利润分配方案 - 公司2025年度拟每10股派发现金红利人民币7.00元（含税），预计派发现金分红金额合计为1,452,223,250.80元，占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为40.50%[8] - 公司2025年前三季度利润分配方案为每10股派发现金红利人民币2.50元（含税），共计派发现金红利人民币517,214,761.00元（含税）[8] - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利人民币4.50元（含税），截至报告披露日总股本为2,077,796,644股，以此计算合计拟派发现金红利为人民币935,008,489.80元（含税）[8] - 2024年年度利润分配方案为每股派发现金红利人民币1.05元，共计派发现金红利217,230.20万元，占2024年归母净利润的50.91%[137] - 2025年前三季度利润分配方案为每股派发现金红利人民币0.25元，共计派发现金红利人民币517,214,761.00元[138] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利人民币7.00元，预计派发现金分红合计1,452,223,250.80元，占2025年度归母净利润的40.50%[139] - 2025年度现金分红金额为145,222.33万元，占合并报表中归母净利润358,617.76万元的比率为40.50%[142] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为703,814.27万元，占最近三个会计年度年均净利润485,565.87万元的144.95%[144] 营业收入与利润（同比变化） - 2025年营业收入为536.94亿元人民币，同比下降4.92%[30] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为35.86亿元人民币，同比下降15.96%[30] - 2025年加权平均净资产收益率为6.48%，较上年减少1.40个百分点[31] - 2025年基本每股收益为1.7334元/股，同比下降15.96%[31] - 公司实现营业收入536.94亿元，同比下降4.92%[61] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润35.86亿元，同比下降15.96%[61] 成本与费用（同比变化） - 公司研发费用为8997.84万元，同比大幅增加352.74%[62][72] - 研发投入总额为1.45亿元，占营业收入比例为0.27%[74] 经营活动现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为60.59亿元人民币，同比下降23.69%[30] - 2025年第二季度经营活动产生的现金流量净额为负值，流出21.90亿元人民币[35] - 公司经营活动产生的现金流量净额为60.59亿元，同比下降23.69%[62] 投资与筹资活动现金流量 - 公司投资活动产生的现金流量净额为-34.80亿元，主要因定期存款增加所致[62][77] 主营业务分产品表现 - 主营业务分产品看，免税商品销售收入391.65亿元，同比增长1.29%；有税商品销售收入133.88亿元，同比下降21.69%[64] - 免税商品销售毛利率为36.97%，同比下降2.53个百分点；有税商品销售毛利率为17.13%，同比增加3.68个百分点[64] 季度财务表现 - 2025年第一季度营业收入最高，为167.46亿元人民币[35] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润最高，为19.38亿元人民币[35] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为41,864,575.58元，较2024年的122,944,947.24元大幅下降[37] - 2025年计入当期损益的政府补助为66,471,053.97元，较2024年的140,693,185.70元下降约52.8%[37] - 2025年非流动性资产处置损益为50,050,045.84元，较2024年的25,346,592.37元增长约97.5%[37] 渠道拓展与项目中标 - 公司成功中标上海浦东机场、虹桥机场、北京首都机场、广州白云机场等16个免税店经营权项目[20] - 公司推动深圳、广州等13家已获经营权的市内免税店全部开业或运营[19] - 公司中标上海浦东、虹桥，北京首都，广州白云等机场共16个免税店经营权项目[48] 收购与战略合作 - 公司顺利开展对DFS大中华区零售业务的战略性收购并于2026年初完成签约[20] - 公司全资子公司将收购DFS大中华区零售业务，并与LVMH签订战略合作备忘录[49] 海外业务拓展 - 公司新设3家港澳门店，并首次进入越南市场，获得河内、富国机场10年供货协议[49] 海南区域表现 - 公司海南区域销售额止跌回升[19] - 公司离岛免税市场份额实现增长，海南区域销售额企稳回升[47] 品牌与商品运营 - 公司探索自有品牌业务，推出新品近100款[51] - 公司全年引进首发新品超140款，落地27家品牌首店，引入超400个新品牌[52] - 公司与全球超1,600个知名品牌建立长期合作关系[56] 会员运营 - 公司深化近5,300万会员分层分级运营[53] 门店网络 - 公司在全国及海外设立约200家免税店，覆盖超过100个城市，在海南拥有6家离岛免税店[57] 研发投入与人员 - 公司研发人员数量为179人，占公司总人数的比例为1.24%[76] 