元，而2024年为净利润约1333万港元[70] - 截至2025年12月31日止年度，公司股东应占净亏损约5247万港元，基本及摊薄每股亏损0.18港元[71] - 经营亏损为1627万港元，而去年为经营收益5985万港元[3] - 除所得税前亏损为5646万港元，而去年为除税前溢利3588万港元[3] - 每股基本及摊薄亏损为0.18港元，去年为盈利0.06港元[4] - 每股基本亏损为0.18港元，基于年度亏损52,469千港元及加权平均普通股292,491千股计算[40] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 融资成本同比增长67.7%至4019万港元[3] - 融资成本总额从2024年的23,969千港元大幅增加至2025年的40,194千港元，增幅约67.7%[33] - 年度融资成本约为40.2百万港元，较去年的24.0百万港元大幅增加67.7%[110] - 其他借贷利息开支显著增加，从2024年的6,198千港元增至2025年的25,690千港元，增幅超过314%[33] - 员工费用总额从2024年的21,007千港元增至2025年的46,774千港元，增幅约122.7%[34] - 2025年度员工总成本（包括董事薪酬）约为46,774,000港元，较2024年的21,007,000港元大幅增加约122.7%[131] 各条业务线表现：酒店运营及配套业务 - 酒店运营及配套业务收益（包括餐饮、服务及租赁）合计7018.4万港元，占总收益61.2%[20] - 酒店营运及配套业务分部收益约7018.4万港元，同比增长约61.0%[77] - 酒店营运及配套业务分部亏损约1529.8万港元，亏损额较上年的约538.2万港元扩大约184.1%[77] 各条业务线表现：物业投资、管理及经纪服务 - 物业投资、管理及经纪服务收益合计3514.7万港元，占总收益30.7%[20] - 物业投资、管理及经纪服务分部2025年收益为3514.7万港元，分部财务表现亏损4667.7万港元[27] - 物业投资租金收入为862.2万港元，较2024年的888.1万港元略有下降[20] - 本年度租金收入约862.2万港元，较上年的约888.1万港元下降约2.9%[76] - 物业经纪服务佣金收入为1838.5万港元，同比增长约16.2%[76] - 物业管理服务收入为814万港元，同比增长约26.1%[76] 各条业务线表现：提供融资服务（放债业务） - 提供融资服务的利息收入为558.5万港元，较2024年的940.1万港元下降40.6%[20] - 提供融资服务分部2025年收益为558.5万港元，分部财务表现溢利286.1万港元[27] - 放债业务利息收入从2024年的约940.1万港元下降40.6%至2025年的约558.5万港元[86] - 放债业务经营溢利从2024年的约3317.3万港元大幅下降至2025年的约286.1万港元[86] 各条业务线表现：证券买卖及投资 - 证券买卖及投资的股息收入为31.2万港元，与2024年的32.3万港元基本持平[20] - 证券买卖及投资分部2025年收益为31.2万港元，分部财务表现溢利1976.6万港元[27] - 2025年出售山高控股股份录得亏损约1007.4万港元[81] - 2025年出售小鱼盈通股份录得收益约237.2万港元[81] 各条业务线表现：资产管理服务 - 新增资产管理服务收益，2025年管理费收入为337.4万港元[20] - 资产管理服务为2025年新增经营分部，录得收益33.74万港元及分部亏损6.25万港元[25][27] - 公司完成收购卓思投资控股，其管理的资产规模总额约为1.776亿港元，2025年自收购完成日起录得分部收益约0.3374亿港元及分部亏损约0.0625亿港元[104] 各条业务线表现：其他业务 - 高科技业务在2025年录得溢利3.1万港元，而2024年为亏损225.9万港元，且自2025年起不再作为独立可呈报分部[25] - 2025年度证券经纪业务分部录得亏损约0.1223亿港元，且未产生收益[103] 资产与负债状况 - 投资物业大幅增加至1,105,995千港元，较去年971,414千港元增长13.8%[5] - 现金及银行结余显著增加至212,322千港元，较去年99,275千港元增长113.9%[5] - 按公平值计入损益之金融资产减少至59,865千港元，较去年115,321千港元下降48.1%[5] - 应收贷款及利息大幅减少至34,931千港元，较去年163,831千港元下降78.7%[5] - 流动负债总额减少至314,384千港元，较去年436,277千港元下降27.9%[5] - 非流动负债总额增加至501,451千港元，较去年383,226千港元增长30.9%[6] - 