采购集中度 - 前五名供应商采购额203.20亿元，占年度采购总额的56.09%[67] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为749.83亿元人民币，较上年末下降1.68%[30] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为554.69亿元人民币，较上年末微增0.68%[30] - 其他流动资产同比增长121.07%至43.69亿元，主要是债权投资增加所致[79] - 公司对外股权投资余额为35.56亿元人民币，较上年末同比减少3.10%[85] - 公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债期初与期末余额均为39,200,000.00元[39] 境外资产与经营 - 境外资产规模为297.04亿元人民币，占总资产的比例为39.61%[80] - 境外子公司中免国际有限公司报告期营业收入为372.41亿元，净利润为13.76亿元[82] 主要子公司财务表现 - 主要子公司中免国际报告期总资产为297.60亿元，净资产为218.73亿元，营业收入为371.33亿元，净利润为13.77亿元[92] - 主要子公司三亚市内免税店报告期总资产为205.23亿元，营业收入为198.30亿元，净利润为8.76亿元[92] - 主要子公司日上上海报告期总资产为63.88亿元，营业收入为120.10亿元，净利润为-2.08亿元[92] - 主要子公司海口免税城报告期总资产为117.32亿元，营业收入为57.99亿元，净利润为0.31亿元[92] 重大投资项目进展 - 海口国际免税城项目报告期内投入资金4.13亿元，累计投入85.11亿元，累计产生收益24.97亿元[86] - 三亚国际免税城一期2号地项目报告期内投入资金4.67亿元，累计投入23.13亿元，累计产生收益5.90亿元[88] 公司组织结构变动 - 公司注销了16家子公司并新设了7家子公司，均无重大财务影响[93] 公司发展战略与经营计划 - 公司发展战略聚焦旅游零售，打造全球领先的数智化旅游零售运营商[99] - 公司经营计划包括深耕海南市场、推进渠道融合升级、深化线上业务及稳步拓展海外业务[100][101] 品牌价值 - 公司“中免集团”品牌价值为1,426.81亿元，在旅游服务行业蝉联第一[55] 行业与市场环境 - 2025年全球国际旅游收入预计达1.9万亿美元，同比增长5%[41] - 2025年国内居民出游花费6.30万亿元人民币，同比增长9.5%[42] - 2025年海南离岛免税购物金额304亿元人民币，同比下降1.8%；购物人次463万人，同比下降18.5%[43] - 2025年海南离岛免税人均消费6,562元人民币，同比增长21%[43] - 2025年12月18日至2026年1月17日，海南离岛免税购物金额48.6亿元人民币，同比增长46.8%[43] - 2024年全球免税及旅游零售市场规模为741.3亿美元，恢复至2019年的85.8%；预计2025年达768亿美元，同比增长4%[43] - 2025年中国社会消费品零售总额为50.1万亿元人民币，同比增长3.7%[95] - 2025年中国商品零售额同比增长3.8%[95] - 2025年限额以上单位体育娱乐用品零售额增长15.7%[95] - 2025年化妆品零售额增长5.1%，金银珠宝零售额增长12.8%[95] - 2025年中国人奢侈品消费规模达10,410亿元人民币，增长3%，占全球市场份额36%[96] - 2025年中国人境内奢侈品消费规模为5,195亿元人民币，增长3%，占全球市场19%[96] - 预计未来3至5年中国人境内奢侈品消费占比将稳步提升至70%[96] 公司治理与会议情况 - 公司召开股东会2次，审议议案17项[111] - 公司召开董事会7次，审议议案68项，听取汇报事项11项[111] - 公司召开各专门委员会会议16次，审议议案33项[111] - 审计与风险管理委员会召开会议6次，审议议案17项，听取汇报事项2项[111] - 提名委员会召开会议4次，审议议案7项[111] - 薪酬与考核委员会召开会议4次，审议议案6项[111] - 战略与可持续发展委员会召开会议2次，审议议案3项[111] - 公司修订了近20项治理制度[111] - 年内董事会共召开会议7次，其中以通讯方式召开3次，现场结合通讯方式召开4次[124] - 董事范云军本年应出席董事会7次，亲自出席7次，以通讯方式出席5次[124] - 董事刘昆本年应出席董事会7次，亲自出席6次，委托出席1次[124] - 报告期内公司发生董事、高级管理人员变动，包括原董事会秘书常筑军离任等5人次[123] - 报告期内公司形成规章制度立改废清单73项[148] 董事会专门委员会构成与职责 - 董事会下设审计与风险管理委员会，成员包括葛明（主席）、王瑛、王强[125] - 董事会下设薪酬与考核委员会，成员包括王瑛（主席）、葛明、王强[126] - 董事会下设战略与可持续发展委员会，成员包括范云军（主席）、刘昆、常筑军、王轩、王强[126] 专门委员会履职情况 - 审计与风险管理委员会在报告期内共召开6次会议[127] - 2025年3月21日会议审议通过了公司2024年度财务决算报告等9项议案，并确认2024年度财务决算报告真实反映了公司财务状况，外聘审计机构出具了标准无保留意见的审计报告[127] - 2025年4月24日会议审议通过了公司2025年第一季度报告等3项议案，确认报告编制符合法规要求[127] - 2025年8月19日会议审议通过了公司2025年半年度报告，确认报告编制符合法规要求[128] - 