一名董事贷款（非流动部分）大幅增加至136,240千港元，较去年49,324千港元增长176.2%[6] - 资产净值下降至821,615千港元，较去年848,030千港元减少3.1%[6] - 储备下降至701,012千港元，较去年746,474千港元减少6.1%[6] - 公司总资产减流动负债为1,323,066千港元，较去年1,231,256千港元增长7.5%[6] - 截至2025年底，公司综合资产总额为16.375亿港元，较2024年的16.675亿港元减少1.8%[28] - 投资物业是公司最大非流动资产，2025年底价值为11.06亿港元，占非流动资产总额的86.0%[30] - 按公平值计入损益之金融资产总额从2024年的1.153亿港元大幅下降至2025年的5986.5万港元，降幅约为48.1%[45] - 来自放债业务的应收贷款及利息净额从2024年的1.5401亿港元锐减至2025年的3493.1万港元，降幅达77.3%[46] - 应收贸易账款净额从2024年的1186.4万港元下降至2025年的627.4万港元，降幅约为47.1%[46] - 账龄超过360日的应收贸易账款从2024年的276.1万港元激增至2025年的589.1万港元，增幅达113.4%[48] - 应付贸易账款、应计费用及其他应付款项总额从2024年的3845.3万港元增至2025年的6552.8万港元，增幅为70.4%[49] - 有抵押银行借贷总额从2024年的2.1737亿港元微降至2025年的1.9962亿港元[51] - 其他借贷总额从2024年的3.8144亿港元下降至2025年的3.3277亿港元，其中对证券经纪的借贷已全部偿还[53] - 公司借贷构成包括：银行借贷约1.99623亿港元，其他借贷约3.32773亿港元，董事贷款约1.58418亿港元，承兑票据约0.16174亿港元，应付债券为零[106] - 银行借贷总额约199.6百万港元，按期限划分：一年内偿还33.1百万港元，一至两年内偿还10.9百万港元，两至五年内偿还34.7百万港元，五年以上偿还120.9百万港元[107] - 资本负债比率（借贷总额除以总权益）约为86.05%，较去年同期的85.86%略有上升[109] - 资产净值约为821.6百万港元，较去年同期的848.0百万港元有所下降[109] - 流动比率约为1.07，较去年同期的1.14有所下降，流动资产总值约335.3百万港元，流动负债总额约314.4百万港元[110] - 截至2025年12月31日，公司现金及银行结余总额约为2.12322亿港元，较2024年12月31日的约0.99275亿港元大幅增加[106] - 截至2025年12月31日，公司借贷总额约为7.06988亿港元，较2024年12月31日的约7.28157亿港元有所下降[106] 投资物业表现 - 投资物业公平值变动带来亏损3456万港元[3] - 投资物业公允价值由2024年度的约5840万港元减少至2025年度的约3456万港元[70] - 投资物业录得公平值亏损约3455.7万港元，较上年的约5839.9万港元亏损收窄约40.8%[76] - 公司投资物业组合于2025年12月31日的总市值（按现有用途）约为74.3亿港元[73] - 投资物业组合总市值达11.05995亿港元，其中住宅物业市值10.90866亿港元，商业物业市值1512.9万港元[74] 证券投资组合表现 - 按公平值计入损益之金融资产的公平值变动收益为521万港元[3] - 证券投资组合中，小鱼盈通持股权益市值从596.5万港元下降至285.5万港元，年度公平值亏损311万港元[79] - 证券投资组合中，民银资本持股权益市值从394.4万港元增长至544.4万港元，年度公平值收益150万港元[79] - 证券投资组合市值从2024年12月31日的1.252亿港元大幅下降45.6%至2025年12月31日的6816.4万港元[80] - 按公平值计入其他全面收入的上市证券账面值从2024年的9,909千港元下降至2025年的8,299千港元[42] 融资与借贷详情 - 有抵押银行借贷的加权平均实际年利率区间从2024年的3.54%–6.88%收窄至2025年的2.93%–3.32%[52] - 公司银行借贷以投资物业（约5.74亿港元）及按公平值计入其他全面收入之金融资产（约544.4万港元）作抵押[52] - 个别第三方贷款为无担保，年利率4%，金额从2024年的2.0882亿港元增至2025年的2.3488亿港元[53][54] - 公司发行了本金为1360万港元的承兑票据，年利率5%，于2027年7月31日到期[55] - 