2025年10月23日会议审议通过了公司2025年第三季度报告，确认报告编制符合法规要求[128] - 提名委员会在报告期内共召开4次会议[129] - 薪酬与考核委员会在报告期内共召开4次会议，审议通过了包括公司高级管理人员2023年度及2024年度经营业绩考核结果与绩效年薪分配方案在内的多项议案[130] - 战略与可持续发展委员会在报告期内共召开2次会议，审议通过了公司2024年度环境、社会及管治报告及2025年度投资方案等议案[131] - 审计与风险管理委员会对报告期内的监督事项无异议，未发现公司存在风险[132] 董事、监事及高级管理人员薪酬 - 董事长范云军报告期内从公司获得的税前薪酬总额为0万元[116] - 副董事长刘昆报告期内从公司获得的税前薪酬总额为0万元[116] - 董事、总经理常筑军报告期内从公司获得的税前薪酬总额为287.92万元[116] - 董事王轩报告期内从公司获得的税前薪酬总额为296.13万元[116] - 独立董事葛明报告期内从公司获得的税前薪酬总额为22.60万元[116] - 独立董事王瑛报告期内从公司获得的税前薪酬总额为22.60万元[116] - 独立董事王强报告期内从公司获得的税前薪酬总额为23.00万元[116] - 副总经理王延光报告期内从公司获得的税前薪酬总额为203.01万元[116] - 副总经理高绪江报告期内从公司获得的税前薪酬总额为224.52万元[116] - 总法律顾问周领军报告期内从公司获得的税前薪酬总额为259.79万元[116] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计人民币2123.11万元[122] - 薪酬与考核委员会审议通过了关于2023年度及2024年度高级管理人员绩效年薪分配方案等4项议案[122] - 公司董事（不含独立董事）、高级管理人员2023年度及2024年度绩效年薪存在递延支付安排[122] 董事、监事及高级管理人员兼职情况 - 公司独立董事王瑛兼任中国船舶工业股份有限公司（600150.SH）及九州通医药集团股份有限公司（600998.SH）独立董事[118] - 公司独立董事王强兼任中国人民大学商学院副教授及中国商业经济学会副会长等职务[118] - 公司副总经理王延光曾任中免公司纪委书记、副总经理等职务[118] - 公司副总经理高绪江曾任三亚市内免税店执行董事、总经理及中免凤凰机场免税品有限公司董事长[118] - 公司副总经理周领军兼任三亚市内免税店董事、海免公司董事及中免（海口）国际免税城有限公司董事[118][119] - 公司总会计师兼董事会秘书杨洪义兼任中旅集团财务有限公司董事[119] - 公司副总经理孙芳兼任公司商品部总经理及三亚棠畔投资发展有限公司董事长[119] - 范云军在股东单位中国旅游集团有限公司担任董事、总经理及党委副书记，任期自2024年7月起[120] - 周领军在股东单位中国旅游集团有限公司海南分公司担任总经理，任期自2022年8月起[120] - 公司董事常筑军在三亚中免棠畔投资发展有限公司担任董事长，任期至2025年9月[121] 员工构成与培训 - 公司员工总数14,485人，其中母公司38人，主要子公司14,447人[133] - 员工专业构成中，销售人员占比最高，为8,129人，占总员工数约56.1%[133] - 员工教育程度以专科为主，为5,571人，占总员工数约38.5%[133] - 2025年公司开展重点培训项目超1,000项，累计参训16万人次，完成79万学时，人均培训55学时[135] - 2025年公司在线培训平台“中免学堂”年度累计参训43万余人次，人均约8.2学时，平台登陆率达90%[135] 内部控制与审计 - 公司内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[151] - 公司聘任安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为境内会计师事务所，审计报酬为341万元人民币[160] - 境内会计师事务所的审计年限为3年[160] - 2025年度财务报告审计费用为人民币401万元，其中A股审计费用341万元，H股审计费用60万元[162] - 2025年度内部控制审计费用为人民币117万元[161] 控股股东承诺 - 公司控股股东港中旅集团（后更名为中国旅游集团有限公司）于2016年7月19日作出关于保持公司独立性、避免同业竞争及规范关联交易等多项承诺[156][157] - 相关承诺在控股股东对公司拥有控制权期间持续有效[156][157] - 对于存在重合的业务，控股股东承诺采取监管认可的方式减少并争取最终消除[156] - 控股股东承诺不新增与公司主营业务构成竞争的业务或活动[156] - 如发现新业务机会，将按合理公平条款优先提供给公司[157] - 控股股东承诺规范关联交易，确保定价公允并履行信息披露义务[157] - 如因控股股东未履行承诺给公司造成损失，其将承担相应赔偿责任[156][157] 关联交易 - 公司与中旅财务续签《金融服务协议》，有效期至2027年12月31日[164] - 报告期末公司及下属公司在中旅财务的存款余额为114.69亿元[165] - 报告期内公司在中旅财务的每日存款最高结余为157.28亿元[165] - 报告期内公司在中旅财务的存款利息收入为1.45亿元[165] - 报告期末中旅财务为公司及下属公司提供保函余额为4.08亿元[165] - 报告期内公司与中国旅游集团及其附属公司的日常关联交易中，采购商品/接受服务发生金额为13,354.42万元[167] - 公司控股股东通过中旅财务提供委托贷款2亿元，年利率2.80%[171] - 中旅财务给予公司及其子公司的综合授信额度不超过50亿元，报告期末实际使用40.80亿元[171] 对外