公司于2025年2月21日以约1159.4万港元的市值发行23,188,310股股份，结算了账面金额约1391.3万港元的承兑票据，确认提前赎回收益约231.9万港元[55] - 公司于2025年4月1日发行了本金为1577.8万港元的承兑票据，自2026年4月1日起按年利率5%计息，实际利率为3.33%，于2028年3月31日到期[56] - 于2025年12月31日，承兑票据账面值约为1617.4万港元，其中应计利息约39.6万港元，未偿还本金1577.8万港元[56] - 公司于2025年全额清偿了应付债券，金额约4625.3万港元，包括本金4220万港元及应计利息405.3万港元[57] - 承兑票据约为16.2百万港元，附带固定年利率5%，实际利率为3.33%[108] - 附属公司董事贷款为无抵押，按固定年利率3.95%至4%计息，于2034年到期[108] - 已抵押投资物业账面值为574.0百万港元，以及按公允价值计入其他全面收入的证券投资约5.4百万港元，作为银行借贷抵押品[111] - 公司获得由关连方Rejoice Holdings Limited授出的最高200,000,000港元贷款融资[123] 投资与收购活动 - 公司以业务合并方式收购卓思投资控股有限公司，最终现金代价约为185万港元，并发行价值81.4万港元的股份，总代价为266.4万港元，产生商誉169.2万港元[62] - 公司收购Aspire Holding Limited，总代价为2773.8万港元，通过发行2300万股代价股份（每股0.52港元）支付1196万港元，并发行本金为1577.8万港元的承兑票据结算余下余额[64] - 收购Aspire Holding的可识别资产及负债净值为负133.3万港元，总应付代价为2543.8万港元，通过发行股份（966万港元）及承兑票据（1577.8万港元）结算[66] - 公司以总代价1.1918亿港元出售证券及应收贷款予黎先生，其中约1.029亿港元用于抵销债务，余额约1624万港元将于交易完成后一年内支付[68] - 公司以1港元代价出售江苏未徠全部股本，确认出售收益约197万港元及解除汇兑储备约56.8万港元[67] - 2026年1月协议转让民银资本等公司股份，总代价为7742.85万港元[82] - 公司已于2026年1月16日订立有条件协议，同意按账面价值将部分应收贷款转让给黎先生[88] - 公司以总代价约0.4175亿港元转让个人借款人A、B、C的逾期应收贷款权益[99] - 公司收购卓思投资控股全部股权的代价为2.85百万港元[117] - 公司有条件收购香港乐活道20号乐景园28楼B室物业，代价为88,000,000港元[118] - 公司有条件转让代价为23,391,264港元的若干应收款项[118] - 公司收购Aspire Holding的全部股本权益及股东贷款，代价分别为1,142,000港元及26,596,000港元[119] - 公司于2025年9月出售6,310,500股山高控股集团股份，总代价约30,881,000港元，并录得出售亏损约10,074,000港元[120] - 公司在2025年6月至12月31日期间出售小鱼盈通股份，总代价7,039,000港元，并录得出售收益约2,372,000港元[120] - 公司于2024年7月收购山西省两间酒店营运公司，以把握国内旅游复苏带来的机遇[127] - 公司于2025年1月成功收购一间持有第9类资产管理牌照的公司，以拓展资产管理服务能力[128] 股本变动 - 截至2025年12月31日止年度，公司配发及发行了47,616,910股股份，计入股本约1904.7万港元及股份溢价约302.1万港元，用于清偿承兑票据及收购资产[59] - 公司已发行股份为301,507,892股，较去年的253,890,982股有所增加[113] 其他收入及收益 - 其他收入及收益同比下降89.4%至719万港元[3] - 公司2025年其他收入及收益总额为719.2万港元，较2024年的6787.5万港元大幅下降，主要因缺少重大借款修订收益[32] - 2024年度录得其他借款重大修订之一次性收益约6521万港元[70] 税务状况 - 递延税项产生抵免6,289千港元，而2024年为开支18,889千港元[35] - 所得税整体为抵免3,992千港元，主要由于递延税项抵免，而2024年为开支22,553千港元[35] 信贷亏损拨备 - 2025年度计提应收贷款及利息之信贷亏损拨备净额约31.7万港元，而2024年度为拨回约2274万港元[70] - 截至2025年12月31日，应收贷款及利息的信贷亏损拨备约为0.18205亿港元，较2024年12月31日的0.16852亿港元增加约0.01353亿港元[100] - 公司已根据香港财务报告准则第9号评估及估计应收贷款及利息的预期信贷亏损拨备[95] 放债